SunSirs: Thị trường thép cuối năm sẽ thấy hiệu suất khác biệt trong bối cảnh biến động
December 29 2025 11:30:33
Trong tháng 11, thị trường thép của Trung Quốc đã theo một mô hình suy giảm trước khi phục hồi. Khi năm kết thúc, thị trường thép dự kiến sẽ thể hiện hiệu suất khác biệt giữa sự biến động. Mặc dù hàng tồn kho thép vẫn tương đối cao, gây áp lực tăng lên giá cả, hiệu suất thị trường thay đổi giữa các loại thép và khu vực khác nhau.
Từ góc độ vĩ mô, thanh khoản thị trường và điều kiện kinh tế đã được cải thiện sau khi giải quyết việc đóng cửa chính phủ Mỹ. Cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã công bố cắt giảm 25 điểm cơ bản trong phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống còn 3,5% - 3,75%.Đây là lần cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp 25 điểm cơ bản kể từ tháng 9 năm nay và là lần cắt giảm thứ sáu kể từ khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng hiện tại vào tháng 9 năm 2024. Ngoài ra, Ngân hàng Thế giới gần đây đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Trung Quốc năm 2025 lên 0,4 điểm phần trăm trong bản cập nhật kinh tế Trung Quốc mới nhất. Ngân hàng Thế giới tuyên bố rằng chính sách tài chính chủ động hơn của Trung Quốc và chính sách tiền tệ thích nghi vừa phải đã hỗ trợ tiêu dùng và đầu tư trong nước. Trong khi đó, Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương vừa được triệu tập nhấn mạnh định hướng chính sách kinh tế năm tới nên ưu tiên ổn định trong khi theo đuổi tiến bộ, nâng cao chất lượng và hiệu quả, tận dụng hiệu quả kết hợp của các chính sách hiện có và mới, tăng cường điều chỉnh chống chu kỳ và xuyên chu kỳ, nâng cao hiệu quả quản trị kinh tế vĩ mô. Trong bối cảnh này, tâm lý thị trường đã chứng kiến sự phục hồi một chút.
Về cơ bản, mặc dù sản lượng của năm sản phẩm thép chính trong tháng 11 giảm nhẹ (giảm 640.000 tấn so với tuần trước), hàng tồn kho thép vẫn giảm 1,13 triệu tấn. Dữ liệu từ Hiệp hội Sắt và Thép Trung Quốc cho thấy vào cuối tháng 11, hàng tồn kho xã hội của năm sản phẩm thép trên 21 thành phố đã đạt 8,33 triệu tấn, giảm 380.000 tấn (4,4%) so với giai đoạn 10 ngày trước đó. Hàng tồn kho đã giảm liên tục, với tốc độ giảm nhanh. Trong khi đó, chỉ số Baltic Dry Index (BDI) - chỉ số hàng đầu về hoạt động kinh tế và thương mại toàn cầu - đã phục hồi từ 2.275 điểm vào ngày 21 tháng 11 lên 2.560 điểm vào cuối tháng 11, đạt mức cao nhất trong nhiều năm với mức tăng 12,5%. Sự phục hồi này chủ yếu bắt nguồn từ việc tăng khối lượng thương mại.
Chỉ số đơn đặt hàng mới và chỉ số đơn đặt hàng xuất khẩu mới lần lượt tăng 0,4 điểm phần trăm và 1,7 điểm phần trăm trong tháng 11 so với tháng trước, vượt quá mức phục hồi trong chỉ số sản xuất. Chỉ số xuất khẩu giảm 7,1 điểm phần trăm so với tháng trước trong tháng 11. Xem xét rằng tất cả bốn chỉ số phụ chính cho ngành xây dựng cho thấy mức độ cải thiện khác nhau so với tháng trước, xuất khẩu thép dự kiến sẽ giảm vào cuối năm. Tuy nhiên, nhu cầu sản xuất và thép xây dựng trong nước có thể thể hiện sự phục hồi.
Tháng 12 đóng vai trò là một thời điểm quan trọng để đánh giá hiệu suất hàng năm. Trong khi việc đáp ứng các mục tiêu kinh tế chính hầu như được đảm bảo, những bất ổn như việc thực hiện kiểm soát sản xuất và kiểm tra môi trường vẫn có thể ảnh hưởng đến thị trường. Khi các yếu tố cơ bản của thị trường thép được cải thiện, giá thép bị đánh giá thấp trước đây đang chuẩn bị cho một giai đoạn phục hồi và phục hồi, mặc dù các biến thể khu vực có thể xảy ra. Mặc dù sự mất cân bằng cung cầu cuối năm vẫn còn tồn tại, nhưng chúng được dự kiến sẽ giảm bớt.
Hiện tại, các doanh nghiệp thép thua lỗ nên tích cực kiểm soát sản xuất để đảm bảo dòng tiền. Các nhà giao dịch thép nên hành động phù hợp với nhu cầu thị trường nơi nó tồn tại. Người dùng cuối nên mua dựa trên nhu cầu thực tế. Các cơ quan liên quan của chính phủ nên tiếp tục thúc đẩy các biện pháp kiểm soát sản xuất cho các doanh nghiệp thép và các sáng kiến "chống cạnh tranh nội bộ" thực chất.
Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@SunSirs.com.
