SunSirs: Mercado de metales preciosos toma un "salto de hongos" - ¿Qué señales envía?

Cuando la música se detuvo, los inversores se apresuraron a buscar las salidas. Después de subidas consecutivas, los precios internacionales del oro y la plata experimentaron una volatilidad significativa esta semana. Arrastrados hacia abajo por esta tendencia, los precios del oro, el platino y el paladio denominados en renminbi se desplomaron fuertemente, movimientos del mercado que se parecen a un "salto de bungee".¿Es esta corrección colectiva en los metales preciosos una señal de un punto de inflexión inminente?¿Qué señales están emergiendo de esta turbulencia del mercado?

Mercado de oro y metales preciosos presencian otro "salto de salsa "

El mercado de metales preciosos a finales de 2025 es emocionante y inquietante. Particularmente en el último mes, a medida que los precios del oro reanudaron su trayectoria alcista después de una consolidación anterior, otros metales preciosos como la plata y el platino subieron colectivamente, "superando a los primeros". Los futuros de la plata, por ejemplo, subieron de alrededor de $50 por onza a más de $80 por onza, rompiendo consecutivamente las barreras psicológicas de $60, $70 y $80. Sus ganancias mensuales alcanzaron un máximo de varios años.

En comparación con la plata, el "frenesí" del platino ha sido aún más intenso. En solo tres semanas, los precios spot del platino en Londres subieron de más de 1.640 dólares por onza a casi 2.450 dólares por onza, un aumento de casi un 50%, lo que empujó sus ganancias en el año hasta la fecha a más del 150% en un momento dado.

Los explosivos rallies a corto plazo de la plata y el platino han eclipsado incluso la trayectoria alza sostenida del oro. Los datos muestran que desde el comienzo del año, los precios internacionales del oro han aumentado en aproximadamente un 65%, mientras que la plata y el platino han aumentado en más de 150% y 70% respectivamente durante el mismo período. Sin embargo, justo cuando los inversores globales esperaban que los precios del oro alcanzaran los 5.000 dólares y la plata superaran los 100 dólares, el mercado se desplomó repentinamente, cogiendo a muchos inversores por sorpresa.

Durante la semana de apertura de 2025, los precios internacionales del oro y la plata experimentaron una volatilidad intradiaria significativa. El día 29, la plata fluctuó en más de $10 por onza, mientras que el platino y el paladio se desplomaron aproximadamente $300 por onza. Afectados por esto, los precios nacionales de futuros de platino y paladio alcanzaron el límite diario en la negociación tardía. Actualmente, el precio spot del oro denominado en renminbi ha caído por debajo de 1.000 yuanes por gramo, mientras que los principales minoristas de oro han reducido sus precios de joyería de oro en aproximadamente 50 yuanes por gramo en los últimos dos días.

La fuerte caída en los precios del oro y los metales preciosos se debe principalmente a la toma de ganancias acumulada después de los rallyes anteriores del mercado, la reducción de los riesgos geopolíticos y las medidas de control de riesgos implementadas por las principales bolsas, lo que llevó a algunos inversores a cerrar posiciones antes de las vacaciones. Anteriormente, la Bolsa Mercantil de Chicago anunció un aumento integral de los requisitos de margen para futuros de múltiples metales, incluido el oro y la plata, con efecto después del cierre del mercado el 29 de diciembre. La Bolsa de Futuros de Shanghai también anunció un aumento de los estándares de margen y los límites de fluctuación de precios, con efecto al cierre de la liquidación el 30 de diciembre.

Punto de inflexión? Los atributos industriales y financieros siguen apuntalando los precios

Mirando hacia atrás en los principales mercados de activos financieros en 2025, mientras que las acciones tecnológicas y el cobre produjeron un rendimiento sobresaliente, el oro y los metales preciosos siguieron siendo las estrellas brillantes. El fuerte retroceso tras un inesperado rally ha llevado a muchos inversores a preguntarse: ¿Está el mercado del oro y los metales preciosos acercándose a un punto de inflexión? En el entorno actual, ¿el oro todavía sirve como un "refugio seguro "?

El rendimiento de Gold en 2026 depende de la interacción de múltiples variables. Según el informe de perspectivas del Consejo Mundial del Oro, el mercado del oro experimentará diversos grados de fluctuación en 2026 bajo diferentes escenarios. Sin embargo, en la mayoría de los casos, se proyecta que los precios del oro aumenten moderadamente o se mantengan estables. Sólo en un entorno en el que los rendimientos de la inflación podrían los precios internacionales del oro ver un cierto grado de corrección.

El reciente retroceso del mercado sigue siendo en gran medida una corrección técnica después de un rápido ascenso anterior. Muchos expertos de la industria señalan que los factores financieros y de refugio seguro que sustentan la fortaleza de los metales preciosos no muestran signos de debilitamiento. Por ejemplo, con respecto a las compras de los bancos centrales, la última encuesta del Consejo Mundial del Oro indica que el 43% de los bancos centrales encuestados planean aumentar sus reservas de oro durante el próximo año. El aumento del precio del oro no ha disuadido a los bancos centrales, lo que indica que el verdadero objetivo de los bancos centrales globales es buscar la diversificación de las reservas en lugar de inversionistas a corto plazo.

A diferencia del oro, otros metales preciosos como la plata y el platino también tienen un fuerte apoyo de demanda física. "La plata se llamó una vez la ' alternativa asequible ' del oro, pero bajo la transición verde y baja en carbono, su demanda industrial se estimulará ", dijo Cheng Wei, un experimentado inversor en metales preciosos. Según las estimaciones de algunas instituciones de investigación, la energía solar fotovoltaica, los vehículos de nueva energía y la inteligencia artificial están surgiendo como los tres principales motores que impulsan el crecimiento de la demanda de plata. Además, el platino está en transición de su papel tradicional como "joyería y catalizador " a un" metal de transición energética ".

Múltiples señales detrás del paseo en montaña rusa

Los dramáticos cambios de subidas y caídas bruscas han expuesto a muchos inversores a la volatilidad del mercado del oro y los metales preciosos, al tiempo que también señalan varios desarrollos clave que los participantes del mercado deben prestar atención.

En primer lugar, el papel del oro y los metales preciosos ha sufrido una transformación significativa. En particular, en el mercado del oro, tanto el dólar estadounidense como el oro fueron considerados una vez como activos de refugio seguro, compitiendo por ese estatus. El conocido "efecto de sierra " entre el dólar y el oro persiste. Sin embargo, en medio del rápido aumento de los niveles de deuda de Estados Unidos y las crecientes preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal, los inversores están reevaluando el valor del oro en moneda fuerte. Si bien el dólar sigue siendo la principal moneda de liquidación y fijación de precios en el comercio internacional y la moneda de reserva dominante del mundo, ya no es considerado universalmente como un "paraíso seguro" por los inversores.

En segundo lugar, ningún mercado sube indefinidamente. A pesar de que el oro y los metales preciosos ganan el favor del mercado, la precaución sigue siendo esencial al perseguir altos precios como un activo. Numerosos factores influyen en el mercado del oro, incluidas las condiciones económicas, los cambios de política y los conflictos repentinos. Como una inversión ampliamente aceptada, los precios del oro reflejan cambios multifacéticos. El sentimiento elevado del mercado no puede sostener un impulso alza perpetuo; una vez que los factores clave se desarrollan por debajo de las expectativas, los rápidos cambios de precios se vuelven inevitables.

Invertir en oro no es una manera segura de obtener beneficios. Históricamente, el mercado del oro se ha caracterizado por una volatilidad significativa y ciclos extendidos. De hecho, la actual tendencia alcista sólo comenzó a principios de este siglo, tras casi dos décadas de consolidación de rango bajo.

Por último, el mercado del oro y los metales preciosos se está convirtiendo cada vez más en un "mercado impulsado por el capital ", con los precios que sirven cada vez más como una" pantalla de visualización " para el sentimiento. Los expertos de la industria señalan que, si bien la dinámica de la oferta y la demanda sigue siendo una narrativa que impulsa los movimientos futuros de precios, los flujos de capital y el sentimiento de los inversores se han convertido en factores cada vez más decisivos. Tales patrones de mercado "rebotante" pueden no ser excepcionales.

Los expertos enfatizan que para los inversores, la clave radica en la selección de productos de inversión adecuados. El reciente rápido aumento de los precios de la plata, impulsado por estrategias de arbitraje que explotan la alta prima de la plata LOF de SDIC que circula en plataformas de redes sociales como Xiaohongshu, permitió a muchos inversores participantes "cosechar algunas ganancias". Sin embargo, la caída posterior de las primas altas a los días consecutivos de límite inferior sirvió como una lección severa en la gestión de riesgos. "Para los inversores ordinarios, cuanto más caliente sea la tendencia, más racionales y cautelosos deberían ser ", enfatizó Gu Fengda, analista jefe de Guosen Future.

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