SunSirs: Giá Ethylene Oxide chạm mức thấp kỷ lục

Theo China Chemical Information, giá ethylene oxide gần đây đã giảm xuống khoảng 5.800 nhân dân tệ mỗi tấn, với mức trung bình hàng năm 2025 giảm xuống khoảng 6.500 nhân dân tệ mỗi tấn - đánh dấu mức thấp nhất trong 17 năm qua. Là một sản phẩm hàng đầu của chuỗi công nghiệp C2 của Trung Quốc và là một phần mở rộng hạ lưu chính của ethylene, giá thấp lịch sử của ethylene oxide phản ánh hiệu suất yếu tổng thể của ngành.

Từ năm 2009 đến năm 2025, giá ethylene oxide hàng năm của Trung Quốc cho thấy một xu hướng giảm bền vững, đạt đỉnh điểm ở mức 12.000 yên / tấn vào năm 2010.Đến năm 2025, mức giảm tích lũy so với năm 2009 đạt 46%, khiến nó trở thành một trong những sản phẩm có mức giảm giá tích lũy lớn nhất trong ngành công nghiệp hóa chất của Trung Quốc.

Biến động giá đáng kể xảy ra từ năm 2009 đến năm 2025, với giá tháng 12 năm 2025 chạm mức thấp lịch sử khác. Hai mức thấp kỷ lục trước đó đã được ghi nhận vào tháng 3 năm 2020 và tháng 6 năm 2023, cả hai đều ở mức khoảng 5.800 nhân dân tệ / tấn. Tuy nhiên, sự sụt giảm gần đây đã phá vỡ dưới mức thấp trước đây, cho thấy điều kiện thị trường yếu hơn đáng kể so với những năm trước.

Tính toán lợi nhuận ethylene oxide có thể được bắt nguồn bằng cách sử dụng các mô hình nguyên liệu ethylene hoặc naphtha, với các phương pháp công nghiệp khác nhau. Dựa trên dữ liệu thị trường và sử dụng giá nguyên liệu vào cuối năm 2025 làm tiêu chuẩn, kết quả như sau:

1. Ngành công nghiệp ethylene oxide của Trung Quốc sẽ hoạt động với mức lỗ tổng thể vào năm 2025. Các tính toán sử dụng ethylene làm nguyên liệu cho thấy mức mất lợi nhuận lý thuyết là 9%, trong khi các tính toán dựa trên naphtha cho thấy mức mất 36%. Năm 2025, giá nguyên liệu naphtha tương đối mạnh sẽ gây ra tổn thất lợi nhuận ethylene nghiêm trọng; tuy nhiên, tổn thất nổi trong giá thị trường ethylene sẽ bù đắp một phần mức độ mất mát của ethylene oxide.

2. Bất kể logic tính toán nguyên liệu thô, biên lợi nhuận ethylene oxide lý thuyết của Trung Quốc đã có xu hướng giảm liên tục trong vài năm qua. Theo tính toán nguyên liệu ethylene, lợi nhuận đạt đỉnh điểm giữa năm 2009 và 2010, trong khi theo tính toán nguyên liệu naphtha, biên lợi nhuận cao nhất xảy ra vào năm 2016.Điểm cụ thể trong chuỗi công nghiệp được chọn để tính toán ảnh hưởng đáng kể đến sự dao động của lợi nhuận ethylene oxide lý thuyết của Trung Quốc. Hiện tại, hầu hết sản xuất ethylene oxide của Trung Quốc được tích hợp. Tính toán dựa trên nguyên liệu naphtha có thể phù hợp hơn với thực tế thị trường.

Các yếu tố sau đây có thể góp phần vào giá và lợi nhuận của ethylene oxide của Trung Quốc đạt mức thấp kỷ lục vào năm 2025:

1. Sự tăng trưởng năng lực bùng nổ gây ra sự mất cân bằng cung-ngầu nghiêm trọng. Theo số liệu thống kê không đầy đủ, công suất sản xuất ethylene oxide của Trung Quốc đã vượt quá 7,8 triệu tấn vào cuối năm 2025, tăng tích lũy hơn 23%. Các dự án lớn như Jilin Petrochemical, Yulong Petrochemical, và Zhenhai Refining & Chemical được đưa vào hoạt động vào năm 2025 đã làm trầm trọng thêm sự mất cân bằng cung cầu, có thể đóng vai trò là động lực chính đằng sau sự sụt giảm giá lịch sử.

2. Sự co lại nhanh chóng của ngành bất động sản Trung Quốc đã khiến nhu cầu tổng thể về ethylene oxide giảm mạnh. Không bao gồm các yếu tố ethylene glycol, ứng dụng hạ lưu lớn nhất cho ethylene oxide là polycarboxylate siêu dẻo polyether monomers, chiếm khoảng 43% hoặc hơn tổng tiêu thụ ethylene oxide và đại diện cho thị trường hạ lưu lớn nhất. Thứ hai là các chất hoạt động bề mặt không ion, chiếm khoảng 35% tổng tiêu thụ. Trong năm 2025, sự thu hẹp nhanh chóng của ngành bất động sản Trung Quốc đã gây ra sự sụt giảm mạnh về tiêu thụ trong các ngành liên quan. Các nhà sản xuất chất giảm nước đã áp dụng phương pháp "thu mua đúng thời gian" như là tiêu chuẩn, hầu như không có kho dự trữ. Một số nhà máy hạ lưu đã ngừng sản xuất do thua lỗ, dẫn đến các nhà sản xuất monomer chất làm giảm nước axit polycarboxylic hàng đầu hoạt động với công suất dưới 40% vào năm 2025.Điều này dẫn đến sự hỗ trợ không đầy đủ đáng kể cho tiêu thụ ethylene oxide từ ngành công nghiệp chất giảm nước, đóng vai trò là động lực cốt lõi đằng sau sự co lại nhanh chóng trong nhu cầu ethylene oxide.

3. Chi phí thuế carbon cao là một yếu tố khác làm giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp. Bắt đầu từ năm 2025, các nhà sản xuất ethylene oxide phải đạt được 85% tỷ lệ thu giữ carbon, với chi phí thu giữ khoảng 150 Nhân dân tệ / tấn. Tuy nhiên, hầu hết các công ty đều mua quyền hạn carbon từ thị trường giao dịch phát thải ở mức trên 90 nhân dân tệ / tấn, làm tăng chi phí vận hành và giảm lợi nhuận.

4. Ngành công nghiệp chất hoạt động bề mặt cũng đang trải qua sự co lại nhanh chóng. Sự yếu kém trong ngành dệt may và hóa chất hàng ngày đã làm giảm nhu cầu đối với chất hoạt động bề mặt không ion.Đến năm 2025, nhu cầu từ các ngành công nghiệp này được dự đoán sẽ giảm 15%-18%. Vì các chất hoạt động bề mặt không ion chiếm khoảng 35% các ứng dụng hạ lưu của ethylene oxide, điều này trực tiếp góp phần giảm tiêu thụ ethylene oxide. Ngoài ra, hiệu suất kém trong các lĩnh vực như trung gian dược phẩm và polyurethane vào năm 2025 sẽ làm giảm thêm nhu cầu về chất hoạt động bề mặt không ion, do đó nén nhu cầu ethylene oxide.

Ethylene oxide, một sản phẩm đại diện chính trong chuỗi công nghiệp C2 của Trung Quốc, thể hiện sự tương quan cao với lĩnh vực bất động sản. Bị kéo xuống bởi lĩnh vực này, giá của nó đã giảm xuống dưới mức thấp nhất trong lịch sử - một xu hướng cũng được phản ánh trên toàn ngành công nghiệp rộng lớn hơn của Trung Quốc.

Là một nền tảng internet tích hợp cung cấp giá chuẩn, vào ngày 17 tháng 12, giá chuẩn của ethylene oxide theo SunSirs là 5800,00 RMB / tấn, giảm 3,33% so với đầu tháng (6000.00 RMB / tấn).

Ứng dụng giá chuẩn SunSirsš

Các nhà giao dịch có thể định giá giao dịch tại chỗ và hợp đồng dựa trên nguyên tắc định giá của markup và công thức định giá đã được thỏa thuận (Giá giao dịch = giá SunSirs + Markup).

Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@SunSirs.com.