SunSirs: Nguồn cung yếu và nhu cầu mạnh mẽ thúc đẩy thị trường than nhiệt Trung Quốc

Thị trường than nhiệt hiện tại trình bày một mô hình kéo kép của sự phục hồi cung yếu và nhu cầu biến động. Sự phục hồi của phía cung tiếp tục thấp hơn dự kiến: khu vực sản xuất chính đã bị hạn chế gấp đôi bằng cách tăng cường giám sát an toàn và bảo vệ môi trường (Cục Quản lý Năng lượng Quốc gia yêu cầu việc điều tra sản xuất quá mức phải được hoàn thành trước ngày 5 tháng 8) và cơn bão khu vực.(lượng mưa hàng ngày ở Nội Mông và phía bắc Thiểm Tây là hơn 100mm), và công suất của mỏ hố mở bị hạn chế hơn 30%, Điều này đã dẫn đến sự tăng trưởng hàng tháng của sản lượng than trung bình hàng ngày của Sơn Tây, Thiểm Tây và Nội Mông trong tháng Bảy, chỉ là 6,7% -19,4%, và tỷ lệ sử dụng công suất giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm là 69,3%. Hiệu ứng bổ sung của than nhập khẩu đã suy yếu đồng bộ, với khối lượng nhập khẩu giảm 25,9% so với cùng kỳ trong tháng 6. Sự gia tăng của giá khai thác mỏ quốc tế kết hợp với sự gia tăng chi phí vận chuyển đã dẫn đến sự gia tăng hàng tháng trong giá cất cánh 4,2 đô la mỗi tấn, và phí bảo hiểm hàng hóa chuyển tiếp trên 8%, điều này đã ức chế sự sẵn sàng mua nhà ga trong nước.

Mùa hè cao điểm đã đẩy tiêu thụ than lên đỉnh điểm, với các nhà máy điện ở 8 tỉnh ven biển vượt quá 2 triệu tấn / ngày trong 18 ngày liên tiếp. Các ngày có sẵn của hàng tồn kho thiết bị đầu cuối đã được nén xuống còn 15,9 ngày (giảm 3,2 ngày so với cùng kỳ), gây ra nhu cầu bổ sung cứng khoảng 8 triệu tấn. Các lĩnh vực không điện được hỗ trợ đồng bộ, với tốc độ hoạt động lò cao thép là 82%, sản lượng hàng ngày là 2,42 triệu tấn sắt nóng chảy và tốc độ tăng trưởng hàng năm là hơn 15% trong tiêu thụ than hóa học. Tuy nhiên, sự bền vững của nhu cầu đang đối mặt với thách thức. Dưới ảnh hưởng kép của không khí lạnh từ phía bắc di chuyển về phía nam và bão từ phía nam, nhiệt độ cao ở các khu vực trung và đông đã giảm đáng kể kể kể từ ngày 21. Các mô hình khí tượng cho thấy xác suất mưa lớn ở Đông Bắc và Nam Trung Quốc trong mười ngày tới là 70%. Năng lượng tiêu thụ hàng ngày của các nhà máy điện tiếp tục tăng và động năng giảm. Mặc dù mực nước của hồ chứa Tam Hẻm ở độ cao 150 mét (giảm 20 mét so với năm trước) tạm thời hỗ trợ nhiệt điện, nhưng sự gia tăng sản xuất năng lượng mới sẽ bóp nẹp không gian cho nhiệt điện.

Sự gia tăng dự kiến trong nguồn cung đang lên men. Trong bối cảnh yêu cầu chính sách sản xuất ổn định và tăng trong mùa hè cao điểm, ba mỏ than lớn ở Yulin đã đi đầu trong việc giảm giá than từ 5-15 nhân dân tệ / tấn để thử nghiệm thị trường. Tốc độ giải phóng công suất mới ở Sơn Tây, Thiểm Tây và Nội Mông dự kiến sẽ tăng tốc. Tình hình hàng tồn kho áp lực cao không thay đổi, và hàng tồn kho của các cảng xung quanh Biển Bohai đã tăng lên 25,18 triệu tấn (tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái). Khối lượng giải phóng mặt bằng cảng hàng ngày của Cảng Cao Phù Điện đã tăng lên 680.000 tấn để ngăn ngừa nguy cơ đốt than tự nhiên. Cấu trúc mua sắm cũng đã trải qua một sự chuyển đổi, và sự kháng cự của các thiết bị đầu cuối điện đối với giá than thị trường hiện tại là 639 RMB / tấn (5.500 kcal) đã tăng cường. Tỷ lệ bảo hiểm của các hợp đồng than dài hạn đã tăng lên trên 90%, dẫn đến tăng 15 điểm phần trăm tỷ lệ đấu thầu than trên thị trường. Trong giai đoạn đầu, các nhà giao dịch tích trữ bắt đầu kiếm lợi nhuận.

Các cảng phía Bắc dự kiến sẽ phải đối mặt với áp lực sau khi quán tính tăng lên 650 nhân dân tệ / tấn, với sự thiếu hụt cấu trúc than có giá trị calo cao (5.500 kcal chiếm dưới 30%) cung cấp hỗ trợ ngắn hạn. Tuy nhiên, hàng tồn kho cao tuyệt đối và kỳ vọng giảm tiêu thụ hàng ngày sẽ ức chế sự gia tăng; Các thị trường nội địa như Hà Nam có thể tăng nhẹ 20-30 Nhân dân tệ / tấn do sự chậm trễ trong việc truyền tải chi phí vận chuyển và phát hành nhu cầu bổ sung, nhưng sự chấp nhận đầu cuối của giá trên 640 Nhân dân tệ / tấn bị hạn chế. Mâu thuẫn cốt lõi nằm ở việc định hình lại sự cân bằng cung cầu do sự xáo trộn thời tiết - nếu cơn bão ở khu vực sản xuất chính tiếp tục, hạn chế công suất có thể làm trầm trọng thêm khoảng cách than chất lượng cao trong cảng; ngược lại, sự di chuyển nhanh về phía nam của không khí lạnh sẽ kích hoạt sự giảm tỷ lệ tiêu thụ hàng ngày, dẫn đến sự tập trung của các thương nhân cảng hàng tồn kho cao bán hàng. Nên tập trung vào việc thực hiện chính sách kiểm soát sản xuất quá mức tháng 8 và tiến độ phục hồi mực nước của hồ chứa Tam Hẻm, vì cả hai đều sẽ xác định con đường tiến hóa thực tế của khoảng cách cung cầu.

Nếu bạn có bất kỳ thắc mắc hoặc nhu cầu mua hàng, xin vui lòng liên hệ với SunSirs vớisupport@sunsirs.com.