SunSirs: Khảo sát ngô Đông Bắc Trung Quốc và phân tích thị trường gần đây

Nghiên cứu thị trường chỉ ra rằng cả năng suất và chất lượng của mùa ngô mới năm 2025/26 ở Đông Bắc Trung Quốc đều cao hơn mức của năm ngoái.

Trong tháng 10, lo ngại về vụ thu hoạch bội vã và sự sụt giảm nhu cầu thức ăn chăn nuôi hàng tháng đã dẫn đến tâm lý thị trường bi quan về giá ngô trung hạn đến dài hạn. Các nhà giao dịch và các doanh nghiệp hạ lưu cho thấy sự quan tâm mua hạn chế, với cả hai kênh thị trường và các công ty giữa-downstream duy trì mức hàng tồn kho thấp. Họ đang chờ đợi giá giao ngay giảm hơn nữa về phía các đường chi phí trước khi tiếp tục mua.

Thu hoạch ngô dồi dào năm nay ở Đông Bắc Trung Quốc, cùng với sự tiến triển bán hàng chậm, đã làm giảm tâm lý phục hồi trong số các cầu thủ từ giữa đến hạ lưu sau khi họ xây dựng đủ hàng tồn kho. Các yếu tố như điều kiện thời tiết và nhu cầu dòng tiền trước Tết Xuân cũng đã làm tăng áp lực bán thụ động ở cấp cơ sở.Điều này có thể làm dịu tình hình cung cấp chặt chẽ hiện tại và làm chậm xu hướng tăng giá giao ngay.

Từ quan điểm trung hạn đến dài hạn, lợi nhuận nhập khẩu ngô vẫn tương đối cao. Với nguồn cung dồi dào từ các loại cây trồng bumper ở Mỹ và Brazil, nhập khẩu ngô tăng có thể xảy ra nếu giá giao ngay trong nước trở nên quá cao. Do đó, thị trường ngô thiếu các nguyên tắc cơ bản cho một cuộc chạy tăng. Tuy nhiên, với số lượng tồn kho mang lại thấp trong năm nay và nhu cầu thức ăn chăn nuôi giảm hạn chế so với năm trước, giá giao ngay có khả năng vẫn cao hơn mức năm ngoái.

1. Sản xuất tăng tháng-on-month

Các cuộc khảo sát được tiến hành từ giữa đến cuối tháng 11 trên các vùng Đông Bắc Trung Quốc cho thấy mùa ngô năm nay ở khu vực này đang ở mức cao nhất trong lịch sử về cả chất lượng và năng suất. Tuy nhiên, ước tính về tăng trưởng hàng năm khác nhau rất nhiều, từ 15% đến 50%. Sự chênh lệch này có thể liên quan đến mức độ giảm sản lượng năm ngoái ở một số khu vực. Tuy nhiên, sự đồng thuận là năm nay là một năm mùa vụ bumper. Một ước tính hợp lý hơn cho sự gia tăng tổng sản lượng ngô ở Đông Bắc Trung Quốc là từ 10% đến 15%. Ngoài ra, ngô từ Bắc Trung Quốc và Trung Trung Quốc có nồng độ độc tố tương đối cao do sự sấy khô chậm sau khi mưa.Ước tính có ít nhất 30% ngô này không thể được sử dụng bởi các doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi, khoảng 20-30 triệu tấn. Theo dự báo năng suất gần đây của Bộ Nông nghiệp, dự báo sản lượng ngô mùa 2025/26 trong tháng 11 là 300 triệu tấn, tăng 1,3% so với dự báo tháng 10 và cao hơn 1,7% so với năm trước.

2. Sự miễn cưỡng mạnh mẽ để bán giữa các nhà sản xuất cơ sở

Nông dân miễn cưỡng bán, dẫn đến tiến độ bán ngô chậm hơn ở Đông Bắc Trung Quốc so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, doanh số bán hàng ở Bắc Trung Quốc đã tăng nhanh hơn do điều kiện khô không thuận lợi trước đó. Nhìn chung, tiến độ bán hàng trong nước đã nhanh hơn vào đầu mùa, nhưng kể từ tháng 11, tốc độ đã chậm hơn so với năm ngoái.

Dữ liệu cho thấy sự tiến bộ của doanh số năm nay nhanh hơn so với năm ngoái. Tuy nhiên, dựa trên nghiên cứu thực địa và nhịp điệu bán ngũ cốc hiện tại, tốc độ bán ngô chậm hơn so với các năm trước ở giai đoạn này.

3. Nhập khẩu quý IV tăng theo tháng

Ngừng ngạch nhập khẩu ngô hàng năm của Trung Quốc vẫn tương đối cố định ở mức 7,2 triệu tấn. Dựa trên tính toán nhập khẩu dư thừa và đấu giá trong những năm gần đây, dự trữ nhập khẩu ước tính khoảng 20 triệu tấn. Ngay cả khi nhập khẩu ngô vẫn ở mức thấp trong năm tới, các vấn đề về mặt cung không có khả năng phát sinh đáng kể. Hơn nữa, các cuộc đấu giá năm nay chỉ liên quan đến ngô từ năm 2020-2022, trong khi ngô dư thừa mới nhập khẩu vẫn chưa được đưa vào thị trường. Nếu giá giao ngay tiếp tục tăng, nhà nước có thể tăng các cuộc đấu giá cổ phiếu ngô cũ. Hơn nữa, những cổ phiếu cũ tương đối tươi này cũng có thể được sử dụng bởi các doanh nghiệp thức ăn. Trong thời gian nghiên cứu, các cuộc thăm viếng một số doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi cho thấy một số chủ yếu mua ngũ cốc bán đấu giá, thích hợp cho việc sử dụng thức ăn chăn nuôi bình thường.

Nhập khẩu ngô trong tháng 10 năm 2025 đạt 360.000 tấn, tăng 500,00% so với tháng trước và tăng 43,10% so với năm trước. Khối lượng nhập khẩu cả năm lẫn tháng đều tăng đáng kể trong tháng 10, với Brazil là nhà cung cấp chính. Sự phục hồi bền vững gần đây trong hàng tồn kho ngoại thương tại các cảng Quảng Đông cho thấy thêm rằng nhập khẩu ngô đến trong quý IV sẽ vượt quá đáng kể so với hai quý trước đó. Nhập khẩu ngô của Brazil thường xảy ra trong quý 4 và quý 1 của năm sau. Dựa trên lịch trình vận chuyển, lượng ngô Brazil đến từ tháng 11 đến tháng 1 năm sau được dự kiến sẽ dao động từ 1,5 đến 2 triệu tấn. Tuy nhiên, khối lượng này vẫn nằm trong hạn ngạch nhập khẩu và không có khả năng ảnh hưởng đáng kể đến cung và nhu cầu ngô trong nước hiện nay. Hiện tại, lợi nhuận nhập khẩu là thuận lợi cho cả ngô Brazil và Argentina (được áp dụng mức thuế 1%) và ngô Mỹ (được áp dụng mức thuế 11%). Nếu giá giao ngay tăng vượt quá mong đợi hoặc trở nên không thể kiểm soát được, không thể loại trừ sự gia tăng đáng kể trong nhập khẩu nước ngoài.

4.Ý định dự trữ yếu giữa các cầu thủ từ giữa đến hạ lưu

Tính đến ngày 24 tháng 11, tỷ lệ hoạt động cho hai sản phẩm hạ lưu chính của chế biến sâu ngô - tinh bột và ethanol - lần lượt ở mức 61% và 71%.Điều này đại diện cho sự giảm 8 điểm phần trăm so với cùng kỳ đối với tinh bột và tăng 8 điểm phần trăm đối với ethanol. Từ góc độ lợi nhuận, giá ngô thức ăn gia tăng gần đây đã làm tăng chi phí mua sắm cho các nhà sản xuất ethanol và tinh bột, dẫn đến sự sụt giảm mạnh lợi nhuận sản xuất. Do đó, tỷ lệ hoạt động tinh bột gần đây đã giảm, trong khi hàng tồn kho tinh bột đã đạt mức cao nhất trong thời gian này trong năm trong những năm gần đây. Do lợi nhuận giảm, các doanh nghiệp chế biến sâu hiện đang có ý định mua sắm và dự trữ yếu, với hàng tồn kho ngô tại các cơ sở này có xu hướng giảm so với xu hướng thị trường rộng lớn hơn.

Là một nền tảng internet tích hợp cung cấp giá chuẩn, vào ngày 3 tháng 12, giá chuẩn ngô trên SunSirs là 2225,71 Nhân dân tệ / tấn, tăng 0,32% so với đầu tháng (2218,57 Nhân dân tệ / tấn).

Ứng dụng giá chuẩn SunSirsš

Các nhà giao dịch có thể định giá giao dịch tại chỗ và hợp đồng dựa trên nguyên tắc định giá của markup và công thức định giá đã được thỏa thuận (Giá giao dịch = giá SunSirs + Markup).

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.