SunSirs: Hỗ trợ chi phí không thể bù đắp nhu cầu yếu, giá Melamine đang củng cố ở mức cao

Xu hướng giá:

Gần đây, thị trường melamine đã "hoạt động ổn định" trong bối cảnh "sử dụng công suất cao và nhu cầu yếu. Tính đến ngày 16 tháng 12, các nhà phân tích tại SunSirs tin rằng giá chủ yếu vẫn ở mức cao với áp lực giảm nhẹ, thay vì tiếp tục tăng. Lý do cốt lõi là sự thu hẹp nguồn cung và hỗ trợ chi phí không đủ để bù đắp nhu cầu hạ lưu yếu kém. Tính đến ngày 16 tháng 12, giá chuẩn của SunSirs cho melamine là 5.675,00 RMB / tấn, tăng 1,34% so với đầu tháng (5,600.00 RMB / tấn).

Phân tích thị trường

Cung cấp bên:

Sự thay đổi cốt lõi trong cung cấp thị trường gần đây là một sự thu hẹp chủ động. Tỷ lệ hoạt động của ngành công nghiệp tổng thể đã giảm từ 62,20% vào cuối tháng 11 xuống 60,80% vào đầu tháng 12.Điều này chủ yếu là do một số công ty lên lịch bảo trì mùa đông và một số khu vực bị ảnh hưởng bởi các biện pháp bảo vệ môi trường, dẫn đến việc giảm sản lượng hàng tháng. Các nhà sản xuất lớn có áp lực hàng tồn kho tương đối thấp do việc thực hiện đơn đặt hàng mạnh mẽ trong giai đoạn trước và không có sự tích lũy đáng kể hàng tồn kho xã hội. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng vào cuối năm 2025, tổng công suất sản xuất của ngành công nghiệp dự kiến sẽ đạt 2,6 triệu tấn, trong khi tỷ lệ sử dụng công suất dài hạn dưới 70%. Năng lực dư thừa khổng lồ này vẫn là yếu tố cơ bản ngăn chặn các biến động giá tăng.

Overall impact: Việc thu hẹp nguồn cung ngắn hạn trực tiếp làm giảm nguồn cung sẵn có trên thị trường, đó là động lực trực tiếp nhất hỗ trợ giá giữ ở mức cao hơn là giảm.

Bên yêu cầu:

Tình trạng nhu cầu là hạn chế cốt lõi ngăn cản thị trường tăng cường, mặc dù trạng thái "mạnh mẽ " của nó. Khoảng 60% tiêu thụ melamine được sử dụng trong ngành công nghiệp ván nhân tạo, và nhu cầu của nó được gắn chặt với sức khỏe của thị trường bất động sản. Tính đến ngày 16 tháng 12, các nhà máy hạ lưu có sổ đơn đặt hàng yếu và tỷ lệ hoạt động thấp, khiến họ chủ yếu mua nguyên liệu thô trên cơ sở cần thiết, thiếu động lực để bổ sung hàng tồn kho quy mô lớn. Mức giá của melamine đã gây ra sự kháng cự đáng kể từ người mua hạ lưu. Các nhà máy hạ lưu thường tin rằng giá đã tách rời khỏi nhu cầu thực tế, dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng trong đơn đặt hàng mới sau khi giá tăng, tạo ra tình huống "giá cao nhưng không có giao dịch". "Thị trường quốc tế hoạt động nói chung kém, không thể cung cấp bất kỳ hỗ trợ bổ sung nào cho thị trường trong nước.

Tác động tổng thể: Nhu cầu yếu không thể cung cấp bất kỳ hỗ trợ tích cực nào cho sự tăng giá và thay vào đó tạo thành một "trần" giá rõ ràng, làm giảm đáng kể các tác động tích cực từ phía cung và chi phí.

Phía chi phí:

Phía chi phí cung cấp sự hỗ trợ cơ bản nhất. Giá urê, nguyên liệu cốt lõi để sản xuất melamine (cần khoảng 3 tấn urê để sản xuất 1 tấn melamine), đã tăng kể từ tháng 12. Tính đến ngày 16 tháng 12, giá tiêu chuẩn của urê theo SunSirs là 1.715,00 RMB / tấn, tăng 3,47% so với đầu tháng (1.657,50 RMB / tấn).

Sự gia tăng của giá urê đã làm tăng đáng kể chi phí sản xuất melamine tại nguồn sản xuất.Điều này làm cho các nhà sản xuất không thể hạ giá xuống dưới mức chi phí, ngay cả khi nhu cầu yếu, do đó tạo ra một "đường đáy" vững chắc cho giá thị trường.

Triển vọng ngành:

Cần lưu ý rằng "sức mạnh " gần đây chỉ là một biến động ngắn hạn trong xu hướng giảm dài hạn. Ngành công nghiệp này đang phải chịu tình trạng thừa công suất nghiêm trọng, với sản lượng tiếp tục tăng, trong khi tỷ lệ sử dụng công suất đã giảm từ 71% trong năm 2024 xuống còn 69% trong tám tháng đầu năm 2025. Hơn nữa, thị trường hạ nguồn cốt lõi phụ thuộc rất nhiều vào lĩnh vực bất động sản, dẫn đến nhu cầu yếu. Giá trung bình trong 8 tháng đầu năm 2025 giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của các công ty. Do đó, sự đồng thuận của ngành công nghiệp là điều cần thiết là "kiểm soát nghiêm ngặt năng lực sản xuất" và tìm kiếm đột phá thông qua đổi mới công nghệ và phát triển các sản phẩm hạ lưu cao cấp (như nhựa formaldehyde thấp).

Nhìn chung, thị trường dự kiến sẽ duy trì xu hướng biến động cao trong ngắn hạn. Giá có thể được hỗ trợ nếu nguồn cung vẫn còn chặt chẽ hoặc chi phí tiếp tục tăng; tuy nhiên, nếu sự kháng cự hạ lưu tăng cường hoặc tỷ lệ hoạt động nhà máy phục hồi, giá có thể phải đối mặt với áp lực giảm.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.