Ebb SunSirs: Altos precios, los precios del carbón térmico de China entran en un canal de retorno racional

Recientemente, el precio del carbón térmico en el mercado ha mostrado una tendencia de primero subir y luego caer, y la temporada alta no es próspera. Lo siguiente es un resumen y perspectiva de la situación del mercado:

El mercado ha experimentado importantes fluctuaciones. Desde la primera mitad del año hasta mediados de noviembre, los precios continuaron aumentando. Tomando el carbón térmico de 5.500 kcal del puerto de Qinhuangdao como ejemplo, su precio aumentó de 621 RMB / tonelada el 1 de julio a 834 RMB / tonelada el 12 de noviembre, un aumento del 34,3%. Los principales factores que impulsan el aumento son el ajustado equilibrio de oferta y demanda, los comerciantes que acumulan bienes y las expectativas de calefacción en invierno.

Sin embargo, desde finales de noviembre, los precios han entrado en una rápida tendencia a la baja. A partir del 10 de diciembre, el precio del carbón térmico de la misma especificación en el puerto de Beifang ha caído al rango de 770 - 778 RMB / tonelada, una disminución de aproximadamente 6 - 7% desde el punto máximo de noviembre. El mercado está mostrando una tendencia a la baja continua.

La corrección de precios esta vez es causada principalmente por los siguientes factores:

1. Abastecimiento adecuado: Con el apoyo de las políticas de producción y suministro estables en China, la producción de carbón se ha garantizado, y la capacidad de producción afectada por las inspecciones de seguridad y medio ambiente en la etapa inicial también se ha restaurado. Al mismo tiempo, el aumento del transporte de carbón desde Xinjiang y la importación de carbón con ventajas de precio han complementado conjuntamente el suministro del mercado.

2. Desempeño de la demanda débil: Desde el comienzo del invierno de este año, la temperatura general ha sido más cálida, lo que resulta en un retraso en el pico del consumo de electricidad de calefacción, y el consumo diario de energía térmica ha disminuido año tras año. Además, el aumento de la producción de nueva generación de energía ha reducido aún más el espacio para la energía térmica. El inventario de las centrales eléctricas aguas abajo se encuentra en un alto nivel, y la demanda de adquisición de carbón en el mercado ha caído al punto de congelación, basándose principalmente en contratos a largo plazo.

3. El inventario de carbón en los principales puertos se ha recuperado durante varias semanas, especialmente en el área del puerto central alrededor del Mar de Bohai, donde la presión del inventario acumulado es evidente. A principios de diciembre, el inventario total de carbón térmico en el puerto de muestras ha superado los 66 millones de toneladas. El alto inventario social ha exacerbado el patrón de oferta y demanda de mercado flojas.

4. Debilitamiento del sentimiento del mercado: Después de que los precios del carbón subieron a un alto nivel en la etapa inicial, la aceptación de aguas abajo fue limitada. Con la tendencia a la baja de los precios, la mentalidad de "comprar y no comprar" ha llevado a una fuerte actitud de espera y ver en el mercado, lo que resulta en una baja actividad comercial. Algunos comerciantes han aumentado su disposición a enviar debido a la presión financiera, lo que ha reducido aún más los precios.

En general, hay un margen limitado para una mayor disminución en el precio del carbón térmico, pero también es difícil recuperarse de manera significativa a corto plazo.

El soporte inferior es fuerte, y la probabilidad de caer por debajo de 700 RMB / tonelada es extremadamente baja: ya que algunas minas de carbón detienen la producción a mediados o finales de diciembre para completar las tareas anuales, habrá una contracción marginal en la oferta. Mientras tanto, el clima de olas frías esperadas aumentará la demanda de electricidad para calefacción y proporcionará apoyo a los precios del carbón. Los análisis de la industria generalmente creen que el rango inferior de esta ronda de ajuste de precios será de alrededor de 750 - 770 RMB / tonelada.

El espacio ascendente es limitado, y es difícil romper 800 RMB / tonelada: A pesar de la expectativa de una ola de frío, la posibilidad de un invierno cálido este año todavía existe, y es poco probable que el consumo diario de las centrales eléctricas experimente un crecimiento explosivo. Además, los inventarios de terminales y puertos todavía se encuentran en un nivel alto, y hay una demanda insuficiente para el reabastecimiento centralizado a gran escala de las plantas eléctricas. Por lo tanto, incluso si el precio se rebota, su magnitud será limitada, y se espera que la altura del rebote sea difícil de superar los 800 RMB / tonelada.

El mercado actual de carbón térmico ha cambiado de una oferta apretada a una oferta y demanda sueltas. Aunque los precios a corto plazo siguen bajo presión, se espera que dejen de caer gradualmente y se estabilicen en el futuro, respaldados por factores como el costo, la resiliencia de la demanda y la contracción del margen de oferta. Es probable que el precio del carbón en el futuro fluctúe en el rango de 750 - 800 RMB / tonelada. Los participantes en el mercado deben prestar mucha atención a los cambios en el suministro de origen, el efecto de impulso de la temperatura real en el consumo diario y la digestión del inventario portuario.

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