SunSirs: Vàng vượt qua 4.600 USD - Điều gì tiếp theo cho thị trường toàn cầu?

Được thúc đẩy bởi các yếu tố như kỳ vọng tăng về việc cắt giảm lãi suất ở Hoa Kỳ và rủi ro địa chính trị leo thang, giá kim loại quý quốc tế đã tăng vọt vào ngày 12 tháng 1, với cả giá vàng và bạc đạt mức cao kỷ lục mới trong phiên giao dịch.

Về mặt thị trường bên ngoài, hợp đồng vàng tương lai chính của COMEX tăng hơn 2% trong ngày, đạt mức cao 4.612,7 USD / ounce; hợp đồng bạc tương lai chính của COMEX tăng hơn 6% trong ngày, đạt mức cao 84,57 USD / ounce.

Trong thị trường tương lai trong nước, hợp đồng chính của vàng tương lai Thượng Hải tăng hơn 3% trong ngày, đạt mức tối đa 1.031,3 nhân dân tệ / gram; hợp đồng chính của bạc tương lai Thượng Hải tăng hơn 14% trong ngày, và đến khi đóng cửa vào buổi chiều, nó đã đạt mức tối đa 20.998 nhân dân tệ / kg.

Sự mất cân bằng dài hạn giữa cung và cầu của hàng hóa vật lý vẫn là động lực cốt lõi đằng sau việc kim loại quý vượt qua mức cao lịch sử lần này. Ngoài ra, sự rỉ rác gần đây trong giá ngắn hạn cũng là do sự leo thang đột ngột của Mỹ- Căng thẳng Iran, cùng với những phát biểu cực đoan gần đây của Tổng thống Mỹ Trump như về việc chiếm đóng Greenland, đã ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu", ông Huang Ting, chuyên gia phân tích kim loại quý tại Bộ Thông tin Kim loại quý hiếm của Thượng Hải Ganglian, phân tích. Khoảng cách cung cầu bạc toàn cầu ước tính sẽ đạt 2.693 tấn vào năm 2025, đánh dấu năm thứ năm liên tiếp thiếu bạc.Điều này chủ yếu là do sự gia tăng nguồn cung bị hạn chế, trong khi nhu cầu đầu tư đã tăng đáng kể trong những năm gần đây.Đồng thời, những biến động dự kiến trong tiêu thụ sản xuất làm nổi bật sự thiếu hụt cơ cấu, hỗ trợ sự chuyển đổi lên của trung tâm giá. Nhu cầu giao hàng vật lý bạc của COMEX đã làm tăng căng thẳng hàng tồn kho. Vào tháng 12 năm 2025, nhu cầu giao hàng các vị trí dài tăng vọt, hình thành mô hình "bắt ngắn " so với các vị trí ngắn và đẩy giá tăng nhanh hơn.

Đồng thời, kỳ vọng về nới lỏng chính sách tiền tệ cung cấp hỗ trợ thanh khoản. Kỳ vọng về chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang tăng lên, điều này cải thiện thanh khoản thị trường và thúc đẩy việc định giá lại kim loại quý như là tài sản an toàn. Rủi ro kinh tế vĩ mô kết hợp với các cuộc khủng hoảng địa chính trị leo thang đã xúc tác nhu cầu trú ẩn an toàn. Cuộc khủng hoảng tín dụng nợ của Mỹ đã kích hoạt một sự rung chuyển trong hệ thống tiền tệ tín dụng toàn cầu, và vàng và bạc, như các neo giá trị truyền thống, đã nhận được sự hỗ trợ hệ thống.

Nhà phân tích kim loại quý của Zhuo Chuang Information Huang Jiaqi cũng phân tích rằng động lực đằng sau sự phục hồi của thị trường hiện tại chủ yếu đến từ hai khía cạnh. Một mặt, ông Trump một lần nữa gây áp lực lên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang hiện tại Powell về mức độ cắt giảm lãi suất, và Bộ trưởng Tài chính Bentsen dự kiến ông Trump sẽ đưa ra quyết định về ứng cử viên cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo xung quanh Diễn đàn Davos sẽ được tổ chức từ ngày 19 đến ngày 23 tháng 1. Ngoài ra, dữ liệu lương phi nông nghiệp tháng 12 đã không đạt được kỳ vọng, và các nhà giao dịch đang định giá theo con đường thuận lợi hơn cho việc cắt giảm lãi suất tiếp theo.

Mặt khác, tác động của sự phân mảnh địa chính trị tiếp tục lên men. Gần đây, do giá cả tăng ở Iran, các yếu tố bất ổn xã hội đã gia tăng, và Hoa Kỳ đang xem xét kế hoạch can thiệp vào Iran.Đồng thời, có những tranh chấp giữa Hoa Kỳ và Đan Mạch, cũng như giữa Hoa Kỳ và Venezuela về các tài nguyên quan trọng và các vấn đề lãnh thổ. Tuyên bố của ông Trump về luật pháp quốc tế cũng đã làm tăng sự không chắc chắn về triển vọng của tình hình địa chính trị, và nhu cầu của thị trường về nơi trú ẩn an toàn đã hỗ trợ giá cao hơn của kim loại quý.

Hoàng Gia Kỳ tin rằng hiện tại, cả vàng và bạc đều đang ở mức cao kỷ lục, với sự gia tăng mạnh trong ngắn hạn đáng kể. Sự kháng cự ở trên dưới dạng kỹ thuật đã tăng lên, và trong ngắn hạn, cần phải chú ý đến tác động tiêu cực mà việc tái cân bằng Chỉ số Hàng hóa Bloomberg, làm giảm trọng lượng của kim loại quý, và sự gia tăng tỷ lệ lợi nhuận vàng và bạc của Sàn giao dịch thương mại Chicago có thể mang lại. Tuy nhiên, về lâu dài, chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa kết thúc, các rủi ro địa chính trị vẫn không chắc chắn và xu hướng de-dollar hóa trong dự trữ tài sản toàn cầu đều có nghĩa là vàng vẫn có không gian tăng trưởng. Ngoài ra, sự lưu thông chặt chẽ tiếp tục của bạc trên thị trường London hỗ trợ giá cả của các thuộc tính hàng hóa của bạc. Tóm lại, trong ngắn hạn, chúng ta cần phải cảnh giác về sự điều chỉnh do các yếu tố tiêu cực vĩ mô và các yếu tố kỹ thuật gây ra, nhưng vàng và bạc vẫn có không gian để tăng trưởng trong dài hạn.

Về thị trường kim loại quý trong tương lai, Hoàng Ting cũng tin rằng giá ngắn hạn vẫn đang ở giai đoạn cao mới, nhưng khối lượng giao dịch và biến động giá của hợp đồng tương lai ở mức cao đã tăng đáng kể, và thị trường đang ở giai đoạn trò chơi dài ngắn dữ dội, với tâm lý thị trường tương đối không ổn định. Chúng ta cần phải cảnh giác với sự điều chỉnh giá gây ra bởi sự làm mát của rủi ro vĩ mô.

Tuy nhiên, do nguồn cung và cầu cũng như các yếu tố tiền tệ thúc đẩy, xu hướng trung dài hạn của kim loại quý vẫn lạc quan. Viện Bạc dự đoán rằng tình trạng thiếu bạc sẽ kéo dài đến năm 2030, với mức thâm hụt tích lũy đạt 23.200 tấn. Cùng với sự tăng trưởng hạn chế trong đầu tư khai thác mỏ, điều này có thể tiếp tục đẩy giá lên. Về mặt vàng, việc mua vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng trưởng, và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng lượng vàng nắm giữ trong tháng thứ 14 liên tiếp, phản ánh sự "de-dollarization " toàn cầu và việc định giá lại giá trị hàng hóa. Nên tích lũy các vị trí trong kim loại quý trên nhúng, tránh các sự kiện vĩ mô và ngày lễ chính.

Guomao Futures tin rằng vàng và bạc có thể duy trì xu hướng tương đối mạnh trong ngắn hạn, nhưng sự biến động vẫn có thể tương đối mạnh. Tuần này, nên chú ý đến một loạt các sự kiện như CPI của Mỹ, phán quyết về thuế quan của Trump, sự phát triển của tình hình ở Iran, ứng cử viên cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới, và kết quả thuế quan của Mỹ đối với các khoáng sản chính. Trong trung hạn và dài hạn, logic cơ bản của thị trường tăng giá kim loại quý vẫn vững chắc. Sự gia tăng liên tục trong quy mô nợ của chính phủ liên bang Mỹ sẽ tiếp tục làm trầm trọng thêm nguy cơ suy yếu tín dụng của đồng đô la Mỹ trong dài hạn. Cùng với thực tế là Cục Dự trữ Liên bang vẫn đang trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn phức tạp, và việc mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục, tất cả sẽ tiếp tục hỗ trợ sự chuyển động tăng ổn định của trung tâm giá vàng.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.