SunSirs: las repeticiones de la política comercial condujeron a amplias fluctuaciones en los precios del cobre en mayo

1. Análisis de tendencias

Según los datos de monitoreo de SunSirs, los precios del cobre fluctúan ampliamente en mayo. Al comienzo del mes, el precio del cobre fue de 77.996,67 RMB / tonelada, y al final del mes, el precio del cobre fluctuó a 78.556,67 RMB / tonelada, con un aumento general del 0,72%, una disminución interanual del 7,05%.

Según el gráfico de futuros y spot de SunSirs, la mayoría de los precios spot del cobre en mayo fueron superiores a los precios de futuros. El contrato principal es el precio esperado dos meses después, y el precio futuro esperado puede estar bajo presión.

De acuerdo con el inventario de LME, el inventario de cobre de LME cayó bruscamente en mayo. Al final del mes, el inventario de cobre de LME fue de 162.150 toneladas, un 18% menos que a principios de mes.

Aspecto macro: las políticas comerciales se repitieron en mayo, y los fundamentos macro no mejoraron sustancialmente. En la actualidad, existen variables en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y la UE. El Consejo de Gobierno del BCE ha dejado en claro que se debe prestar atención a los riesgos a la baja de la guerra comercial para la economía de la zona euro, e insinuó que la reunión de tipos de interés en junio-julio podría suspender los recortes de tipos de interés. Esta declaración resuena con el llamado de Kashkari de la Reserva Federal para mantener la estabilidad de las tasas de interés, y el repunte del índice del dólar estadounidense ha ejercido presión a corto plazo sobre los precios del cobre.

Una gran mina de cobre en el Congo detuvo la producción debido a un accidente, causando preocupaciones en el mercado sobre un ajuste de la oferta a corto plazo. Aunque el margen de suministro global de cobre refinado se ha ampliado, el aumento de la tasa de interferencia en el extremo de la mina y la expansión del valor negativo de la TC spot (tarifa de procesamiento) sugieren que la tensión de los recursos aguas arriba no se ha aliviado fundamentalmente, y la continua disminución en el inventario de LME también demuestra la presión en el lado de la oferta.

Downstream: En mayo, el consumo de terminales mostró un patrón diferenciado de "cables débiles y electrodomésticos fuertes": los pedidos de las empresas de cable se debilitaron mes a mes, lo que refleja la desaceleración en el ritmo de la inversión en infraestructura; el sector de electrodomésticos mantuvo la intensidad de producción debido a la resiliencia de las exportaciones, pero la intensidad general de la demanda fue más débil de lo esperado a principios de mes. Los altos precios del cobre han suprimido las compras aguas abajo, y la demanda de inventario antes de las vacaciones del Dragon Boat Festival es limitada. El downstream sólo acepta fuentes de bajo precio, y la actividad de transacciones spot es baja.

Según el gráfico anual de comparación de precios de SunSirs, en los últimos cinco años, los precios del cobre han caído más de lo que han aumentado en junio, y es muy probable que los precios del cobre caigan en junio de este año.

Si tiene alguna pregunta o necesidades de compra, no dude en contactar a SunSirs con support@sunsirs.com.