SunSirs: Quan hệ Mỹ-Venezuela căng thẳng, và thị trường nhựa đường trong nước thấy giá tăng sau kỳ nghỉ lễ

Xu hướng giá

Sau kỳ nghỉ năm mới, giá nhựa đường đã tăng mạnh. Theo dữ liệu theo dõi bởi SunSirs, giá xuất xưởng của nhựa đường hạng nặng 70 # ở tỉnh Sơn Đông là 2.940 RMB / tấn trước ngày lễ, nhưng vào ngày 6 tháng 1, giá xuất xưởng ở Sơn Đông đạt 3.130-3.140 RMB / tấn, tăng 6,7%.Động lực cốt lõi của sự gia tăng giá này bắt nguồn từ mối quan hệ Mỹ-Venezuela, khi xuất khẩu dầu thô của Venezuela, vốn được các nhà máy lọc dầu trong nước phụ thuộc rất nhiều vào sản xuất nhựa đường, đã bị gián đoạn, dẫn đến áp lực nguyên liệu thô và sự thu hẹp nguồn cung cho các nhà máy lọc dầu.

Phân tích thị trường

Vào giữa tháng 12 năm 2025, Mỹ đã leo thang các biện pháp trừng phạt đối với Venezuela, làm gián đoạn xuất khẩu dầu thô của Venezuela, vốn không có khả năng phục hồi trong ngắn hạn. Về công suất sản xuất, tổng công suất sản xuất nhựa đường của Trung Quốc là 71,4 triệu tấn, với các nhà máy lọc dầu độc lập chiếm 59% (41,85 triệu tấn), khiến họ trở thành nhà cung cấp chính. Năm 2025, Trung Quốc nhập khẩu 22,47 triệu tấn dầu thô và bitum pha loãng của Venezuela, trong khi các nhà máy lọc dầu độc lập sản xuất 15,558 triệu tấn nhựa đường trong cùng kỳ. Cung cấp dầu thô của Venezuela trực tiếp quyết định việc sử dụng năng lực sản xuất của các nhà máy lọc dầu độc lập.

Về mặt cung, hàng tồn kho bitum của các nhà máy lọc dầu trong nước chỉ đủ cho đến tháng 2 năm 2026, và sự sẵn có của nguyên liệu thô giá rẻ sẽ giảm mạnh sau đó. Cùng với nhu cầu yếu trong quý I, sản lượng bitum dự kiến sẽ đạt 3 triệu tấn trong quý I, giảm 15,2% so với cùng kỳ. Sự thu hẹp nguồn cung này là động lực cốt lõi của đợt tăng giá này, và sự tăng cường đồng thời của hợp đồng tương lai bitum của Sở giao dịch tương lai Thượng Hải tiếp tục khẳng định kỳ vọng thu hẹp nguồn cung.

Dữ liệu cho thấy năng suất dầu thô và bitum của Venezuela cao hơn đáng kể. Mặc dù dầu thô Venezuela là một loại có hàm lượng lưu huỳnh cao, siêu nặng, giá thấp và mức phí / giảm giá thấp làm cho nó trở thành một lựa chọn rõ ràng có lợi cho các nhà máy lọc dầu do năng suất cao và giá trị gia tăng cao. Các loại dầu thô nặng khác có năng suất thấp hơn và chi phí mua sắm cao hơn. Hiện tại, giá dầu thô của Venezuela giảm giá -13 USD/thùng, chênh lệch giá 10 USD/thùng (tương đương 480 Nhân dân tệ/tấn) so với dầu thô Cold Lake của Canada. Do đó, sự gián đoạn trong nguồn cung cấp dầu thô của Venezuela sẽ làm tăng chi phí lọc dầu.

Dự báo thị trường:

Theo SunSirs, nguồn cung thô chặt chẽ và phí bảo hiểm địa chính trị đang hỗ trợ giá nhựa đường mạnh mẽ, nhưng sự biến động do sự kiện thúc đẩy cần phải được theo dõi. Trong trung hạn đến dài hạn, ba biến số chính cần được theo dõi chặt chẽ: hành động của Mỹ đối với Venezuela, sự phục hồi sản xuất và xuất khẩu dầu thô của Venezuela, và việc mua nguyên liệu thay thế của các nhà máy lọc dầu trong nước. Ngoài ra, việc OPEC+ đình chỉ tăng sản lượng trong quý I sẽ hỗ trợ thị trường dầu thô toàn cầu, gián tiếp ảnh hưởng đến chi phí nhựa đường; tình hình tiếp theo đòi hỏi phải được theo dõi liên tục.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.