SunSirs: ECB Rate Hike Bets Fade as Inflation Slows in Major Eurozone Economies (Trung Quốc)
January 08 2026 16:28:30 Xinhua Finance (lkhu)
Bắc Kinh, 7/1 (Xinhua) - Sự chậm lại lạm phát trong tháng 12 năm 2025 ở một số nền kinh tế lớn trong khu vực đồng euro đã vượt quá kỳ vọng, trong khi tăng trưởng kinh tế vẫn ổn định, xác nhận rằng áp lực giá đã dần tiêu tan như dự kiến của Ngân hàng Trung ương châu Âu, Tân Hoa xã đưa tin.
Khi năm 2025 sắp kết thúc, lạm phát ở Đức đã chậm lại đáng kể, và lạm phát ở Pháp và Tây Ban Nha cũng đã giảm bớt.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ban đầu tháng 12 của Đức chỉ tăng 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức 2,1% dự kiến trong các cuộc khảo sát thể chế. Con số hàng tháng không đổi, cũng thấp hơn mức tăng 0,3% dự kiến. Giá trị ban đầu của CPI hài hòa, được Ngân hàng Trung ương châu Âu theo dõi chặt chẽ hơn, tăng 2,0% so với cùng kỳ, cũng thấp hơn 2,2% dự kiến, và chỉ tăng 0,2% so với tháng, cũng thấp hơn 0,4% dự kiến.Điều này khẳng định rằng áp lực giá cả trong nền kinh tế lớn nhất của khu vực đồng euro đang giảm bớt nhanh chóng. Trong số đó, tỷ lệ lạm phát ở Bắc Rhine-Westphalia, bang đông dân nhất nước Đức, đã giảm xuống còn 1,8% trong tháng 12, mức thấp nhất trong 5 tháng. Carsten Brzeski, một nhà kinh tế tại ING, cho biết: "Sự chậm lại của lạm phát ở Đức cũng được hỗ trợ bởi sự sụt giảm liên tục của giá sản xuất và nhập khẩu, thường là một chỉ số dẫn đầu tốt về lạm phát tổng thể.Ông nói thêm: "Nhưng về lâu dài, các biện pháp kích thích tài chính sắp tới sẽ mang lại áp lực lạm phát mới, ít nhất là trong một số ngành công nghiệp. "
Trong khi đó, dữ liệu được công bố bởi Pháp và Tây Ban Nha cũng cho thấy áp lực giá tiếp tục giảm bớt, thêm vào các dấu hiệu rộng rãi về lạm phát giảm bớt ở khu vực đồng euro.
Đọc ban đầu của chỉ số CPI tháng 12 của Pháp tăng 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái, mức thấp nhất trong bảy tháng, thấp hơn một chút dự kiến 0,9%; Đọc ban đầu của chỉ số CPI hài hòa tăng 0,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cũng thấp hơn dự kiến 0,8%. Nhìn vào các chi tiết, sự chậm lại của lạm phát chủ yếu là do sự sụt giảm đáng kể hơn trong giá năng lượng, đặc biệt là các sản phẩm dầu mỏ. Mặt khác, mức tăng giá thực phẩm so với cùng kỳ đã tăng tốc nhẹ lên 1,7%, chủ yếu phản ánh sự gia tăng của giá các sản phẩm tươi. Trong khi đó, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ổn định, với mức tăng 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, tiếp tục duy trì trên ngưỡng 2%. Về mặt so sánh tháng, chỉ số CPI tăng 0,1% sau khi giảm 0,2% trong tháng 11, thấp hơn mức tăng 0,2% dự kiến, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi theo mùa của giá dịch vụ, đặc biệt là trong dịch vụ vận tải; chỉ số CPI hài hòa cũng tăng 0,1% so với tháng.
Dữ liệu lạm phát chung cho khu vực đồng euro sẽ được công bố vào thứ Tư, và các nhà kinh tế dự kiến tỷ lệ lạm phát chung sẽ giảm trở lại mức mục tiêu 2%. Các nhà kinh tế của Citibank cho biết triển vọng lạc quan hơn của họ về tăng trưởng GDP trong năm 2026 đã dẫn đến sự gia tăng nhẹ trong dự báo lạm phát cốt lõi của họ, nhưng họ vẫn kỳ vọng CPI hài hòa cốt lõi sẽ chậm lại hơn nữa xuống còn 1,8% vào năm 2026.
Theo dự báo của chính mình, ECB dự đoán một loạt các dấu hiệu lạm phát dưới mục tiêu trong những tháng tới, với lạm phát trở lại mức mục tiêu vào đầu năm 2028.
Dữ liệu mới nhất đã khiến các nhà đầu tư định giá lại con đường lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu cho đến năm 2026.Tiền tệCác kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất trong tương lai từ Ngân hàng Trung ương châu Âu đã nguội đi đáng kể, với giá hiện tại cho thấy xác suất tăng lãi suất gần bằng không cho đến tháng 12 năm 2026 và xác suất tăng lãi suất khoảng 24% vào tháng 3 năm 2027.
Nhìn chung, sự kết hợp của các dữ liệu cho thấy áp lực lạm phát giảm bớt và tăng trưởng chậm lại đã tăng cường kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ duy trì lập trường thoải mái trong một thời gian dài hơn. Thành viên Hội đồng điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu Isabel Schnabel cho biết chi phí vay có thể vẫn ổn định trong một khoảng thời gian dài trừ khi có một cú sốc bất ngờ.
