In 2025, gold experienced a historic bull market, with the international gold price rising by more than about 70% at one point during the year. This surge is not only the release of the upward momentum accumulated in the price over the previous few years, but also catalyzed by the multiple predicaments of the current world economy. Against the background of in-depth restructuring of the international order, the significant changes in global development confidence, the potential risks in the world economic prospects, and the subtle reflections of historical cycles are all mirrored in the "rally" of gold.

Giá vàng quốc tế mở ra một thị trường bò lịch sử

Năm 2025, giá vàng đã tăng vọt, kỷ lục mức tăng lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1979. Cả vàng tương lai và vàng giao ngay đều đạt mức 4.600 USD / ounce vào cuối năm, mở ra thị trường tăng giá lớn nhất trong nhiều thập kỷ qua.

Thông qua phân tích dữ liệu, đợt giá vàng hiện tại đã dần bước vào quỹ đạo tăng trong nửa cuối năm 2019, với mức tăng hàng năm khoảng 18%. Từ năm 2020 đến năm 2023, giá vàng quốc tế đã vượt qua 2.000 USD nhiều lần, một giai đoạn được đánh dấu bởi sự lây lan toàn cầu của đại dịch COVID-19, các cú sốc đối với nền kinh tế thế giới, tình hình địa chính trị căng thẳng và việc thực hiện nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang. Về tốc độ tăng trưởng hàng năm, giá vàng quốc tế tăng hơn 25% cả trong năm 2020 và 2024. Bước vào năm 2025, giá vàng tăng vọt, vượt qua 3.000 USD vào tháng 3, 4.000 USD vào tháng 10, và đạt kỷ lục mới vào cuối năm, tiếp cận 4.600 USD.

Được thúc đẩy bởi thị trường vàng, giá của các kim loại quý khác cũng đã tăng. Giá tương lai bạc quốc tế đã từng vượt quá 80 USD / ounce, tăng khoảng 150% trong năm nay. Giá bạch kim tương lai đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, lần đầu tiên vượt qua mốc 2.300 USD / ounce. Ngoài ra, giá đồng đã tiếp tục tăng trong năm nay, với mức tăng tích lũy gần 40%, đứng vững ở mức cao kỷ lục.

Nhìn vào các xu hướng lịch sử, sự tăng mạnh của giá vàng vào năm 2025 cho thấy sự né tránh rủi ro toàn cầu mạnh mẽ và sự tự tin kinh tế không đủ. Tuy nhiên, theo các dự báo từ nhiều tổ chức quốc tế, tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ không chậm lại đáng kể trong năm 2025 và 2026. Các phân tích cho thấy, những rủi ro lớn đối với nền kinh tế thế giới hiện nay chủ yếu bắt nguồn từ các yếu tố như tình hình thương mại toàn cầu căng thẳng gây ra bởi các cuộc chiến thuế quan do Mỹ khởi xướng và các xung đột địa chính trị.

Nhiều yếu tố thúc đẩy giá vàng tăng

Vàng đã trở thành một loại đầu tư nổi bật trong những năm gần đây, điều này không chỉ phản ánh sự gia tăng của nhu cầu tránh rủi ro toàn cầu mà còn cho thấy xu hướng giảm tín dụng của đồng đô la Mỹ. Cả nhà đầu tư chính thức và tư nhân trên toàn thế giới đều coi vàng là một lựa chọn quan trọng để phòng ngừa rủi ro.

Chức năng phòng hộ là một giá trị quan trọng của vàng, và rủi ro luôn là "từ khóa " thúc đẩy giá vàng tăng lên. Vòng tăng giá vàng này xuất hiện từ năm 2019 đến năm 2020, chủ yếu do sự bùng phát của dịch bệnh và nguy cơ suy thoái mà nền kinh tế thế giới phải đối mặt. Năm 2022, cuộc xung đột Nga-Ukraine đã làm gia tăng các rủi ro địa chính trị, và việc Mỹ và các nước phương Tây đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga đã kích hoạt rủi ro tín dụng của Mỹ. Năm 2025, Hoa Kỳ đã phát động một cuộc chiến thuế quan quy mô lớn, làm trầm trọng thêm các rủi ro thương mại và chuỗi cung ứng toàn cầu. Sự kết hợp của các yếu tố như chính phủ Mỹ đóng cửa, nền kinh tế châu Âu chậm chạp, tình trạng khó xử chính sách kinh tế của Nhật Bản và các cuộc xung đột địa chính trị đang diễn ra đã cùng nhau thúc đẩy nhu cầu thị trường đối với vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Trong số một loạt các rủi ro, rủi ro tín dụng của đồng đô la Mỹ là một động lực quan trọng cho sự chuyển động tăng của giá vàng. Cho dù đó là Mỹ dẫn đầu trong việc đóng băng tài sản ở nước ngoài của Nga và các nước khác, hay sử dụng vị thế quốc tế của đồng đô la Mỹ để chuyển các vấn đề kinh tế trong nước sang thế giới thông qua các chính sách tiền tệ "thả thanh khoản " và" rút thanh khoản ", rủi ro tín dụng của đồng đô la Mỹ đã được phơi bày đầy đủ. Ngoài ra, chính phủ Mỹ nghiện vay mượn, và sự không bền vững của nợ của Mỹ đã làm tổn hại đáng kể đến tín dụng của đồng đô la Mỹ. Một báo cáo từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cho thấy tỷ lệ đồng đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã giảm từ hơn 70% vào đầu thế kỷ này xuống còn khoảng 58% trong những năm gần đây.

To hedge against the credit risk of the US dollar, governments and major central banks worldwide have accelerated the promotion of reserve diversification in recent years, with large-scale increases in gold holdings, which has become an important force driving up gold prices. According to a report released by the European Central Bank in June 2025, in 2024, calculated at market prices, the share of gold in global central bank reserves rose to 20%, surpassing the euro's 16%, making it the world's second-largest reserve asset after the US dollar; the net gold purchases by central banks around the world also exceeded 1,000 tons for the third consecutive year, setting a historical record.

Chức năng bảo tồn đầu tư đã góp phần vào sự gia tăng giá vàng. Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại vào tháng 9 năm 2024 và đã cắt giảm lãi suất sáu lần cho đến nay, điều này đã làm giảm sự hấp dẫn của các tài sản bằng đô la và cũng thúc đẩy giá vàng theo đồng đô la Mỹ. Kể từ năm 2025, đồng đô la Mỹ đã suy yếu, với chỉ số đô la giảm gần 10% tích lũy trong năm. Cùng với sức mạnh của giá vàng, quy mô của các quỹ giao dịch vàng toàn cầu (ETF) đã mở rộng đáng kể. Tất cả những điều này đã hỗ trợ giá vàng và thúc đẩy nhiều nhà đầu tư chuyển sang vàng.

"Luật chu kỳ" kinh tế của giá vàng tăng vọt

Trong thời gian khó khăn, vàng; trong thời kỳ thịnh vượng, đồ sưu tập. Câu ngạn ngữ đầu tư này ngụ ý một mối liên hệ giữa vàng và tình hình hiện tại. Là một tài sản an toàn truyền thống trong lịch sử loài người, vàng thường được các nhà đầu tư ưa chuộng nhiều hơn trong những thời điểm thay đổi và hỗn loạn đan xen. Phân loại ra các nút quan trọng và các yếu tố gây ra giá vàng tăng vọt có thể, ở một mức độ nhất định, cung cấp cái nhìn sâu sắc về xu hướng của nền kinh tế thế giới.

Do tài sản tự nhiên và sự khan hiếm của nó, vàng đã hoạt động như một loại tiền tệ trong một thời gian dài trong xã hội loài người, phục vụ như một phương tiện lưu trữ của cải xã hội, một thước đo giá trị và một phương tiện lưu thông. Với sự phát triển của nền kinh tế và xã hội, mặc dù vàng không còn hoạt động trực tiếp như một loại tiền tệ, tiêu chuẩn vàng đã khiến nó đóng vai trò "đá dằn" trong hệ thống tiền tệ cho đến năm 1971, khi Hoa Kỳ tuyên bố tách đồng đô la Mỹ khỏi vàng. Chức năng tiền tệ của vàng đã phai mờ, nhưng chức năng phòng ngừa rủi ro và bảo tồn giá trị đầu tư của nó đã được củng cố trong các cuộc khủng hoảng khác nhau.

Nhìn chung, trong giai đoạn tăng trưởng kinh tế, thị trường ưu tiên cho các tài sản rủi ro tăng lên, với nhiều quỹ chảy vào các lĩnh vực đầu tư như thị trường chứng khoán. Nhu cầu vàng an toàn tương đối giảm, và giá vàng chủ yếu vẫn tương đối ổn định hoặc trong giai đoạn giảm. Khi nền kinh tế phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng hoặc thách thức lớn, các nhà đầu tư chuyển sang vàng nhiều hơn để bảo quản và phòng hộ, đẩy giá vàng tăng.

Trong những năm 1970 và 1980, do xung đột địa chính trị và chiến tranh địa phương, thế giới đã trải qua nhiều cuộc khủng hoảng dầu mỏ, và nền kinh tế toàn cầu thậm chí rơi vào suy thoái, với giá vàng tăng vọt nhiều lần. Trong cuộc khủng hoảng dầu mỏ thứ hai vào khoảng năm 1980, giá vàng đã tăng lên mức cao kỷ lục là 850 đô la mỗi ounce, và giá bạc đã tăng lên gần 50 đô la mỗi ounce. Sau khi Chiến tranh Lạnh kết thúc, các trao đổi kinh tế toàn cầu dần trở nên tích cực, và nền kinh tế thế giới dần bước vào chu kỳ tăng trưởng. Năm 1999, giá vàng quốc tế đã giảm xuống khoảng 250 USD / ounce. Vào thời điểm đó, trong một kỷ nguyên bị chi phối bởi sự tăng tốc của toàn cầu hóa kinh tế và sự phát triển công nghệ, sự nhiệt tình của các nhà đầu tư đối với vàng, một khoản đầu tư "thiếu tiềm năng", rõ ràng đã nguội đi.

Nền kinh tế toàn cầu đã trải qua hơn một thập kỷ phát triển nhanh chóng.Đến năm 2007, sự lan rộng của cuộc khủng hoảng thế chấp cấp dưới của Mỹ đã gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, đẩy nền kinh tế thế giới vào suy thoái. Giá vàng đã tăng lên, đạt mức cao kỷ lục là 1.900 USD / ounce trong năm 2011. Khi nền kinh tế thế giới phục hồi, giá vàng dần giảm trở lại, đứng ở mức 1.000 USD / ounce vào năm 2015.

Sự gia tăng giá vàng hiện tại có những nguyên nhân phức tạp, bao gồm những khó khăn kinh tế, xung đột địa chính trị, rủi ro thương mại và mất tín dụng bằng đồng đô la Mỹ.Đằng sau nó là logic cơ bản của sự tiến hóa tăng tốc của những thay đổi hàng thế kỷ và thế giới bước vào một giai đoạn hỗn loạn và chuyển đổi mới. Nền kinh tế thế giới có thể không bước vào chu kỳ suy thoái trong ngắn hạn, nhưng quá trình phát triển của nó sẽ liên quan đến nhiều trò chơi rất phức tạp. Như một bài báo trên trang web của châu Âu *Modern Diplomacy* đã đưa ra, vàng sẽ phát triển thành một tài sản dài hạn quan trọng, chứ không chỉ là một công cụ phòng hộ theo chu kỳ.

support@sunsirs.com.