SunSirs: Một lời giải thích toàn diện về logic đằng sau giá đồng phá vỡ mốc 100.000 RMB / tấn

Xu hướng giá:

Như thể hiện trong hình trên, vào ngày 29 tháng 12, giá giao ngay đồng chính thức vượt qua mốc 100.000 Nhân dân tệ / tấn, đạt 101.053,33 Nhân dân tệ / tấn, tăng 3,24% trong một ngày.Đây là gần gấp ba lần giá thấp nhất trong 15 năm qua (34.000 nhân dân tệ / tấn), và tăng 36,87% so với giá vào đầu năm (73.830 nhân dân tệ / tấn). Các nhà phân tích của Citibank thậm chí còn dự đoán rằng đến năm 2026, giá đồng có khả năng vượt qua 100.000 nhân dân tệ / tấn, thiết lập mức cao kỷ lục mới! Chỉ còn lại ba ngày cho đến năm mới, giá đồng đã vượt qua mốc 100.000 nhân dân tệ / tấn, chứng minh đà không thể ngăn chặn của nó!

Trong thị trường tương lai, vào thứ Sáu, ngày 26/1, hợp đồng đồng của Sở giao dịch tương lai Thượng Hải lần đầu tiên trong lịch sử đã phá vỡ mốc 100.000 Nhân dân tệ / tấn trong phiên giao dịch đêm, đóng cửa trên 3,3% và vững chắc trên mức 100.000 Nhân dân tệ / tấn. Vào ngày 29 tháng 1, hợp đồng đồng Thượng Hải duy trì vị trí trên 100.000 Nhân dân tệ / tấn trong phiên giao dịch trong ngày. Sự gia tăng của đồng tương lai New York thậm chí còn ấn tượng hơn vào thứ Sáu, với hợp đồng đồng tương lai COMEX tháng 3 giao dịch trên $5,8510 / pound vào cuối ngày, tăng gần 5% so với ngày giao dịch trước đó. Trong giờ giao dịch của Mỹ, nó thậm chí đã đạt mức 5.8880 USD, vượt qua mức cao trong ngày được thiết lập trong đợt ép ngắn chưa từng có vào tháng 7 năm nay, tăng 5,6% trong ngày.

Sự gia tăng gần đây của giá đồng là kết quả của sự kết hợp của các yếu tố: nguồn cung thắt chặt, nhu cầu tăng, kỳ vọng chính sách và đầu cơ tài chính.

Hoa Kỳ đang cuồng nhiệt dự trữ đồng

Hoa Kỳ áp đặt mức thuế cao 50% đối với đường ống và dây đồng bán thành phẩm, nhưng miễn thuế đối với nguyên liệu quặng đồng.Điều này cho phép họ bảo vệ các công ty chế biến đồng trong nước trong khi đồng thời nhập khẩu một lượng lớn nguyên liệu thô mà không bị cản trở. Hơn nữa, họ yêu cầu rằng 25% phế liệu đồng chất lượng cao được sản xuất trong nước phải được bán trong nước, dẫn đến sự tập trung tài nguyên đồng toàn cầu ở Hoa Kỳ. Tại sàn giao dịch COMEX ở Mỹ, hàng tồn kho đồng đã lên đến mức kỷ lục 482.900 tấn, gấp ba lần so với số lượng đầu năm nay. Hơn 60% lượng đồng tồn kho trên ba sàn giao dịch lớn trên thế giới hiện đang được lưu trữ tại Hoa Kỳ.

Các chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn.Đồng ban đầu được chuyển đến châu Á hiện đang được chuyển sang Hoa Kỳ. Giá đồng ở thị trường New York cao hơn đáng kể so với London, mang lại lợi nhuận ròng vài trăm đô la mỗi tấn ngay cả sau khi tính chi phí vận chuyển. Kết quả là, nguồn cung đồng tại thị trường châu Á bị hạn hẹp, và giá giao ngay đang trải qua sự gia tăng phí bảo hiểm liên tục.

Các sự kiện thiên nga đen thường xảy ra trong ngành khai thác đồng toàn cầu

Trong năm 2025, ngành khai thác đồng toàn cầu sẽ trải qua các sự kiện "thiên nga đen " thường xuyên, bao gồm sự sụp đổ của mỏ ở Chile, ngừng sản xuất tại các công ty khai thác mỏ Indonesia và triển vọng mờ ám cho việc nối lại hoạt động tại một mỏ đồng Panama. Những sự kiện này sẽ dẫn đến việc giảm sản lượng kết hợp vượt quá 3% sản lượng toàn cầu, dẫn đến giảm 220.000 tấn tổng sản lượng hàng năm. Năm 2026, công suất khai thác đồng toàn cầu mới sẽ dưới 500.000 tấn, với tốc độ tăng trưởng chỉ 1,4%, xa sau tốc độ tăng trưởng nhu cầu 2,9%, dẫn đến khoảng cách cung cầu 180.000 tấn. Khoảng cách này sẽ tăng lên 380.000 tấn và 650.000 tấn vào năm 2027 và 2028, cho thấy thâm hụt cung cấp ngày càng mở rộng.

Nhu cầu thiết yếu mới xuất hiện nhanh chóng

Nhu cầu mới đang bùng nổ trên toàn bộ bảng. Xe năng lượng mới sử dụng nhiều đồng gấp ba đến bốn lần so với xe nhiên liệu truyền thống, với một chiếc xe buýt điện đơn cần vài trăm kg đồng. Sức mạnh máy tính AI đã trở thành động lực tăng trưởng lớn nhất, và đồng là "dòng máu " của các trung tâm máy tính. Một máy chủ AI cao cấp duy nhất sử dụng 15-20 kg đồng, gấp ba lần so với một máy chủ truyền thống. Hệ thống làm mát chất lỏng và cáp đồng tốc độ cao là không thể thiếu, và đào tạo một mô hình AI lớn tiêu thụ nhiều đồng như 37 xe điện. Việc tăng tốc cơ sở hạ tầng máy tính toàn cầu vào năm 2026 sẽ thúc đẩy nhu cầu đồng tăng 45%. Thậm chí còn đáng ngạc nhiên hơn là lĩnh vực robot hình người; mỗi robot sử dụng 12 kg đồng, với các động cơ và cảm biến khớp dựa hoàn toàn vào đồng. Khi sản xuất hàng loạt bắt đầu vào năm 2026, điều này sẽ tạo ra một làn sóng nhu cầu đáng kể khác.

Nghiên cứu mới nhất của IMF chỉ ra rằng nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tiếp tục giảm trong hai thập kỷ tới, trong khi nhu cầu đồng sẽ tăng 66% đồng đang trở thành "huyết sống công nghiệp" của kỷ nguyên năng lượng mới. Hệ thống năng lượng toàn cầu đang trải qua một sự thay đổi hoàn toàn từ "dẫn cháy" sang "dẫn điện", và nền tảng của tất cả điện hóa là đồng. Dựa trên sự thay đổi cơ bản này, thị trường đồng hiện tại đã bước vào kỷ nguyên "giá khan hiếm ". "

Sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ đã thúc đẩy sự gia tăng giá đồng

Chỉ số Spot Dollar Bloomberg giảm gần 0,8% trong tuần trước, đánh dấu sự sụt giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tuần 27 / 6, khiến nguyên liệu đồng đô la rẻ hơn đối với hầu hết người mua. Dữ liệu lạm phát mới nhất từ Mỹ cho thấy một xu hướng làm mát, và thị trường dự đoán rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm tới. Việc cắt giảm lãi suất của Fed thường làm suy yếu đồng đô la.Đối với các quốc gia sử dụng các loại tiền tệ khác ngoài đồng đô la, chẳng hạn như Trung Quốc với đồng Nhân dân tệ, đồng đô la yếu hơn có nghĩa là hàng hóa trở nên rẻ hơn. Chi phí mua đồng bằng đồng đô la giảm, điều này kích thích nhiều người mua tham gia thị trường hơn. Sự đổ vào của một lượng lớn vốn đầu cơ vào thị trường đồng cũng đã thúc đẩy sự phục hồi sử thi này.

Tác động của việc tăng giá đồng:

Các nhà máy luyện đồng của Trung Quốc, trong các cuộc đàm phán với gã khổng lồ khai thác mỏ Chile Antofagasta cho sự hợp tác vào năm tới, đã đồng ý với một khoản phí xử lý "không" cho đồng cô đặc!Để minh họa, hãy tưởng tượng bạn sở hữu một nhà máy xay bột; nông dân cho bạn lúa mì của họ, và bạn xay nó thành bột miễn phí, không kiếm được phí chế biến nào cả. Bạn chỉ có thể hy vọng để kiếm được một ít tiền từ các sản phẩm phụ như cám lúa mì. Thực tế là các nhà máy luyện kim đã bị giảm xuống mức này cho thấy nguồn cung quặng đồng thượng nguồn chặt chẽ như thế nào.

Các công ty lưới điện đang có một thời gian khó khăn. Tổng công ty lưới điện nhà nước Trung Quốc đã phải gánh thêm hơn 10 tỷ nhân dân tệ chi phí vào năm ngoái do giá đồng tăng, buộc phải hoãn một số dự án nâng cấp lưới điện nông thôn và các dự án điện cực cao. Ngành công nghiệp thiết bị gia đình cũng đang bị ảnh hưởng; đồng chiếm 15% đến 20% chi phí điều hòa không khí, và sự gia tăng giá đồng làm tăng khoảng 200 nhân dân tệ cho chi phí của mỗi đơn vị, cuối cùng chuyển những chi phí này sang người tiêu dùng. Nó giống như bạn đang xay lúa mì thành bột miễn phí, không kiếm được phí chế biến, và chỉ hy vọng kiếm được một ít tiền từ các sản phẩm phụ như cám lúa mì. Thực tế là các nhà máy luyện kim đã bị giảm xuống trạng thái này cho thấy nguồn cung quặng đồng thượng nguồn chặt chẽ như thế nào.

Ngành công nghiệp cáp tiêu thụ một lượng đồng đáng kinh ngạc, với vật liệu đồng chiếm 60% đến 80% chi phí sản xuất. Với sự gia tăng giá đồng như vậy, các nhà sản xuất chỉ đơn giản là không thể đối phó. Một chủ nhà máy cáp đã tính toán rằng với mỗi sự gia tăng 1.000 nhân dân tệ trong giá đồng, chi phí của họ trên một km cáp tăng lên vài ngàn nhân dân tệ. Bây giờ giá đồng đã tăng hơn 35% kể từ đầu năm, làm thế nào họ có thể hấp thụ những chi phí này? Họ hoặc phải tự gánh những tổn thất hoặc tăng giá và chuyển áp lực lên khách hàng của họ.

Nhìn chung, giá đồng quá cao không phải là một điều tốt. Xu hướng thay thế nhôm cho đồng đang tăng tốc, và một số ngành công nghiệp đã bắt đầu nghiên cứu các giải pháp công nghệ để giảm tiêu thụ đồng. Về lâu dài, không có người chiến thắng trong cuộc cạnh tranh về tài nguyên.

Triển vọng thị trường

Sự gia tăng giá đồng là kết quả của sự kết hợp của sự thiếu hụt nguồn cung toàn cầu, nhu cầu bùng nổ và môi trường kinh tế vĩ mô và tài chính hiện tại.Điều này cho thấy thị trường kim loại đang trải qua những thay đổi sâu sắc trong bối cảnh cạnh tranh tài nguyên toàn cầu và chuyển đổi năng lượng.Đối với Trung Quốc, với tư cách là nhà tiêu thụ và sản xuất đồng lớn nhất thế giới, đảm bảo an ninh của chuỗi cung ứng và có được ảnh hưởng lớn hơn trong bối cảnh thay đổi này sẽ là một thách thức quan trọng. Trong ngắn hạn, giá đồng đã đạt mức cao kỷ lục, và một số nhà đầu tư có khả năng nhận được lợi nhuận, cùng với việc hồi hương vốn cuối năm, điều này có thể sẽ dẫn đến một giai đoạn biến động cao. Tuy nhiên, về lâu dài, mục tiêu 100.000 nhân dân tệ / tấn không phải là điểm kết thúc, mà là một khởi đầu mới; logic cốt lõi thúc đẩy giá đồng vẫn không thay đổi.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.