SunSirs: Giảm nguồn cung và tăng nhu cầu, thị trường than nhiệt Trung Quốc trình bày xu hướng 'không yếu kém'

Đầu tháng 10 năm 2025, thị trường than nhiệt đã phá vỡ mô hình ngoài mùa truyền thống, với giá tăng mạnh và vượt qua rào cản tâm lý 700 Nhân dân tệ / tấn. Vòng xu hướng thị trường này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc thắt chặt phía cung, cùng với nhu cầu bổ sung trước kỳ nghỉ. Dự kiến giá có thể trải qua một sự điều chỉnh ngắn vào giữa đến đầu tháng 10, nhưng dự kiến sẽ ổn định hoặc thậm chí phục hồi vào cuối tháng 10 dưới sự hỗ trợ của nhiều yếu tố, và không gian điều chỉnh tổng thể là hạn chế.

1. Tình hình thị trường

Mức độ giá: Báo giá chính đối với than nhiệt 5.500 kcal quanh Biển Bohai là 705-710 RMB / tấn, trong khi chỉ số CCI5500 đóng cửa ở mức 707 RMB / tấn, tăng 3,2% so với tháng trước. Trình bày một mô hình mạnh mẽ của 'không mờ dần trong mùa giải'.

1. Các động lực chính của tăng giá

Thiểm Tây, Nội Mông Cổ, Sơn Tây và các khu vực sản xuất chính khác đã tăng cường quản lý sản xuất quá mức mỏ than và giám sát an toàn và kiểm tra bảo vệ môi trường. Một số mỏ than đã được lệnh đóng cửa hoặc tự nguyện cắt giảm sản lượng. Trong kỳ nghỉ Quốc khánh, một số mỏ than đã được lên kế hoạch bảo trì, làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung.

Hỗ trợ ngành công nghiệp không điện: Tỷ lệ hoạt động của các ngành công nghiệp như vật liệu xây dựng và hóa chất đã phục hồi, và tiêu thụ than đã tăng đáng kể.

Mua sắm dự trữ mùa đông trước thời hạn: Khu vực Đông Bắc đã bắt đầu mua sắm dự trữ mùa đông, với khối lượng mua sắm tăng hàng tháng.

Cửa hàng trước ngày lễ: Để đối phó với ngày lễ, các nhà máy điện và người dùng cuối sẽ bổ sung hàng tồn kho của họ một cách tập trung.

1. Động lực thị trường

Hàng tồn kho cổng: Hàng tồn kho của chín cảng xung quanh Biển Bohai đã giảm xuống còn 20,83 triệu tấn (mức thấp nhất trong cùng kỳ trong ba năm qua).

Vận chuyển đảo ngược: Chi phí vận chuyển từ nơi xuất xứ đến cảng có thể cao đến 50-70 Nhân dân tệ / tấn, làm suy yếu sự nhiệt tình của các thương nhân đối với vận chuyển.

Thị trường than nhập khẩu: Lợi thế về giá của than nhập khẩu không rõ ràng, và việc mua sắm đầu cuối đang chậm lại.

Điều chỉnh giá mỏ than: Giá của các mỏ than trong các khu vực sản xuất chính thường xuyên được điều chỉnh, đặc biệt là đối với các loại than rửa, thể hiện sự khác biệt cấu trúc của "tăng và xuống".

1. Triển vọng cho tương lai: đầu tiên đàn áp và sau đó tăng, với sự rút lui hạn chế

Các yếu tố tiêu cực (có thể dẫn đến sự rút lui trong nửa đầu năm):

Việc tiêu thụ hàng ngày than điện đã bước vào mùa giải, và hàng tồn kho của các nhà máy điện đã tích lũy.

Chính sách đảm bảo nguồn cung có thể thúc đẩy việc nối lại sản xuất mỏ than.

Một số nhà giao dịch có thể kiếm lợi nhuận sau kỳ nghỉ và tập trung vào việc bán hàng.

Dự đoán: Giá có thể giảm nhẹ đến phạm vi 690-700 RMB / tấn.

Các yếu tố tích cực (hỗ trợ sự ổn định và phục hồi trong nửa cuối năm):

Bảo trì mùa thu của Daqin Line (7-26): Nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến năng lực vận chuyển cảng than.

Chính sách giám sát an toàn vẫn tiếp tục: việc phát hành sản xuất ở các khu vực sản xuất chính vẫn bị hạn chế.

Nhu cầu trong mùa cao điểm vẫn có hỗ trợ cho nhu cầu không điện như các ngành công nghiệp hóa chất và xi măng.

Khối lượng mua sắm lưu trữ mùa đông tăng lên: Nhu cầu than dân sự ở Đông Bắc Trung Quốc và các khu vực khác đang tăng.

Phán xét tổng thể: Không gian giảm trên thị trường bị hạn chế, và giá dự kiến sẽ ổn định dưới sự hỗ trợ của nhu cầu vào cuối tháng 10, với khả năng phục hồi tạm thời.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs vớisupport@sunsirs.com.