SunSirs: Cổ phiếu thỏi thấp có thể nâng giá nhôm Thượng Hải

Hợp đồng chính của hợp đồng nhôm tương lai Thượng Hải, AL2511, đã tăng lên mức cao mới là 21.205 nhân dân tệ / tấn trong phiên giao dịch vào ngày 10/10, đánh dấu mức cao nhất trong gần 11 tháng. Tuy nhiên, do thiếu động lực, giá đã không thể củng cố và giảm nhanh. Hiện tại, thị trường Trung Quốc đang ở mùa tiêu thụ cao điểm, và hàng tồn kho thỏi nhôm ở mức thấp, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm. Người ta dự kiến rằng xu hướng trong tương lai của giá nhôm Thượng Hải sẽ chủ yếu là đi ngang để cao hơn.

Thị trường nhôm điện phân Trung Quốc đã cho thấy các đặc điểm của "giảm nhẹ sản xuất so với tháng trước, nhưng tăng tỷ lệ nhôm với nhôm nóng chảy và mở rộng công suất hoạt động". Dữ liệu có liên quan cho thấy trong tháng 9, sản lượng nhôm điện phân là 3.6148 triệu tấn, tăng 1,14% so với cùng kỳ và giảm 3,18% so với cùng kỳ. Những thay đổi cấu trúc đáng kể hơn, với tỷ lệ nhôm với nhôm nóng chảy tăng 1,2 điểm phần trăm so với tháng, lên 76,3%, dẫn đến giảm 8,67% so với năm trước về lượng thỏi được sản xuất, lên 8,57 triệu tấn. Về công suất, tính đến cuối tháng 9, công suất hoạt động của ngành công nghiệp là 44,06 triệu tấn, đạt được mức tăng so với tháng trước, chủ yếu là do việc vận hành dần các dự án thay thế ở Sơn Đông và Vân Nam và các dự án chuyển đổi công nghệ ở Quảng Tây. Bước vào tháng 10, sự tiến triển liên tục của các dự án trên sẽ thúc đẩy sản lượng tăng thêm.Đồng thời, với sự hỗ trợ mạnh mẽ của sự gia tăng kế hoạch bán hàng trực tiếp nhôm nóng chảy ở phía bắc, tỷ lệ nhôm nóng chảy dự kiến sẽ tăng lên 1 điểm phần trăm, lên 77,3%.

Về mặt nhập khẩu nhôm, nhập khẩu nhôm thô của Trung Quốc trong tháng 8 là 217.344,07 tấn, giảm 12,26% so với tháng trước và tăng 33,12% so với cùng kỳ năm ngoái. Nga vẫn là nguồn nhập khẩu nhôm lớn nhất cho đất nước chúng tôi. Trong tháng 8, Trung Quốc đã nhập khẩu 138.114,07 tấn nhôm thô từ Nga, giảm 27,39% so với tháng trước và tăng 29,24% so với cùng kỳ năm ngoái, chiếm 63,55% tổng nhập khẩu. Năm nay, Trung Quốc và Nga đã ký một hợp đồng dài hạn nhập khẩu 2,2 triệu tấn nhôm điện phân.

Trong kỳ nghỉ Quốc khánh, hàng tồn kho thỏi nhôm và thanh nhôm của Trung Quốc tích lũy tổng cộng 81.000 tấn, tăng 11,5%, về cơ bản phù hợp với kỳ vọng. Gần đây, hàng tồn kho xã hội của thỏi nhôm ở Trung Quốc đã tiếp tục tăng nhẹ, chủ yếu là do giá cao của nhôm đã ức chế sự nhiệt tình của người mua hạ lưu, và một số doanh nghiệp chế biến vừa và nhỏ đã giảm mua hoặc hoãn đơn đặt hàng của họ do áp lực chi phí. Dữ liệu cho thấy tính đến ngày 13 tháng 10, hàng tồn kho nhôm tinh chế ở các thị trường chính của Trung Quốc là 642.000 tấn, tăng 0,8 tấn so với ngày 9 tháng 10, và thấp hơn 0,4 tấn so với cùng kỳ năm ngoái. Trong nửa đầu tháng 10, hàng tồn kho nhôm tinh chế vẫn ổn định ở mức 650.000 - 680.000 tấn. Do kế hoạch tăng tỷ lệ nhôm-nước, áp suất cung cấp của thỏi nhôm không phải là lớn. Trong nửa sau của tháng, hàng tồn kho nhôm tinh chế dự kiến sẽ chuyển sang kênh giảm hàng tồn kho.

Vào tháng 9, do sự sụt giảm giá nhôm, chi phí sản xuất nhôm tinh chế của Trung Quốc giảm. Dữ liệu liên quan cho thấy trong tháng 9, chi phí trung bình bao gồm thuế của ngành công nghiệp nhôm tinh chế Trung Quốc là 16.488 Nhân dân tệ / tấn, giảm 1,37% so với tháng và giảm 6,58% so với năm ngoái. Mặc dù giá alumina giảm trong tháng 9, giá giao ngay của nhôm tinh chế chủ yếu được củng cố ở mức cao và lợi nhuận của nhôm tinh chế chủ yếu biến động. Trong tháng 9, lợi nhuận trung bình của ngành công nghiệp nhôm tinh chế Trung Quốc là 4.340 RMB / tấn, tăng 8,63% so với tháng trước.

Bước vào tháng 10, từ góc độ thay đổi chi phí, dự kiến giá giao ngay của alumina sẽ yếu trong bối cảnh dư cung và chi phí điện chủ yếu sẽ ổn định. Về mặt vật liệu phụ trợ, giá của anode nướng sẵn sẽ tăng nhẹ, trong khi giá của flor nhôm sẽ tăng đáng kể do sự gia tăng của nguyên liệu fluorite, sẽ cùng đẩy lên chi phí vật liệu phụ trợ. Nhìn chung, mặc dù áp lực tăng lên về chi phí vật liệu phụ trợ, tổng chi phí nhôm tinh chế vẫn dự kiến sẽ giảm trong tháng 10, chi phối bởi xu hướng giảm giá nhôm. Dự kiến giá trị trung bình của toàn bộ chi phí bao gồm thuế của ngành công nghiệp nhôm tinh chế Trung Quốc trong tháng 10 sẽ nằm giữa 15.800 nhân dân tệ và 16.200 nhân dân tệ / tấn.

Hiện nay, việc quản lý toàn diện của "involution" trong ngành công nghiệp ô tô đã có những tiến bộ tích cực, và sản xuất và bán hàng của thị trường ô tô trong tháng 9 cho thấy một xu hướng tốt. Theo dữ liệu thống kê của Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc: Trong tháng 9, sản xuất và bán ô tô ở Trung Quốc đã được hoàn thành ở mức 3.276 triệu và 3.226 triệu, tương ứng, tăng 16,4% và 12,9% so với cùng kỳ năm ngoái, và tăng 17,1% và 14,9% so với cùng kỳ tháng; Trong tháng 9, sản xuất và bán xe năng lượng mới ở Trung Quốc đã được hoàn thành ở mức 1.617 triệu và 1.604 triệu, lần lượt, tăng 23,7% và 24,6% so với cùng kỳ năm ngoái, và tăng 16% và 15% so với cùng kỳ tháng trước, Doanh số bán xe năng lượng mới chiếm 49,7% tổng doanh số bán xe mới.

Sau đó, trong bối cảnh thực hiện trật tự các chính sách "hai mới", chính sách miễn thuế đối với xe năng lượng mới hết hạn và nguồn cung ứng phong phú các sản phẩm mới từ các doanh nghiệp, tiêu thụ xe hơi dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng. Tuy nhiên, sự phức tạp, nghiêm trọng và không chắc chắn của môi trường bên ngoài vẫn tồn tại, và mức lợi nhuận của ngành công nghiệp sẽ chịu một số áp lực. Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc dự đoán rằng vào năm 2025, tổng khối lượng bán ô tô ở Trung Quốc sẽ đạt 32,9 triệu đơn vị, tăng 4,7% so với cùng kỳ, và khối lượng bán xe năng lượng mới dự kiến sẽ đạt 16 triệu đơn vị, tăng 24,4% so với cùng kỳ.

Từ góc độ vĩ mô, nền kinh tế Trung Quốc ổn định và tiến bộ, nhưng nền tảng để cải thiện vẫn cần được củng cố. Dự kiến các biện pháp chính sách tiếp theo sẽ phối hợp nỗ lực thông qua chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải và chính sách tài khóa chủ động hơn để tập trung vào việc tăng cường chu kỳ lớn của Trung Quốc.Đồng thời, đà tăng trưởng kinh tế toàn cầu đã chậm lại, và sự không chắc chắn đã trở thành bình thường mới. Hướng của các chính sách thuế quan trong tương lai và tác động tiềm năng của chúng là những biến số chính đối mặt với nền kinh tế toàn cầu.

Về tiêu thụ thiết bị đầu cuối, ngành công nghiệp ô tô có mức độ thịnh vượng tương đối cao, và quý IV sẽ bước vào giai đoạn sản xuất và bán hàng vội vã, trong khi các đơn đặt hàng liên quan đến lưới điện dự kiến sẽ tăng tốc, sẽ cung cấp hỗ trợ chính cho tiêu thụ nhôm. Nhìn chung, dự kiến giá nhôm ở Thượng Hải sẽ chủ yếu được đặc trưng bởi xu hướng đi ngang và tăng trong tương lai, với hợp đồng chính đối mặt với mức kháng cự ở mức 21130 RMB / tấn và hỗ trợ ở mức 20650 RMB / tấn.

Lưu ý biên tập: Trung Quốc không chỉ là nhà sản xuất nhôm chính lớn nhất thế giới€” chiếm hơn 57% sản lượng toàn cầu theo dữ liệu 2023€” mà cũng là nhà sản xuất và xuất khẩu lớn nhất của gallium sơ cấp. Theo dữ liệu từ các tổ chức như Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS), Trung Quốc cung cấp khoảng 80€“ 95% lượng gallium chính của thế giới. Với các công nghệ khai thác gallium trưởng thành và một ngành công nghiệp nhôm tích hợp đầy đủ, Trung Quốc nắm giữ vị trí gần như độc quyền trong chuỗi cung ứng gallium toàn cầu. Vào tháng 7 năm 2023, Trung Quốc đã áp đặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với gallium và germani, tiếp tục làm nổi bật giá trị chiến lược địa chính trị của gallium và sự mong manh của chuỗi cung ứng toàn cầu.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.