SunSirs: Edelmetallmarkt nimmt einen "Bungee Jump" - Welche Signale sendet es?

Als die Musik aufhörte, stürmten die Investoren nach den Ausgängen. Nach aufeinanderfolgenden Anstiegs erlebten die internationalen Gold - und Silberpreise in dieser Woche erhebliche Volatilität. Von diesem Trend heruntergezogen, fielen die in Renminbi angegebenen Gold -, Platin - und Palladiumpreise stark ab - Marktbewegungen ähnelten einem „Bungee-Sprung". Signalisiert diese kollektive Korrektur bei Edelmetallen einen bevorstehenden Wendepunkt? Welche Signale entstehen aus dieser Marktturbulenz?

Gold - und Edelmetallmarkt erleben einen weiteren "Bungee Jump"

Der Edelmetallmarkt Ende 2025 ist sowohl spannend als auch beunruhigend. Insbesondere im vergangenen Monat, als die Goldpreise nach früherer Konsolidierung ihre Aufwärtsbahn wieder aufgenommen haben, stiegen andere Edelmetalle wie Silber und Platin kollektiv an und "überholten die Spitzenläufer". Silber-Futures zum Beispiel stiegen von rund 50 USD pro Unze auf über 80 USD pro Unze und brachen die psychologischen Barrieren von 60, 70 und 80 USD in Folge. Sein monatlicher Gewinn erreichte ein mehrjähriges Höchst.

Im Vergleich zu Silber ist der "Wahnsinn" von Platin noch intensiver. In nur drei Wochen stiegen die Platinpreise in London von über 1.640 US-Dollar pro Unze auf fast 2.450 US-Dollar pro Unze - ein Anstieg von fast 50% - und drückten ihre Jahreszuwächse auf über 150% an einem Punkt.

Die explosiven kurzfristigen Rallys in Silber und Platin haben sogar die nachhaltige Aufwärtsbewegung von Gold überschattet. Die Daten zeigen, dass die internationalen Goldpreise seit Jahresbeginn um etwa 65% gestiegen sind, während Silber und Platin im selben Zeitraum um mehr als 150% bzw. 70% gestiegen sind. Doch gerade als die weltweiten Investoren erwarteten, dass Goldpreise 5.000 US-Dollar und Silberpreise 100 US-Dollar durchbrechen würden, fiel der Markt plötzlich ab und erwischte viele Investoren überraschend.

In der Eröffnungswoche von 2025 erlebten die internationalen Gold - und Silberpreise erhebliche intradayische Volatilität. Am 29. schwankte Silber um über 10 US-Dollar pro Unze, während Platin und Palladium um etwa 300 US-Dollar pro Unze sanken. Betroffen davon trafen die inländischen Platin - und Palladium-Futures - Preise im späten Handel das tägliche Limit-Down. Derzeit ist der Spot-Goldpreis in Renminbi unter 1.000 CNY pro Gramm gefallen, während die großen Goldhändler ihre Goldschmuckpreise in den letzten zwei Tagen um etwa 50 CNY pro Gramm gesenkt haben.

Der starke Rückgang der Gold - und Edelmetallpreise resultiert hauptsächlich aus kumulatierten Gewinnentnahmen nach früheren Marktrallys, reduzierten geopolitischen Risiken und Risikokontrollemaktionen von großen Börsen, die einige Anleger dazu veranlassten, Positionen vor den Feiertagen zu schließen. Zuvor gab die Chicago Mercantile Exchange eine umfassende Erhöhung der Margenanforderungen für mehrere Metallfutures, einschließlich Gold und Silber, mit Wirkung nach dem Marktschluss am 29. Dezember bekannt. Die Shanghai Futures Exchange gab außerdem eine Erhöhung der Margenstandards und der Limits für Kursschwankungen bekannt, die zum Abschluss der Abwicklung am 30. Dezember wirksam sind.

Turning Point? Industrie - und Finanzattribute stützen die Preise weiterhin

Rückblickend auf die wichtigsten Finanzmärkte im Jahr 2025, während Technologie-Aktien und Kupfer hervorragende Leistungen erzielten, blieben Gold und Edelmetalle die leuchtenden Sterne. Der starke Rückzug nach einer unerwarteten Rallye hat viele Anleger gefragt: nähert sich der Gold - und Edelmetallmarkt einem Wendepunkt? Wird Gold im gegenwärtigen Umfeld immer noch als „sicherer Hafen" dienen?

Die Leistung von Gold im Jahr 2026 hängt vom Zusammenspiel mehrerer Variablen ab. Laut dem Aussichtsbericht des World Gold Council wird der Goldmarkt im Jahr 2026 unter verschiedenen Szenarien unterschiedliche Schwankungen erleben. In den meisten Fällen wird jedoch erwartet, dass die Goldpreise moderat steigen oder stabil bleiben. Nur in einem Umfeld, in dem die Inflationerträge erzielt werden, können die internationalen Goldpreise ein gewisses Maß an Korrektur erleben.

Der jüngste Pullback des Marktes bleibt weitgehend eine technische Korrektur nach einem früheren schnellen Aufstieg. Viele Branchenexperten stellen fest, dass die finanziellen und sicheren Hafenfaktoren, die die Stärke von Edelmetallen untermauern, keine Anzeichen einer Schwächung zeigen. Zum Beispiel bezüglich der Zentralbankkäufe zeigt die jüngste Umfrage des World Gold Council, dass 43% der befragten Zentralbanken planen, ihre Goldreserven im nächsten Jahr zu erhöhen. Der steigende Goldpreis hat die Zentralbanken nicht abgeschreckt, was darauf hindeutet, dass das wahre Ziel der globalen Zentralbanken darin besteht, Reservendiversifikation zu verfolgen und nicht kurzfristige Investoren.

Im Gegensatz zu Gold haben auch andere Edelmetalle wie Silber und Platin starke physische Nachfrageunterstützung. "Silber wurde einst als" erschwingliche Alternative "zu Gold bezeichnet, aber im Rahmen des grünen und kohlenstoffarmen Übergangs wird seine industrielle Nachfrage stimuliert werden", sagte Cheng Wei, ein erfahrener Edelmetallinvestor. Nach Schätzungen einiger Forschungsinstitutionen entstehen Solarphotovoltaik, neue Energiefahrzeuge und künstliche Intelligenz als die drei wichtigsten „Motoren", die das Wachstum der Silbernachfrage antreiben. Darüber hinaus wechselt Platin von seiner traditionellen Rolle als „Schmuck und Katalysator" zu einem „Energieübergangsmetall".

Mehrere Signale hinter der Achterbahnfahrt

Die dramatischen Schwankungen von starken Anstiegs und Abstiegs haben viele Anlegern der Volatilität des Gold - und Edelmetallmarktes ausgesetzt, und signalisieren gleichzeitig mehrere wichtige Entwicklungen, die Marktteilnehmer beachten sollten.

Erstens hat sich die Rolle von Gold und Edelmetallen erheblich verändert. Insbesondere auf dem Goldmarkt wurden sowohl der US-Dollar als auch Gold einst als sichere Hafen-Assets angesehen und konkurrierten um diesen Status. Der bekannte „Siegesiege-Effekt" zwischen dem Dollar und Gold bleibt bestehen. Angesichts der rasch steigenden US-Schulden und wachsender Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Nachhaltigkeit bewerten die Anleger den Wert von Gold in der harten Währung neu. Während der Dollar die primäre Abwicklungs - und Preiswährung im internationalen Handel und die dominierende Reservewährung der Welt bleibt, wird er von Anlegern nicht mehr allgemein als "sichere Hafen" angesehen.

Zweitens steigt kein Markt auf unbestimmte Zeit. Auch wenn Gold und Edelmetalle auf dem Markt bevorzugt werden, bleibt Vorsicht bei der Verfolgung hoher Preise als Vermögenswert unerlässlich. Zahlreiche Faktoren beeinflussen den Goldmarkt, darunter wirtschaftliche Bedingungen, politische Verschiebungen und plötzliche Konflikte. Als allgemein akzeptierte Investition spiegeln die Goldpreise vielfältige Veränderungen wider. Eine erhöhte Marktstimmung kann keine dauerhafte Aufwärtsdynamik aufrechterhalten; Sobald sich die Schlüsselfaktoren unter den Erwartungen entfalten, werden schnelle Preisschwankungen unvermeidlich.

In Gold zu investieren ist kein sicherer Weg zum Gewinn. Historisch war der Goldmarkt durch erhebliche Volatilität und verlängerte Zyklen gekennzeichnet. Tatsächlich begann der derzeitige Aufwärtstrend erst zu Beginn dieses Jahrhunderts, nachdem fast zwei Jahrzehnte einer Low-Range - Konsolidierung gefolgt waren.

Schließlich wird der Gold - und Edelmetallmarkt zunehmend zu einem „kapitalgetriebenen Markt", wobei die Preise zunehmend als „Display Screen" für die Stimmung dienen. Branchenexperten stellen fest, dass die Angebots-Nachfrage - Dynamik zwar weiterhin eine narrative ist, die zukünftige Preisbewegungen antreibt, aber Kapitalströme und Investorstimmung zunehmend entscheidende Faktoren geworden sind. Solche „sprungenden" Marktmuster sind möglicherweise nicht außergewöhnlich.

Experten betonen, dass für Anleger der Schlüssel in der Auswahl geeigneter Anlageprodukte liegt. Der jüngste rasche Anstieg der Silberpreise, angetrieben durch Arbitrage-Strategien, die die hohe Prämie von SDIC Silver LOF ausnutzen, die auf Social-Media - Plattformen wie Xiaohongshu zirkuliert ist, ermöglichte es vielen teilnehmenden Anlegern, "einige Gewinne zu ernten". Der anschließende Absturz von hohen Prämien zu aufeinanderfolgenden Limit-Down - Tagen war jedoch eine deutliche Lehre im Risikomanagement. "Für gewöhnliche Anleger, je heißer der Trend, desto rationaler und vorsichtiger sollten sie sein", betonte Gu Fengda, Chief Analyst bei Guosen Futures.

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