SunSirs: Giá dầu giảm 20% vào năm 2025, đánh dấu hiệu suất tồi tệ nhất trong 5 năm

Đánh giá thị trường dầu thô vào cuối năm 2025: Trong bối cảnh dư cung đan xen và nhu cầu yếu, giá dầu đã ghi nhận hiệu suất tồi tệ nhất trong 5 năm. Dầu thô Mỹ đã giảm dưới ngưỡng 58 USD / thùng, với các chỉ số kỹ thuật gợi ý về tín hiệu "đảo ngược đáy đôi " tiềm năng.

"Giá dầu đang giảm nhanh hơn dự kiến! " Vào ngày giao dịch cuối cùng của năm 2025, thị trường dầu thô quốc tế đã mở rộng xu hướng giảm: dầu thô WTI ban đầu đã phá vỡ mốc 58 USD / thùng, giao dịch gần 57,90 USD, hướng đến mức giảm hàng tháng thứ năm liên tiếp. Sự sụt giảm tích lũy so với năm nay gần 20%, đánh dấu hiệu suất hàng năm tồi tệ nhất kể từ đại dịch năm 2020.Đằng sau "bão lao " này là sự ép buộc ba lần của dư cung, nhu cầu yếu và rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật gợi ý một tín hiệu "đảo ngược đáy " mờ nhạt - giá dầu có thể ngăn chặn sự sụt giảm ở ngưỡng 55 USD quan trọng vào năm 2026?

Tôi. Tôi. "Ba tội lỗi " của sự sụt giảm: Nguồn dư, nhu cầu yếu và hàng tồn kho cao kỷ lục

Logic cốt lõi đằng sau sự suy giảm bền vững của dầu mỏ nằm ở sự mất cân bằng cơ bản của "nguồn cung mạnh và nhu cầu yếu ", cộng thêm bởi sự tích lũy hàng tồn kho và gián đoạn địa chính trị.

1. Supply Side: “Production Race” Triggers Surplus Panic

Sự do dự của OPEC + trong việc tăng sản lượng không thay đổi kỳ vọng dư cung: Mặc dù có kế hoạch tổ chức hội nghị truyền hình vào ngày 4 tháng 1 năm 2026, nơi OPEC + dự kiến sẽ duy trì "tạm dừng tăng sản lượng tiếp theo", nhưng "cuộc đua sản xuất" kể từ năm 2025 đã gieo hạt giống lo ngại. Cung cấp tăng vọt từ OPEC+ và các đối thủ cạnh tranh (như dầu đá phiến của Mỹ) đã thúc đẩy sự tích lũy hàng tồn kho thô toàn cầu liên tục.

Dầu đá phiến Hoa Kỳ "Mở rộng sản xuất trong điều kiện thuận lợi": Trong thời kỳ giá dầu cao, các công ty dầu đá phiến Hoa Kỳ đã tăng tốc khai thác. Năm 2025, sản lượng dầu thô của Mỹ đã vượt quá 13 triệu thùng mỗi ngày, khiến nước này trở thành nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới và tiếp tục gia tăng áp lực cung cấp.

2. Phía nhu cầu: Tăng trưởng toàn cầu chậm lại "trọng lượng" tiêu thụ

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) và các tổ chức khác dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu sẽ chậm lại từ 1,2% vào năm 2025 xuống còn 0,8% vào năm 2026, chủ yếu là do hiệu suất kinh tế yếu kém ở châu Âu và Mỹ và sự phục hồi chậm chạp ở các thị trường mới nổi.

Hiệu ứng thay thế năng lượng mới nổi lên: Sự gia tăng sự thâm nhập của xe điện (thị phần doanh số EV toàn cầu đạt 25% vào năm 2025) và sự tăng trưởng trong việc lắp đặt điện quang điện và gió sẽ làm suy yếu tiềm năng nhu cầu dầu thô trong dài hạn.

3. Hàng tồn kho "Hồ đập": Dữ liệu API xác nhận thực tế thặng dư

Hàng tồn kho của Mỹ tiếp tục tăng: Viện Dầu khí Mỹ (API) được hỗ trợ bởi ngành công nghiệp đã báo cáo tăng 1,7 triệu thùng trong hàng tồn kho dầu thô tuần trước. Nếu được xác nhận bởi dữ liệu EIA hôm thứ Tư, đây sẽ đánh dấu mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng 11. Hàng tồn kho xăng và chưng cất cũng tăng đồng thời, phản ánh mức tiêu thụ hạ lưu yếu.

Global Apparent Inventories Remain Elevated: As of December 2025, OECD crude inventories reached 2.8 billion barrels—120 million barrels above the five-year average—signaling significant oversupply pressure.

II. Địa điểm: Sự gián đoạn địa chính trị: UAE rút lui, Mỹ phong tỏa Venezuela

Ngoài các nguyên tắc cơ bản cung cầu, các rủi ro địa chính trị đã thêm "bất chắc " vào giá dầu nhưng không thể đảo ngược xu hướng giảm.

1. UAE rút khỏi Yemen: Các vết nứt xuất hiện trong OPEC

UAE tuyên bố rút khỏi Yemen sau những căng thẳng với Ả Rập Xê Út về các hoạt động quân sự. Là các thành viên cốt lõi của OPEC, sự phân biệt của họ có thể làm suy yếu hiệu quả của các thỏa thuận cắt giảm sản lượng trong tương lai, làm tăng lo ngại của thị trường về sự suy yếu của sự thống nhất của OPEC +.

2. Mỹ "Đông kích bí mật" chống lại Venezuela: Các biện pháp trừng phạt leo thang nhiên liệu cung cấp sợ hãi

Chính quyền Trump đã tiết lộ một cuộc tấn công bí mật vào một "cơ sở buôn bán ma túy " của Venezuela, làm dấy lên suy đoán trên thị trường về việc Mỹ sẽ phong tỏa các lô hàng dầu thô của Venezuela. Mặc dù điều này có thể làm giảm nguồn cung ngắn hạn, mô hình dư cung toàn cầu dài hạn vẫn không thay đổi.

III. Địa chỉ: Các chỉ số kỹ thuật gợi ý về cơ hội ẩn: Mô hình đảo ngược đáy đôi xuất hiện, $55 trở thành mức hỗ trợ chính

Mặc dù các nguyên tắc cơ bản giảm đang gia tăng, phân tích kỹ thuật cho thấy giá dầu có thể đang tiến gần đến mức đáy tạm thời.

1. Giới hạn kênh giảm dần: Rào cản $60 vẫn là một "Lời nguyền"

Kể từ đỉnh điểm vào năm 2022, giá dầu vẫn nằm trong kênh giảm. Kênh thứ cấp được hình thành bởi mức cao của tháng 9 năm 2023 tiếp tục giới hạn giá dưới 60 đô la. Giá hiện tại là 57,90 đô la tiếp cận ranh giới dưới của kênh, cho thấy áp lực giảm kéo dài trong ngắn hạn.

2. Double Bottom Reversal Signal: $55 và $49 trở thành mức hỗ trợ "Lifeline"

Short-term support at $55: A decisive break below $55 would trigger technical selling pressure, targeting $49 (lower boundary of the two-year channel). However, stabilization near $55 could form a “double bottom reversal” pattern.

Kháng cự chính tại $62,60: Một mức đóng cửa hàng tuần trên $62,60 có thể mở tiềm năng tăng hướng tới $66,40- $68, báo hiệu một sự đảo ngược xu hướng dài hạn.

IV. Địa chỉ: Triển vọng 2026: Áp lực ngắn hạn, tiềm năng dài hạn "Bottom Bounce"

Despite persistent oversupply pressures at the start of 2026, long-term supportive factors are gradually emerging, potentially leading to a “dip before a rise” market turnaround.

1. ngắn hạn (1-3 tháng): Tìm kiếm đáy biến động, tập trung vào hỗ trợ $55

Các yếu tố Bearish thống trị:

- OPEC + duy trì đóng băng sản xuất không có khả năng thay đổi động lực thặng dư;

- Sản lượng dầu đá phiến của Mỹ vẫn ở mức cao; sự phục hồi kinh tế toàn cầu vẫn chậm chạp, ức chế nhu cầu.

Các yếu tố tăng trưởng mới nổi: Xung đột địa chính trị (ví dụ, Sự leo thang ở Trung Đông) có thể kích hoạt sự phục hồi ngắn hạn; tăng theo mùa trong nhu cầu sưởi ấm mùa đông của Hoa Kỳ.

2. Trung hạn đến dài hạn (6-12 tháng): Cung cầu tái cân bằng, giá dầu có thể phục hồi lên mức $65-$70

Sự thu hẹp nguồn cung: Các lĩnh vực chi phí cao (ví dụ, Cát dầu của Canada) cắt giảm sản lượng do thua lỗ; OPEC + có thể bắt đầu "cắt giảm sản lượng dần dần" trong nửa sau của năm 2026.

Khôi phục nhu cầu: Các chính sách ổn định kinh tế tăng cường của Trung Quốc và hiệu ứng thay thế giảm dần từ các phương tiện năng lượng mới có thể thúc đẩy nhu cầu dầu thô.

Đảo ngược kỹ thuật: Nếu mức hỗ trợ 55 đô la được giữ, xác nhận mô hình đáy đôi có thể kích hoạt một sự phục hồi nhắm mục tiêu 65-70 đô la.

[Kết luận: Dầu mỏ "Lúc sâu vô tận" sẽ tìm thấy đáy; 2026 có thể nhìn thấy "Bottom-Bounce"

"Dầu mỏ lao " vào năm 2025 là kết quả của" cộng hưởng " của dư cung, nhu cầu yếu và tích lũy hàng tồn kho. Tuy nhiên, tín hiệu kỹ thuật "đảo ngược đáy kép " và kỳ vọng dài hạn về tái cân bằng cung-ngầu để lại hy vọng cho một" hồi phục đáy " vào năm 2026. Như một nhà phân tích dầu thô lưu ý: "Giá dầu sẽ không giảm mãi mãi. Khi công suất dư thừa được xóa bỏ và nhu cầu phục hồi, sự phục hồi chỉ là vấn đề thời gian."

For investors, short-term caution is warranted regarding the “breakdown risk” at the $55 threshold. However, medium-to-long-term opportunities exist in “low-valuation + high-elasticity” oil and gas stocks. Looking ahead to 2026, let us patiently await oil prices finding “renewed life” amidst their “volatile journey.”

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với .