Thị trường Ferrosilicon 2026: Một Tam giác thay đổi chi phí, chính sách và nhu cầu

Năm 2025, giá ferrosilicon cho thấy xu hướng cao hơn trong nửa đầu năm và thấp hơn trong nửa sau. Theo hệ thống giám sát của SunSirs, giá trung bình của ferrosilicon (cấp: FeSi75 ~ B; kích thước hạt / mm: khối tự nhiên) ở khu vực Ninh Hạ là 6.026 RMB / tấn vào đầu năm và 5.285 RMB / tấn vào cuối năm, giảm 12,26% trong suốt cả năm. Sự chênh lệch giá cả năm vẫn ở mức khoảng 740 nhân dân tệ / tấn. Giá ferrosilicon đạt mức cao nhất hàng năm vào giữa tháng 2, với giá trung bình là 6.161 Nhân dân tệ / tấn; trong khi nó đạt mức thấp hàng năm vào giữa tháng 6, với giá trung bình là 5.048 Nhân dân tệ / tấn, dẫn đến chênh lệch giá khoảng 1.113 Nhân dân tệ / tấn.

Đánh giá thị trường 2025

Trong năm 2025, giá hỗn hợp của ferrosilicon (lớp FeSi75-B, khối tự nhiên) ở Ninh Hạ cho thấy xu hướng giảm dần, suy yếu tổng thể và ổn định nhẹ vào cuối năm. "Giá dao động giảm từ 6.024 Nhân dân tệ / tấn vào đầu năm xuống 5.285 Nhân dân tệ / tấn vào cuối năm, giảm tích lũy 12,26%. Mặc dù có những biến động ngắn trong giai đoạn này, xu hướng tổng thể là giảm, cho thấy áp lực thị trường đáng kể.

Phong trào giá có thể được chia thành bốn giai đoạn sau:

Giai đoạn 1: Một sự phục hồi nhỏ vào đầu năm tiếp theo là sự suy giảm nhanh chóng (tháng 1 - tháng 3)

Quỹ đạo giá: Giá bắt đầu năm ở mức 6.024 nhân dân tệ / tấn, hồi phục lên 6.161 nhân dân tệ / tấn vào ngày 10 tháng 2, tăng 2,28%, nhưng sau đó đảo ngược và giảm xuống còn 5.772 nhân dân tệ / tấn vào ngày 22 tháng 3, giảm 6,33%. Sự phục hồi ban đầu chủ yếu được thúc đẩy bởi việc bổ sung hàng tồn kho trước ngày lễ và hỗ trợ chi phí theo mùa, nhưng đà tăng này bị hạn chế. Sự sụt giảm nhanh chóng sau khi phục hồi phản ánh kỳ vọng bi quan của thị trường đối với nhu cầu trong tương lai, và giá ban đầu đã vượt qua các mức hỗ trợ chính.

Giai đoạn 2: Sự suy giảm tăng tốc trong quý II, với sự hỗ trợ chi phí thất bại (tháng 4 - tháng 6)

Quỹ đạo giá: Từ ngày 20 tháng 4 đến ngày 10 tháng 6, giá giảm nhanh chóng từ 5.872 nhân dân tệ / tấn xuống còn 5.088 nhân dân tệ / tấn, giảm tích lũy 13,34%, với mức giảm tăng tốc đặc biệt từ ngày 1 tháng 5 đến ngày 10 tháng 6. Trong giai đoạn này, giá điện đã bước vào giai đoạn ổn định, và giá bán coke đã suy yếu, nới lỏng hỗ trợ chi phí.Đồng thời, việc mua hàng hạ lưu vẫn yếu, các nhà máy thép gây áp lực đáng kể lên giá, và tâm lý thị trường trở nên bi quan, khiến giá giảm xuống dưới mức thấp trong năm.

Giai đoạn 3: Biến động ở mức thấp và nỗ lực hình thành đáy trong quý III (tháng 7 - 9)

Quá trình giá: Vào ngày 20 tháng 7, giá đã phục hồi nhẹ lên 5.221 nhân dân tệ / tấn, và tiếp tục tăng lên 5.310 nhân dân tệ / tấn vào ngày 29 tháng 8, tăng 4,36% so với mức thấp trong tháng 6. Tuy nhiên, giá tổng thể vẫn biến động trong một phạm vi thấp. Sau khi giá giảm xuống mức thấp, một số doanh nghiệp có chi phí cao đã giảm sản xuất, giảm nhẹ áp lực cung cấp.Đồng thời, thị trường đã có một số kỳ vọng cho mùa cao điểm truyền thống trong tháng 9 và tháng 10, dẫn đến sự phục hồi kỹ thuật về giá cả, nhưng sự phục hồi yếu và không thể hình thành một sự đảo ngược xu hướng.

Giai đoạn 4: Củng cố yếu trong quý IV, tiếp theo là sự phục hồi nhẹ vào cuối năm (tháng 10 - tháng 12)

Xu hướng giá cả: Vào ngày 8 tháng 10, giá đã giảm xuống còn 5.241 nhân dân tệ / tấn, và tiếp tục giảm xuống còn 5.192 nhân dân tệ / tấn vào ngày 17 tháng 11, đạt điểm thấp thứ hai trong năm. Vào ngày 31 tháng 12, giá đã phục hồi nhẹ lên 5.285 Nhân dân tệ / tấn, tăng khiêm tốn 1,79% so với mức thấp tháng 11. Vào cuối năm, giá đã ổn định do kỳ vọng giá điện mùa đông cao hơn và các hạn chế sản xuất liên quan đến bảo vệ môi trường. Tuy nhiên, nhu cầu đã không cải thiện đáng kể và tâm lý thị trường vẫn thận trọng, dẫn đến sự phục hồi giá hạn chế và mô hình củng cố yếu tổng thể.

Triển vọng thị trường Silicon Ferroalloy cho năm 2026

Các yếu tố chi phí: Sự tương tác và tương quan giữa giá điện và giá bán coke

Giá điện:Chi phí điện vẫn chiếm hơn 50% chi phí sản xuất ferro-silicon. Khi tỷ lệ giao dịch điện dựa trên thị trường tăng lên, mối tương quan giữa giá điện của các công ty ferrosilicon và giá than, sản lượng năng lượng tái tạo và tải lưới điện sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Các công ty có nhà máy điện riêng, các cơ sở năng lượng tái tạo (như các dự án tích hợp nguồn-lưới-tải-lưu trữ) hoặc nằm ở các khu vực có giá điện thấp (như một số khu công nghiệp ở Tân Cương và Nội Mông) sẽ có được lợi thế chi phí đáng kể và ổn định. Tỷ lệ tiêu thụ điện xanh và chi phí phát thải carbon có thể dần dần được tính đến, có tác động lâu dài và sâu sắc đến cấu trúc chi phí của các sản phẩm tốn nhiều năng lượng như silicon ferrosilicon.

Giá điện tổng thể dự kiến sẽ tăng 3-8% so với mức trung bình trong năm 2025, và chênh lệch giá giữa giờ cao điểm và giờ ngoại cao điểm có thể mở rộng hơn nữa.

Semi-coke:Giá bán coke sẽ tiếp tục được neo vào thị trường than nhiệt và than hóa học. Theo chính sách đảm bảo nguồn cung than và ổn định giá cả, phạm vi hoạt động chính cho giá bán coke dự kiến là 950 - 1200 RMB / tấn. Việc tiếp tục loại bỏ công suất sản xuất lỗi thời và nâng cấp quy mô lớn, tích hợp của ngành công nghiệp bán cốc sẽ tiếp tục, có khả năng ảnh hưởng đến độ đàn hồi cung cấp ngắn hạn. Bên cạnh ferrosilicon, những thay đổi trong nhu cầu bán coke trong hóa chất, luyện kim và các lĩnh vực khác cũng sẽ ảnh hưởng đến giá của nó.

Nhìn chung, tác động của bán cốc đối với chi phí ferrosilicon có thể yếu hơn so với năm 2024-2025, nhưng sự biến động của nó vẫn sẽ là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận ngắn hạn của các công ty ferrosilicon.

Công suất và sản xuất: Điều chỉnh và tối ưu hóa trong bối cảnh công suất quá tải

Theo dữ liệu năm 2025, Nội Mông (1.8247 triệu tấn) và Ninh Hạ (1.3336 triệu tấn) là các khu vực sản xuất chính tuyệt đối, chiếm gần 60% tổng số. Thanh Hải, Thiểm Tây, Cán Tô và các khu vực khác đóng vai trò bổ sung khu vực, tận dụng lợi thế về giá điện hoặc tài nguyên. Năng lực sản xuất tổng thể vẫn còn trong tình trạng dư cung. Năm 2026, ngành công nghiệp ferrosilicon sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh cơ cấu sâu sắc dưới những hạn chế của các mục tiêu "cacbon kép".

Về năng lực sản xuấtCông suất hoàn toàn mới dự kiến sẽ dưới 200.000 tấn, với áp lực cung cấp chủ yếu đến từ công suất hiện có đã được xây dựng nhưng chưa được sử dụng đầy đủ. Tiêu thụ năng lượng, bảo vệ môi trường, và các quy định an toàn đang trở nên ngày càng nghiêm ngặt, và các cơ sở lỗi thời với mức tiêu thụ điện vượt quá 8050 kilowatt-giờ trên mỗi tấn áp suất mặt sẽ được loại bỏ. Công suất hiệu quả tổng thể dự kiến sẽ ổn định hoặc giảm nhẹ. Năng lực sản xuất sẽ tập trung hơn nữa ở các khu vực giàu tài nguyên và năng lượng như Nội Mông và Ninh Hạ.

Về mặt sản xuất, sản lượng hàng năm ước tính là từ 5,8 đến 6,1 triệu tấn, tăng nhẹ 0-3% so với năm trước. Cung cấp sẽ được đặc trưng bởi một cơ chế điều tiết kép được thúc đẩy bởi "lợi nhuận và chính sách ": giá giảm xuống dưới chi phí tiền mặt sẽ kích hoạt cắt giảm sản xuất, trong khi hạn chế sản xuất theo giai đoạn ở các khu vực sản xuất chính sẽ dẫn đến biến động theo mùa trong sản lượng, làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn về cung cấp thị trường.

Phần nhu cầu - Cơ hội cấu trúc và hạn chế cung tổng cộng cùng tồn tại.

Yêu cầu tổng khối lượng: Theo chiến lược quốc gia liên tục thúc đẩy điều chỉnh cơ cấu công nghiệp và các mục tiêu "cacbon kép", sản xuất thép thô dự kiến sẽ tiếp tục theo con đường "kiểm soát tổng khối lượng và tối ưu hóa cấu trúc". "Điều này có nghĩa là tổng nhu cầu về ferrosilicon trong ngành thép có một trần rõ ràng và không có khả năng trải qua sự tăng trưởng đáng kể.

Cơ hội cơ cấu:

Thép đặc biệt và thép không gỉ:Sự phát triển của sản xuất cao cấp, thiết bị năng lượng mới (năng lượng gió, điện hạt nhân) và các ngành công nghiệp hàng không vũ trụ sẽ thúc đẩy nhu cầu về vật liệu thép đặc biệt, tương ứng làm tăng nhu cầu về ferrosilicon có độ tinh khiết cao với hàm lượng nhôm thấp và titan thấp.Đây là hướng chính của nhu cầu nâng cấp.

Magnesium kim loại: Là người tiêu dùng lớn thứ hai của ferrosilicon, magiê kim loại có triển vọng ứng dụng trong các lĩnh vực như trọng lượng nhẹ ô tô và sản phẩm 3C. Nhu cầu về ferrosilicon dự kiến sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng hàng năm ổn định từ 3-5%.

Chính sách hỗ trợ:Nâng cấp thiết bị quy mô lớn và các chương trình thương mại cho hàng tiêu dùng dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu thép trong lĩnh vực sản xuất, gián tiếp hỗ trợ tiêu thụ ferrosilicon.

Đấu thầu HBIS: Sự tiến hóa của vai trò Bellwether của nó

Năm 2025, giá thầu ferrosilicon của Hegang cho thấy xu hướng giảm có hệ thống, với giá trung bình hàng năm khoảng 5.826 Nhân dân tệ / tấn, giảm 14% so với năm 2024. Giá liên tục giảm từ 6.570 Nhân dân tệ / tấn vào đầu năm, đạt mức thấp 5.400 Nhân dân tệ / tấn vào tháng 7. Mặc dù đã có sự phục hồi nhẹ sau tháng 8, giá vẫn biến động trong phạm vi 5.600-5.700 Nhân dân tệ / tấn, phản ánh tình hình cung và cầu lỏng lẻo và thiếu niềm tin thị trường. So với năm 2024, giá đấu thầu năm 2025 nói chung thấp hơn so với cùng kỳ, và phạm vi biến động giá hẹp, với chênh lệch giá chỉ là 1.170 Nhân dân tệ / tấn, cho thấy thiếu động lực thị trường mạnh mẽ và thái độ chờ đợi mạnh mẽ. Trong năm 2026, giá thầu của Hegang vẫn sẽ là một tham chiếu giá cốt lõi, và giá của nó sẽ phản ánh một cách nhạy cảm hơn những thay đổi chi phí, lợi nhuận của nhà máy thép và mức hàng tồn kho. Mối tương quan giữa giá thầu và giá giao ngay dự kiến sẽ tăng cường hơn nữa, chênh lệch giá sẽ tiếp tục thu hẹp và hiệu quả định giá sẽ được cải thiện.Đồng thời, những thay đổi về cấu trúc như liệu mô hình đấu thầu có chuyển sang các hợp đồng dài hạn hay không và liệu việc mua ferrosilicon tinh khiết cao có tăng lên hay không sẽ ảnh hưởng đến nhịp cung cấp thị trường và đặc tính biến động giá cả.

Xuất khẩu: Một sự phục hồi khó khăn và một cảnh quan thay đổi dần.

Sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang ức chế nhu cầu về nguyên liệu thô cơ bản. Sản xuất trong nước tăng lên ở các nước như Nga và Malaysia đang tăng cường cạnh tranh với các sản phẩm Trung Quốc trên thị trường quốc tế. Hơn nữa, Cơ chế điều chỉnh biên giới carbon của EU (CBAM) đã bước vào giai đoạn hoạt động chính thức, đặt ra thách thức lâu dài đối với khả năng cạnh tranh về chi phí của xuất khẩu silicon ferrosilicon của Trung Quốc. Xuất khẩu dự kiến sẽ đạt 580.000-650.000 tấn vào năm 2026, có khả năng phục hồi 5-10% so với năm 2025, nhưng không có khả năng trở lại mức cao trước năm 2022.

Triển vọng tổng thể: Tìm kiếm một sự cân bằng mới giữa sự biến động.

Năm 2026, thị trường ferrosilicon sẽ hoạt động trong một môi trường mới đặc trưng bởi "chi phí cao, biến động cao và các hạn chế mạnh mẽ":

Xu hướng giá cả: Dự kiến phạm vi hoạt động chính cho giá spot ferrosilicon 72 # trong suốt cả năm sẽ là 6.800 - 8.000 RMB / tấn.Đáy sẽ được xác định bởi chi phí tiền mặt của công suất sản xuất có chi phí cao (khoảng 6.700 - 6.900 Nhân dân tệ / tấn), trong khi đỉnh sẽ bị hạn chế bởi áp lực từ công suất dư thừa và mức chấp nhận của các ngành công nghiệp hạ lưu.

Nhịp điệu hoạt động:

Nửa năm đầu năm: Tiềm năng cho áp suất giảm. Sau Tết Xuân, sẽ có một giai đoạn nhu cầu yếu, kết hợp với việc kết thúc hạn chế sản xuất mùa đông và tiếp tục cung cấp, dẫn đến áp lực giảm giá.

Nửa năm thứ hai của năm: Có nhiều biến thể. Nếu các chính sách kinh tế vĩ mô để ổn định tăng trưởng được thực hiện hiệu quả, cùng với nhu cầu điện mùa hè cao điểm và kiểm soát tiêu thụ năng lượng tiềm năng, giá có khả năng phục hồi. Xu hướng cuối năm sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện cụ thể các biện pháp kiểm soát sản xuất thép thô trong suốt cả năm và cường độ hạn chế sản xuất liên quan đến bảo vệ môi trường trong mùa đông.

Lợi nhuận của ngành:Ngành công nghiệp nói chung sẽ đấu tranh để đạt được lợi nhuận đáng kể, và lợi nhuận thấp và thua lỗ định kỳ sẽ trở thành tiêu chuẩn. Khả năng cạnh tranh của công ty sẽ ngày càng phụ thuộc vào khả năng kiểm soát chi phí (tiếp cận nguồn điện), cấu trúc sản phẩm (tỷ lệ các sản phẩm có giá trị gia tăng cao), và kỹ năng quản lý tài chính và rủi ro.

Cần chú ý đến cường độ và tốc độ của các chính sách kinh tế vĩ mô, sự đột ngột và nghiêm khắc của tiêu thụ năng lượng và các chính sách bảo vệ môi trường ở các khu vực sản xuất lớn, tốc độ cải cách thị trường điện, rủi ro suy thoái và thay đổi chính sách thương mại ở các nền kinh tế lớn ở nước ngoài. Những yếu tố này đều có thể làm gián đoạn kỳ vọng của thị trường và kích hoạt các biến động giá bất ngờ.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.