SunSirs: Después de alcanzar repetidamente nuevos máximos, los precios de la plata experimentaron una corrección significativa

Los precios de la plata experimentaron una corrección significativa

Según el sistema de análisis del mercado de materias primas de SunSirs, el precio de mercado de la plata en la tarde del 31 de diciembre de 2025 fue de 17.004 RMB / kg, una disminución del 12,4% en comparación con el precio spot máximo de 19.414 RMB / kg de este mes.

Mercado de futuros: El 31 de diciembre de 2025, el principal contrato de futuros de plata de Shanghai (AG2602) continuó sus fluctuaciones de amplio alcance, pero exhibió un patrón extremo de "aumento fuerte seguido de una disminución unilateral ". "La volatilidad intradiaria fue impulsada predominantemente por el sentimiento bajista, como se detalla a continuación:

El precio de apertura fue de 18.508 RMB / kg, y después de un breve aumento, alcanzó un máximo intradiario de 18.877 RMB / kg. Sin embargo, debido a una combinación de factores que incluyen una fuerte caída en los mercados extranjeros, los retiros de fondos previos a las vacaciones y el aumento de los requisitos de margen, el precio disminuyó unilateralmente, acelerando su caída en la tarde, alcanzando un mínimo de 16.900 RMB / kg. El precio de cierre fue de 17.103 RMB / kg, una disminución de 1.037 RMB / kg desde el precio de liquidación del día de negociación anterior (17.859 RMB / kg), lo que representa una caída del 4,23%. La volatilidad intradía alcanzó el 11,21%. El volumen de operaciones fue de 735.900 lotes, una disminución significativa en comparación con los 1.442.800 lotes del 29, y el interés abierto fue de 146.800 lotes, lo que indica claramente la aversión al riesgo y los retiros de fondos.

Después de alcanzar repetidamente nuevos máximos, la plata experimentó una corrección significativa. Esto se debió principalmente a una combinación de factores: el desapalancamiento regulatorio, la toma de ganancias concentrada por parte de los inversores, un secamiento de la liquidez durante el período de vacaciones y los indicadores técnicos que muestran que el mercado estaba sobrecomprado.Específicamente, las razones son las siguientes:

Políticas reguladoras más estrictas y presión sobre los fondos apalancados: El 29 de diciembre, la CME volvió a elevar los requisitos de margen de plata en aproximadamente un 13,6% (el tercer aumento este año, totalizando más del 25%), y la Bolsa de Futuros de Shanghai también aumentó simultáneamente los requisitos de margen y los límites de precio. Las posiciones largas de alto apalancamiento se vieron obligadas a liquidar debido a la presión de las llamadas de margen, lo que desencadenó una reacción en cadena de venta entre las posiciones largas, y apareció un aumento de órdenes de stop-loss automatizadas durante todo el día.

Beneficios de fin de año para los inversores:Los precios de la plata han aumentado en más de un 180% este año, y las instituciones y los fondos se enfrentan a liquidaciones de fin de año y presiones de venta relacionadas con impuestos, lo que lleva a una toma de ganancias concentrada. A medida que se acercaban las vacaciones de Año Nuevo, los inversores estaban retirando fondos debido a la aversión al riesgo, y la frágil estructura de tenencia estaba desencadenando una venta.

El crunch de liquidez de vacaciones se amplificad Volatilidad: La liquidez del mercado durante las vacaciones de Navidad y Año Nuevo fue aproximadamente un 40% menor que en los días normales. Los creadores de mercado estaban menos dispuestos a cotizar los precios, y los diferenciales de oferta-peda se ampliaron. Incluso un pequeño número de grandes órdenes puede desencadenar fluctuaciones significativas de precios, exacerbando la extensión de cualquier corrección del mercado.

Condiciones severas de sobrecompra y corrección posterior en los indicadores técnicos: El RSI de la plata había estado por encima de 85 durante varios días consecutivos, la relación oro-plata había caído a un mínimo de casi cinco años, y los precios se habían desconectado de la demanda industrial en sectores como la energía solar y la electrónica. Esto condujo a una presión de corrección técnica acumulada, lo que desencadenó órdenes de stop loss a gran escala y cobertura corta.

Las expectativas geopolíticas y macroeconómicas muestran signos de enfriamiento: Los rumores de conversaciones de paz en el conflicto entre Rusia y Ucrania estaban aumentando, lo que llevó a una disminución en la demanda de refugios seguros a corto plazo; al mismo tiempo, las expectativas del mercado de un recorte de tasas de interés de la Fed ya se habían calculado, y había una falta de nuevos catalizadores para impulsar los precios aún más arriba.

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