SunSirs: Giá kim loại quý tiếp tục giảm mạnh

Sau khi đạt mức cao kỷ lục, giá kim loại quý giảm mạnh

Theo hệ thống phân tích thị trường hàng hóa của SunSirs, tính đến ngày 28 tháng 10 năm 2025, giá thị trường giao ngay của vàng là 908,26 nhân dân tệ / gram, tăng 4,15% so với giá thị trường giao ngay vàng là 872,11 nhân dân tệ / gram vào đầu tháng này (ngày 1 tháng 10), và giảm 7,90% so với giá thị trường giao ngay vàng là 986,21 nhân dân tệ / gram vào ngày 21 tháng 10. Giá vàng tăng trước và sau đó giảm trong tháng, liên tục thiết lập mức cao mới trong giai đoạn đầu, và bắt đầu giảm từ mức cao trong nửa sau của tháng. Giá tổng thể vẫn ở mức cao nhất trong lịch sử.

Theo hệ thống phân tích thị trường hàng hóa của SunSirs, giá trung bình thị trường của bạc vào ngày 28 tháng 10 năm 2025 là 11.168,67 RMB / kg, tăng 2,56% so với giá trung bình thị trường của bạc là 10.890,33 RMB / kg vào đầu tháng này.(ngày 1 tháng 10) và giảm 5,50% so với giá trung bình thị trường của bạc là 11.891 RMB / kg vào ngày 21 tháng 10.

Các kim loại quý và xu hướng giá dầu thô trong nháy mắt

Kể từ năm 2025, mối tương quan giá giữa kim loại quý và dầu thô Brent đã chuyển từ một mối tương quan dương yếu trong ngắn hạn sang một mối tương quan âm đáng kể trong dài hạn.

So sánh xu hướng giá kim loại quý của vàng và bạc trong năm qua

Trong năm qua, vàng và bạc đã duy trì một mối tương quan tích cực mạnh mẽ. Giá của chúng thường dao động theo cùng một hướng, với xu hướng tăng và giảm của chúng phần lớn đồng bộ hóa trong hầu hết các giai đoạn. Ví dụ, trong xu hướng tăng từ cuối tháng 10 năm 2024 đến tháng 4 năm 2025, cũng như các biến động tiếp theo và chuyển động tăng tiếp theo, hai đường xu hướng phần lớn đã liên kết.

Điều gì đã thúc đẩy sự điều chỉnh giá gần đây?

Sự sụt giảm gần đây của giá vàng là kết quả của nhiều yếu tố bao gồm nới lỏng địa chính trị, đồng đô la Mỹ mạnh hơn, điều chỉnh kỹ thuật, thay đổi kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và sự sụt giảm theo mùa trong nhu cầu vật lý.

1. Rủi ro địa chính trị giảm bớt, và nhu cầu trú ẩn an toàn giảm mạnh

Căng thẳng địa chính trị, trước đây đã hỗ trợ sự gia tăng của vàng, đã cho thấy một sự nới lỏng đáng kể. Về cuộc xung đột Nga-Ukraine, Tổng thống Ukraine Zelensky bày tỏ sự sẵn sàng để chấm dứt cuộc xung đột, và hai bên đã đạt được một tuyên bố sử dụng đường tiếp xúc hiện tại làm điểm khởi đầu cho các cuộc đàm phán. Cũng có những diễn biến tích cực ở Trung Đông, với một bước đột phá trong các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Israel và Hamas, giảm nguy cơ tấn công trên bộ quy mô lớn. Trong khi đó, quan hệ thương mại Trung Quốc-Mỹ đang báo hiệu sự băng tan, với chính quyền Trump tạm thời đình chỉ kế hoạch áp đặt thuế 100% đối với Trung Quốc và lên kế hoạch đàm phán thương mại vào cuối tháng 10. Những phát triển này đã trực tiếp làm suy yếu nhu cầu thị trường đối với vàng như một nơi trú ẩn an toàn, dẫn đến một dòng chảy nhanh chóng của các quỹ từ thị trường vàng.

2. Đồng đô la Mỹ tăng mạnh đã ức chế giá vàng

Chỉ số đồng đô la Mỹ gần đây đã phục hồi, phá vỡ 104 vào ngày 23 tháng 10 (mức cao mới trong năm). Vàng được định giá bằng đô la Mỹ, và một đồng đô la mạnh hơn làm cho vàng đắt hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, làm giảm nhu cầu. Sức mạnh của đồng đô la được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ, sự lạc quan ngày càng tăng của thị trường về triển vọng kinh tế Mỹ và sự không chắc chắn xung quanh chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cũng đã thúc đẩy sự hấp dẫn của đồng đô la.

3. Các điều kiện quá mua kỹ thuật kích hoạt việc lấy lợi nhuận và bán

Giá vàng trước đó đã tăng mạnh, vượt qua 4.380 USD / ounce tại London vào ngày 17 / 10, một mức cao kỷ lục. Sự gia tăng tích lũy ngắn hạn này đã vượt quá 30%, và các chỉ số kỹ thuật đã bị mua quá mức nghiêm trọng (RSI vẫn ở trên 70 trong vài ngày liên tiếp). Xu hướng tăng cực đoan này đã tích lũy được một lượng lớn lợi nhuận. Khi các tín hiệu thị trường giảm xuất hiện, các nhà đầu tư đã vội vàng để kiếm lợi nhuận, kích hoạt một phản ứng chuỗi bán. Hơn nữa, các lệnh bán tự động được kích hoạt bởi các hệ thống giao dịch thuật toán sau khi giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ chính tiếp tục khuếch đại sự suy giảm, tạo ra tình huống "buy-kill-buy ".

4. Thay đổi trong kỳ vọng chính sách của Fed và chi phí cơ hội tăng

Kỳ vọng của thị trường về tốc độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã bị chia rẽ. Trong khi hầu hết các tổ chức dự đoán sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp cuối tháng 10, các tuyên bố gần đây từ các quan chức Fed đã báo hiệu một lập trường thận trọng giữa giai điệu bồ câu, cho thấy việc cắt giảm lãi suất có thể không đại diện cho một sự thay đổi chính sách mà là một biện pháp bảo hiểm. Sự không chắc chắn này đã khiến xác suất cắt giảm tích lũy 50 điểm cơ bản của thị trường trong tháng 12 giảm từ 94% xuống 87%, đẩy lãi suất thực tăng trở lại từ -0,1% lên 0,2%.Điều này đã làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng, làm giảm tâm lý tăng giá.

5. Sự suy giảm theo mùa trong nhu cầu vật lý

Là một nước tiêu thụ vàng lớn trên toàn cầu, mùa mua hàng cao điểm Diwali của Ấn Độ đã kết thúc, và cơn sốt mua hàng do kỳ nghỉ thúc đẩy đã giảm đi, mở ra mùa mua vàng truyền thống. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, nhập khẩu vàng của Ấn Độ trong tháng 10 giảm khoảng 35% so với tháng trước, từ 120 tấn trong tháng 9 xuống còn 78 tấn. Nhu cầu giảm theo mùa này đã làm suy yếu trực tiếp khả năng hấp thụ vàng của thị trường. Nhu cầu trong nước cũng đã nguội đi, với dòng chảy ròng từ thị trường ETF vàng phản ánh tác động của giá giảm mạnh đối với tâm lý nhà đầu tư bán lẻ.

Dự báo thị trường:

Sự sụt giảm của kim loại quý lần này là kết quả của sự cộng hưởng của các yếu tố như lợi nhuận, nới lỏng địa chính trị, áp lực thanh khoản và sự suy giảm của cấu trúc vị trí.Đó là một sự điều chỉnh giai đoạn sau khi tăng trước đó.

Trong tương lai, thị trường kim loại quý sẽ dao động trong ngắn hạn, phân kỳ trong trung hạn và cải thiện trong dài hạn. Từ quan điểm dài hạn, các yếu tố như tiếp tục mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu để thúc đẩy đa dạng hóa dự trữ và những thách thức dài hạn mà hệ thống tín dụng đồng đô la Mỹ phải đối mặt sẽ tiếp tục cung cấp hỗ trợ dài hạn cho giá vàng.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.