SunSirs: LLDPE Plummets! Giá đáy ở đâu?

01 Giá Cliff

Trong năm qua, thị trường LLDPE đã trải qua một sự sụt giảm giá dốc. Vào tháng 1 năm 2025, giá LLDPE vẫn ở gần mức cao 9.000 Nhân dân tệ / tấn, nhưng đến tháng 6, con số này đã giảm xuống mức thấp hàng năm là 7.280 Nhân dân tệ / tấn.

Bước vào tháng 12, điều kiện không chỉ không cải thiện mà còn xấu đi đáng kể. Giá trung bình LLDPE trong tháng 12 đã giảm mạnh xuống còn 6.925,56 RMB / tấn, đánh dấu mức giảm hơn 21% so với cùng kỳ.

Sự chênh lệch giá cả khu vực cũng mở rộng đáng kể. Khoảng cách giữa giá LLDPE của Bắc Trung Quốc và Đông Trung Quốc đã đạt mức cao 350 Nhân dân tệ / tấn tại một thời điểm.

Sự sụt giảm giá trong nước này phản ánh sự yếu kém trên thị trường dầu thô quốc tế. Giá dầu thô dao động khoảng 60 USD / thùng, cung cấp hỗ trợ chi phí yếu hơn cho LLDPE. Chi phí sản xuất trung bình cho LLDPE dựa trên dầu đã giảm xuống còn khoảng CNY7.713 mỗi tấn.

02 Công suất tăng

Công suất polyethylene toàn cầu đang trải qua sự mở rộng chưa từng có. Năng lực sản xuất polyethylene toàn cầu vượt quá 150 triệu tấn vào năm 2024, với các dự báo cho thấy nó sẽ vượt quá 160 triệu tấn vào năm 2025.

Trung Quốc chắc chắn là động lực đằng sau sự bành trướng này. Kể từ khi giai đoạn mở rộng tập trung của các dự án lọc dầu và hóa chất quy mô lớn trong nước bắt đầu vào năm 2020, công suất polyethylene của Trung Quốc đã tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 10% cho đến năm 2024. Chỉ riêng trong nửa đầu năm 2025, Trung Quốc đã bổ sung 3,03 triệu tấn công suất polyethylene mới.

Về phần công suất toàn cầu, công suất sản xuất polyethylene của Trung Quốc đã tăng từ 15% vào năm 2014 lên 22% vào năm 2024, và dự kiến sẽ đạt 25% vào năm 2025.Đến cuối năm 2026, công suất sản xuất polyethylene của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng lên 52,23 triệu tấn.

03 Mất cân bằng cấu trúc

Đằng sau sự mở rộng năng lực này là sự mất cân bằng cấu trúc giữa các loại sản phẩm. Lấy nửa đầu năm 2025 làm ví dụ, sản lượng LLDPE tăng 27,65% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi sản lượng HDPE chỉ tăng 7,21%.

Sự chênh lệch về tăng trưởng này được thể hiện trực tiếp trong giá cả. LLDPE nổi lên như là lớp polyethylene với sự suy giảm mạnh nhất. Khoảng cách giá với LDPE đã mở rộng từ 1.000 Nhân dân tệ / tấn vào đầu năm lên hơn 2.000 Nhân dân tệ / tấn.

Trung Quốc đang chuyển từ một nhà nhập khẩu ròng polyethylene sang một vị trí cân bằng hơn. Năm 2024, nhập khẩu polyethylene ròng của Trung Quốc đạt 13,03 triệu tấn, với tỷ lệ phụ thuộc nhập khẩu giảm từ mức cao nhất năm 2019 là 49% xuống còn 33%.

04 Sự không phù hợp giữa cung và cầu

Trong khi nguồn cung tăng mạnh, nhu cầu vẫn chậm chạp. Tiêu thụ PE rõ ràng trong nửa đầu năm 2025 được dự đoán sẽ giảm 10,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Vào tháng 12, nhu cầu tiếp tục suy yếu. Ngành phim nông nghiệp đã bước vào mùa nghỉ truyền thống của nó, với tỷ lệ sản xuất giảm khi đơn đặt hàng phim nhà kính giảm. Trong khi ngành công nghiệp phim đóng gói đã chứng kiến sự gia tăng từ lễ hội thương mại điện tử "Double Twelve", nhu cầu gia tăng từ ngày lễ vẫn tương đối hạn chế.

Các nhà máy hạ lưu duy trì lập trường thận trọng, giữ hàng tồn kho nguyên liệu thấp và chỉ mua khi cần thiết. Tỷ lệ sản xuất hạ lưu tổng thể hiện đang dao động trong khoảng 34% và 53%.

05 Quan điểm quốc tế

Cảnh quan thương mại polyethylene trên toàn cầu đang trải qua những thay đổi sâu sắc. Hoa Kỳ đã vượt qua Ả Rập Xê Út trở thành nguồn nhập khẩu polyethylene lớn nhất của Trung Quốc, chiếm 17,2% nhập khẩu.

Tận dụng nguyên liệu ethane chi phí thấp từ cuộc cách mạng khí đá phiến của mình, Hoa Kỳ tiếp tục mở rộng công suất polyethylene.Đến năm 2024, tổng công suất PE của nó đạt 28,171 triệu tấn, khiến nó trở thành nhà xuất khẩu polyethylene lớn nhất thế giới.

Trong khi đó, Trung Đông vẫn duy trì vị trí là khu vực sản xuất và xuất khẩu polyethylene lớn toàn cầu, chiếm khoảng 16% công suất toàn cầu. Thị trường châu Âu đang phải đối mặt với những bất ổn về chính sách thương mại, với EU phê duyệt mức thuế bổ sung 25% đối với một số sản phẩm của Mỹ. sản phẩm LLDPE có hiệu lực ngày 7 tháng 8 năm 2025.

06 Triển vọng tương lai

Việc điều chỉnh sâu hiện tại trên thị trường LLDPE là kết quả không thể tránh khỏi của ba áp lực hội tụ: mở rộng nguồn cung bền vững, phục hồi nhu cầu chậm chạp và hỗ trợ chi phí hạn chế.

Trong ngắn hạn (1-3 tháng), mô hình biến động và yếu của thị trường không có khả năng đảo ngược cơ bản.Động lượng tiếp kho theo mùa không đầy đủ vào cuối năm và nhu cầu tiêu hóa hàng tồn kho xã hội có nghĩa là bất kỳ sự phục hồi do tin tức có thể bị hạn chế trong phạm vi.

Triển vọng trung hạn (3-12 tháng) phụ thuộc vào một cuộc đua quan trọng: sự phục hồi đáng kể đầu tiên của nhu cầu (đặc biệt là trong sản xuất và đóng gói) hoặc sự thu hẹp nguồn cung hiệu quả (thông qua bảo trì quy mô lớn hoặc cắt giảm sản xuất không có kế hoạch).Đồng thời, sự thay đổi trong bối cảnh thương mại toàn cầu đại diện cho một biến số chính khác. Các điểm uốn cong của thị trường và ổn định giá phụ thuộc vào các tín hiệu giải quyết các mâu thuẫn cốt lõi này, một quá trình có thể kéo dài đến năm 2026.

Là một nền tảng internet tích hợp cung cấp giá chuẩn, vào ngày 22 tháng 12, giá chuẩn của SunSirs cho LLDPE là 6600.00RMB / tấn, giảm 3,95% so với đầu tháng (6871,66 RMB / tấn).

Ứng dụng giá chuẩn SunSirsš

Các nhà giao dịch có thể định giá giao dịch tại chỗ và hợp đồng dựa trên nguyên tắc định giá của markup và công thức định giá đã được thỏa thuận (Giá giao dịch = giá SunSirs + Markup).

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.