SunSirs: ¡LDPE Plummets!¿Dónde está el fondo de precios?

01 El Cliff

En el último año, el mercado de LLDPE ha experimentado una fuerte disminución de los precios. En enero de 2025, los precios del LLDPE se mantuvieron cerca del máximo de 9.000 RMB / tonelada, pero para junio, esta cifra había caído al mínimo anual de 7.280 RMB / tonelada.

Al entrar en diciembre, las condiciones no sólo no mejoraron sino que empeoraron significativamente. El precio promedio de LLDPE para diciembre se desplomó a 6,925,56 RMB / tonelada, marcando una caída interanual superior al 21%.

Las diferencias regionales de precios también se han ampliado sustancialmente. La brecha entre los precios del LLDPE del norte y el este de China alcanzó hasta 350 RMB / tonelada en un momento dado.

Esta caída de los precios internos reflejó la debilidad en el mercado internacional del crudo. Los precios del crudo se mantuvieron alrededor de $60 por barril, proporcionando un apoyo de costos más débil para LLDPE. El costo promedio de producción de LLDPE a base de petróleo ha caído a aproximadamente CNY7.713 por tonelada.

02 Capacidad

La capacidad mundial de polietileno está experimentando una expansión sin precedentes. La capacidad mundial de polietileno superó los 150 millones de toneladas en 2024, con proyecciones que indican que superará los 160 millones de toneladas para 2025.

China es, sin duda, el motor detrás de esta expansión. Desde que comenzó la fase de expansión concentrada de los proyectos nacionales de refinación y productos químicos a gran escala en 2020, la capacidad de polietileno de China ha crecido a una tasa anual promedio del 10% hasta 2024. Solo en el primer semestre de 2025, China agregó 3,03 millones de toneladas de nueva capacidad de polietileno.

En términos de participación en la capacidad global, la capacidad de producción de polietileno de China ha aumentado del 15% en 2014 al 22% en 2024, y se proyecta que alcance el 25% en 2025. Para finales de 2026, se espera que la capacidad de polietileno de China aumente a 52,23 millones de toneladas.

03 Desequilibrio estructural

Detrás de esta expansión de capacidad se encuentra un desequilibrio estructural entre los tipos de productos. Tomando el primer semestre de 2025 como ejemplo, la producción de LLDPE aumentó en un 27,65% interanual, mientras que la producción de HDPE creció solo en un 7,21%.

Esta disparidad de crecimiento se manifiesta directamente en los precios. LLDPE emergió como el grado de polietileno con el declive más pronunciado. La brecha de precios con el LDPE se amplió de 1.000 RMB / tonelada a principios de año a más de 2.000 RMB / tonelada.

China está pasando de importador neto de polietileno a una posición más equilibrada. En 2024, las importaciones netas de polietileno de China alcanzaron los 13,03 millones de toneladas, con la tasa de dependencia de las importaciones disminuyendo desde su pico de 2019 del 49% al 33%.

04 Desajuste de oferta-demanda

Mientras que la oferta se disparó agresivamente, la demanda se mantuvo lenta. Se proyecta que el consumo aparente de PE en el primer semestre de 2025 disminuya en un 10,3% interanual.

En diciembre, la demanda se debilitó aún más. El sector de la película agrícola entró en su tradicional temporada baja, con tasas de producción en declive a medida que disminuyeron los pedidos de película de invernadero. Si bien la industria de la película de embalaje vio un impulso del festival de comercio electrónico "Double Twelve", la demanda incremental de las vacaciones se mantuvo relativamente limitada.

Las fábricas aguas abajo mantuvieron una postura cautelosa, manteniendo los inventarios de materia prima bajos y comprando solo según sea necesario. Las tasas generales de producción aguas abajo actualmente oscilan entre el 34% y el 53%.

05 Perspectiva internacional

El panorama mundial del comercio de polietileno está sufriendo profundos cambios. Estados Unidos ha superado a Arabia Saudita como la mayor fuente de importación de polietileno de China, representando el 17,2% de las importaciones.

Aprovechando la materia prima de etano de bajo costo de su revolución del gas de esquisto, EE.UU. continúa expandiendo la capacidad de polietileno. Para 2024, su capacidad total de PE alcanzó los 28.171 millones de toneladas, lo que la convierte en el mayor exportador de polietileno del mundo.

Mientras tanto, el Medio Oriente mantiene su posición como una importante región de producción y exportación de polietileno a nivel mundial, representando aproximadamente el 16% de la capacidad mundial. El mercado europeo se enfrenta a incertidumbres de política comercial, con la UE aprobando un arancel adicional del 25% a ciertos productos estadounidenses. productos de origen LLDPE con efecto en el 7 de agosto de 2025.

06 Perspectivas futuras

El actual ajuste profundo en el mercado de LLDPE es el resultado inevitable de tres presiones convergentes: la expansión sostenida de la oferta, la lenta recuperación de la demanda y el apoyo limitado a los costos.

En el corto plazo (1 - 3 meses), es poco probable que el patrón volátil y débil del mercado se reverse de manera fundamental. El insuficiente impulso de reabastecimiento estacional hacia el final del año y la necesidad de digerir los inventarios sociales significan que es probable que cualquier rebote impulsado por las noticias sea limitado en alcance.

Las perspectivas a mediano plazo (3 - 12 meses) dependen de una carrera crítica: lo que llegará primero: una recuperación sustancial de la demanda (en particular en la fabricación y el envasado) o una contracción efectiva de la oferta (a través de mantenimiento a gran escala o recortes de producción no planificados). Al mismo tiempo, los cambios en el panorama del comercio mundial representan otra variable clave. Los puntos de inflexión del mercado y la estabilización de los precios dependen de señales que resuelvan estas contradicciones centrales, un proceso que probablemente se extienda hasta 2026.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 22 de diciembre, el precio de referencia de SunSirs para LLDPE fue de 6600.00RMB / tonelada, una disminución del 3,95% en comparación con el comienzo del mes (6871.66 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

Si tiene alguna pregunta o necesidades de compra, no dude en contactar a SunSirs con support@sunsirs.com.