SunSirs: Nhu cầu toàn cầu về thiết bị lưới lưu trữ năng lượng tăng trưởng khi năng lượng gió và năng lượng mặt trời phục hồi
January 04 2026 16:13:02 China Energy Network (lkhu)
Chengtong Securities recently released the 2026 investment strategy for the wind, solar, energy storage and power grid industry: The global demand for energy storage installations maintains high growth, and the energy storage configuration for AI computing power centers brings new demand. In 2025, the global energy storage showed an explosive growth trend, with the resonance of large-scale energy storage demand in China, the United States and Europe. Looking ahead to 2026: Similar to power grid investment, the energy storage industry is a post-cycle industry of new energy. The increase in the proportion of wind and solar power generation requires energy storage configuration to smooth out fluctuations. At present, the price of lithium carbonate has bottomed out and rebounded, the negative feedback impact of industrial chain prices has ended, and the pressure on corporate profitability will be significantly improved.
Sau đây là bản tóm tắt của báo cáo nghiên cứu:
PV: Tiến bộ đáng kể đã được thực hiện trong cải cách phía cung, và áp lực nhu cầu ngắn hạn sẽ không thay đổi xu hướng tăng trưởng đa dạng. 2025 là một năm cho các nguyên tắc cơ bản của ngành công nghiệp quang điện để đáy.Áp lực từ sự không phù hợp giữa cung cầu đã được cải thiện một chút, giá cả của chuỗi công nghiệp đã ổn định và phục hồi, và mức độ thua lỗ hiệu suất của doanh nghiệp đã thu hẹp. Nhìn về phía trước đến năm 2026: Về mặt nhu cầu, công suất lắp đặt mới của quang điện toàn cầu sẽ phải đối mặt với áp lực ngắn hạn. Các thị trường quang điện mới ở Trung Quốc, Hoa Kỳ và châu Âu đều có áp lực suy giảm so với năm. Tỷ lệ tăng trưởng của các thị trường mới tương đối cao nhưng tỷ lệ của chúng vẫn còn nhỏ. Người ta dự kiến rằng công suất lắp đặt mới của quang điện toàn cầu sẽ bằng phẳng hoặc giảm nhẹ. Khi số lượng các khu vực trên toàn cầu có công suất ngang bằng trong quang điện và lưu trữ năng lượng tiếp tục tăng, nhu cầu lắp đặt quang điện ở các khu vực khác ngoài Trung Quốc, Châu Âu và Hoa Kỳ sẽ bắt đầu nhanh chóng, và số lượng các quốc gia có công suất lắp đặt mới trên toàn cầu sẽ tiếp tục tăng. Trong số đó, Trung Đông, Nam Á và châu Phi sẽ có tốc độ tăng trưởng cao nhất, và mô hình tăng trưởng đa dạng sẽ tiếp tục phát triển. Về mặt cung, tiến bộ đáng kể đã được thực hiện trong việc điều chỉnh cạnh tranh theo kiểu "involution-style". Các quy định ngành công nghiệp mới đã nâng cao ngưỡng mở rộng năng lực sản xuất quang điện, giá của các sản phẩm quang điện về cơ bản đã chạm đáy và các doanh nghiệp đuôi trong ngành đã dần rút lui. Dự kiến sự không phù hợp giữa cung và cầu trong ngành sẽ dần cải thiện vào năm 2025. Về mặt công nghệ mới, công nghiệp hóa công nghệ pin BC đang tăng tốc, và các công nghệ giảm bạc mới sẽ thúc đẩy việc giảm chi phí phi silicon hơn nữa.
Điện gió: Sự thịnh vượng cao ở cuối đấu thầu được truyền đến cuối lắp đặt, và việc mở rộng ra nước ngoài của chuỗi công nghiệp tiếp tục tiến bộ
Trong năm 2025, lắp đặt điện gió trong nước đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, xác nhận sự thịnh vượng cao của khối lượng đấu thầu điện gió trong nước trong năm 2024. Giá tuabin gió ổn định và phục hồi, trong khi tỷ lệ các mô hình megawatts lớn tăng đáng kể, dẫn đến sự thiếu hụt cấu trúc một số thành phần cho tuabin gió megawatts lớn. Nhìn về phía trước đến năm 2026: Về mặt gió trên bờ, sự thịnh vượng cao về phía lắp đặt sẽ được truyền tải sang báo cáo tài chính của các công ty niêm yết, và dự kiến lợi nhuận của các công ty niêm yết sẽ tăng trưởng đáng kể. Mặc dù đấu thầu vào năm 2025 đã giảm một chút, nhưng sự tăng trưởng của kinh doanh xuất khẩu đã cung cấp hỗ trợ, và dự kiến việc cải thiện lợi nhuận của máy móc hoàn chỉnh và các thành phần thượng nguồn sẽ tiếp tục; Về gió ngoài khơi, cơ chế phê duyệt và quản lý cho các dự án gió ngoài khơi trong nước đã dần được làm thẳng. Có một dự trữ phong phú của các dự án có tiềm năng kết nối lưới điện vào năm 2026, và tốc độ tăng trưởng của gió ngoài khơi trong nước dự kiến sẽ tăng đáng kể. Trong trung và dài hạn, có nguồn tài nguyên phong phú cho gió ngoài khơi biển sâu trong nước. Việc phát triển năng lượng gió ngoài khơi ở các khu vực biển do nhà nước quản lý sẽ mở ra không gian tăng trưởng cho ngành công nghiệp.Đồng thời, các công ty chất lượng cao đang dần thâm nhập thị trường nước ngoài và sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng toàn cầu của gió ngoài khơi. Về phía cung, các liên kết như cáp ngầm ít bị ảnh hưởng bởi giảm phát quy mô lớn và mô hình cạnh tranh tương đối ổn định, dự kiến sẽ được hưởng lợi đầy đủ từ sự tăng trưởng của ngành.
Thiết bị lưới điện: Chu kỳ đầu tư lưới điện toàn cầu đang cộng hưởng, và sự tăng trưởng ổn định được dự kiến trong trung dài hạn
Đầu tư vào lưới điện toàn cầu tiếp tục phát triển để đối phó với tác động lên lưới điện do tỷ lệ sản xuất điện gió và mặt trời toàn cầu liên tục gia tăng. Dự kiến, đầu tư vào lưới điện toàn cầu sẽ duy trì sự thịnh vượng lâu dài. Về mặt sản xuất điện, được hưởng lợi từ sự tăng trưởng nhanh chóng của các ngành công nghiệp điện gió và quang điện, đầu tư toàn cầu vào cuối cung cấp điện đã tăng nhanh hơn đáng kể so với cuối lưới điện trong những năm gần đây. Một mặt, điều này đã làm tăng nhu cầu về thiết bị tăng cường kết nối với lưới điện; mặt khác, lưới điện cần tăng đầu tư để đối phó với tác động do tỷ lệ ngày càng tăng của việc sản xuất điện gió và mặt trời. Về mặt lưới điện, các thiết bị lưới điện ở các nền kinh tế phát triển đang lão hóa, với tỷ lệ cao các thiết bị đã được sử dụng trong hơn 20 năm, dẫn đến nhu cầu khẩn cấp để thay thế.Ở cuối cung cấp điện, tỷ lệ các thiết bị đầu cuối tiêu thụ điện đa dạng hóa như xe điện đang gia tăng, dẫn đến sự biến động ngày càng tăng và không thể dự đoán được. Các công ty thiết bị lưới điện trong nước sẽ được hưởng lợi từ sự thay đổi tăng trưởng trong tỷ lệ đầu tư lưới điện trung tâm, và đồng thời, kinh doanh xuất khẩu nước ngoài của họ dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng ổn định.
Lưu trữ Năng lượng: Nhu cầu toàn cầu về lắp đặt lưu trữ năng lượng duy trì tăng trưởng cao, và các trung tâm điện toán AI mang lại nhu cầu mới về lưu trữ năng lượng. Năm 2025, lưu trữ năng lượng toàn cầu cho thấy xu hướng tăng trưởng bùng nổ, với sự cộng hưởng của nhu cầu lưu trữ năng lượng quy mô lớn ở Trung Quốc, Hoa Kỳ và châu Âu. Nhìn về phía trước đến năm 2026: Tương tự như đầu tư lưới điện, ngành công nghiệp lưu trữ năng lượng là một ngành công nghiệp hậu chu kỳ của năng lượng mới. Sự gia tăng tỷ lệ sản xuất điện gió và năng lượng mặt trời đòi hỏi phải lưu trữ năng lượng để làm mịn các biến động. Hiện tại, giá lithium cacbonate đã chạm đáy và phục hồi, hiệu ứng phản hồi tiêu cực của giá chuỗi công nghiệp đã kết thúc và áp lực lên lợi nhuận của công ty sẽ được cải thiện đáng kể. Về phía nhu cầu, chính sách giá công suất quốc gia ở Trung Quốc dự kiến sẽ được đưa ra, hỗ trợ sự phát triển trung và dài hạn của lưu trữ năng lượng quy mô lớn trong nước.Ở nước ngoài, lưu trữ năng lượng quy mô lớn ở châu Âu đã tiếp quản lưu trữ năng lượng hộ gia đình để trở thành loại tăng trưởng chính của lưu trữ năng lượng, và việc xây dựng các trung tâm điện toán ở Hoa Kỳ đã mang lại nhu cầu nhất định đối với các lắp đặt lưu trữ năng lượng. Chúng tôi dự kiến việc lắp đặt lưu trữ năng lượng toàn cầu sẽ đạt 417GWh vào năm 2026, tăng 51% so với năm ngoái.
Cảnh báo rủi ro:
- PV toàn cầu, điện gió, và lắp đặt lưu trữ năng lượng có thể không đạt được kỳ vọng.Triển khai các dự án quang điện (PV), điện gió và dự án lưu trữ năng lượng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố.€” bao gồm giá điện địa phương, công suất tích hợp lưới điện, giá thiết bị và chính sách trợ cấp của chính phủ.€” dẫn đến sự không chắc chắn trong các thiết bị mới.
- Sự củng cố phía cung trong các lĩnh vực PV và gió có thể chậm hơn dự kiến. Delays in supply-side adjustments could exert downward pressure on product prices and squeeze corporate profit margins.
- Những rủi ro phát sinh từ các tranh chấp thương mại quốc tế.Các công ty trong nước định hướng xuất khẩu trong lĩnh vực năng lượng mặt trời, gió, lưu trữ và lưới điện dễ bị tổn thương trước sự thay đổi trong chính sách thương mại trên các quốc gia khác nhau.
- Volatility in commodity raw material prices.Đối với một số công ty, nguyên liệu thô chiếm một phần đáng kể trong tổng chi phí; do đó, biến động giá có thể ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận.
- Việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể không đạt được kỳ vọng.
