SunSirs ： 貴金属の高騰の背景にある穏やかな反省
January 04 2026 10:27:34 Securities Times (lkhu)
12 月 29 日、 CME グループは、金、銀、パラジウム、リチウムを含む金属先物のマージン要件を包括的に引き上げ、現地時間月曜日の取引終了後に施行することを発表しました。このうち、金先物のマージンが 10% 、銀先物が約 13.6% 、プラチナが約 23% 引き上げられました。この動きは、国際金属先物価格の複数のラウンドの下落を引き起こした。国際的な金価格は 1 オンスあたり 4，500 ドルを下回り、国内の主なパラジウムと白金の契約は 1 日の下落値で終了しました。
以前は、国内取引所も貴金属のマージンと価格制限の範囲を繰り返し引き上げていました。国内外の交換によるこの決定は驚くべきことではない。わずか 1 ヶ月で、銀やプラチナなどの先物契約の最大増加率が 40% を超えたからです。このような上昇の下では、マージンの大幅な増加は、市場における投機取引のコストを大幅に上昇させます。
歴史的に、取引所はマージン比率を複数回引き上げてきたため、初期段階で大きな利益を見た品種ではしばしば急激な修正を引き起こしました。直近のケースは、 2011 年の銀価格の高騰です。シカゴ商品取引所は 9 日間で銀のマージン要件を 5 回引き上げ、高レバレッジファンドが先物市場から撤退することを余儀なくされ、銀価格は数週間で 30% 近く急落した。
2018 年から現在に至るまで、米国債務とドルシステムに固有の矛盾が蓄積し続ける中で、世界は通貨構造再編が加速し、脱ドル化の過程にあります。ドル建て債務保有者は、通貨債務を売却し、他の形態の富貯蔵商品に転換しようとしています。今日、貴金属、銅、その他の非鉄金属製品の価格の高騰は、本質的に上流の原材料争いだけでなく、金属加工 · 製錬能力をめぐる競争や、米ドル自体のアンカー不足に対するパニックです。金ドルシステムの金為替基準から、石油ドルの地政学的 · 金融的バンドル、その後、米国の債務ドルシステムの債務信用支援、そして現在デジタル分野に拡大する、アンカーの将来は不確実性に満ちており、資源商品よりもはるかに目に見えるものではありません。
こうした観点から、世界の金融システムは今後多様化に向かい、新たな金融秩序も形作っています。しかし、有望な未来は一夜にして実現しません。「マネー」の見通しが明るくても、期待が現実を先行しすぎると、必然的に「前後のスイング」という投資の罠に陥る可能性があります。
実際、投資の世界では、現実と期待の間に機会が不足することはありません。欠けているのは、持続力とリズムを制御する能力だけです。投資家は投資機会を逃すことを心配する必要はありませんが、快楽のクライマックスで起こる可能性のある突然の逆転に注意する必要があります。レバレッジベットなどの積極的な戦略を採用するのではなく、長期的マインドセットを堅持することによってのみ、着実に前進し、投資の道をさらに進むことができます。
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