SunSirs: Giá alumina giảm trong bối cảnh nhu cầu thực tế hạn chế

Theo Sina Finance, sự sụt giảm gần đây về giá alumina đã đẩy một số doanh nghiệp vào lỗ nhỏ. Cùng với việc sản xuất chậm lại trong mùa sưởi ấm, các nhà sản xuất alumina đã giảm tỷ lệ hoạt động và sản lượng. Trong khi đó, việc tăng cường hỗ trợ chi phí nguyên liệu thô đã cung cấp sự hỗ trợ ngắn hạn cho giá nhôm, làm chậm tốc độ giảm giá giao ngay.

Kể từ tháng 11, giá giao ngay nhôm trong nước đã tiếp tục xu hướng giảm. Tính đến ngày 14 tháng 11, giá giao ngay trung bình hàng ngày ở mức 2.832,95 nhân dân tệ / tấn, giảm 38,45 nhân dân tệ / tấn (1,34%) so với ngày 31 tháng 10. Sự suy giảm này bắt nguồn từ nhiều yếu tố bao gồm nguồn cung tại chỗ dồi dào, chi phí nguyên liệu giảm và tăng trưởng nhu cầu hạn chế. Tuy nhiên, xu hướng giá gần đây cho thấy sự suy giảm đáng kể. Khi một số doanh nghiệp thực hiện cắt giảm sản xuất khiêm tốn, áp lực từ dư cung trên thị trường giao ngay đã giảm nhẹ một chút, và người mua hạ lưu đã cho thấy sự nhiệt tình mua hàng tăng lên.

Một số doanh nghiệp cắt giảm hoạt động, dẫn đến giảm sản lượng tạm thời

Tính đến tuần kết thúc ngày 14 tháng 11 năm 2025, tổng công suất alumina lắp đặt là 114,65 triệu tấn, với công suất hoạt động là 86,21 triệu tấn. Tỷ lệ sử dụng công suất là 75,19%, giảm 0,40 điểm phần trăm so với giai đoạn trước. Tại tỉnh Sơn Tây, việc bảo trì tạm thời tại các nhà máy riêng lẻ đã đưa tỷ lệ sử dụng công suất của khu vực lên 68,51%, giảm 1,72 điểm phần trăm so với giai đoạn trước. Việc giảm nhẹ tải vận hành tại một số nhà máy đã dẫn đến sự sụt giảm sản lượng tạm thời, cung cấp một số hỗ trợ cho giá giao ngay. Tuy nhiên, các nguyên tắc cơ bản của thị trường giao ngay hiện tại cho thấy nguồn cung tiếp tục dồi dào, với những người tham gia thị trường duy trì lập trường thận trọng.

Năng lực mới sản lượng ổn định, tăng cung trong năm, giá giao ngay dưới áp lực

Được thúc đẩy bởi sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp nhôm và nhu cầu alumina tăng, cùng với lợi nhuận mở rộng cho các nhà sản xuất alumina vào năm 2024, các công ty đã tăng cường nỗ lực mở rộng. Năng lực sản xuất alumina mới của Trung Quốc vào năm 2025 đã tăng trưởng đáng kể và hiện đang hoạt động ổn định.Đến cuối tháng 10, công suất alumina hoàn thành của Trung Quốc đã đạt 114,65 triệu tấn, với 13,8 triệu tấn được bổ sung trong năm. Từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025, sản lượng nhôm tích lũy của Trung Quốc đạt khoảng 75,36 triệu tấn, tăng 4,78 triệu tấn hoặc 6,77%, cho thấy sự mở rộng nguồn cung đáng kể.

Thị trường alumina đang phải đối mặt với tình trạng dư cung tại thị trường giao ngay do hai yếu tố: sản lượng ổn định từ công suất mới được bổ sung trong năm và sự chậm trễ trong một số dự án mới cho đến năm 2026.Ước tính sơ bộ cho thấy 9,2 triệu tấn công suất mới sẽ được đưa vào hoạt động trong nửa đầu năm 2026, tiếp tục gia tăng áp lực dư cung. Những yếu tố kết hợp này đã gây ảnh hưởng đến giá nhôm tại chỗ, khiến chúng thấp hơn.

Yêu cầu hạ lưu tăng, nhưng tăng trưởng nhu cầu thực tế vẫn hạn chế

Khoảng 95% sản lượng alumina của Trung Quốc được sử dụng trong sản xuất nhôm sơ cấp, định vị nó như là nguyên liệu thượng nguồn trong ngành nhôm. Theo dữ liệu giám sát của Fubao Information, tính đến tuần kết thúc ngày 14 tháng 11 năm 2025, ngành công nghiệp nhôm điện phân hạ lưu hoạt động ở mức sử dụng công suất cao, duy trì tỷ lệ sử dụng công suất trên 96%. Nhu cầu hợp đồng dài hạn đối với alumina vẫn tương đối ổn định. Các dự án thay thế và công suất mới ở các khu vực như Tân Cương và Nội Mông vẫn tiếp tục tiến triển. Tuy nhiên, bị hạn chế bởi các nắp công suất nhôm điện phân, sự tăng trưởng nhu cầu thực tế vẫn còn hạn chế. Khi giá thị trường alumina giảm xuống dưới ngưỡng chi phí cao của một số doanh nghiệp, ý định mua giữa các nhà máy nhôm điện phân hạ lưu và người dùng cuối đã phục hồi. Các báo cáo cho thấy các hàng đợi của xe tải vận chuyển chờ để tải hàng bên ngoài một số nhà sản xuất. Tiêu thụ alumina hạ lưu của Trung Quốc trong tháng 10 đạt khoảng 7.4267 triệu tấn, tăng 233.600 tấn (3,25%) so với 7.1931 triệu tấn của tháng 9. Tiêu thụ hàng ngày trung bình khoảng 239.600 tấn trong tháng 10, giảm 200 tấn so với tháng 9, cho thấy sự biến động tối thiểu.

Hỗ trợ chi phí mạnh hơn sau khi giá quặng giảm

Trung Quốc dựa vào nhập khẩu khoảng 70% bauxite cần thiết cho sản xuất alumina, chủ yếu có nguồn gốc từ Guinea và Úc. Giá bauxite của Guinea đã giảm từ 115 USD / tấn vào đầu năm xuống còn 70 USD / tấn, giảm đáng kể chi phí sản xuất cho các doanh nghiệp. Tuy nhiên, khi giá giao ngay giảm, biên lợi nhuận đã thu hẹp tương ứng, với một số doanh nghiệp chi phí cao đã phải đối mặt với tổn thất nhỏ 70-80 nhân dân tệ / tấn. Giá alumina hiện tại đã giảm xuống để dao động gần đường chi phí. Tiềm năng giảm giá cho giá quặng dường như hạn chế, cho thấy hỗ trợ chi phí cho giá có thể tăng cường trong tương lai.

Nhìn chung, trong khi một số nhà sản xuất nhôm hiện đang hoạt động với mức thua lỗ nhẹ, việc sản xuất chậm lại của một số doanh nghiệp trong mùa sưởi ấm cung cấp một số hỗ trợ cho giá giao ngay. Tuy nhiên, không có sự ngừng bảo trì rộng rãi nào xảy ra trong ngành. Cung cấp vẫn còn dư dật. Cần tiếp tục chú ý đến các hoạt động sản xuất trong mùa sưởi ấm và hoạt động dự trữ mùa đông tại các nhà máy luyện nhôm ở Tây Bắc Trung Quốc. Xem xét các yếu tố như tăng cường hỗ trợ chi phí nguyên liệu thô, tiềm năng giảm giá giao ngay alumina trong nửa cuối tháng 11 dự kiến sẽ bị hạn chế, với giá có thể dao động khiêm tốn xung quanh đường chi phí.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.