SunSirs: Sự mất cân bằng cung cầu cốt thép vẫn bị khuất phục

Gần đây, được thúc đẩy bởi kỳ vọng chính sách tăng cao và điều chỉnh năng động trên cả hai mặt cung và cầu của các yếu tố cơ bản, giá cốt thép đã thể hiện một xu hướng biến động nhưng nói chung vững chắc. Trên mặt trận vĩ mô, tháng 12 đánh dấu một thời gian cửa sổ chính sách đối với thị trường. Về cơ bản, việc cắt giảm sản xuất tự nguyện của các nhà máy thép đã cộng hưởng với nhu cầu gấp rút theo mùa, đẩy nhanh việc rút hàng tồn kho và cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá cả.

Kể từ khi bước vào mùa giải, nhu cầu vật liệu xây dựng không phải là đặc biệt yếu, với nhu cầu cốt thép rõ ràng vượt quá mong đợi một chút. Khi sản lượng lò cao tiếp tục giảm, áp lực cung cấp đã giảm đáng kể, việc rút hàng tồn kho đã diễn ra suôn sẻ và giá giao ngay vẫn tương đối vững chắc.Được hỗ trợ bởi kỳ vọng về các chính sách vĩ mô thuận lợi, giá tương lai cho các sản phẩm thép đã phục hồi. Tuy nhiên, do cắt giảm sản lượng lò cao kéo dài, sản xuất sắt heo đã dần giảm, gây áp lực đáng kể lên nhu cầu vật liệu lò thượng nguồn. Trong vòng lặp phản hồi tiêu cực này, giá cho các sản phẩm liên quan nói chung đã rút lui. Với sự gia tăng nhập khẩu than Mông Cổ, động lực cung cầu đối với than cốc đã dần suy yếu, dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong giá than cốc từ mức cao nhất. Mặc dù lợi nhuận thép tấn đã được cải thiện một chút, sự thay đổi giảm ở trung tâm chi phí - trong bối cảnh giá cả do chi phí định hướng - tiếp tục gây áp lực đáng kể lên giá thép, khiến chúng giảm nhanh chóng sau khi phục hồi ngắn.

Dữ liệu cho thấy sản lượng thép thô trung bình hàng ngày của Trung Quốc trong tháng 10 đạt 2.323 triệu tấn, giảm 5,2% so với tháng trước, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023 (2,175 triệu tấn). Kể từ tháng 11, tỷ lệ lợi nhuận của các nhà máy thép đã liên tục giảm, với áp lực tổn thất ngày càng tăng thúc đẩy điều chỉnh lịch trình sản xuất. Cả hai tỷ lệ hoạt động lò cao và tỷ lệ sử dụng công suất đã cho thấy xu hướng giảm. Trong tuần đầu tiên của tháng 12, sản lượng cốt thép hàng tuần giảm xuống còn 1.8931 triệu tấn, giảm 8,14% so với tháng trước. Việc thu hẹp nguồn cung cốt thép vượt xa đáng kể các sản phẩm thép khác, tiết lộ việc cắt giảm sản xuất cấu trúc rõ rệt.

Nhu cầu hiện tại cho thấy sự phân biệt Bắc-Nam. Hoạt động xây dựng ở các khu vực phía bắc gần như bị đình trệ do thời tiết lạnh, trong khi nhu cầu phía nam cho thấy sự phục hồi bất ngờ khi các dự án hiện có vội vã đáp ứng thời hạn. Nhu cầu rõ ràng về cốt thép trong tuần đầu tiên của tháng 12 đạt 2.1698 triệu tấn, giảm 4,81% so với tuần trước nhưng ít hơn so với kỳ vọng theo mùa.Đáng chú ý, nhu cầu thép sản xuất tiếp tục cải thiện, với nguồn cung và cầu mạnh mẽ trong thị trường ô tô và xu hướng phát triển ngành công nghiệp thuận lợi bù đắp một phần áp lực giảm từ bất động sản. Tuy nhiên, thị trường thiết bị gia dụng vẫn đang trong giai đoạn giảm hàng và điều chỉnh cơ cấu, cung cấp hỗ trợ không đủ cho nhu cầu.

Khi nhiệt độ giảm và mùa đông đến trên hầu hết đất nước, nhu cầu vật liệu xây dựng đã bước vào mùa giải truyền thống của nó, dẫn đến sự suy giảm dần dần theo tháng trong nhu cầu cốt thép rõ ràng. Tuy nhiên, những tuần gần đây đã cho thấy nhu cầu cốt thép vượt trội hơn mong đợi một chút. Sau một mùa cao điểm mờ nhạt, thị trường đã thể hiện một số dấu hiệu của một mùa nghỉ mát mạnh bất thường, mặc dù tính bền vững của xu hướng này vẫn còn phải được nhìn thấy. Với việc sản xuất giảm đáng kể, hàng tồn kho cốt thép tiếp tục giảm, duy trì xu hướng giảm kho lành mạnh.Đối với cuộn cán nóng, nhu cầu vẫn còn bền vững, được hỗ trợ bởi sản xuất và xuất khẩu. Với sản lượng vật liệu xây dựng vẫn còn thấp, sắt nóng chảy tiếp tục chảy chủ yếu hướng đến sản xuất tấm.Điều này đã dẫn đến sản lượng cuộn cán nóng tương đối cao và mức hàng tồn kho, dẫn đến việc rút hàng tồn kho chậm và áp lực dai dẳng đòi hỏi phải giảm nhẹ thêm.

Trong tuần đầu tiên của tháng 12, tổng tồn kho cốt thép đứng ở mức 5.0381 triệu tấn, giảm 276.700 tấn so với tuần trước.Điều này đánh dấu tuần thứ tám liên tiếp của việc rút hàng tồn kho, với tốc độ giảm nhẹ tăng tốc so với các kỳ trước. Cả hàng tồn kho xã hội và nhà máy đều giảm, phản ánh hiệu quả của việc kiểm soát sản xuất chủ động của các nhà máy thép và tăng sự sẵn sàng của các thương nhân để giảm dự trữ.

Gần đây, các hạn chế môi trường chặt chẽ hơn trong mùa sưởi ấm và lợi nhuận nhà máy thép thấp đã hạn chế nguồn cung cấp cốt thép.Đồng thời, nhu cầu xây dựng theo mùa và các dự án cơ sở hạ tầng đã hỗ trợ khả năng phục hồi nhu cầu, cùng nhau thúc đẩy xu hướng rút hàng tồn kho lành mạnh. Mức hàng tồn kho hiện tại đã giảm đáng kể so với đỉnh hàng năm của chúng.

Nhìn về phía trước, nhu cầu thiết bị đầu cuối về cốt thép vẫn còn yếu. Khi sản lượng sắt lợn giảm, áp lực cung cấp đang dần nới lỏng, và sự mất cân bằng cung cầu trên thị trường tổng thể có thể quản lý được. Giá thép hiện đang ở mức tương đối thấp so với những năm gần đây.Được hỗ trợ bởi những nỗ lực để "chống lại cạnh tranh nội bộ " và lợi ích tiềm năng của chính sách kinh tế vĩ mô, tiềm năng giảm giá là hạn chế. Tuy nhiên, việc phục hồi nhu cầu sẽ mất một thời gian đáng kể và tốc độ chậm trong việc xóa bỏ năng lực cung dư thừa sẽ hạn chế đáng kể sự tăng giá cho giá thép. Thị trường có khả năng tiếp tục củng cố ở mức thấp hơn, với các biến động giá trong ngắn hạn kiểm tra sức mạnh của sự hỗ trợ về phía chi phí. Các lĩnh vực trọng tâm chính trong tương lai bao gồm việc thực hiện các chính sách nhu cầu trong nước, tiến độ trong đàm phán thuế quan và liệu các hạn chế sản xuất phía cung sẽ được tăng cường hay không.

Giá cốt thép dự kiến vẫn bị mắc kẹt giữa kỳ vọng mạnh mẽ và thực tế yếu. Trên mặt trận chính sách, các cuộc họp quan trọng trong tháng 12 có thể báo hiệu các nỗ lực ổn định tăng trưởng, với các chính sách tài chính và bất động sản có khả năng thúc đẩy niềm tin thị trường. Về cơ bản, sự thu hẹp nguồn cung và hàng tồn kho thấp cung cấp một biên độ an toàn cho giá cả, nhưng thị trường bất động sản vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh và đáy, với những lo ngại kéo dài về phía nhu cầu. Giá thép có thể sẽ vẫn chịu áp lực trong tháng 12, có khả năng chuyển xuống, mặc dù dự trữ mùa đông có thể hỗ trợ giá sàn, với các biến động theo phạm vi là kết quả có khả năng nhất.

Các lĩnh vực trọng tâm chính bao gồm cường độ cắt giảm nguồn cung cho nhà máy thép, quy mô dự trữ mùa đông và những thay đổi nhỏ trong chính sách bất động sản.

Là một nền tảng internet tích hợp cung cấp giá chuẩn, vào ngày 10 tháng 12, giá chuẩn của cốt thép trên SunSirs là 3199,66 RMB / tấn, tăng 0,68% so với đầu tháng (3178,16 RMB / tấn).

Ứng dụng giá chuẩn SunSirsš

Các nhà giao dịch có thể định giá giao dịch tại chỗ và hợp đồng dựa trên nguyên tắc định giá của markup và công thức định giá đã được thỏa thuận (Giá giao dịch = giá SunSirs + Markup).

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.