SunSirs: Edelmetalle fliegen! Gold, Silber, Kupfer und Platin erreichen alle Rekordhöhen

Am 24. Dezember erlebte der globale Edelmetallmarkt einen kollektiven Anstieg.

Londoner Spot-Gold - Preise brachen im Intraday-Handel 4.500 US-Dollar pro Unze durch und stellten einen neuen historischen Rekord auf.

Sowohl die Silberfutures in New York als auch die Spot-Silberpreise in London überschritten die Schwelle von 72 US-Dollar pro Unze, wobei ihre Jahreszuwächse Gold weit überholten.

Spot-Platin stieg zum ersten Mal in der Geschichte über 2.300 US-Dollar pro Unze und sammelte in diesem Jahr mehr als 150% Gewinne und markierte den größten Jahresanstieg seit Beginn der Datenerhebung im Jahr 1987.

Die Kupferpreise in London stiegen über 12.159,50 US-Dollar pro Tonne und erreichten ein neues Allzeithoch.

Während die spezifischen Treiber zwischen den Anlageklassen variierten, stellten die Analysten fest, dass diese kollektive und unerwartet starke Rallye bei Edelmetallen auf mehrere Faktoren zurückzuführen war: Erwartungen an eine lockere Geldpolitik, anhaltende geopolitische Risiken und strukturelle Ungleichgewichte in industriellem Angebot und Nachfrage.

Gold könnte weiter steigen

Die Spot-Goldpreise stiegen am 24. Dezember weiter und erreichten ein Intraday-Hoch von 4.511.93 USD pro Unze. Zum Zeitpunkt der Presse hielt Gold seine Position bei 4.509,73 US-Dollar pro Unze bei und stellte ein weiteres Rekordhoch auf.

Im Laufe des Jahres sind die Goldpreise um etwa 1.880 US-Dollar pro Unze gestiegen. Der Preis für Spot-Gold in Renminbi ist um über 64% gestiegen.

Ein Bericht des Orient Gold Credit zeigt, dass diese Gold-Aufwertung hauptsächlich auf die US-Arbeitslosenquote im November zurückzuführen ist, die die Schwäche des Arbeitsmarktes bekräftigt und die Erwartungen der Märkte auf eine monetäre Lockerung verlängert. Obwohl die derzeitige Kerninflation in den USA weiterhin hoch ist, verlangsamt sie sich weiter. Zusammen mit der Arbeitslosenquote, die die Schätzungen der Vollbeschäftigung übersteigt und in einem Aufwärtstrend tritt, unterstützen diese Faktoren die Federal Reserve, die Zinsen zu senken.

Die Daten des World Gold Council deuten darauf hin, dass die anhaltenden Großkäufe durch die Zentralbanken eine solide Grundlage für diesen Goldbullmarkt geschaffen haben. Gleichzeitig fließen weiterhin Kapital in Gold-ETFs, wobei die weltweiten Gold-ETF - Bestände in diesem Jahr jeden Monat mit Ausnahme von Mai steigen.

Unter ihnen hat der weltweit größte Edelmetall-ETF - SPDR Gold Trust unter der State Street Corporation - seine Bestände in diesem Jahr um mehr als ein Fünftel gestiegen.

Muthoot Fincorps Chefökonom stellte fest, dass die jüngsten Zflüsse in Gold-ETFs hauptsächlich von Einzelinvestoren mit geringerem Kapitalstick stammen, was darauf hindeutet, dass die Goldpreisvolatilität weiterhin hoch bleiben könnte.

Was die zukünftigen Trends angeht, so prognostiziert Goldman Sachs, dass die Goldpreise im Basisszenario für 2026 4.900 US-Dollar pro Unze erreichen.

Silber übertrifft Gold

Seit Dezember ist Silber stark gestiegen und hat die Schwellenwerte von 60 und 70 US-Dollar pro Unze nacheinander durchbrochen. Zum Zeitpunkt der Presse wurde Londoner Silber bei $72,255 / Unze gehandelt, was mehr als 150% im Vergleich zum Vorjahr war; COMEX Silber wurde bei $71,895 / Unze gehandelt, was mehr als 130% im Vergleich zum Vorjahr war. Bisher haben die jährlichen Gewinne von Silber die von Gold bei weitem übertroffen.

Im Gegensatz zu Gold, der sichere Hafen anzieht, beruht die Rallye von Silber auf zwei Treiber: Investitionsnachfrage und industrielle Nutzung. Die Beteiligungen an globalen Silber-ETFs sind stetig gestiegen, während große Verbrauchernationen wie Indien Käufer vor dem Hindu-Festival Diwali in großen Mengen Silber importierten. Dieser Anstieg der Nachfrage belastete kurzfristig das Angebot auf dem Londoner Benchmark-Markt.

Aus industrieller Sicht ist Silber tief in die globalen Lieferketten eingebettet und wird weit verbreitet in der Elektronik, Solarmodule und Beschichtungen von medizinischen Geräten verwendet. Nach Angaben des Silver Institute hat die globale Silbernachfrage die Minenproduktion seit fünf aufeinanderfolgenden Jahren übertroffen, was zu einem strukturellen Mangel führte.

Die Marktanalyse legt nahe, dass die beschleunigte globale Umstellung auf grüne Energie ein nachhaltiges Wachstum der Silbernachfrage aus der Solarphotovoltaikindustrie fördern wird, was das Angebot-Nachfrage - Gleichgewicht des Silbermarktes potenziell weiter straffen wird.

Platinum als Top-Performer

Innerhalb der Edelmetallfamilie hat sich Platin zum herausragenden "Rising Star" dieses Jahres entwickelt. Am 24. Dezember stiegen die Platinpreise über 2.300 US-Dollar pro Unze und stellten ein neues Allzeithoch ein.

Die Platinpreise sind nun seit 10 aufeinanderfolgenden Handelstagen gestiegen und markieren damit die längste Gewinnserie seit 2017. Platin ist im Laufe des Jahres um mehr als 150% gestiegen und erzielte seine beste Jahresleistung seit Bloomberg 1987 mit der Verfolgung von Daten begann.

Die Wasserstoff-Energie - Industrie hat eine neue Nachfrage nach Platin geschaffen. Als bevorzugter Katalysator für Wasserstoffbrennstoffzellen ist Platin immer mehr prominent geworden. Deng Weibin, General Manager des World Platinum Investment Council für Asien-Pazifik, stellte fest, dass „weiße Edelmetalle" wie Platin und Silber im Vergleich zu Gold sichere Hafen-Attribute besitzen, während sie eng mit der industriellen Nachfrage und der globalen Energiewende verbunden sind. Ihre Preislogik hat sich teilweise von den traditionellen Edelmetallrahmen getrennt und bildet eine gewisse grüne Prämie.

Laut Bloomberg ist der Platinmarkt in diesem Jahr aufgrund von Störungen in Südafrika, einem wichtigen Produzenten, in seinem dritten Jahr in Folge von Versorgungsmangel auf dem Weg.

Gleichzeitig veranlassen hohe Kreditaufwendungen industrielle Nutzer, Leasing gegenüber direkten Platinkäufen zu bevorzugen, was den Spotmarkt weiter strafft.

Darüber hinaus sind Handelsrisiken eine weitere kritische Variable. Die Märkte beobachten genau das Ergebnis der Section 232 - Untersuchung Washingtons, die zu Zöllen oder Handelsbeschränkungen für Platin führen könnte. Um sich gegen dieses Risiko abzusichern, haben die Händler mehr als 600.000 Unzen Platin in US-Lagerhäusern gelagert - ein Volumen, das weit über den normalen Stand hinausgeht.

Kupferversorgung verschärft

Auch die Kupferpreise, die oft als Barometer der Weltwirtschaft angesehen werden, erreichten am 24. Dezember ein Rekordhoch, wobei der dreimonatige Kupferkontrakt der London Metal Exchange (LME) erstmals 12.000 US-Dollar überschritten hat.

Seit Oktober letzten Jahres haben die Kupferpreise wiederholt neue Rekorde aufgestellt, angetrieben von makroökonomischen Faktoren wie den globalen Zulieferkettenbeschränkungen, der wachsenden Nachfrage aus dem neuen Energiesektor und einer schwächeren US-Dollar.

Kupfer wird weit verbreitet in der Stromerzeugung, Bau und neuen Energiefahrzeugen verwendet. Die weltweite Energiewende und die Entwicklung der Infrastruktur unterstützen die Kupfernachfrage langfristig.

Angebotsknappheit bleibt der Hauptantrieb für den Kupferpreisanstieg. Produktionsstörungen in mehreren weltweiten Minen haben die Versorgung eingeschränkt, insbesondere in wichtigen Kupferförderregionen, die Betriebsstörungen ausgesetzt sind. Gleichzeitig veranlassten potenzielle Zollpolitik unter der Trump-Regierung die Marktteilnehmer, vorzeitig Vorräte zu lagern, was die Angebotsbeschränkungen verschärfte. Angetrieben von Zollrisiken wurden erhebliche Kupferlieferungen präventiv in die USA geleitet, Dies führt zu einem kontinuierlichen Rückgang der Bestände an anderen Stellen.

Die Marktanalyse deutet darauf hin, dass die Kupferpreise nach dem Durchbruch des Widerstandsniveaus von 12.000 USD pro Tonne weiteres Aufwärtspotenzial eröffnen könnten. Da die großen Weltwirtschaften die Energiewende und die Entwicklung der Infrastruktur vorantreiben, bleiben die langfristigen Nachfrageaussichten für Kupfer optimistisch. Allerdings können erhöhte Kupferpreise auch bestimmte Konsumsegmente dämpfen und die Forschung, Entwicklung und Anwendung alternativer Materialien anregen. Diese Faktoren werden künftig die Kupferpreistrends beeinflussen.

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