SunSirs: Các yếu tố kinh tế vĩ mô và công nghiệp cộng hưởng, Thị trường đồng duy trì triển vọng giảm ngắn hạn, tăng dài hạn

Theo China Nonferrous Metals News, giá đồng LME hiện đang ở gần mức cao kỷ lục. Trong ngắn hạn, sự thận trọng được đảm bảo chống lại các điều chỉnh giá tiềm năng, vì lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng cường việc kiếm lợi nhuận giữa các vị trí dài. Tuy nhiên, từ quan điểm dài hạn, nhu cầu do AI thúc đẩy có thể định hình lại logic giá của đồng, có khả năng nâng cao trung tâm giá của nó.

Kể từ cuối tháng 9, đồng SHFE đã thể hiện một xu hướng tăng rõ rệt với các vị trí tăng, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về các chính sách vĩ mô phù hợp và lo ngại về việc thu hẹp nguồn cung quặng đồng. Bước vào giữa tháng 10, sự biến động gia tăng ở mức giá cao đã tăng cường trong bối cảnh điều kiện bên ngoài không ổn định. Vào giữa đến cuối tháng 10, khi sự thèm ăn rủi ro của thị trường phục hồi, giá đồng SHFE đã tiếp tục quỹ đạo tăng lên, liên tục phá vỡ cả mức cao hàng năm và năm năm. Tuy nhiên, vào cuối tháng 10, các tín hiệu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp chính sách của mình, cùng với giá đồng London đã ở mức cao, đã kích hoạt sự rút lui tạm thời trong giá đồng.

Hỗ trợ chính sách công nghiệp

Từ góc độ kinh tế vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu một loạt các đợt cắt giảm lãi suất, và chính sách tiền tệ toàn cầu đã đồng thời chuyển sang một chu kỳ nới lỏng, tạo ra một môi trường tài chính thuận lợi cho giá đồng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng trong giai đoạn sau của chu kỳ cắt giảm lãi suất, điều kiện thanh khoản được cải thiện và kỳ vọng thị trường tăng lên về sự phục hồi kinh tế thường được cộng hưởng, thường xuyên thúc đẩy giá đồng vào một chuyển động tăng theo xu hướng. Hiện tại, nền kinh tế toàn cầu vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất này, cho thấy giá đồng vẫn có tiềm năng tăng đáng kể.

Đồng thời, các chính sách ổn định tăng trưởng kinh tế vĩ mô đang diễn ra của Trung Quốc, kết hợp với các chính sách công nghiệp nhắm mục tiêu quá mức công suất trong quá trình luyện đồng để kiềm chế "cạnh tranh nội bộ ", đã thiết lập một nền tảng vững chắc hỗ trợ giá đồng.

Thứ nhất, nó cung cấp hỗ trợ đáy cho giá đồng. Kiểm soát nghiêm ngặt công suất mới giúp tối ưu hóa cân bằng cung cầu thị trường từ phía cung, xây dựng nền tảng lâu dài vững chắc hơn cho giá đồng.Điều này phù hợp với sự thúc đẩy quốc gia hướng tới sự phát triển cao cấp, thông minh và xanh trong ngành công nghiệp.

Thứ hai, nó đẩy nhanh việc hợp nhất ngành công nghiệp. Các chính sách sẽ thúc đẩy tập trung nguồn lực hướng tới các doanh nghiệp hàng đầu về công nghệ tiên tiến, tuân thủ môi trường, đẩy nhanh việc ra khỏi công suất không hiệu quả.Điều này sẽ tăng cường khả năng cạnh tranh quốc tế và khả năng phát triển bền vững của ngành.

Nhu cầu xuất hiện với các động lực tăng trưởng mới

Về mặt cung, các mỏ đồng lớn trên toàn cầu phải đối mặt với sự gián đoạn sản xuất đáng kể trong quý 3, tăng cường kỳ vọng thắt chặt nguồn cung quặng đồng. Do đó, Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế (ICSG) đã hạ đáng kể dự báo tăng trưởng sản lượng mỏ đồng toàn cầu trong báo cáo tháng 10, dự đoán khoảng cách cung cấp khoảng 150.000 tấn đồng trên thị trường đồng toàn cầu vào năm 2026. Dự báo này hoàn toàn đảo ngược các đánh giá trước đó về dư cung trên thị trường đồng. Sự thay đổi quan trọng này trong kỳ vọng đã trở thành chất xúc tác cho sự gia tăng giá đồng hiện tại.

Về phía nhu cầu, sự chuyển đổi cấu trúc đang được tiến hành, với động lực gây gián đoạn nhất bắt nguồn từ nhu cầu cách mạng đối với cơ sở hạ tầng điện toán AI. So với các máy chủ truyền thống, các máy chủ AI tiêu thụ nhiều đồng hơn đáng kể trên mỗi đơn vị (xấp xỉ vài lần so với các máy chủ thông thường).Được thúc đẩy bởi những kỳ vọng của thị trường này, cổ phiếu của một số công ty niêm yết trong lĩnh vực chế biến đồng đã chứng kiến những lợi nhuận đáng kể trong nửa sau của năm. Tuy nhiên, việc sử dụng đồng thực tế trong lĩnh vực AI vẫn còn tương đối hạn chế, và sự không chắc chắn vẫn tồn tại giữa nhu cầu dự kiến và sự hiện thực hóa của nó.

Sự khác biệt chính giữa sự gia tăng giá đồng này và động lực thị trường 2024 nằm ở hàng tồn kho đồng ở nước ngoài tương đối cao hiện tại, gây ra một số áp lực giảm giá ngắn hạn. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu AI, và câu chuyện về nhu cầu AI đang thúc đẩy sự chuyển đổi của đồng từ một "kim loại công nghiệp truyền thống" thành một "tài nguyên chiến lược của kỷ nguyên kỹ thuật số". Sự thay đổi này có tiềm năng định hình lại một cách có hệ thống logic định giá dài hạn của nó và thúc đẩy sự thay đổi tăng lên bền vững trong trung tâm giá của nó.

Là một nền tảng internet tích hợp cung cấp giá chuẩn, vào ngày 14 tháng 11, giá chuẩn của đồng trên SunSirs là 87.301,67 Nhân dân tệ / tấn, giảm 0,33% so với đầu tháng (87.595,00 Nhân dân tệ / tấn).š

Các nhà giao dịch có thể định giá giao dịch tại chỗ và hợp đồng dựa trên nguyên tắc định giá của markup và công thức định giá đã được thỏa thuận (Giá giao dịch = giá SunSirs + Markup).

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.