SunSirs: Fondos se derraman en el mercado del "cobre" bajo el golpe de la mina de cobre de Indonesia "Cisne Negro"

Con la segunda mina de cobre más grande del mundo suspendiendo recientemente la producción debido a un accidente, la presión sobre el suministro internacional de la mina de cobre ha aumentado aún más. Al mismo tiempo, en respuesta a la cuestión de la "competencia endógena" en la industria de fundición de cobre, que ha llevado a un nivel bajo continuo de las tarifas de procesamiento del concentrado de cobre, las asociaciones nacionales pertinentes han emitido recientemente una clara señal de oposición a la "competencia endógena". Estimulado por los factores anteriores, el 25 de septiembre, el mercado de futuros de cobre de Shanghai registró una entrada neta de 7,700 millones de RMB de capital, y el volumen de negociación del mercado se expandió significativamente; los productos de fondos de índice con un alto contenido de "cobre" también registraron una gran entrada de capital.

En la noche del 24 de septiembre, Freeport-McMoRan, el gigante minero estadounidense, anunció la suspensión de su mina de cobre en Indonesia debido a un accidente de deslizamiento de lodo. La evaluación preliminar de la compañía muestra que la previsión de ventas para el cobre y el oro en el tercer trimestre se ha reducido en un 4% y un 6%, respectivamente, en comparación con las expectativas de julio de 2025. Al mismo tiempo, la compañía espera que la producción de cobre y oro en 2026 pueda disminuir en alrededor de un 35% en comparación con la estimación anterior. Además, es posible que la mina de cobre mencionada en Indonesia no reanude la producción en el nivel previo al accidente hasta 2027.

Este es un golpe más para el ya apretado mercado mundial del cobre. Los analistas de Goldman Sachs han descrito el evento como un "cisne negro ", prediciendo una pérdida de 500.000 toneladas de suministro de cobre en los próximos 12 a 15 meses y afirmando que" los precios del cobre deben aumentar como resultado ".

El 25 de septiembre, el precio de cierre del contrato principal del cobre de Shanghai, 2511, fue de 82.710 RMB / tonelada, un 3,40%. El cobre LME también aumentó después de un aumento del 3% durante la noche, acercándose a 10.500 RMB / tonelada. El mismo día, el sector de metales no ferrosos del mercado de acciones A se abrió con un gran aumento, y tanto Beijing Copper Industry como Luoyang Molibdenum una vez alcanzaron el límite, y el fondo ETF (516650) con un alto contenido de "cobre" tuvo un aumento máximo de casi el 3%. En los últimos 9 días de negociación, el fondo ha aumentado en 462 millones de acciones, y casi 1 mil millones de RMB de fondos han entrado en el mercado, lo que indica que más y más inversores son optimistas sobre el futuro de la industria de metales no ferrosos.

"El ajuste de la orientación de producción de la mina de cobre de Indonesia hará que la situación de oferta y demanda de concentrado de cobre sea más severa", dijo Wang Weiwei, analista de metales no ferrosos de Yide Futures, creyendo que el cuarto trimestre de este año y la producción de cobre en 2026 se verán limitadas por la falta de materias primas en el final de la mina, y la producción se verá obligada a ralentizar. empeorando la situación de oferta y demanda,

Bai Junfei, analista de CITIC Securities, cree que el futuro crecimiento de la producción minera mundial se contraerá significativamente, prediciendo que el aumento de la producción de las principales compañías de cobre del mundo de 2024 a 2027 será de aproximadamente 500.000 toneladas, que es solo alrededor de un tercio del aumento de 2021 a 2024, y el aumento se concentrará aún más en las empresas financiadas por China.

Además, la División de Cobre de la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China emitió recientemente una clara señal de oposición a la competencia "involucional" en la industria de fundición de cobre, lo que ha llevado a un bajo nivel continuo de tarifas de procesamiento de concentrado de cobre. Esto ha añadido más calor al mercado del cobre. Según los datos de SMM, la tarifa semanal de procesamiento de concentrado de cobre de importación de China es de aproximadamente 40 dólares estadounidenses / tonelada negativos en la actualidad.

Liu Yichen, analista jefe de Tianfeng Securities en el sector de los metales, cree que a través de la "competencia anti-interna", se mejora la coincidencia entre la capacidad de minería y fundición, lo que hace que la rentabilidad de las empresas con ventajas en los costos de fundición sea más fuerte.

El cobre, un metal clave utilizado en la electrónica, ha sido designado como un "recursos estratégicos" por los Estados Unidos. El aumento de la industria de la inteligencia artificial está impulsando un aumento en la demanda de cobre, ya que el metal se invierte cada vez más en clústeres de servidores de centros de datos que requieren enormes cantidades de electricidad. Según datos de la firma de investigación BloombergNEF, los centros de datos globales consumirán más de 43 millones de toneladas de cobre en la próxima década, lo que equivale aproximadamente a la producción anual de Chile, el mayor proveedor de cobre del mundo.

En el mercado internacional, la posición larga neta de los fondos de cobertura en los futuros de cobre de la COMEX de Nueva York ha aumentado significativamente durante seis semanas consecutivas. Según los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), a partir del 16 de septiembre, la posición larga neta en el contrato de futuros de cobre de la COMEX ha aumentado de 18.032 contratos el 5 de agosto a 426,12 contratos.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia; El 26 de septiembre, el precio de referencia del cobre por SunSirs fue de 82.435,00 RMB por tonelada, un aumento del 3,82% en comparación con el comienzo de este mes (79.401,67 RMB por tonelada).

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