SunSirs: Tin Soars vượt quá ¥10K một ngày-Bracing cho một bùng nổ vàng

Gần đây, thiếc, được gọi là "glutamat monosodium công nghiệp ", đã chứng kiến giá của nó tăng vọt hơn 10.000 nhân dân tệ trong một ngày, tăng mạnh lên mức cao mới trong hai năm rưỡi. Sự bất thường về giá này đã khiến nó trở thành tâm điểm của sự chú ý của thị trường.

Vào ngày 12 tháng 12, giá thiếc giao ngay trong nước tiếp tục tăng sau khi vượt qua rào cản tâm lý 3,3 triệu CNY / tấn. Theo dữ liệu của Wind, giá thiếc (1 #) đã đạt 331.640 CNY / tấn trong ngày hôm đó, tăng 10.870 CNY so với ngày trước, với mức tăng tích lũy khoảng 37% so với năm trước, đạt mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Trong cùng kỳ, hợp đồng chính của hợp đồng tương lai thiếc Thượng Hải cũng đóng cửa cao hơn đáng kể, và tâm lý tích cực của thị trường là rõ ràng.

Hiệu suất mạnh mẽ của đợt giá này chủ yếu là do tác động liên tục của sự gián đoạn cung cấp ở các khu vực khai thác mỏ lớn ở nước ngoài và sự hỗ trợ ổn định của các ngành công nghiệp hạ lưu như chất bán dẫn. Hiệu ứng tương tác đang thu hút sự quan tâm rộng rãi trên thị trường.

01 Sự thu hẹp nguồn cung và nhu cầu mạnh đẩy giá thiếc cao hơn

Tin là một giống tương đối khan hiếm trong số các kim loại cơ bản. Theo dữ liệu từ Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS) và Hiệp hội Thiếc Quốc tế (ITA), tỷ lệ dự trữ tĩnh toàn cầu về sản xuất thiếc vào năm 2024 là khoảng 16 năm, và cơ sở cung cấp dài hạn không phong phú.Đồng thời, các sự kiện gây rối thường xuyên ở nhiều khu vực khai thác thiếc chính ở nước ngoài đã liên tục làm trầm trọng thêm căng thẳng trên thị trường toàn cầu.

Cụ thể, trước tiên và quan trọng nhất, đó là bang Wa của Myanmar, từ lâu là một nguồn nhập khẩu thiếc cô đặc quan trọng của Trung Quốc, nhưng gần đây tiến độ phục hồi của nó vẫn tiếp tục không đạt được kỳ vọng của thị trường, và khối lượng xuất khẩu vẫn ở mức thấp. Dữ liệu cho thấy trong tháng 10, nhập khẩu thiếc cô đặc của Trung Quốc từ Myanmar giảm -62% so với cùng kỳ và -25% so với cùng kỳ.Đồng thời, cũng có sự hỗn loạn ở các khu vực sản xuất chính ở châu Phi: mỏ thiếc Bisie nằm ở phía đông Cộng hòa Dân chủ Congo, chiếm khoảng 6% nguồn cung toàn cầu, đã gặp phải xung đột vũ trang, làm dấy lên lo ngại của thị trường về tác động lâu dài có thể xảy ra đối với hoạt động của các mỏ ở khu vực này. Ngoài ra, Indonesia, nhà sản xuất thiếc lớn thứ hai thế giới, đã chứng kiến sự sụt giảm xuất khẩu thiếc tinh chế sau khi triển khai một chiến dịch đặc biệt để trấn áp các mỏ thiếc bất hợp pháp vào cuối tháng 9, điều này làm trầm trọng thêm căng thẳng trên thị trường. Dữ liệu cho thấy xuất khẩu thiếc tinh chế của đất nước trong tháng 10 đã giảm -54% so với cùng kỳ và -45% so với cùng kỳ. Cổ phiếu thiếc toàn cầu, đặc biệt là cổ phiếu rõ ràng trong các sàn giao dịch ở nước ngoài, đang ở mức thấp kỷ lục, điều này càng tăng cường sự dễ bị tổn thương của phía cung và cung cấp một sự hỗ trợ đáy vững chắc cho giá.

Tương ứng với phía cung biến động, cấu trúc nhu cầu của thiếc đang trải qua những thay đổi sâu sắc và tích cực, cung cấp một nền tảng vững chắc cho trung tâm giá dài hạn tăng lên. Theo truyền thống, hóa chất thiếc (như chất ổn định nhiệt PVC) và tấm mạ thiếc (có thể) là các lĩnh vực tiêu thụ chính của thiếc, nhưng các lĩnh vực này có mối tương quan cao với sự thịnh vượng của bất động sản, bao bì truyền thống và các ngành công nghiệp khác, và sự tăng trưởng hiện tại là yếu.Động lượng mới thực sự cho tiêu thụ thiếc được đại diện bởi các ngành công nghiệp mới nổi như chất bán dẫn và năng lượng mới.

Các công ty bán dẫn nằm ở trung tâm của sự chuyển đổi này. Theo dữ liệu được công bố bởi ITA, vào năm 2024, hàn thiếc chiếm 66% thị trường tiêu thụ thiếc của Trung Quốc, và hầu hết các loại hàn này được sử dụng trong các bộ phận liên quan đến chất bán dẫn. Kể từ đầu năm nay, ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu đã trải qua sự gia tăng trong sự thịnh vượng. Dữ liệu từ Hiệp hội Công nghiệp bán dẫn cho thấy doanh số bán hàng toàn cầu đạt 627,6 tỷ đô la vào năm 2024, tăng 19,1% so với cùng kỳ. Làn sóng của máy chủ trí tuệ nhân tạo (AI), các thiết bị thông minh và trí tuệ ô tô đã tạo ra nhu cầu về hàn cao cấp vượt xa các thiết bị điện tử tiêu dùng truyền thống. Theo phân tích của CICC, được điều khiển bởi AI, tốc độ tăng trưởng hàng năm của nhu cầu hàn thiếc-thiên dự kiến sẽ đạt 7% từ năm 2024 đến 2030. Ngoài ra, cuộc cách mạng năng lượng xanh cũng đã mở ra không gian tăng trưởng mới cho thiếc. Việc sản xuất các tế bào quang điện heterojunction (HJT) đòi hỏi vành đai hàn thiếc. Với sự tăng trưởng tốc độ cao liên tục của công suất lắp đặt quang điện toàn cầu, phần nhu cầu này đang trở thành một số lượng gia tăng không thể bỏ qua. Sự thay đổi "cao cấp" và "xanh" trong cấu trúc nhu cầu này đã làm cho tiêu thụ thiếc ít nhạy cảm hơn với giá cả và đã tăng cường khả năng phục hồi nhu cầu của nó. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của ngành công nghiệp trực tiếp chuyển thành nhu cầu mua cứng nhắc đối với hàn thiếc-rod thượng nguồn.

02 Con đường của các doanh nghiệp khai thác liên quan đang phân biệt, và các biện pháp đa chiều đang đảm bảo an ninh tài nguyên.

Giá thiếc cao trong lịch sử và đánh giá lại triển vọng thị trường đang kích hoạt một phản ứng dây chuyền trên thị trường vốn và ở cấp độ công nghiệp. Trong thị trường chứng khoán A, các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán đại diện cho chuỗi ngành công nghiệp thiếc, chẳng hạn như Tin Industry Shares, Xingye Yinxing và Huasi Non-Ferrous, đã trở thành những người hưởng lợi trực tiếp nhất của vòng này của tình hình, với giá cổ phiếu và hiệu suất tăng đồng bộ.

Tính đến khi đóng cửa vào ngày 15 tháng 12, giá cổ phiếu Xingye Silver và Tin tăng 213,07%, Huaxi Color Metal là 135,74%, và cổ phiếu Tin Industry tăng 90,46%.

Đằng sau giá cổ phiếu đẹp là hỗ trợ hiệu suất vững chắc. Doanh thu hoạt động của các công ty trên trong ba quý đầu tiên đều cho thấy sự gia tăng đáng kể, với doanh thu của Xingye Bank tăng 24,36% so với cùng kỳ năm ngoái, kim loại màu của Huaxi tăng 21,16%, và cổ phiếu của...

Quan trọng hơn, các doanh nghiệp hàng đầu không hài lòng với lợi ích ngắn hạn của việc tăng giá, mà đang sử dụng cửa sổ thuận lợi và lợi thế tài chính hiện tại để tích cực thực hiện bố cục chiến lược ngang và dọc để củng cố khả năng cạnh tranh dài hạn.

Đối mặt với những thách thức trên toàn ngành về nguồn cung mỏ thiếc toàn cầu chặt chẽ và sự gián đoạn thường xuyên ở nước ngoài, mỗi công ty hàng đầu đã thực hiện một con đường khác biệt để mở rộng tài nguyên dựa trên khả năng của riêng mình.

Hành động "triệt để " của Ngân hàng Công nghiệp và Thương mại Xingye là một ví dụ hoàn hảo về cách tiếp cận" hai đường ". Về mặt hội nhập trong nước, công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn gần đây có kế hoạch mua lại cổ phần kiểm soát trong cổ phần Weiling với giá 308 triệu nhân dân tệ, do đó có được quyền sở hữu một mỏ kim loại nhiều thiếc ở Hồ Nam và tiếp tục củng cố dự trữ tài nguyên trong nước. Về mặt bố trí ở nước ngoài, công ty đã thực hiện một bước đi quan trọng - thông qua công ty con, công ty đã hoàn thành 100% kiểm soát Công ty Atlantic Tin, Công ty TNHH HĐQ Sở hữu mỏ thiếc lớn ở châu Phi, Achmmach.Để hỗ trợ các hoạt động mở rộng này, Hội đồng quản trị của công ty đã thông qua đề xuất phát hành trái phiếu ở nước ngoài không quá 300 triệu đô la Mỹ để các công ty con đảm bảo, nhằm mở rộng các kênh tài chính ở nước ngoài.

Trong khi đó, chiến lược của các nguồn tài nguyên chì-kẽm là bảo thủ hơn và tập trung hơn. Chiến lược nguồn lực của nó được phản ánh nhiều hơn trong tiềm năng sâu sắc và hiệu quả của các tài sản cốt lõi hiện tại. Năm 2024, công ty đã bổ sung 17.600 tấn tài nguyên thiếc và 34.800 tấn tài nguyên đồng thông qua nghiên cứu địa chất toàn diện khu vực mỏ và thăm dò quặng biên sâu, bù đắp hiệu quả xu hướng suy giảm tự nhiên của sản xuất quặng thiếc.Đồng thời, công ty có kế hoạch cải thiện một cách có hệ thống tỷ lệ tự cung cấp của thiếc cô đặc và xây dựng một cơ sở sử dụng tài nguyên đuôi để mở ra một nguồn nguyên liệu thứ cấp ổn định.

Huaxi Color bắt đầu từ đổi mới công nghệ, và xây dựng "Phòng thí nghiệm kỹ thuật quốc gia duy nhất để sử dụng hiệu quả tài nguyên thiếc indi" ở Trung Quốc, thúc đẩy việc phục hồi hiệu quả và xử lý sâu các tài nguyên thiếc, cải thiện tỷ lệ sử dụng tài nguyên và giảm sự phụ thuộc vào các mỏ chính.

Chuỗi hành động này phác thảo rõ ràng rằng các doanh nghiệp lớn đang mở rộng bản đồ tài nguyên của họ thông qua các con đường khác nhau, hoặc là tích cực hoặc ổn định, để đối phó với sự thiếu hụt cơ cấu dài hạn trong chu kỳ cảnh quan cao của ngành.

03 Triển vọng cho phần còn lại của tuần: Cao hơn trong phạm vi biến động

Nhìn về phía trước cho thị trường trong tương lai, tình hình phức tạp của " kỳ vọng mạnh mẽ" và "thực tế yếu" cùng tồn tại trong thị trường thiếc có thể tiếp tục. Một mặt, tình trạng thiếu hụt cơ cấu nguồn cung mỏ khó giải quyết trong ngắn hạn, và tình trạng tồn kho thấp toàn cầu cung cấp hỗ trợ cứng nhắc cho giá cả; trong khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mang lại bầu không khí thanh khoản thoải mái, có thể tiếp tục thúc đẩy giá cả các mặt hàng chính bao gồm thiếc ở cấp vĩ mô. Nhiều tổ chức lạc quan về giá thiếc ngắn hạn và dự đoán một sự gia tăng ngắn hạn.

Mặt khác, giá cao đã bắt đầu có tác động ẩm ướt lên tiêu thụ hạ lưu. Một số nhà phân tích chỉ ra rằng với tốc độ tăng trưởng chậm lại của các ngành công nghiệp như quang điện và giá cao, sự sẵn sàng của các cầu thủ hạ lưu để giao hàng đã suy yếu, và tiêu thụ thiếc tinh chế trong cả năm có thể cho thấy một mô hình thặng dư nhẹ.Điều này có nghĩa là giá thiếc rất khó có xu hướng tăng một chiều mịn, và nó có nhiều khả năng cho thấy một "xu hướng tăng dao động ". Các nhà nghiên cứu từ Quảng Châu Futures phân tích và tin rằng thị trường hiện tại đã định giá trong một số rủi ro cung cấp, và các yếu tố xúc tác mới là cần thiết để đẩy giá lên hơn nữa.

Tóm lại, sự gia tăng giá thiếc hiện tại không chỉ đơn thuần là một sự lặp lại chu kỳ đơn giản, mà là một "bão thị trường " được xúc tác bởi bản chất của sự khan hiếm tài nguyên, sự gián đoạn địa chính trị và nhu cầu từ cuộc cách mạng công nghiệp.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.