SunSirs: После неоднократного достижения новых максимумов цены на драгоценные металлы резко упали 22 октября

После неоднократного достижения новых максимумов цены на драгоценные металлы резко упали 22 октября 

Согласно системе анализа сырьевого рынка SunSirs, по состоянию на 22 октября 2025 года, спотовая рыночная цена золота составила 945,46 юаней / грамм, что на 8,41% выше по сравнению с спотовой рыночной ценой золота в 872,11 юаней / грамм в начале этого месяца (1 октября) и на 4,13% ниже по сравнению с спотовой рыночной ценой золота в 986,21 юаней / грамм 21 октября.Цены на золото поднимались, а затем падали в течение месяца, неоднократно устанавливая новые максимумы на ранней стадии, и упали с максимума 22 октября.Общая цена по-прежнему находится на абсолютном историческом максимуме.

Согласно системе анализа товарного рынка SunSirs, средняя рыночная цена серебра на 22 октября 2025 года составила 11 299,67 юаней / кг, что на 3,76% выше средней рыночной цены серебра в 10 890,33 юаней / кг в начале этого месяца.(1 октября), и снизился на 4,39% по сравнению со средней рыночной ценой серебра в 11 891 юаней / кг 21 октября.

Тенденции цен на драгоценные металлы и сырую нефть

С 2025 года корреляция цен между драгоценными металлами и сырой нефтью Brent изменилась с слабой положительной корреляции в краткосрочной перспективе на значительную отрицательную корреляцию в долгосрочной перспективе.

Сравнение тенденций цен на драгоценные металлы на золото и серебро за прошлый год

Цены на золото и серебро за годовой период с 22 октября 2024 года по 22 октября 2025 года:

1.Общий тренд: синхронно вырос, золото продемонстрировало сильный рост

Как золото, так и серебро показали значительную тенденцию к росту, при этом цены на золото колебались более чем на 56,53% и серебро более чем на 40,34%.В целом, сектор драгоценных металлов был сильным.Рост цены на золото значительно опережает рост цены на серебро, что отражает его преимущества как безопасное убежище и хранилище ценности.Рыночные факторы (такие, как макроэкономическая среда и геополитика) привели к большему предпочтению распределения золота, что привело к его лидирующим прибылям.

2.Тенденция стадии: колебания вверх, с ускоренным ростом в более поздний период

В начальном периоде (октябрь 2024 года - апрель 2025 года) и золото, и серебро испытали волатильную тенденцию вверх.Прибыль золота превысила 30% сначала, в то время как прибыль серебра отстала, медленно растущая на фоне колебаний.Основными движущими силами роста цен на драгоценные металлы в течение этого периода был спрос на безопасные гавани, обусловленный глобальной экономической неопределенностью и изменением ожиданий кредитно-денежной политики.

В среднесрочной перспективе (апрель 2025 - август 2025 г.) золото вступило в период высокой волатильности, сохраняя прибыли в диапазоне 25% - 30%.Серебро начало догонять, быстро увеличившись с однозначных прибылей почти до 20%.В ходе этого этапа рынок изменил свою логику распределения драгоценных металлов с подхода, предусматривающего исключительно неприятие риска, на двухсторонний подход, предусматривающий неприятие риска плюс промышленный спрос (серебро).Промышленные атрибуты серебра (такие как применение в новых энергетических отраслях и электронике) начали взлетать, что привело к дальнейшим прибылям.

Во второй половине периода (август 2025-октябрь 2025 года) и золото, и серебро вступили в ускоренную восходящую тенденцию, при этом прибыль золота превысила 56%, а серебра превысила 40% в заключительном периоде.Этот этап, вероятно, был обусловлен такими факторами, как эскалация геополитических рисков и сдвиг к более мягкой денежно-кредитной политике в крупных мировых экономиках (например,ожидания снижения процентных ставок).Привлекательность драгоценных металлов в качестве активов, способствующих борьбе с инфляцией и обеспечивающих безопасность, была еще больше усилена, и массовый приток капитала стремительно поднимал цены вверх.

3.Логика движения рынком

Макроэкономика: Неопределенность в глобальном экономическом росте, изменения в уровнях инфляции и тенденции денежно-кредитной политики крупных центральных банков (таких как Федеральная резервная система) (например, начало цикла снижения процентных ставок) были основными макроэкономическими факторами, приводящими к росту цен на драгоценные металлы.

Спрос на безопасное убежище: Нежелательность риска, вызванная такими событиями, как региональные конфликты и колебания финансового рынка, оказала особенно значительное влияние на золото, сделав его «безопасным гаванием» для фондов.

Промышленный спрос: Промышленное применение спроса на серебро в новых энергетических, электронных и других областях обеспечило дополнительную поддержку его роста на более поздней стадии рынка, сужая разрыв с ростом золота.

Подводя итог, рынок драгоценных металлов в прошлом году характеризовался «золотом, которое ведет рост, серебро, которое следует за ростом, и оба ускоряются в более поздний период», демонстрируя в целом сильный бычий рынок, а движущие факторы рынка эволюционировали от единой логики на ранней стадии к множественной логике на более поздней стадии.

Причины отзыва на 22

22 октября 2025 года цены на драгоценные металлы золото и серебро резко упали, что было обусловлено в основном следующими факторами:

1.Привлечение прибыли и технические выгоды

Цены на золото и серебро продолжали расти, достигая рекордных максимумов, накапливая значительную прибыль на рынке.Когда цены росли слишком быстро, инвесторы, движимые желанием зафиксировать прибыль, занимались концентрированным получением прибыли, вызывая техническую коррекцию.Например, спотовые цены на золото упали более чем на 6,3% в тот день, отметив самое большое однодневное падение с апреля 2013 года; спотовые цены на серебро упали более чем на 8,7%, отметив самое большое падение с 2021 года.Эти экстремальные колебания были прямым отражением концентрированного выхода из из извлечения прибыли.

2.Геополитические риски снижаются

Логика геополитического неприятия рисков, которая ранее подталкивала цены на драгоценные металлы, начала ослабевать.С одной стороны, новости о соглашении о прекращении огня в израильско-палестинском конфликте ослабили неприятие риска на рынке.С другой стороны, смягчение позиции бывшего президента США Трампа по торговле также уменьшило озабоченность по поводу глобальных торговых трений, значительно снизив привлекательность золота как безопасного убежища.

3.Вынужденная продажа, вызванная кризисом ликвидности рынка

Нехватка ликвидности в финансовой системе заставляет инвесторов продавать высоколиквидные активы.Бывший экономический консультант Федерального резервного банка Далласа отметил, что падение цен на золото является тревожным сигналом системного кризиса ликвидности.Некоторые инвесторы, столкнувшиеся с требованием о марже или необходимостью быстро привлечь наличные деньги, были вынуждены ликвидировать высоколиквидные активы, такие как золото, что еще больше усугубило падение цен.

4.Косвенное влияние колебаний индекса доллара США

Несмотря на небольшое снижение индекса доллара США в тот день, смещение ожиданий в отношении политики ФРС уже полностью отразилось на ценах.Ожидания рынка в отношении снижения ставки ФРС (например, снижение на 25 базисных пунктов в октябре) уже были переоценены.После того, как эта политика была реализована, фонды перемещались с рынка драгоценных металлов на другие активы, что привело к недостаточным покупкам золота и серебра.

5.Структура холдингов и изменения настроений на рынке

Глядя на данные о holdings, золотые и серебряные ETF продолжали увеличивать свои holdings, накапливая большое количество спекулятивных длинных позиций.Когда рыночные настроения перешли от оптимизма к осторожности, эти переполненные длинные позиции были ликвидированы массовым образом, создав ситуацию «купа-убийство-купа», которая усилила падение цен.

Подводя итог, недавнее снижение цен на драгоценные металлы было результатом сочетания извлечения прибыли, геополитического смягчения, давления на ликвидность и ухудшения структуры позиций, и было поэтапной корректировкой после предыдущего роста.

Прогноз рынка

Ожидается, что цены на драгоценные металлы будут колебаться в краткосрочной перспективе, расходиться в среднесрочной перспективе и улучшаться в долгосрочной перспективе.Основное внимание будет уделяться тенденциям политики ФРС, геополитической динамике и данным о промышленном спросе.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.