Theo hệ thống phân tích thị trường hàng hóa của SunSirs: Năm 2025, giá trung bình của toluene trên thị trường trong nước là 6.050 nhân dân tệ / tấn vào đầu năm và 5.130 nhân dân tệ / tấn vào cuối năm, giảm 15,21% hàng năm. Thị trường toluene vào năm 2025 đã chứng kiến sự gia tăng lên điểm cao vào đầu năm, tiếp theo là sự suy giảm dao động. Xu hướng tổng thể yếu, về cơ bản được chia thành hai giai đoạn: dao động phạm vi ràng buộc trong nửa đầu năm, và sự suy giảm liên tục trong nửa sau.

Theo dữ liệu từ SunSirs, thị trường toluene vào năm 2025 đã giảm nhiều hơn là tăng, với xu hướng tăng trong 4 tháng và xu hướng giảm trong 7 tháng. Tỷ lệ tăng cao nhất là 10,97% trong tháng 6, trong khi mức giảm lớn nhất là 15,21% trong tháng 12.

Đánh giá thị trường Toluene cho năm 2025

Nửa năm đầu năm: Sau khi tăng lên điểm cao vào đầu năm, giá giảm, dẫn đến sự biến động phạm vi với mức tăng ròng 0,33%

Từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, thị trường toluene đã tăng lên mức cao nhất trong năm vào đầu năm trước khi giảm, sau đó phục hồi vào tháng 6. Nhìn chung, nửa đầu năm cho thấy một xu hướng dao động phạm vi, với mức tăng ròng chỉ 0,33%.

Phía chi phí: Từ tháng 1 đến tháng 5, thị trường dầu thô quốc tế đã trải qua tình trạng dư cung, và giá dầu thô Brent dao động giảm từ $82 / thùng vào đầu năm xuống mức thấp $60 / thùng trong tháng 5, dẫn đến sự suy yếu đồng thời của giá naphtha và liên tục suy yếu hỗ trợ chi phí cho toluene. Sau tháng 6, do các xung đột địa chính trị ở Trung Đông, giá dầu thô đã tăng lên $79 / thùng trước khi giảm trở lại, và giá dầu naphtha theo dõi, cung cấp hỗ trợ chi phí tạm thời cho thị trường toluene.

Cung cấp bên: Trong nửa đầu năm, các doanh nghiệp lọc dầu và hóa chất lớn trong nước hoạt động với công suất đầy đủ, và sự gia tăng nguồn cung toluene tiếp tục được phát hành; mặc dù hàng tồn kho cảng ở Đông Trung Quốc dao động, không có xu hướng giảm đáng kể tổng thể, và áp lực phía cung vẫn tiếp tục. Sau tháng 3 và tháng 4, việc đóng cửa bảo trì tại một số cơ sở trong nước và bảo trì tập trung của các nhà máy lọc dầu Sơn Đông vào tháng 6, tạm thời làm giảm nguồn cung thị trường, giảm nhẹ phần nào áp lực dư cung. Nhìn chung, phía cung cho thấy một xu hướng yếu mạnh trong nửa đầu năm.

Bên nhu cầu: Các ngành công nghiệp mất cân bằng hạ lưu nói chung đã chứng kiến lợi nhuận trung bình trong nửa đầu năm. Trong khi nhu cầu đối với toluene vẫn ổn định, đã thiếu sự hỗ trợ gia tăng. Ngành công nghiệp pha trộn dầu đã trải qua một sự gia tăng tạm thời do việc xây dựng hàng tồn kho cho mùa cao điểm xăng của Mỹ, nhưng tác động tổng thể là hạn chế. Thị trường xuất khẩu cho thấy xu hướng cao trong nửa đầu năm và thấp trong nửa sau năm. Từ tháng 1 đến tháng 4, đơn đặt hàng xuất khẩu tăng đều đặn do bảo trì nhà máy ở nước ngoài, trong khi tháng 5 và tháng 6 khối lượng xuất khẩu giảm so với tháng trước, đặc biệt là tháng 6 khi xuất khẩu chỉ đạt 44.900 tấn, giảm 23,2% so với tháng trước, làm suy yếu tác động đến nhu cầu thị trường trong nước. Trong tháng 4 và tháng 5, do sự sụt giảm liên tục của giá toluene và tâm lý thị trường bi quan, người mua hạ lưu đã miễn cưỡng mua ở mức giá cao, làm suy yếu hỗ trợ nhu cầu và đẩy giá xuống mức thấp nhất trong năm. Vào tháng 6, với sự phục hồi của chi phí và thắt chặt nguồn cung, nhu cầu đã theo đuổi, thúc đẩy sự phục hồi của thị trường.

Nhìn chung, thị trường toluene trong nửa đầu năm 2025 bị chi phối bởi những biến động đáng kể về chi phí. Các tác động kết hợp của việc điều chỉnh theo giai đoạn trong cung và hiệu suất phân kỳ trong nhu cầu, mặc dù dẫn đến sự phục hồi và phục hồi trong tháng 6, đã không thay đổi xu hướng giảm biến động tổng thể được quan sát thấy trong nửa đầu năm.

Nửa năm thứ hai: Cả cung và cầu đều yếu, dẫn đến giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm

Trong nửa sau của năm 2025, thị trường toluene đã trải qua xu hướng giảm biến động, với sự suy yếu tiếp tục trong quý III và sự phục hồi ngắn hạn trong quý IV, dẫn đến sự sụt giảm tích lũy 11,86%.

Phía chi phí: Trong quý 3, thị trường dầu thô quốc tế bị ảnh hưởng bởi sự phục hồi kinh tế toàn cầu yếu và việc thực hiện cắt giảm sản lượng của OPEC+ ít hơn dự kiến, dẫn đến tình hình cung và cầu tiếp tục lỏng lẻo. Giá dầu thô Brent đã giảm từ 66 USD/thùng xuống mức thấp 58 USD/thùng trong tháng 9, và giá dầu naphtha đã suy yếu tương ứng, dẫn đến sự suy yếu liên tục của hỗ trợ chi phí toluene. Bước vào quý IV, căng thẳng địa chính trị tái tạo ở Trung Đông, cùng với sự xuất hiện của mùa cao điểm nhu cầu dầu thô trong mùa đông Bắc bán cầu, đã dẫn đến sự phục hồi nhanh chóng của giá dầu thô lên mức 72 USD/thùng. Thị trường dầu naphtha theo sau với sự gia tăng đáng kể, và sự hỗ trợ chi phí cho toluene chuyển từ yếu sang mạnh, đặt nền tảng cho sự phục hồi giá.

Bên cung: Từ tháng 7 đến tháng 9, các nhà máy trong nước duy trì sản xuất đầy đủ công suất, dẫn đến sự phục hồi sản lượng toluene. Cùng với việc tiếp tục mở cửa sổ nhập khẩu trong quý III, nhập khẩu toluene tăng 15% so với tháng trước, và hàng tồn kho tại các cảng Đông Trung Quốc tăng lên mức cao 420.000 tấn, làm tăng đáng kể áp lực cung cấp. Từ tháng 10 trở đi, các nhà máy lọc dầu ở nhiều khu vực của Trung Quốc đã bước vào giai đoạn bảo trì hàng năm, khiến tỷ lệ hoạt động của các nhà máy hydrocarbon thơm giảm xuống còn 62%.Điều này, kết hợp với việc giảm 20% hàng tháng trong nhập khẩu do bảo trì tại các nhà máy ở nước ngoài, đã chuyển nguồn cung của thị trường từ thặng dư sang cân bằng chặt chẽ. Hàng tồn kho cảng nhanh chóng giảm xuống dưới 300.000 tấn, làm giảm đáng kể áp lực cung cấp. Nhìn chung, tình hình cung cấp trong nửa sau của năm cho thấy một mô hình lỏng lẻo ban đầu tiếp theo là thắt chặt.

Bên yêu cầu: Trong quý 3, tỷ lệ hoạt động của ngành công nghiệp mất cân xứng vẫn ở mức thấp 60%, dẫn đến nhu cầu suy yếu đối với toluene. Ngành công nghiệp pha trộn dầu cũng trải qua nhu cầu yếu do chênh lệch giá nhỏ giữa toluene và xăng. Dưới những yếu tố tiêu cực kép này, giá toluene giảm nhanh chóng trong tháng 9. Trong quý IV, với sự phục hồi của chi phí và thắt chặt nguồn cung, tỷ lệ hoạt động của ngành công nghiệp mất cân xứng đã phục hồi và khối lượng mua sắm đã tăng lên.Đồng thời, mùa cao điểm cho nhu cầu trộn dầu ở Hoa Kỳ đã đến, thúc đẩy tăng 25% trong đơn đặt hàng xuất khẩu toluene. Sự hỗ trợ về phía nhu cầu đã tăng cường đáng kể, thúc đẩy sự phục hồi ổn định về giá cả.

Nhìn chung, thị trường toluene trong nửa sau của năm 2025 sẽ bị chi phối bởi sự biến động đáng kể về chi phí. Tác động kết hợp của điều chỉnh theo mùa trong cung và cải thiện theo giai đoạn trong nhu cầu sẽ dẫn đến xu hướng suy yếu tiếp tục trong quý III dưới mô hình cung và cầu yếu. Quý thứ tư sẽ chứng kiến sự phục hồi do chi phí tăng và cân bằng cung cầu chặt chẽ hơn, nhưng xu hướng tổng thể vẫn sẽ là một trong những suy giảm biến động.

Cấu trúc chuỗi công nghiệp

Toluen là một nguyên liệu hóa học hữu cơ quan trọng. Sản xuất Toluen chủ yếu xảy ra thông qua hai con đường: lọc dầu và chế biến hóa học than. Trong tinh chế dầu mỏ, nó chủ yếu được thu được bằng cách hydro hóa và chiết xuất toluene từ benzen thô được sản xuất bằng cách chưng cất phân đoạn nhựa than; trong chế biến hóa học than, nó được thu được bằng cách chiết xuất toluene từ naphtha sau khi nứt xúc tác.

Các sản phẩm hạ nguồn chính của toluene bao gồm TDI, axit benzoic, phenol, caprolactam và PTA. Nó có một loạt các ứng dụng, bao gồm trộn với xăng để cải thiện xếp hạng octan, và sản xuất các dẫn xuất toluene khác nhau như p-xylene, o-xylene và rượu benzyl. Các ứng dụng sử dụng cuối cùng của nó trải rộng các ngành công nghiệp như hóa dầu, nhiên liệu, thuốc trừ sâu và vật liệu tổng hợp.

Triển vọng thị trường Toluene cho năm 2026:

Triển vọng chi phí: Giá dầu thô dự kiến sẽ dao động ở mức thấp vào năm 2026, dẫn đến hỗ trợ chi phí yếu.

Các cuộc xung đột đang diễn ra ở Ukraine và Trung Đông sẽ tiếp tục tác động trực tiếp đến giá dầu, gây ra những biến động định kỳ, nhưng không có khả năng thay đổi xu hướng dài hạn. Thặng dư cung dự kiến sẽ kéo dài cho đến nửa đầu năm 2026, với IEA dự báo dư lượng toàn cầu là 4,09 triệu thùng/ngày. Sản lượng dầu đá phiến của Mỹ được dự báo sẽ tăng 1,2 triệu thùng mỗi ngày, thúc đẩy sự thặng dư này. Mặc dù OPEC + có kế hoạch đình chỉ tăng sản lượng trong quý đầu tiên của năm 2026, những bất đồng nội bộ và công suất dự phòng không đủ sẽ hạn chế hiệu quả của việc điều chỉnh của họ, khiến cho sự suy giảm tiếp theo trong trung tâm giá rất có thể xảy ra. Bị ảnh hưởng bởi sự tương tác của cung và cầu, xung đột địa chính trị và điều chỉnh chính sách của OPEC +, Business News Agency dự đoán rằng thị trường dầu thô năm 2026 nói chung sẽ thể hiện xu hướng "biến động mức độ thấp".

Khía cạnh nguyên liệu: Sản xuất Naphtha đang phát triển đều đặn, và nguồn cung nguyên liệu là đủ.

Naphtha is the main raw material for toluene production, and its production and market conditions directly affect the development of the toluene industry. With the continuous improvement of China's refining capacity and the sustained release of downstream market demand for naphtha, China's naphtha production has continued to grow steadily. Data shows that from January to November 2025, China's naphtha production was approximately 73.955 million tons. The main naphtha producing regions in China are Shandong, Guangdong, Liaoning, and Zhejiang provinces, with Shandong province having the most prominent production, accounting for approximately 35%. The steady growth in naphtha production provides important raw material support for the development of the toluene industry.

Sản xuất dầu naphtha trong nước dự kiến sẽ tăng nhẹ vào năm 2026, với mức tăng hàng năm ước tính khoảng 0,6% đến 1%, sẽ cung cấp một nền tảng vững chắc cho nguồn cung cấp toluene. Nguyên liệu thô phong phú và vận hành dần các dự án lọc và hóa chất sẽ dẫn đến sự tăng trưởng ổn định trong sản xuất toluene cơ bản. Về chi phí, chi phí sản xuất toluene theo xu hướng của thị trường dầu naphtha và dầu thô. Ngoài ra, việc vận hành công suất sản xuất PX mới vào năm 2026 sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với sự mất cân xứng toluene, bù đắp một phần sự biến động trong nhu cầu pha trộn và hỗ trợ giá toluene.

Phía cung: Cung cấp Toluene dự kiến sẽ tăng vào năm 2026

Toluene, là một nguyên liệu cốt lõi trong ngành công nghiệp hóa chất hữu cơ cơ bản, hiện đang trải qua nhu cầu thị trường ngày càng tăng cả trong nước và quốc tế. Năm 2026, nguồn cung trong nước dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng cơ cấu. Sự tăng trưởng trong nguồn cung chủ yếu được thúc đẩy bởi việc liên tục thực hiện các dự án lọc dầu và hóa chất tích hợp quy mô lớn. Ước tính công suất mới trong năm là khoảng 1,65 triệu tấn, chủ yếu là từ các đơn vị hỗ trợ aromatics của các công ty hàng đầu như Hengli Petrochemical, Shenghong Refining & Chemical và Huajin Aramco. Việc vận hành các cơ sở này tập trung vào nửa cuối năm nay, với các khu vực Bohai Rim và Đông Trung Quốc là các khu vực cốt lõi cho công suất mới, đóng góp hơn 70% tổng số tăng. Trong tương lai, các nhà sản xuất sẽ tập trung nhiều hơn vào thị trường hàng hóa toluene, tăng cường hoạt động xuất khẩu của họ. Do đó, nguồn cung toluene thị trường trong nước dự kiến sẽ tiếp tục tăng đều đặn vào năm 2026.

Phía nhu cầu: ổn định với xu hướng tăng nhẹ.

Toluene có một loạt các ứng dụng, bao gồm cả trộn xăng và sản xuất các dẫn xuất toluene khác nhau như p-xylene, o-xylene và rượu benzyl. Cấu trúc tiêu thụ hạ lưu trong nước của toluene là ổn định, với xăng hỗn hợp chiếm khoảng 52%, mất cân xứng chiếm khoảng 26%, dung môi chiếm khoảng 12%, và TDI và các ứng dụng khác chiếm khoảng 10%. Dựa trên thông tin thị trường hiện tại, Business News Agency dự đoán rằng nhu cầu toluene vào năm 2026 sẽ tiếp tục xu hướng "tăng trưởng ổn định với sự khác biệt về cấu trúc ", với tốc độ tăng trưởng hàng năm dự kiến khoảng 3% -5%, cho thấy sự tăng trưởng ổn định trong nhu cầu ngành.

Về việc pha trộn nhiên liệu: Nhu cầu vẫn chiếm ưu thế nhưng tốc độ tăng trưởng đang chậm lại, hiện đang chiếm khoảng 52%. Sự gia tăng sở hữu xe hơi vào năm 2026 sẽ cung cấp hỗ trợ cứng nhắc, nhưng tỷ lệ toluene pha trộn theo tiêu chuẩn khí thải Quốc gia VI đã thấp. Cùng với tỷ lệ thâm nhập của xe chở khách năng lượng mới tăng lên trên 35%, ức chế nhu cầu đối với xe nhiên liệu, nhu cầu đối với toluene trong lĩnh vực hỗn hợp nhiên liệu dự kiến sẽ tăng 1%-2% so với năm ngoái, với tỷ lệ giảm nhẹ xuống khoảng 50%.

Sự mất cân xứng:

Trong các lĩnh vực dung môi và các lĩnh vực khác: Nhu cầu vẫn ổn định, với dung môi hiện chiếm khoảng 12% thị trường. Tận lợi từ sự chạm đáy và phục hồi của thị trường bất động sản và nhu cầu gia tăng đối với dung môi cao cấp, dự kiến sẽ tăng 2%-3% so với cùng kỳ năm; nhu cầu đối với TDI, chất trung gian dược phẩm, vv (chiếm 10%) dự kiến sẽ tăng trưởng vừa phải khoảng 3% do sự phục hồi của thị trường người dùng cuối.

Nhìn chung, nhu cầu đối với toluene vào năm 2026 dự kiến sẽ cho thấy một mô hình "nhu cầu ổn định đối với hỗn hợp nhiên liệu, nhu cầu mạnh mẽ đối với sự mất cân xứng và nhu cầu ổn định ở các khu vực khác", dẫn đến sự gia tăng ổn định trong tổng nhu cầu toluene. Trong năm 2026, cần chú ý đến việc vận hành các nhà máy PX và tác động của sự phát triển của phương tiện năng lượng mới đối với ngành công nghiệp trộn nhiên liệu.

Khía cạnh xuất khẩu: Xuất khẩu Toluene đang tăng đều đặn.

Xuất khẩu Toluene đã trở nên rất quan trọng để cân bằng cung và cầu trong nước, và cảnh quan xuất khẩu đã trải qua một sự chuyển đổi cơ bản. Năm 2022, Trung Quốc đã chuyển từ nhà nhập khẩu ròng sang nhà xuất khẩu ròng, và đà xuất khẩu tiếp tục tăng cường. Dữ liệu hải quan cho tháng 1 - 11 năm 2025 cho thấy xuất khẩu đạt 890.100 tấn, tăng hơn 89% so với cùng kỳ, thiết lập mức cao kỷ lục mới trong cùng kỳ và giảm đáng kể áp lực cung trong nước.

Xuất khẩu Toluene dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2026, nhưng với tốc độ ổn định hơn, dự kiến sẽ vượt 1,1 triệu tấn trong năm, tăng 10%-15% so với năm ngoái, được hỗ trợ bởi ba yếu tố chính. Thứ nhất, sự gia tăng công nghiệp hóa ở các thị trường mới nổi như Đông Nam Á đang tạo ra nhu cầu mạnh. Các quốc gia như Ấn Độ, Việt Nam và Indonesia đang nhanh chóng phát triển các lĩnh vực sản xuất của họ, dẫn đến việc mở rộng công suất liên tục trong các ngành công nghiệp như sơn, thuốc trừ sâu và hóa chất trung gian, thúc đẩy tăng trưởng nhanh nhu cầu về toluene như là một nguyên liệu thô cơ bản. Tuy nhiên, năng lực sản xuất toluene trong nước tụt hậu so với tăng trưởng nhu cầu, dẫn đến sự phụ thuộc vào nhập khẩu cao và cung cấp không gian rộng rãi cho việc tăng xuất khẩu toluene của Trung Quốc. Thứ hai, việc liên tục thực hiện các dự án lọc dầu và hóa dầu tích hợp ở Trung Quốc, với các cơ sở tích hợp của các công ty lọc dầu và hóa dầu tư nhân hàng đầu như Hengli và Rongsheng, cũng như các doanh nghiệp nhà nước lớn như Zhenhai Refining & Chemical, đi trực tuyến trong những năm gần đây, đã làm tăng đáng kể sự tập trung năng lực sản xuất toluene của Trung Quốc. Cuối cùng, công suất sản xuất toluene của châu Âu tiếp tục giảm do chi phí năng lượng cao. Từ năm 2023 đến 2024, châu Âu đã đóng cửa tích lũy khoảng 11 triệu tấn công suất hóa dầu, bao gồm một số lượng lớn các cơ sở liên quan đến aromatics. Khoảng cách thị trường tạo ra bởi sự thu hẹp nguồn cung toluene trong nước châu Âu tiếp tục tạo ra cơ hội cho xuất khẩu toluene của Trung Quốc. Khối lượng xuất khẩu cao kỷ lục trong năm 2025 đã cung cấp một số hỗ trợ tích cực cho thị trường trong nước.

Triển vọng thị trường:

Trong ngắn hạn: Vào cuối quý IV, thị trường toluene đã chứng kiến sự phục hồi giá nhẹ do tác động tích cực của nhu cầu cổ phiếu hạ lưu truyền thống trong tháng 12. Nhìn về phía trước đến năm 2026, các mặt chi phí và cung dường như cung cấp rất ít thay đổi đáng kể, vẫn ổn định nói chung. Tuy nhiên, phía nhu cầu vẫn cho thấy những dấu hiệu tích cực; thị trường dầu pha trộn ở tỉnh Sơn Đông dự kiến sẽ có tiềm năng tăng thêm vào dịp Tết Trung Quốc, và ngành công nghiệp mất cân xứng cũng được hưởng lợi từ giá benzen cao. Xuất khẩu đã hoạt động tốt trong những năm gần đây, và được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh, thị trường toluene dự kiến sẽ có một số tiềm năng tăng lên vào đầu năm 2026.

Về lâu dài, giá toluene sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi các yếu tố chi phí, trong khi nguồn cung dự kiến sẽ tăng, và nhu cầu hạ lưu vẫn có không gian để tăng trưởng. Nhìn chung, nhu cầu trong tương lai là yếu tố quan trọng nhất để xem. Nhu cầu từ ngành công nghiệp pha trộn sẽ bị chậm lại do sự thâm nhập của các nguồn năng lượng mới, với tốc độ tăng trưởng chậm lại xuống còn 1%-2%. Nhu cầu từ ngành công nghiệp mất cân xứng dự kiến sẽ tăng 8%-10%, được thúc đẩy bởi giá benzen cao. Xuất khẩu sẽ tiếp tục cho thấy mô hình xuất khẩu ròng, với xuất khẩu dự kiến hàng năm là 1,1 triệu tấn, tăng 10%-15%. Với các yếu tố tích cực và tiêu cực hỗn hợp trong cung và cầu, giá toluene dự kiến sẽ vẫn biến động trong một phạm vi, dao động khoảng 5.800-7.000 Nhân dân tệ / tấn trong suốt cả năm. Cần chú ý đến việc vận hành các nhà máy PX và tăng xuất khẩu.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.