SunSirs: Với nguồn cung vượt quá nhu cầu, giá quặng sắt có thể giảm thêm vào năm 2026

According to data from SunSirs' iron ore price index, the steel industry in 2025 exhibited a distinct pattern of "high in the first half, low in the second half, and phased differentiation." In the first quarter, infrastructure investment provided support, stabilizing the market. In the second and third quarters, although the industry was temporarily impacted by external tariff wars, as Sino-US trade friction entered a controlled phase, coupled with domestic "anti-overcapacity" and unified market policies taking effect, market sentiment improved, and steel prices rebounded significantly. Falling coal prices and better-than-expected export growth jointly supported the stable operation of the industry, and leading companies saw a significant recovery in profitability. However, in the fourth quarter, due to the deep adjustment in the real estate sector, weak end-user demand led to inventory accumulation, putting renewed pressure on industry profits, and major product categories fell into losses. Looking ahead, the industry needs to continuously promote structural optimization and green transformation while controlling risks to adapt to the new normal of changing demand structures.

Triển vọng cho thị trường quặng sắt vào năm 2026:

Về mặt cung, sự sụt giảm trong tổng số lô hàng quặng sắt năm 2025 chủ yếu là do tác động của môi trường và thời tiết quốc tế đối với các công ty khai thác mỏ. Tuy nhiên, khi tình hình quốc tế dần ổn định, khối lượng lô hàng của các công ty khai thác mỏ sẽ bắt đầu ổn định. Phía cung dự kiến sẽ cho thấy một mô hình "cung cấp dồi dào tổng thể và cấu trúc tối ưu hóa. "Sản xuất từ các mỏ chính sẽ vẫn ổn định với mức tăng nhẹ, và các dự án mới như Simandou sẽ là các biến số chính trong nửa sau của năm. Cung cấp mỏ không chính thống rất nhạy cảm với giá và sẽ vẫn hoạt động ở một số mức giá nhất định. Các mỏ trong nước, được hỗ trợ bởi các chính sách, sẽ duy trì sản xuất ổn định nhưng với mức tăng trưởng hạn chế. Nhìn chung, tăng trưởng nguồn cung quặng sắt toàn cầu dự kiến một lần nữa vượt quá tăng trưởng nhu cầu, gây áp lực giảm liên tục lên giá cả.

Về phía nhu cầu, dựa trên tình hình lợi nhuận của các nhà máy thép vào năm 2025, rất có khả năng các nhà máy thép trong nước sẽ tiếp tục giảm sản xuất và kiểm soát tiêu thụ vào năm 2026, đặc biệt là kiểm soát sản lượng thép thô. Với lợi nhuận thấp cho các nhà máy thép trong nửa sau của năm 2025, việc cắt giảm sản xuất tự nguyện hoặc giảm có thể là tiêu chuẩn trong năm 2026. Phía nhu cầu sẽ thể hiện một sự thay đổi cấu trúc đặc trưng bởi "Trung Quốc đạt đỉnh và nhu cầu nước ngoài tiếp quản. "Trong khi tổng nhu cầu của Trung Quốc sẽ vẫn ổn định hoặc giảm nhẹ do kiểm soát sản xuất, ưu tiên đối với quặng cao cấp sẽ tăng cường do yêu cầu môi trường, hỗ trợ chênh lệch giá giữa các loại khác nhau. Việc mở rộng công suất ở Ấn Độ và Đông Nam Á sẽ trở thành một nguồn tăng trưởng mới của nhu cầu, nhưng sự gia tăng này vẫn chưa đủ để bù đắp đầy đủ sự suy giảm ở Trung Quốc. Do đó, nhu cầu của Trung Quốc sẽ quyết định giá sàn, trong khi nhu cầu nước ngoài sẽ thúc đẩy tiềm năng tăng.

Từ góc độ kinh tế vĩ mô, tình hình trình bày một bức tranh phức tạp của cả hai yếu tố tăng và giảm. Những kỳ vọng về sự suy thoái kinh tế toàn cầu có thể sẽ ức chế các định giá hàng hóa tổng thể, trong khi các con đường chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn sẽ ảnh hưởng đến giá cả tài chính thông qua sự biến động của đồng đô la Mỹ. Trong nước, cường độ của chính sách "kiểm soát kép" về công suất sản xuất và sản lượng, cùng với các chính sách bảo vệ môi trường, là các yếu tố nội bộ quan trọng, liên tục có lợi cho quặng sắt cao cấp. Quan hệ địa chính trị và thương mại có thể gây ra gián đoạn cung cấp tạm thời. Về lâu dài, các công nghệ chuyển đổi xanh như luyện kim dựa trên hydro sẽ dần dần định hình lại cảnh quan nhu cầu đối với quặng sắt chất lượng cao.

Đối với thép phế liệu, giá trong năm 2025 đã trải qua sự sụt giảm ban đầu, tiếp theo là tăng, và sau đó giảm một lần nữa, dẫn đến sự biến động yếu và biến động tổng thể. Các nhà máy thép đã trải qua lợi nhuận thấp, dẫn đến sự nhiệt tình sản xuất thấp. Tuy nhiên, sự phục hồi mạnh mẽ được dự kiến sau khi hoạt động tiếp tục vào năm 2026. Trong khi giá quặng sắt vẫn tương đối ổn định, chi phí sản xuất lò cao cao là cao. Cùng với sự sụt giảm gần đây về giá thép phế liệu, các nhà máy thép có xu hướng sử dụng lò hồ quang điện để sản xuất, điều này thuận lợi cho nhu cầu thép phế liệu. Tuy nhiên, do nhu cầu theo mùa chậm lại vào tháng 1 năm 2026 và Tết Trung Quốc đang đến gần, các nhà máy thép sẽ tăng cường bảo trì hàng năm. Nếu sự tích lũy hàng tồn kho thép hạ lưu trong mùa đông không đạt được kỳ vọng, nhu cầu thép phế liệu trong tháng 1 không có khả năng lạc quan.

In summary, based on a comprehensive assessment of supply and demand, inventory levels, and macroeconomic factors, the iron ore market in 2026 is expected to be characterized by a "strong supply and weak demand" pattern, with downward pressure on prices. This will usher in a "new equilibrium" era defined by "peaking Chinese demand and continued overseas demand." Price fluctuations will more frequently revolve around the costs of non-mainstream mines and steel mill profits. Operationally, it is necessary to closely monitor Chinese industrial policies, understand the purchasing rhythm of steel mills, and be vigilant against sudden disruptions in global supply.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com