Die Zementindustrie im Jahr 2026: Der Weg zur ökologischen Umstrukturierung inmitten eines stagnierenden Marktes

Im Jahr 2025 betrat Chinas Zementindustrie einen "Winter" tieferen Umstrukturierungen. Die operativen Kernindikatoren standen zunehmend unter Druck, da sich die Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage verschärften und die Branche in Chaos ließen.

Daten des National Bureau of Statistics zeigten, dass Chinas Zementproduktion im Jahr 2025 unter 1,7 Milliarden Tonnen fiel und mit einem Rückgang von 6,9% auf ein Jahrzehnt-Tiefstand erreichte. Die Auslastungsrate der Klinkerkapazität sank auf 48%, wodurch mehr als die Hälfte der Produktionskapazität im Leerlauf blieb.

Die anhaltende Nachfragschwäche blieb der Kerntrieb für den Abschwung der Branche.

Im Jahr 2025 sanken die nationalen Anlageninvestitionen (ohne ländliche Haushalte) im Vergleich zum Vorjahr um 3,8 Prozent. Die Investitionen in die Infrastruktur (ohne Strom) sanken um 2,2%, während die Investitionen in die Immobilienentwicklung um 17,2% sanken. Die Neubauten sind um 20,4 Prozent zurückgegangen. Als zentraler Treiber der Zementnachfrage führte die tiefe Anpassung in der Immobilienwirtschaft direkt zu einem starken Rückgang des Wohnzementverbrauchs. Die schlechten Investitionen in die Infrastruktur konnten diesen Mangel nicht effektiv ausgleichen, was letztendlich zu einem Rückgang der Marktnachfrage um 6,9% führte und das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage weiter verschärfte.

Die schwache Nachfrage wirkte sich direkt auf die Preise aus, wobei die nationalen Zementpreise ein Muster von „hoch Anfang des Jahres, niedrig später und schwankende unten am Boden" aufwiesen, was die schlimmste „Spitze-Saison" seit Jahren markierte. .

Bis Ende 2025 war der nationale Durchschnittspreis für Zement um etwa 85 Yuan pro Tonne von seinem Höchststand Anfang des Jahres gefallen. Traditionelle Hotspots wie das Yangtze-Fluss - Delta und das Pearl-Fluss - Delta wurden am stärksten betroffen, wobei diese ehemaligen "Preishochburg" zu "Preisbecken" wurden. Die Zementpreise in der Fabrik sanken kurzzeitig unter 200 Yuan pro Tonne und traten in den "100 - Yuan-Bereich" ein.

Der anhaltende Preisrückgang löste einen bösartigen „inneren Wettbewerb" unter den Unternehmen aus. In einigen Regionen fielen die Preise unter die Kostengrenze, was die Rentabilität der Branche erheblich unter Druck setzte und die betrieblichen Schwierigkeiten für Unternehmen verschärfte. Der Sektor sah sich einer düsteren Situation gegenüber, die durch „rückläufige Volumina, schwache Preise und angespannte Profitabilität" gekennzeichnet war.

Mit Blick auf das Jahr 2026, das Eröffnungsjahr des 15. Fünfjahresplans, wird die Zementindustrie in eine kritische Anpassungsphase des Nullsummen-Wettbewerbs eintreten. Mehrere Variablen auf der Angebots - und Nachfrageseite werden sich miteinander verknüpfen, was zu einer tiefgreifenden Neugestaltung der Branchenlandschaft führt. Die grundlegenden Herausforderungen bleiben jedoch ungelöst und könnten sich sogar verstärken, wobei das „Gesetz des Dschungels" potenziell zur Norm im industriellen Wettbewerb wird.

Auf der Angebotsseite hat der 2025 "Arbeitsplan zur Stabilisierung des Wachstums in der Baustoffindustrie (2025 - 2026)" von sechs Ministerien, darunter das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie, die Kontrolle der Zementkapazität zu einer Kernmaßnahme gemacht, die explizit eine präzise Ausrichtung zwischen der registrierten Kapazität und der tatsächlichen Produktionskapazität der Unternehmen erfordert. Im Jahr 2026 wird die fortlaufende Anstrengung, die Kapazität der Klinkerproduktion in die Konformität zu bringen, die Hauptkraft sein, die die Marktversorgungslandschaft neu gestalten wird. Das bisher weit verbreitete Phänomen der Überproduktion (einige Betriebe arbeiten bei 20% - 40% über ihrer registrierten Kapazität) wird strikt korrigiert werden, was zu einem weiteren Rückgang der Gesamtkapazität für Klinker bis 2026 führt.

Gleichzeitig wird die Kapazitätsersatzpolitik die Divergenzen zwischen den Unternehmen verstärken: Führende Unternehmen werden durch interne Austausch und Fusionen / Übernahmen die konforme Kapazität ausbauen und gleichzeitig ineffiziente Kapazitäten schrittweise abbauen, um ihre Marktdominanz zu festigen. Klein - und mittlere Unternehmen werden aufgrund von Kapitaldruck und hohen Ersatzkosten eine geringe Bereitschaft zum Ersetzen von Kapazitäten zeigen. Einige Unternehmen werden freiwillig den Markt verlassen, was wahrscheinlich zu einer weiteren Konsolidierung der Branche führt. Es ist jedoch zu beachten, dass auch nach vollständiger Einhaltung der Kapazitätsvorschriften die Industrie aufgrund der anhaltend rückläufigen Nachfrage immer noch extrem starke Überkapazitäten haben wird.

Auf der Nachfrageseite wird der Abwärtsdruck anhalten, wobei die Gesamtkontraktion und die strukturelle Divergenz ausgeprägter werden. Industrieprognosen deuten darauf hin, dass die nationale Zementnachfrage im Jahr 2026 von 1,69 Milliarden Tonnen im Jahr 2025 auf etwa 1,6 Milliarden Tonnen um 5% sinken wird. Obwohl sich die Rate des Rückgangs im Vergleich zu 2025 verringern wird, bleibt der allgemeine Abwärtstrend unverändert.

Strukturell werden Investitionen in die Infrastruktur eine zunehmend entscheidende Rolle bei der Stabilisierung des Wachstums spielen. Da sich die Umsetzung großer Projekte im Rahmen des 15. Fünfjahresplans beschleunigt, gehen die Analysten davon aus, dass Investitionen in die Infrastruktur angesichts des anhaltenden Tiefens des Immobiliensektors weiterhin ein wichtiger Wachstumsstabilisator sein werden. Das Wachstum der Investitionen in die Infrastruktur wird im Jahr 2026 mit 4,5% prognostiziert, was die Nachfrage nach Zement weiterhin stützt. Der Immobilienmarkt wird sich in der Zwischenzeit in einer tiefen Anpassungsphase am Boden befinden. Aufgrund hoher Gewerbeimmobilienbestände und eines anhaltenden Rückgangs der Neubauinitiativen könnte der Zementverbrauch für Wohngebäude weiter sinken.

Aufgrund der sinkenden Nachfrage und der durch die rasche Wiederaufnahme der Produktion durch die Industrie verursachten Marktturbulenzen hat sich das gegenseitige Vertrauen unter den Unternehmen geschwächt. Die Implementierung und die Wirksamkeit der Off-Peak - Produktion stehen vor schweren Herausforderungen.

Bis 2026 wird die Zementindustrie in eine kritische Phase des Nullsummen-Wettbewerbs eintreten, in der divergierende Nachfrage und intensiver Wettbewerb zunehmend ausgeprägt werden. Nur durch die Schaffung eines neuen branchenweiten Konsens, die Stärkung der Zusammenarbeit und die proaktive Verfolgung der Transformation kann die Branche diese Nullsumme-Dynamik durchbrechen und allmählich zu einem gesunden, nachhaltigen Entwicklungspfad zurückkehren.

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