SunSirs: Los precios del cobre cayeron ligeramente la semana pasada (15 - 19 de septiembre)

Tendencia de precios

Como se muestra en el gráfico anterior, los precios del cobre cayeron ligeramente la semana pasada. El cobre spot se cotizó a 80.016,67 RMB / tonelada al final de la semana, un 1,21% menos que 81.000 RMB / tonelada al comienzo de la semana, un 8,38% más que el comienzo del año y un 7,02% más interanual.

Análisis Revisión

Cambio semanal de cobre

Según el gráfico semanal de subida y caída de SunSirs, en los últimos tres meses, los precios del cobre cayeron durante 5 semanas y aumentaron durante 7 semanas. Los precios del cobre bajaron ligeramente la semana pasada.

Acciones de cobre LME

Según los datos publicados por la Bolsa de Metales de Londres (LME), las acciones de cobre de LME cayeron levemente. A partir del fin de semana, las existencias de cobre de LME fueron de 148.875 toneladas, una disminución del 6,3% desde principios de mes.

Aspectos macroeconómicos:La Reserva Federal recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos en septiembre, pero el mercado jugó el juego de "comprar expectativas y vender hechos ": la declaración de Powell de" recortes de tasas de interés al estilo de gestión de riesgos ", junto con los inesperados datos iniciales de reclamos de desempleo, empujó al índice del dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a rebotar fuertemente, y los alcistas de las materias primas tomaron ganancias.

En el lado de la oferta:Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas muestran que la producción de cobre refinado de China alcanzó los 1.301 millones de toneladas en agosto de 2025, un aumento interanual del 14,8%, acercándose a un máximo histórico, lo que aumenta las preocupaciones del mercado sobre el exceso de oferta. La colaboración entre las empresas mineras también atraía la atención. Los grupos de recursos británicos y estadounidenses y la empresa estatal chilena de cobre Codelco anunciaron que operarán conjuntamente proyectos de minería de cobre en Chile. El mercado interpretó esto como una señal de posibles aumentos de producción futuros, lo que en cierta medida reforzó las expectativas de una oferta floja y suprimió los precios.

En el lado de la demandaEl consumo se mantuvo lento durante la temporada pico de "Septiembre Dorado". El consumo de temporada alta aún no había comenzado completamente a mediados y finales de septiembre, y la demanda aguas abajo se mantuvo plana. Debido a los altos precios del cobre, los fabricantes y los consumidores sensibles a los precios mantuvieron un enfoque de esperar y ver, lo que resultó en un comercio lento.

Perspectivas de mercado

En resumen, el recorte de las tasas de interés de la Fed no ha desencadenado el frenesí de flexibilización esperado, sino que ha expuesto profundos desequilibrios de oferta y demanda en el mercado de metales. En medio de los altos precios del cobre, una actitud de esperar y ver dominará el consumo spot, que es poco probable que mejore a corto plazo, lo que exacerbará las presiones de inventario. Se espera que los precios del cobre permanezcan volátiles a corto plazo.

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