SunSirs: A indústria petroquímica continuará a enfrentar desafios nos próximos cinco anos

De acordo com a China Chemical Information Weekly, a indústria petroquímica da China permaneceu em uma crise nos últimos anos, em meio à expansão sustentada da capacidade e aos altos preços do petróleo. Até 2025, o setor enfrentará outro pico histórico em adições de capacidade, mas o consumo deverá cair abaixo das expectativas devido à alta incerteza. A indústria está ajustando ativamente suas estruturas de matérias-primas e suprimentos, diversificando mercados de exportação e estabelecendo novos canais comerciais. Aproveitando as políticas nacionais voltadas para estabilizar o mercado, está se esforçando para superar esses desafios. O recente ritmo de adições de capacidade interrompeu o tradicional ciclo de investimento de 5 - 7 anos. Ao mesmo tempo, influenciado por fatores como a diminuição dos dividendos demográficos, a desaceleração do investimento e do crescimento das exportações e o desenvolvimento de uma economia circular, a indústria petroquímica da China enfrentará desafios para encontrar um pivô de consumo para o reequilíbrio do mercado durante o período do 15 o Plano Quinquenal. Os desequilíbrios estruturais de oferta e demanda podem exigir mais tempo para serem resolvidos, levando a indústria a suportar uma desaceleração prolongada e uma trajetória de recuperação "em forma de L ", caracterizada por oito características-chave.

1. A expansão da capacidade entra em uma fase de "eliminação orientada para atualização"

Durante o período do 14 o Plano Quinquenal, a nova capacidade de etileno da China excederá 29 milhões de toneladas / ano, enquanto a nova capacidade de paraxileno (PX) atingirá aproximadamente 16 milhões de toneladas / ano. Até 2025, a capacidade de etileno da China se expandirá para 64 milhões de toneladas / ano, e a capacidade de PX aumentará para 42,38 milhões de toneladas / ano. Durante o período do 15 o Plano Quinquenal, as novas adições projetadas de capacidade de etileno e PX são de 25 milhões de toneladas / ano e 9,5 milhões de toneladas / ano, respectivamente.

Atualmente, a taxa de auto-suficiência petroquímica da China continua a aumentar, enquanto os desequilíbrios estruturais de oferta e demanda persistem para certos produtos e a rentabilidade permanece persistentemente baixa em alguns segmentos. A eliminação gradual de instalações obsoletas e a construção de novas unidades de maior escala tornou-se uma estratégia primária para as empresas com capacidade existente substancial para se adaptar à concorrência de mercado em larga escala.

De acordo com estatísticas incompletas, durante o período do 14 o Plano Quinquenal, a China fechou cerca de 1 milhão de toneladas / ano de capacidade de etileno, enquanto as empresas existentes adicionaram 2,4 milhões de toneladas / ano de nova capacidade de etileno. Durante o período do 15 o Plano Quinquenal, um adicional de 3,5 milhões de toneladas / ano de capacidade de etileno será fechado, com as empresas existentes adicionando 5,4 milhões de toneladas / ano de nova capacidade de etileno. Através desta "eliminação baseada em atualização ", até o final do período do 15 o Plano Quinquenal, a capacidade média da planta de etileno da China aumentará das atuais 800.000 toneladas / ano para 1 milhão de toneladas / ano, enquanto a capacidade média da planta de paraxileno (PX) aumentará de 1,1 milhão de toneladas / ano para 1,25 milhão de toneladas / ano, aumentando significativamente a concorrência.

2. "Oil-to - Chemicals " e" Non-Integration " aceleram a transformação da indústria

Com os produtos petrolíferos refinados atingindo o pico de demanda, o setor de refino da China está fazendo a transição para a produção química. Apesar dos recentes anos de baixa rentabilidade, o ímpeto e a tendência para a transformação química permanecem inalterados a médio e longo prazo. Durante o período do 15 o Plano Quinquenal, a indústria de refino da China é projetada para aumentar seu rendimento de petróleo químico leve dos atuais 17% - 18% para 23% - 24%. Enquanto várias unidades de craqueamento catalítico e hidrocraqueamento aumentarão a produção de matérias-primas químicas, elas também aumentarão ainda mais os rendimentos de produtos químicos subprodutos (C3, C4, aromáticos, etc.), Aumentar os rendimentos dos produtos químicos da refinaria dos atuais 15% para 19%. Além disso, processos como o craqueamento catalítico de óleos pesados e a conversão direta de petróleo bruto em produtos químicos não só maximizam a utilização de recursos crus, mas também aceleram a mudança da refinação para a produção química.

Para mitigar o impacto do pico de demanda de petróleo refinado nos investimentos em projetos petroquímicos, um número crescente de empresas privadas está adotando uma abordagem "não integrada", sendo os projetos de desidrogenação de propano (PDH) os exemplos de maior escala. Impulsadas por fatores de demanda e política, as instalações de PDH da China experimentaram um crescimento explosivo nos últimos anos. De 2020 a 2024, novas adições de capacidade de PDH atingiram quase 20 milhões de toneladas por ano, representando mais de 50% da nova capacidade de propileno. Espera-se que mais de 10 milhões de toneladas por ano de projetos de PDH estejam online antes de 2030.

Os projetos de craqueamento de etano da China também avançaram rapidamente nos últimos anos, incluindo as instalações de craqueamento de etano de Tarim e Changqing da CNPC, o craqueamento de gás da refinaria de Huatai Shengfu e os projetos de craqueamento de etano utilizando etano importado pela Xinpu Chemical e Satellite Chemical. Em 2024, a capacidade de craqueamento de etano havia aumentado para aproximadamente 8% das rotas de produção de etileno da China. Durante o período do 15 o Plano Quinquenal, mais de 6 milhões de toneladas / ano de projetos de craqueamento de etano serão lançados, com numerosos projetos adicionais na fase de planejamento.

No geral, novos projetos de "conversão de petróleo " estão substituindo os projetos tradicionais integrados de refino e petroquímicos como o principal motor da expansão de capacidade durante o período do 15 o Plano Quinquenal. Até 2030, a capacidade de produção de olefinas não integradas da China deverá aumentar dos atuais 22% para mais de 25%. Embora o desenvolvimento de abordagens de "conversão de petróleo " e" não integradas " ofereça caminhos diversificados para a indústria, também intensifica as pressões excedentes em cadeias como o propileno e remodela a paisagem competitiva das instalações de produção.

3. A transformação industrial verde é imperativa

O desenvolvimento de baixas emissões de carbono e a transformação verde na indústria petroquímica representam uma tendência inevitável Em 2022, as Opiniões Orientadoras sobre a Promoção do Desenvolvimento de Alta Qualidade da Indústria Petroquímica durante o Período do 14 o Plano Quinquenal, emitidas conjuntamente por seis ministérios, incluindo o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, incentivaram explicitamente as empresas petroquímicas a desenvolver e utilizar hidrogênio verde de maneira razoável e ordenada com base nas condições locais. Também promoveu projetos de demonstração para a integração das indústrias de refino e química do carvão com eletricidade verde e hidrogênio verde.

Os projetos químicos de carvão, em particular, comumente sofrem de um desequilíbrio de "alto carbono, baixo hidrogênio" em seus processos de produção, resultando em emissões significativas de carbono. Portanto, a integração das indústrias químicas de carvão com fontes de energia verde, como a energia eólica e solar, se tornará um dos principais caminhos para a atualização da capacidade e descarbonização profunda durante o período do 15 o Plano Quinquenal. Teoricamente, se o hidrogênio verde substituir totalmente o hidrogênio convencional sem alterar os processos de produção, o consumo de carvão bruto deverá diminuir significativamente, com as emissões de carbono durante a produção esperadas para cair em mais de 50%.

Atualmente, novos projetos de carvão em olefinas planejados por empresas como Ningxia Baofeng, China Coal Group e Sinopec alcançaram um acoplamento efetivo entre as indústrias químicas de hidrogênio verde e carvão. No entanto, considerando fatores como a estabilidade do fornecimento de hidrogênio verde, a escala e o custo da energia renovável, o período do 15 o Plano Quinquenal ainda se concentrará principalmente no acoplamento na escala de dez mil toneladas.

Simultaneamente, o baixo custo de captura de dióxido de carbono de alta concentração de plantas químicas a carvão, juntamente com projetos CCUS (Captura, Utilização e Armazenamento de Carbono) em larga escala, como recuperação aprimorada de petróleo e hidrogenação para metanol, também servirão como poderosos motores para a transformação da capacidade de produção.

4. O consumo dependerá cada vez mais de novos ciclos e canais

Durante o período do 15 o Plano Quinquenal, a população total da China entrará em uma fase de declínio, enquanto a sociedade progride do envelhecimento moderado para profundo. Com a urbanização se aproximando de 70%, as taxas de crescimento futuras diminuirão significativamente, amortecendo a expansão do consumo e a modernização impulsionada pela urbanização. Ao mesmo tempo, as mudanças no ambiente do comércio exterior e o desenvolvimento de uma economia circular restringirão ainda mais as indústrias petroquímicas tradicionais.

Neste contexto macro, a base de consumo da China dependerá cada vez mais do aumento da renda nacional, da recuperação de indústrias como o imobiliário e do surgimento de novos setores, marcando o início de um novo ciclo econômico.

Atualmente, a renda disponível per capita anual da China é de CNY 41.314. As taxas de crescimento futuras estarão estreitamente ligadas ao desempenho macroeconômico. Considerando que o crescimento econômico da China deve permanecer entre 4% e 5% por um período prolongado, permanece margem significativa para que a renda anual per capita aumente substancialmente, posicionando o país para entrar sem problemas nas fileiras de nações de alta renda.

No setor imobiliário, após a introdução de uma série de políticas de apoio, alguns mercados regionais mostraram sinais de recuperação modesta até o final de 2024 e início de 2025. A maioria das domésticas e internacionais prevê que o setor imobiliário da China atingirá o fundo entre 2025 e 2026, após o qual exibirá uma diferenciação complexa e recuperação gradual.

As indústrias emergentes já produziram benefícios em escala em energia eólica e solar, baterias de potência e veículos elétricos, impulsionando o crescimento em setores, incluindo petroquímicos. Avanços futuros em robótica, economia de baixa altitude, 6G, energia de hidrogênio e energia nuclear abrirão novos mercados de trilhões de yuans, criando mais cenários e possibilidades de consumo.

No que diz respeito aos novos canais comerciais, a Iniciativa do Cinturão e da Rota deu resultados positivos. Em 2024, as exportações da China para os países e regiões parceiros da BRI cresceram 9,6% em relação ao ano anterior, superando a taxa de crescimento global das exportações de 7,1%. Pela primeira vez, os parceiros da BRI representaram mais de 50% do total de importações e exportações da China, atingindo 50,3%. Olhando para o futuro, a implementação da Área de Livre Comércio China-ASEAN 3.0 e o avanço da comercial entre a China e a América Latina / África irão injetar um novo ímpeto no mercado consumidor da China através de novos corredores comerciais.

5. O mercado petroquímico entrará em uma nova fase de desenvolvimento de equilíbrio após 2030

Em resumo, impulsionado pelo crescimento sustentado do consumo emergente, novas indústrias e novas exportações, o consumo equivalente de etileno da China deverá aumentar a uma taxa anual de 4% ou mais.

A expansão da capacidade petroquímica da China começou em grande escala em 2020, com uma taxa anual de– O que éž capacidade de produção de etileno superior a 5 milhões de toneladas.À medida que o cronograma para alcançar as metas de "carbono duplo" se aproxima, o ritmo de lançamentos de projetos petroquímicos acelerou ainda mais. Até 2030, a capacidade de produção de etileno da China é projetada para se aproximar de 90 milhões de toneladas por ano, ponto em que mais de 90% dos produtos petroquímicos a granel enfrentarão desequilíbrios estruturais de oferta e demanda.

O ritmo acelerado de implantação de capacidade interrompeu o tradicional ciclo de investimento de 5 a 7 anos, dificultando para a indústria absorver o grande volume de nova capacidade a curto prazo. Consequentemente, o setor petroquímico da China inevitavelmente enfrentará um período prolongado de baixa rentabilidade. Ao mesmo tempo, à medida que a janela para alcançar o pico de carbono se aproxima, o entusiasmo do investimento doméstico dentro da indústria está diminuindo. De 2030 a 2035, a escala dos projetos domésticos planejados é projetada para ser significativamente menor do que em períodos anteriores, com apenas 3 a 4 projetos esperados. Anual– O que éž A capacidade de etileno será de apenas 600.000 toneladas em média, proporcionando uma oportunidade para absorver o excesso de capacidade acumulado anteriormente.

Até o final do 14 o período do Plano Quinquenal, as novas adições de capacidade de PX na China diminuirão significativamente devido aos controles regulatórios. Durante o período do 15 o Plano Quinquenal, as novas adições anuais de capacidade de PX são projetadas para diminuir de aproximadamente 5 milhões de toneladas / ano no período de cinco anos anterior para 300.000 - 400.000 toneladas / ano.

No geral, o ciclo de investimento da indústria, as restrições políticas e os desequilíbrios estruturais de oferta e demanda impulsionarão o setor petroquímico da China a uma nova fase de desenvolvimento após 2030. Isso será caracterizado por uma abordagem dupla de desaceleração de novas adições de capacidade e eliminação gradual de instalações obsoletas, juntamente com uma desaceleração paralela tanto na absorção de capacidade quanto no crescimento do novo consumo, levando gradualmente o mercado a um novo equilíbrio.

6. O escopo para o ajuste da estrutura da matéria-prima pode estreitar

Para combater o mercado petroquímico lento nos últimos anos, muitas empresas ajustaram proativamente sua produção e operações, com matérias-primas de baixo custo sendo a escolha preferida.

Desde que o primeiro craqueador de etano da China começou a operar em 2019, a capacidade do projeto de craqueamento de etano atingiu 4,3 milhões de toneladas / ano (incluindo craqueamento de gás seco de etano e mistura de etano-propano). Isso é projetado para aumentar para 9,35 milhões de toneladas / ano por volta de 2030. Os produtores de craqueamento de etanol, como a Satellite Petrochemical, tornaram-se jogadores significativos no mercado de etileno, enquanto a PetroChina está pronta para se tornar o maior produtor de etileno da China usando etano como matéria-prima.

Em termos de custos reais de produção, o craqueamento de etanol é projetado para ser aproximadamente RMB 1.000 por tonelada mais barato do que o craqueamento de naftalena, oferecendo uma clara vantagem. No entanto, devido à expansão sustentada das exportações de etano dos EUA nos últimos anos e à desaceleração do crescimento da produção de gás natural na Bacia do Permiano - uma região-chave de produção de GNLs (líquidos de gás natural) - os preços do etano do Golfo dos EUA são projetados para experimentar um rápido aumento por volta de 2027, atingindo aproximadamente US $210 / tonelada. Isso representa um aumento substancial de 45% em relação aos níveis de 2023. Subsequentemente, à medida que os volumes de exportação continuam a crescer e a produção de GNL nos EUA se aproxima do seu pico, os preços do etano nos EUA devem subir ainda mais para US $250 / tonelada. Nesse ponto, os preços do etano desembarcado da China atingiriam US $580 / tonelada, reduzindo o diferencial de preço com o naftaleno do nordeste asiático dos atuais US $140 / tonelada para US $60 / tonelada. Fatores como a construção naval (fretamento), terminais, tanques de armazenamento, oleodutos e questões do ciclo de transporte estão gradualmente erodendo a vantagem de custo substancial do craqueamento de etano.

Além disso, a falta de métodos de conversão de baixo custo para "petróleo para produtos químicos" significa que os custos de naftaleno permanecem altos em unidades de hidrogenação de projetos integrados. O uso direto de frações de diesel como matéria-prima não só incorre em altos custos, mas também produz grandes volumes de subprodutos de baixo valor, como o alcatrão de etileno. Tecnologias como o craqueamento catalítico de petróleo pesado ainda enfrentam desafios de baixos rendimentos de propileno e taxas de utilização de subprodutos, juntamente com alto consumo de energia. A substituição do gás de petróleo liquefeito (GPL) comprado por naftaleno como matéria-prima de craqueamento também é limitada pela forte pressão ascendente sobre os preços do mercado de GPL impulsionada pela recente comissionamento concentrado de projetos da PDH. No geral, a indústria petroquímica da China atualmente carece de opções suficientes de matéria-prima de baixo custo, exigindo uma utilização mais refinada de matéria-prima e estratégias de exploração potencial.

7. Novos materiais também precisam se proteger contra problemas de excesso de capacidade

Atualmente, a indústria petroquímica da China está passando por uma transição crítica dos antigos para os novos motores de crescimento. As indústrias tradicionais representadas pelo setor imobiliário, agricultura, eletrodomésticos e veículos movidos a combustível entraram em grande parte em fases de maduração ou mesmo declínio. Em contraste, indústrias emergentes estratégicas, como veículos de nova energia e equipamentos de alta qualidade, juntamente com indústrias futuras, como computação quântica e robôs humanoides, se tornarão os principais motores de apoio ao crescimento do consumo de produtos petroquímicos. Isto é particularmente verdadeiro para novos materiais químicos de alto valor agregado, como resinas de alto desempenho, fibras de alto desempenho, materiais de membrana de alto desempenho e produtos químicos eletrônicos.

Atualmente, a demanda total da China por novos materiais químicos é de aproximadamente 44 milhões de toneladas por ano, com uma taxa de auto-suficiência inferior a 70%. Em 2030, impulsionada pelo rápido desenvolvimento de indústrias emergentes e futuras estratégicas, a demanda total deverá aumentar para cerca de 69 milhões de toneladas por ano, alcançando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 7%, enquanto a taxa de auto-suficiência deverá aumentar para 76%.

Desde 2021, o investimento estrangeiro (incluindo joint ventures sino-estrangeiras) na capacidade de novos materiais químicos da China ultrapassou 7 milhões de toneladas por ano, com a maioria dos produtos sendo resinas de alto desempenho, como plásticos de engenharia e poliolefinas de alta qualidade. As empresas privadas domésticas também têm continuamente fortalecido sua competitividade industrial, com empresas como Wanhua Chemical e New Hesheng emergindo como líderes em seus respectivos nichos de mercado. No entanto, os altos retornos atraíram um grande fluxo de empresas, levando a uma intensa concorrência em certos produtos de alta qualidade com uma escala de mercado significativa. Estes incluem EVA de grau fotovoltaico (copolímero de acetato de etileno-vinil), resina de polietileno de peso molecular ultra-alto, POE (elastômero de poliolefina), fibra de carbono, carbonato de etileno, adiponitrilo, nylon 66, PBAT (polibutileno adipato-co - tereftalato), DINP (ftalato de diisononil) e polietileno metalloceno, estão enfrentando riscos de excesso de capacidade à medida que a capacidade de produção doméstica se concentra rapidamente. De acordo com estatísticas incompletas, durante o período do 15 o Plano Quinquenal, a capacidade de produção planejada da China inclui mais de 3,4 milhões de toneladas / ano de EVA, mais de 4,5 milhões de toneladas / ano de POE, aproximadamente 6 milhões de toneladas / ano de polietileno metalloceno e um impressionante 7 milhões de toneladas / ano de nylon 66.

O desenvolvimento de produtos a granel diferenciados enfrenta desafios duplos: desequilíbrios estruturais de oferta e demanda no mercado interno e concorrência de commodities de baixo custo e materiais modificados, juntamente com o surgimento de mercados de nicho a jusante que exigem soluções personalizadas. Isso requer uma gestão meticulosa da produção e investimento sustentado em P & D das empresas.

8. Economia Circular de Plástico para entrar em nova fase de desenvolvimento

Avançar a economia circular tornou-se um consenso dentro da indústria petroquímica. Globalmente, várias empresas, incluindo a ExxonMobil, a LG da Coreia do Sul e a Covestro, estabeleceram iniciativas de reciclagem e reutilização de plástico. A reciclagem física continua a ser o método predominante de recuperação de plástico na China (representando 99%), mas o sistema de reciclagem de resíduos plásticos permanece subdesenvolvido, atormentado por baixa eficiência de coleta e complexos desafios de classificação. Atualmente, a China recicla mais de 20 milhões de toneladas de resíduos plásticos anualmente, com reciclagem física, aterro sanitário e incineração cada uma representando aproximadamente 30%.À medida que a cadeia da indústria de reciclagem de resíduos plásticos amadurece ainda mais, particularmente com a implementação do Mecanismo de Ajuste das Fronteiras de Carbono da UE e a introdução de inúmeras restrições ao consumo de plástico em todo o mundo. A quinta sessão do Comitê Intergovernamental de Negociação (INC - 5) para o Tratado Global sobre os Plásticos em 2024, embora não tenha produzido um instrumento internacional juridicamente vinculativo sobre a poluição plástica, como programado, continuará as negociações. Um tratado potencial que restrinja a produção de plástico e impõe taxas de gestão da poluição aos fabricantes poderia impor encargos significativos aos produtores de plástico.

A reciclagem química também representa um caminho eficaz para a circularidade do plástico, embora a tecnologia permaneça em sua infância de desenvolvimento e ainda não tenha alcançado aplicação industrial em larga escala. Entre os métodos de reciclagem química, a pirólise é a tecnologia de reciclagem de resíduos plásticos mais avançada e madura atualmente em implantação industrial, com aplicações operacionais tanto a nível nacional como internacional. O PetroChina Research Institute of Petrochemical Technology desenvolveu de forma independente a Tecnologia de Pirólise Contínua para Resíduos de Plástico (RPCC), estabelecendo um ciclo de circuito fechado: "plástico → resíduos de plástico → olefinas → resina → plástico". Outros métodos de reciclagem química incluem cracking catalítico e despolimerização. Com avanços tecnológicos contínuos e capacidades de processamento aprimoradas, a reciclagem química está pronta para se tornar um segmento chave na indústria de reciclagem de plásticos. Até 2030, o volume anual de reciclagem de plástico da China é projetado para atingir 26 milhões de toneladas, com reciclagem química esperada para representar um milhão de toneladas.

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