SunSirs: Với một vụ thu hoạch bông bumper, giá bông có thể tiếp tục chịu áp lực trong tháng 10

Xu hướng giá

Thị trường bông trải qua các điều kiện tăng và giảm hỗn hợp trong tháng 9, thể hiện một mô hình biến động và yếu hơn tổng thể. Giá bông giảm vào đầu tháng, chịu áp lực do kỳ vọng về một vụ thu hoạch bông mới. Giá đã phục hồi vào giữa tháng, được hỗ trợ bởi hàng tồn kho tại chỗ chặt chẽ và giá mở cửa bông mới vững chắc. Tuy nhiên, vào cuối tháng, giá đã suy yếu một lần nữa do kỳ vọng về một thị trường bông mới tập trung và sự phục hồi chậm của thị trường dệt hạ lưu trong mùa cao điểm truyền thống, dẫn đến thiếu đơn đặt hàng mới. Theo Hệ thống phân tích thị trường hàng hóa SunSirs, tính đến ngày 28 tháng 9, giá giao ngay của sợi bông lớp 3128B là 15.022 Nhân dân tệ / tấn, giảm 2,95% so với đầu tháng.

Đánh giá phân tích

Trên mặt trận tương lai, hợp đồng bông tương lai Trịnh Châu chạm mức thấp nhất trong ba tháng do áp lực đáng kể của vụ thu hoạch bông bội và nhu cầu thị trường tập trung. Với không có các yếu tố cơ bản hạ lưu đáng kể thúc đẩy thị trường vào cuối tháng, đà tăng đã thiếu. Tính đến ngày 26 tháng 9, giá giải quyết của hợp đồng chính bông Trịnh Châu là 13.460 nhân dân tệ / tấn, giảm 4% so với đầu tháng. Trên nền tảng ICE Futures, đà tăng đã chậm chạp kể từ tháng Chín. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất và đồng đô la yếu hơn đã mang lại lợi ích cho sự phục hồi của thị trường hàng hóa, thị trường năng lượng và ngũ cốc bên ngoài nói chung đã giảm. Không có sự hỗ trợ mới từ cả ngành công nghiệp hoặc nơi khác, giá bông tương lai ICE vẫn yếu và biến động vào cuối tháng. Tính đến ngày 26 tháng 9, giá thanh toán của hợp đồng chính bông ICE là 66,4 cent/pound, giảm 0,21% so với đầu tháng.

Phía cung cấp: Thu hoạch bông mới được dự kiến sẽ được thực hiện, và áp lực cung cấp là nổi bật

Tính đến ngày 28 tháng 9, hàng tồn kho bông thương mại trong chuỗi phân phối trong nước đã ở mức thấp. Với việc bông mới và cũ tạm thời chuyển đổi, giá bông cũ đã biến động, và các thương nhân rõ ràng sẵn sàng giữ giá cao cho nguồn cung cấp chất lượng cao. Hàng tồn kho thương mại quốc gia đã giảm. Tính đến ngày 26 tháng 9 năm 2025, tổng lượng tồn kho bông thương mại là 1.0315 triệu tấn, giảm 111.100 tấn so với tuần trước. Bông máy hái từ Tân Cương bắt đầu xuất hiện lẻ tẻ vào cuối tháng 9, với mùa cao điểm vào giữa đến cuối tháng 10. Tính đến ngày 25 tháng 9 năm 2025, tỷ lệ thu hoạch bông toàn quốc là 1,5%, tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước; tỷ lệ bán hàng toàn quốc là 26,0%, tăng 10,3% so với cùng kỳ năm trước.

Bông đã chín muồi phần lớn ở các khu vực sản xuất chính của Tân Cương. Bông hái bằng tay đang dần bước vào thị trường ở miền nam Tân Cương, trong khi một lượng nhỏ bông hái bằng máy đã bắt đầu thu hoạch ở miền bắc Tân Cương. Bông mới đã được thu hoạch và cân nặng với số lượng nhỏ ở nhiều nơi trên đất liền. Sự căng thẳng giữa áp lực cung cấp gây ra bởi sự xuất hiện quy mô lớn của bông mới và sự hỗ trợ của hàng tồn kho thấp dự kiến sẽ tăng cường. Năng suất và tổng sản lượng của Tân Cương được dự kiến sẽ thiết lập mức cao lịch sử mới. Tiếp tục kỳ vọng về một vụ thu hoạch bội vã sẽ dần làm giảm tình hình hàng tồn kho thương mại chặt chẽ của bông mùa vụ cũ, mở ra một giai đoạn tích lũy hàng tồn kho theo mùa. Gần đây, nguồn cung bông hái thủ công ở Tân Cương đã tăng nhẹ, với giá mua dao động từ 7,3 đến 7,5 nhân dân tệ / kg. Tại một số khu vực ở miền bắc Tân Cương, giá mua bông hạt giống là 6,2 đến 6,4 nhân dân tệ / kg.

Một cuộc khảo sát của Hiệp hội bông Trung Quốc chỉ ra rằng diện tích trồng bông của Trung Quốc là 44,823 triệu mu (xấp xỉ 1,8 triệu mu) vào năm 2025, tăng 1,8%. Tổng sản lượng của Tân Cương đã đạt mức cao kỷ lục mới, với tổng sản lượng toàn quốc dự kiến là 7.216 triệu tấn, tăng 8,3% so với cùng kỳ và 321.000 tấn so với giai đoạn trước, đạt mức cao mới kể từ năm 2013. Với kỳ vọng về một vụ thu hoạch bông từ cây trồng bông mới vào thị trường, cùng với mùa bông tháng 10 sắp tới, áp lực cung cấp là rõ ràng.

Báo cáo cung và cầu của USDA đã nhận được phản ứng ảm đạm từ thị trường, chưa có hướng dẫn tích cực nào

Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) đã nâng dự báo của mình cho sản xuất, tiêu thụ và thương mại năm 2025/26, trong khi giảm hàng tồn kho bắt đầu và kết thúc. Sản lượng toàn cầu tăng 217.700 tấn, tiêu thụ 185.000 tấn, và thương mại giảm nhẹ 21.800 tấn. Kho dự trữ cuối năm 2025/26 đã giảm 174.200 tấn xuống còn 15.925 triệu tấn, mức thấp nhất trong gần bốn năm. Báo cáo chỉ ra rằng tiêu thụ bông toàn cầu trong năm 2025/26 cho thấy sự gia tăng nhẹ so với tháng trước, và sự năng động cung và cầu này đã cung cấp một số hỗ trợ cho giá bông quốc tế. Tuy nhiên, các hợp đồng và lô hàng bông của Hoa Kỳ đã giảm so với năm trước. Tính đến ngày 28 tháng 9, sự hỗ trợ kinh tế vĩ mô bên ngoài đã thiếu, và nhu cầu bông vẫn khó có khả năng cải thiện. Hơn nữa, điều kiện thời tiết bình thường, sự tăng trưởng bông mới lạc quan và việc thực hiện dự kiến tăng sản lượng bông mới đều ảnh hưởng tiêu cực đến giá bông.

Về phía nhu cầu: "Golden September " sắp kết thúc, và mùa cao điểm dệt may không như mong đợi

Tháng Chín, theo truyền thống là mùa cao điểm, hoạt động sản xuất hạ lưu cho thấy hiệu suất mạnh ở Tân Cương, trong khi hiệu suất yếu hơn ở đại lục. Các nhà máy sợi lớn ở Tân Cương duy trì tỷ lệ hoạt động trên 80%, trong khi các nhà máy dệt nhỏ và vừa ở đại lục, đối mặt với lợi nhuận kém và thiếu đơn đặt hàng, tỷ lệ hoạt động dao động từ 60% đến 70%. Tính đến ngày 26 tháng 9, các nhà máy dệt ở các khu vực chính hoạt động ở mức 66,6%, bình thường so với tuần trước, cho thấy sự phục hồi chậm về tỷ lệ hoạt động. Hàng tồn kho bông tại các nhà máy dệt ở các khu vực lớn đứng ở mức 27,30 ngày tồn kho, cho thấy sự thiếu thèm ăn từ phía hạ lưu và người dùng cuối. Trong khi không có dự trữ đáng kể trước kỳ nghỉ Quốc khánh, các đơn đặt hàng mới đã chậm lại so với các kỳ trước đó, cho thấy sự thiếu niềm tin của thị trường.

Việc điều chỉnh giảm gần đây của bông tương lai Trịnh Châu đã dẫn đến sự giảm tương ứng trong báo giá cơ sở giao ngay bông trong nước và giá cố định.Điều này đã dẫn đến một sự phục hồi liên tục trong lợi nhuận sợi ngay lập tức của các nhà máy bông. Báo giá xuất khẩu sợi bông và giá tại các thị trường dệt may khác nhau đã giảm nhẹ trước khi nhanh chóng ổn định, dẫn đến nhu cầu mạnh mẽ từ các công ty dệt may và thương nhân sợi bông. Mặc dù các đơn đặt hàng mới trong giai đoạn "tháng 9 vàng và tháng 10 bạc" đã giảm một chút so với kỳ vọng, việc cắt giảm hàng sợi bông đã tăng tốc, và hàng tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy vải và các thiết bị đầu cuối tiêu dùng vẫn tương đối thấp, dẫn đến báo giá ổn định từ các nhà sản xuất sợi bông hạ lưu.

Xuất khẩu: Thương mại đối mặt với áp lực đáng kể. Trong tháng 8, bị kéo xuống bởi sự sụt giảm xuất khẩu quần áo, xuất khẩu dệt may của Trung Quốc đã giảm so với tháng trước, với các sản phẩm bông trải qua sự sụt giảm mạnh hơn. Trong tháng 8, xuất khẩu dệt may của Trung Quốc đạt 26,54 tỷ USD, giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 0,9% so với cùng kỳ. Tháng 8 năm 2025, xuất khẩu sản phẩm bông đạt 669.100 tấn, tăng 4,37% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng giá trị là 5.431 tỷ USD, giảm 7,46% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá xuất khẩu đơn vị tiếp tục giảm so với tháng trước, và thị trường xuất khẩu vẫn tập trung vào giao dịch giá theo khối lượng.

Triển vọng thị trường

Thị trường bông đã điều hướng một cảnh quan biến động trong tháng 9, dao động giữa thực tế yếu và kỳ vọng mạnh mẽ, với một thiên vị giảm tổng thể. Với ngày lễ Quốc khánh sắp đến, các công ty dệt may tạm thời trải qua sản xuất và bán hàng tương đối suôn sẻ, với các nhà máy dệt hạ lưu bổ sung hàng tồn kho để chuẩn bị cho ngày lễ. Bông mới sẽ được đưa vào thị trường với số lượng lớn trong và sau kỳ nghỉ lễ, với giao hàng thường bắt đầu từ ngày 15 tháng 10 và kết thúc trước ngày 31 tháng 10. Với sự xuất hiện quy mô lớn của bông mới và nguồn cung dồi dào, sự vội vàng thu hoạch, phổ biến trong các năm trước, đã giảm đáng kể trong năm nay, dẫn đến tâm lý thị trường thoải mái hơn và có khả năng ức chế giá cả trong giai đoạn đầu của mùa bông mới. Giá bông dự kiến sẽ phải đối mặt với áp lực tăng đáng kể trong tháng 10, với sự chú ý tập trung vào tiến độ thu hoạch ở Tân Cương, sự phục hồi của chi tiêu tiêu dùng và những thay đổi trong chính sách xuất khẩu.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs với support@sunsirs.com.