SunSirs: Đánh giá về điều kiện thị trường dầu cọ quốc tế và Trung Quốc tháng 11

Dầu cọ quốc tế

1. Dầu cọ Malaysia: Hàng tồn kho tháng 11 tiếp tục tăng, áp lực cung cầu thực tế vẫn đáng kể

Sản xuất: Tháng 11 thường đánh dấu sự bắt đầu của mùa mưa ở Đông Nam Á. Trong nửa đầu tháng 11, Malaysia đã trải qua lượng mưa dưới mức trung bình. MPOA ước tính sản lượng dầu cọ của Malaysia từ ngày 1-20 tháng 11 tăng 3,24% so với tháng trước. Trong lịch sử, sản xuất dầu cọ của Malaysia hiếm khi cho thấy sự tăng trưởng hàng tháng trong tháng 11. Trong nửa cuối tháng 11, các cơn bão đã mang lại hơn một tuần mưa to và lũ lụt đến Indonesia và Malaysia, làm tăng lượng mưa bất thường ở các khu vực này.Điều này có thể dẫn đến sự giảm nhẹ so với tháng trước trong sản lượng dầu cọ của Malaysia trong tháng 11.

Xuất khẩu: Xuất khẩu dầu cọ của Malaysia đã vượt quá kỳ vọng trong tháng 10, đạt 1,69 triệu tấn - mức cao nhất trong lịch sử trong giai đoạn này và vượt quá đáng kể dự báo của các cơ quan vận chuyển. Dữ liệu của cơ quan vận chuyển tính đến ngày 30 tháng 11 cho thấy lượng xuất khẩu dầu cọ Malaysia và các sản phẩm của nó giảm 19,7% so với tháng trước. Xuất khẩu dầu cọ của Malaysia trong tháng 11 dự kiến sẽ yếu hơn so với tháng trước, có khả năng đạt mức trung bình lịch sử trong cùng kỳ.

Ngoài ra, thuế xuất khẩu dầu cọ của Indonesia sẽ được giảm trong tháng 12. Thuế đối với dầu cọ thô sẽ giảm từ $124/tấn vào tháng 11 xuống $74/tấn, trong khi thuế đối với dầu cọ thô sẽ được giảm 10% song song. Các báo cáo gần đây cho thấy các nhà cung cấp Indonesia đã hoãn lô hàng ít nhất 310.000 tấn dầu cọ từ tháng 11 đến tháng 12, chiếm khoảng 12% xuất khẩu hàng tháng. Do đó, xuất khẩu dầu cọ của Malaysia dự kiến sẽ tiếp tục yếu trong tháng 12.

Hàng tồn kho: Hàng tồn kho dầu cọ của Malaysia đã tăng lên 2,46 triệu tấn trong tháng 10, vẫn ở mức cao trong lịch sử trong giai đoạn này. Dựa trên ước tính xuất khẩu hiện tại, hàng tồn kho dự kiến sẽ tăng thêm trong tháng 11, có khả năng đạt 2,60 - 2,70 triệu tấn, với trọng tâm chính là giảm sản xuất hàng tháng. Dầu cọ của Malaysia tiếp tục phải đối mặt với áp lực cung-ngầu đáng kể. Xuất khẩu tháng 12 có khả năng vẫn còn yếu, làm cho việc rút ra hàng tồn kho đáng kể không có khả năng.

Triển vọng trung hạn: Khi lượng mưa tăng lên, lượng tồn kho dầu cọ của Malaysia sẽ dần giảm từ mức cao hiện tại. Tuy nhiên, dự trữ dự kiến sẽ duy trì trên 2 triệu tấn cho đến tháng 3 năm 2026, ngăn chặn sự thắt chặt cân bằng cung cầu trung hạn.

2. Dầu cọ Indonesia: Sản lượng giảm tháng 9, tập trung vào tính bền vững của sản lượng thấp hơn

Dữ liệu từ Hiệp hội dầu cọ Indonesia (GAPKI) cho thấy sản lượng dầu cọ thô của Indonesia trong tháng 9 đạt 3,932 triệu tấn, giảm đáng kể 22,32% so với 5,062 triệu tấn của tháng trước. Tổng sản lượng dầu cọ thô và dầu hạt cọ của Indonesia từ tháng 1 đến tháng 9 năm 2025 đạt 43.335 triệu tấn, tăng khoảng 11,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi một số người chơi trong ngành vẫn hoài nghi về số liệu sản xuất tháng 9, nếu được xác nhận, điều này có thể cho thấy tác động của việc tịch thu các đồn điền bất hợp pháp của Indonesia đối với sản xuất đang bắt đầu trở nên hiện thực.

Xuất khẩu dầu cọ của Indonesia trong tháng 9 đạt 2,2 triệu tấn, giảm đáng kể 36,65% so với 3,473 triệu tấn của tháng 8. Theo điểm đến chính, xuất khẩu sang Trung Quốc giảm 212.000 tấn, Malaysia giảm 144.000 tấn, châu Phi giảm 143.000 tấn và Indonesia giảm 409.000 tấn.

Tiêu thụ dầu cọ trong nước ở Indonesia đạt 2.053 triệu tấn trong tháng 9, giảm nhẹ so với 2,10 triệu tấn trong tháng 8. Trong đó, mức tiêu thụ của ngành công nghiệp diesel sinh học giảm từ 1.111 triệu tấn trong tháng 8 xuống còn 1.07 triệu tấn, giảm 3,69% so với tháng trước.

Với cả cung và nhu cầu giảm đáng kể trong tháng 9, lượng tồn kho dầu cọ của Indonesia đạt 2.592 triệu tấn vào cuối tháng, tăng 1,9% so với 2.543 triệu tấn một tháng trước đó. Hàng tồn kho vẫn ổn định ở mức thấp.

Giá dầu cọ quốc tế đã giảm mạnh bắt đầu từ cuối tháng 10, với kỳ vọng thị trường rằng thuế xuất khẩu dầu cọ của Indonesia sẽ được giảm tương ứng vào tháng 12. Các dấu hiệu hiện tại cho thấy Indonesia thực sự đã giảm thuế như dự kiến. Giá tham chiếu tháng 12 của dầu cọ thô Indonesia là 926,14 USD / tấn, giảm từ 963,75 USD / tấn của tháng 11. Tổng thuế xuất khẩu đối với dầu cọ thô của Indonesia trong tháng 12 đã giảm khoảng 54 USD / tấn so với tháng trước.

Giai đoạn tính toán giá tham chiếu thuế dầu cọ thô tháng 12 kéo dài từ ngày 20 tháng 10 đến ngày 19 tháng 11. Trước khi thông báo thuế quan, thị trường bên ngoài đã định giá trong kỳ vọng giảm giá tháng 12. Do chậm trễ vận chuyển, xuất khẩu dầu cọ của Indonesia trong tháng 11 sẽ tương đối yếu, trong khi xuất khẩu tháng 12 dự kiến sẽ cải thiện.

Dầu cọ trong nước Trung Quốc: Tập trung vào việc mua hàng tháng 12, nhu cầu trong nước vẫn là thiết yếu

Nhập khẩu: Mua sắm dầu cọ trong nước trong tháng 12 vẫn còn thấp, với sự chú ý tiếp tục đến tiến độ mua sắm tàu. Với lợi nhuận nhập khẩu kém, nếu lượng mua sắm trong tháng 12 giảm xuống dưới 200.000 tấn, dự trữ dầu cọ trong nước dự kiến sẽ giảm trong ngắn hạn đến trung hạn.

Nhu cầu dầu cọ trong nước về cơ bản vẫn được thúc đẩy bởi các nhu cầu thiết yếu. Tính đến ngày 21 tháng 11, lượng tồn kho dầu cọ thương mại quốc gia đạt 667.100 tấn. Mức chứng khoán hiện tại trên trung lập một chút, cho thấy sự cân bằng cung cầu trong nước được nới lỏng vừa phải.

Trong ngắn hạn đến trung hạn, nếu lượng hàng hóa trong tháng 12 vẫn còn thấp, cùng với nhu cầu dự trữ Tết Xuân của ngành thực phẩm, hàng tồn kho trong nước được dự đoán sẽ giảm đáng kể.

Là một nền tảng internet tích hợp cung cấp giá chuẩn, vào ngày 4 tháng 12, giá chuẩn của dầu cọ trên SunSirs là 8.802,00 RMB / tấn, tăng 3,33% so với đầu tháng (8.518,00 RMB / tấn).

Ứng dụng giá chuẩn SunSirsš

Các nhà giao dịch có thể định giá giao dịch tại chỗ và hợp đồng dựa trên nguyên tắc định giá của markup và công thức định giá đã được thỏa thuận (Giá giao dịch = giá SunSirs + Markup).

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.