SunSirs: Cung cấp silicomangan tăng lên vào năm 2026 sẽ ảnh hưởng đến giá cả và hỗ trợ chi phí có thể không đủ để thay đổi xu hướng thị trường yếu kém tổng thể

Theo hệ thống phân tích thị trường hàng hóa của SunSirs: Trong năm 2025, giá silicomangan cho thấy xu hướng theo giai đoạn "giảm đơn phương trong nửa đầu năm và ổn định biến động trong nửa sau", với sự biến động rộng trong suốt cả năm nhưng xu hướng giảm liên tục. Giá trung bình thị trường của silicomangan (kỹ thuật FeMN68Si18) ở Ninh Hạ vào đầu năm là 5.904 Nhân dân tệ / tấn, và giá trung bình vào cuối năm là 5.602 Nhân dân tệ / tấn, giảm 5,12% hàng năm.Điểm cao nhất là vào ngày 10 tháng 2, với giá trung bình là 6.800 Nhân dân tệ / tấn, và điểm thấp nhất là vào ngày 30 tháng 11, với giá trung bình là 5.434 Nhân dân tệ / tấn.

Đánh giá thị trường silicomangan 2025

Vào đầu năm, đã có sự gián đoạn tạm thời trong nguồn cung quặng mangan, dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong giá tương lai silicomangan. Tuy nhiên, dữ liệu cung cấp tiếp theo không cho thấy bất kỳ tác động đáng kể nào. Trong khi đó, bị ảnh hưởng bởi ma sát thuế quan Mỹ-Trung và sự sụt giảm liên tục của giá than, giá đã biến động và giảm. Trong tháng 6, được thúc đẩy bởi chính sách "chống dư thừa công suất ", giá đã tăng nhẹ, nhưng áp lực cung và cầu vẫn tiếp tục. Sau khi sự nhiệt tình ban đầu giảm đi, giá dần giảm trở lại và vẫn ở trong phạm vi thấp trong suốt nửa sau của năm.

Nhìn vào các giai đoạn:

Giai đoạn 1: Đợt tăng ban đầu tiếp theo là sự suy giảm vào đầu năm (tháng 1 - tháng 2)

Vào đầu tháng 1, giá đã tăng nhanh lên mức cao nhất trong năm ở mức 6.800 nhân dân tệ / tấn, trước khi nhanh chóng giảm xuống khoảng 6.200 nhân dân tệ / tấn vào đầu tháng 2.

Vào cuối năm 2024, sự chậm trễ trong các lô hàng từ các mỏ ở Gabon và Úc đã khiến hàng tồn kho quặng mangan tại cảng trong nước giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm, đẩy chi phí nguyên liệu thô tăng lên. Các nhà máy thép tập trung vào việc bổ sung hàng tồn kho của họ vào đầu năm, và sự gia tăng nhu cầu ngắn hạn đã đẩy giá cao hơn. Khi lượng quặng mangan đến dần tăng, tình trạng thiếu nguyên liệu thô giảm bớt; sản xuất thép thô giảm hàng năm, và các nhà máy thép giảm lượng mua của họ sau khi hoàn thành việc bổ sung kho dự trữ, khiến giá giảm phù hợp.

Giai đoạn 2: Tiếp tục suy giảm (tháng 3 - tháng 6)

Giá tiếp tục giảm từ khoảng 6.200 Nhân dân tệ / tấn, đạt điểm thấp nhất trong năm ở mức khoảng 5.600 Nhân dân tệ / tấn vào cuối tháng 6, giảm hơn 10%.

Năng lực sản xuất ở các khu vực phía bắc (Ninh Hạ và Nội Mông) đã tăng lên. Sản xuất của Ningxia tăng 9,5% so với năm ngoái, dẫn đến tình trạng dư cung trong ngành; sản xuất thép thô giảm 4% so với năm ngoái, cho thấy nhu cầu yếu trong ngành thép, và nhu cầu mangan ferrosilicon giảm gần 5%.Đồng thời, giá than và điện giảm (giá điện của Ningxia vẫn còn khoảng 0,4 RMB / kWh) và giá quặng mangan giảm đã làm giảm chi phí sản xuất mangan ferrosilicon. Các thương nhân ở khu vực Ninh Hạ có mức tồn kho cao, khiến các công ty khó bán sản phẩm của họ, buộc họ phải giảm giá để giảm tồn kho.

Giai đoạn 3: Củng cố mức thấp (tháng 7 - tháng 12)

Giá dao động trong phạm vi hẹp từ 5.500-5.900 Nhân dân tệ / tấn, trước khi giảm nhẹ vào cuối năm xuống khoảng 5.500 Nhân dân tệ / tấn, dẫn đến giảm tích lũy khoảng 7,5% trong cả năm.

Trong nửa cuối năm, giá quặng mangan ổn định và giá coke hóa học phục hồi từ mức thấp, hỗ trợ giá cả từ phía chi phí. Sản xuất ở các khu vực phía nam (Quý Châu và Quảng Tây) giảm do chi phí cao (sản lượng của Quý Châu giảm 24,7% so với cùng kỳ năm ngoái), giảm nhẹ áp lực cung; nhu cầu thép vẫn yếu, nhưng hàng tồn kho nhà máy thép ở mức thấp trong lịch sử, với việc mua sắm chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu thiết yếu, làm cho giá giảm đáng kể không có khả năng. Các chính sách nhằm kiềm chế dư thừa công suất và loại bỏ các cơ sở sản xuất lỗi thời đã thúc đẩy tâm lý trong một thời gian ngắn, nhưng không thay đổi tình hình cung-ngầu lỏng lẻo tổng thể.

silicomangan Triển vọng thị trường năm 2026

1. Bên cung cấp - Vẫn còn kế hoạch bổ sung công suất mới.

Sản xuất:Theo thống kê, sản xuất mangan ferrosilicon (từ 187 công ty) vào năm 2025 đạt 10.1264 triệu tấn, giảm 0,22% so với cùng kỳ. Các khu vực sản xuất chính ở Nội Mông và Ninh Hạ ở miền bắc Trung Quốc vẫn thống trị ngành công nghiệp. Sản xuất ở miền nam Trung Quốc vẫn thấp do các yếu tố theo mùa và chi phí cao.

Số lượng hàng tồn kho:Tính đến cuối tháng 12, hàng tồn kho của 63 nhà sản xuất silicomangan trên toàn quốc là 387.000 tấn, duy trì mức cao trong năm. Con số này tăng 91,11% so với 202.500 tấn trong cùng kỳ năm ngoái. Trong quý IV, do nhu cầu thị trường tiếp tục suy yếu, hàng tồn kho của các nhà sản xuất dần dần tích lũy nhanh chóng, đạt mức cao nhất trong năm.

Năng lực sản xuất: Năm 2025, tỷ lệ hoạt động trung bình của các doanh nghiệp silicomangan mẫu là khoảng 42,47%, với tỷ lệ hoạt động nói chung vẫn dưới 50%, cho thấy năng lực sản xuất tổng thể tương đối phong phú. Tính đến cuối năm 2025, tổng công suất sản xuất hàng năm của silicomangan trên toàn quốc đạt 22,29 triệu tấn, tăng 2,15% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, mặc dù công suất dồi dào tổng thể, vẫn có kế hoạch cho công suất sản xuất silicomangan mới sẽ được bổ sung vào năm 2025 và 2026.

Theo nghiên cứu, tính đến tháng 12 năm 2025, tổng công suất sản xuất silicomangan theo kế hoạch trên toàn quốc là 3.0865 triệu tấn. Trong số này, 223.400 tấn dự kiến sẽ được đưa vào mạng vào cuối năm 2025, và 2.8632 triệu tấn dự kiến sẽ được đưa vào mạng vào năm 2026. Nếu hai lò không đi online như dự kiến vào cuối năm 2025, thì công suất sản xuất dự kiến vào năm 2026 sẽ là 2.7186 triệu tấn, và công suất sản xuất dự kiến vào năm 2027 sẽ là 367.900 tấn.

Dự đoán rằng một lượng đáng kể công suất sản xuất mới sẽ được phát hành vào năm 2026, với tổng công suất 3.08653 triệu tấn silicomangan dự kiến sẽ được trực tuyến trên toàn quốc. Tuy nhiên, nếu điều kiện thị trường không thuận lợi, sự gia tăng công suất thực tế có thể không đạt được mong đợi.

2. Phía nhu cầu - Các điều kiện yếu nhưng ổn định tiếp tục, với khả năng phục hồi hạn chế.

Thép thô:Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia, từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2025, sản lượng thép thô quốc gia đạt 890 triệu tấn, giảm 4% so với cùng kỳ. Cụ thể, sản lượng thép thô vẫn ở mức cao trong nửa đầu năm, trung bình 85,81 triệu tấn / tháng; trong nửa cuối năm, nó cho thấy xu hướng giảm dần, trung bình 75,63 triệu tấn / tháng. Nhu cầu tổng thể về silicomangan đã bước vào giai đoạn đỉnh cao, ổn định và dần giảm.

Năm 2026, nhu cầu trong nước về thép thô dự kiến sẽ duy trì ổn định với mức tăng trưởng nhẹ, trong khi xuất khẩu sẽ phải đối mặt với một số áp lực do điều chỉnh chính sách, dẫn đến nhu cầu ổn định về thép thô. Các nhà máy thép hạ lưu đang trải qua lợi nhuận kém; tỷ lệ các nhà máy thép có lợi nhuận trong số 247 nhà máy thép mẫu đã liên tục giảm kể từ giữa tháng 8, chỉ đạt 35,93% vào giữa tháng 12, thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái.Điều này đã khiến các nhà máy thép ưu tiên mua hàng thiết yếu của ferrosilicon, mà không tăng khối lượng đấu thầu. Mức hàng tồn kho đã giảm xuống mức thấp lịch sử, từ 16-17 ngày vào đầu năm xuống khoảng 15 ngày vào cuối năm. Với sự cải thiện hạn chế về lợi nhuận của nhà máy thép, việc mua sắm dự kiến sẽ tiếp tục tập trung vào các nhu cầu thiết yếu, dẫn đến áp lực tăng yếu đối với giá ferrosilicon.

Sản xuất cao cấp: Nhìn vào các lĩnh vực cụ thể, nhu cầu về thép chất lượng cao từ các ngành công nghiệp sản xuất cao cấp như xe năng lượng mới sẽ tiếp tục tăng trưởng, hỗ trợ nhu cầu đối với hợp kim silicomangan cao cấp. Tuy nhiên, nhu cầu từ các ngành công nghiệp xây dựng và máy móc truyền thống bị ảnh hưởng bởi môi trường kinh tế vĩ mô và khó có khả năng cải thiện đáng kể. Nhu cầu tổng thể sẽ vẫn còn yếu nhưng ổn định, khiến nó khó hấp thụ hiệu quả mức cung cấp cao.

Dự đoán: Năm 2026, thị trường thép trong nước dự kiến sẽ tiếp tục mô hình cung và cầu yếu: sản xuất thép thô dự kiến sẽ tiếp tục giảm nhẹ do giảm công suất; về phía nhu cầu, mặc dù sự sụt giảm nhu cầu thép từ lĩnh vực bất động sản dự kiến sẽ thu hẹp, nhưng nó vẫn sẽ là một sự kéo, tăng trưởng sản xuất tổng thể sẽ chậm lại và xuất khẩu có thể giảm.

3. Phía chi phí - nói chung ổn định, hỗ trợ sàn giá.

Chi phí sản xuất silicomangan chủ yếu bao gồm quặng mangan (45%-55%), điện (20%-30%), cốc (10%-15%) và chi phí sản xuất. Các biến cốt lõi là giá quặng mangan và coke, trong khi chính sách giá điện ảnh hưởng đến sự khác biệt chi phí khu vực. Trong năm 2025, phía chi phí dự kiến sẽ cho thấy xu hướng "giảm trong nửa đầu và tăng trong nửa sau": Trong nửa đầu năm nay, do sự sụt giảm liên tục về giá quặng mangan và coke luyện kim, chi phí sản xuất ngay lập tức của silicomangan dần giảm, và toàn bộ ngành công nghiệp đang ở trong trạng thái lợi nhuận nhẹ, với các khu vực chi phí cao đang tiếp cận điểm cân bằng; trong nửa sau của năm, với sự ổn định của thị trường quặng mangan và sự gia tăng mức thấp của giá coke luyện kim, phía chi phí dần tăng, đặc biệt là trong quý IV, nơi áp lực chi phí tăng đáng kể, và mức lợi nhuận của ngành đã giảm xuống trạng thái mất mát của ngành công nghiệp nói chung.

Quặng mangan:Thị trường quặng mangan trong suốt cả năm thể hiện các đặc điểm của "phục hồi cung cấp nhanh chóng và cấu trúc nhu cầu khác biệt. Trong nửa đầu năm, bị ảnh hưởng bởi sự chậm trễ trong các lô hàng từ các mỏ của Úc, hàng tồn kho cảng giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm, và báo giá bên ngoài cho quặng cục Gabon và quặng Úc đã từng tăng vọt. Trong nửa cuối năm nay, khu vực khai thác mỏ của South32 tại Úc đã tiếp tục các lô hàng, nhưng tình hình tồn kho thấp vẫn hỗ trợ giá cả. Hiện tại, mức vận chuyển trung bình hàng tuần của quặng mangan của Úc đã trở lại mức trước cơn bão. Dự kiến, trong điều kiện vận chuyển bình thường trong suốt năm 2026, vẫn sẽ có một số tăng so với năm 2025, nhưng tốc độ tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại đáng kể.Đồng thời, hàng tồn kho quặng mangan cảng quốc gia hiện tại là khoảng 4,5 triệu tấn, thấp hơn 1,18 triệu tấn so với cùng kỳ năm ngoái, cung cấp một số hỗ trợ cho giá quặng mangan tại chỗ.

Điện:Các khu vực sản xuất ở miền Bắc được hưởng lợi từ chi phí thấp hơn do lợi thế năng lượng của họ, trong khi tỉnh Vân Nam được hưởng lợi từ giá điện thấp hơn trong mùa mưa, dẫn đến tăng sản lượng. Tuy nhiên, các khu vực phía nam như Quảng Tây và Quý Châu phải đối mặt với áp lực sản xuất đáng kể do giá điện cao hơn, với một số nhà máy đóng cửa hoàn toàn. Năm 2026, với việc cải cách thị trường điện tăng tốc và công suất năng lượng tái tạo tiếp tục tăng, giá điện có thể có xu hướng giảm nhẹ, nhưng sự khác biệt khu vực sẽ vẫn tồn tại và lợi thế chi phí năng lượng của các khu vực sản xuất phía bắc sẽ vẫn đáng kể.

Coke:Dưới ảnh hưởng của các chính sách nhằm chống lại quá tải và đảm bảo nguồn cung, giá dự kiến sẽ vẫn nằm trong phạm vi, với tác động tương đối hạn chế đối với chi phí của silicomangan.

Dự đoán: Hỗ trợ chi phí tổng thể dự kiến sẽ vẫn tương đối mạnh vào năm 2026, và lợi thế chi phí của các khu vực sản xuất ở miền bắc Trung Quốc có thể trở nên nổi bật hơn.

Triển vọng thị trường:

Năm 2026, với năng lực sản xuất tăng trong chuỗi cung ứng silicomangan và tăng trưởng nhu cầu chậm lại, giá hợp kim silicomangan dự kiến sẽ phải đối mặt với áp lực giảm. Tuy nhiên, giá quặng mạnh về mặt chi phí và các chính sách hỗ trợ như kế hoạch tăng trưởng ổn định của ngành thép có thể ngăn chặn sự sụt giảm mạnh của giá silicomangan. Do đó, giá thị trường hợp kim silicomangan vào năm 2026 dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng biến động của nó.

Phạm vi giá: Phạm vi giá dự kiến cho silicomangan (Ningxia FeMn68Si18) vào năm 2026 là 5.200-65.00 RMB / tấn.Điểm thấp dự kiến sẽ tương tự như năm 2025, trong khi điểm cao không có khả năng vượt qua mức cao trước đó do hạn chế nguồn cung.

Nửa đầu năm: Nguồn cung tăng và nhu cầu thép yếu dẫn đến giá thép yếu hơn nói chung;

Nửa năm thứ hai của năm: Nếu các nhà máy thép bổ sung hàng tồn kho của họ và có sự thiếu hụt quặng mangan ngắn hạn, một sự phục hồi tạm thời về giá có thể xảy ra, nhưng mức độ tăng sẽ bị hạn chế.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.