SunSirs: Las baterías de almacenamiento de energía y energía alimentan el crecimiento de la cadena de la industria química de fosfato

Soochow Securities publicó recientemente un informe de investigación sobre materias primas químicas: Roca fosfática: En 2024, la capacidad de producción de roca fosfática de China, la capacidad de producción efectiva y la producción fueron de 194,47 millones de toneladas, 119,16 millones de toneladas y 113,53 millones de toneladas respectivamente. Esperamos que en 2025 y 2026, la capacidad de producción de roca fosfatada será de 217.32 millones de toneladas y 247.62 millones de toneladas, la capacidad de producción efectiva será de 133.10 millones de toneladas y 151.58 millones de toneladas, la producción será de 123.07 millones de toneladas y 132.80 millones de toneladas, y la nueva producción real será de 9,54 millones de toneladas y 9,73 millones de toneladas.

A continuación se presenta el resumen del informe de investigación:

Core puntos de vista

Roca fosfatada: En 2024, la demanda de roca fosfatada en China fue de 113,20 millones de toneladas. Esperamos que en 2025 y 2026, la demanda de roca fosfatada será de 118,02 millones de toneladas y 124,14 millones de toneladas, con nuevas demandas reales de 4,82 millones de toneladas y 6,12 millones de toneladas. La demanda en campos emergentes está aumentando, mientras que la demanda en campos tradicionales está disminuyendo. por‘ Demanda emergente: las baterías de almacenamiento de energía y energía impulsan la prosperidad ascendente de la cadena de la industria química de fosfato. Esperamos que en 2025 y 2026, la demanda incremental total de rocas fosfatadas de energía y almacenamiento de energía será de 3,93 millones de toneladas y 4,31 millones de toneladas. Entre ellos, la demanda incremental de roca de fosfato de fosfato férrico será de 3,64 millones de toneladas y 4,07 millones de toneladas, y la demanda incremental de roca de fosfato de hexafluorofosfato de litio será de 0,29 millones de toneladas y 0,24 millones de toneladas, lo que respalda fuertemente la demanda de roca de fosfato. por‘ La demanda tradicional: Debido al aumento de los precios de las materias primas aguas arriba, la rentabilidad de las empresas de producción de fertilizantes fosfatos de China se ha debilitado, y la producción de fertilizantes fosfatos en China de enero a septiembre de 2025 disminuyó año tras año. Esperamos que la posibilidad de una recuperación de la demanda de fertilizantes fosfatados en 2025 y 2026 es débil, mientras que la demanda de fosfatos y compuestos de fósforo se desarrollará de manera constante. 2)Fosfato férrico: En 2024, la demanda de fosfato férrico en China fue de 2,14 millones de toneladas. Esperamos que en 2025 y 2026, la demanda de fosfato férrico será de 3,25 millones de toneladas y 4,49 millones de toneladas. Entre ellos, la demanda incremental total de fosfato férrico de energía y almacenamiento de energía será de 1,11 millones de toneladas y 1,24 millones de toneladas, y la demanda de fosfato férrico ha aumentado significativamente.

Lado de Suministro: 1) Roca de fosfato: En 2024, la capacidad de producción de fosfato de China, la capacidad de producción efectiva y la producción fueron de 194,47 millones de toneladas, 119,16 millones de toneladas y 113,53 millones de toneladas respectivamente. Esperamos que en 2025 y 2026, la capacidad de producción de roca fosfatada será de 217.32 millones de toneladas y 247.62 millones de toneladas, la capacidad de producción efectiva será de 133.10 millones de toneladas y 151.58 millones de toneladas, la producción será de 123.07 millones de toneladas y 132.80 millones de toneladas, y la nueva producción real será de 9,54 millones de toneladas y 9,73 millones de toneladas. El suministro de roca de fosfato en China se ve afectado principalmente en gran medida por incidentes de protección ambiental y seguridad, y la capacidad de producción también necesita tiempo de aumento, lo que resulta en una gran brecha entre la capacidad de producción planificada y la capacidad de producción real de las minas de fosfato. 2)Fosfato férrico: La industria tiene un exceso de capacidad a largo plazo, y los actores de la industria son principalmente fabricantes de fosfato férrico de litio. En 2024, la capacidad de producción efectiva y la producción de fosfato férrico en China fueron de 4,26 millones de toneladas y 2,05 millones de toneladas, respectivamente. Esperamos que en 2025 y 2026, la capacidad de producción efectiva de fosfato férrico será de 4,99 millones de toneladas y 5,40 millones de toneladas, la producción será de 2,99 millones de toneladas y 4,32 millones de toneladas, y la nueva producción real será de 0,94 millones de toneladas y 1,33 millones de toneladas.

Perspectiva de precios: 1) Roca de fosfato: En 2024, la tasa de utilización de la capacidad de la roca fosfatada en China fue del 58%, y la tasa efectiva de utilización de la capacidad fue del 95%. Esperamos que en 2025 y 2026, la oferta y la demanda generales de roca fosfatada se equilibrarán, con la tasa de utilización de la capacidad en el 57% y el 54%, y la tasa de utilización efectiva de la capacidad en el 92% y el 88%, aún permaneciendo en un nivel relativamente alto. El precio de la roca de fosfato de bajo grado puede estar ligeramente bajo presión, mientras que el precio de la roca de fosfato de alto grado seguirá siendo alto. 2)Fosfato férrico: esperamos que la oferta y la demanda de fosfato férrico sea relativamente apretada. La tasa efectiva de utilización de la capacidad de la industria comenzó a aumentar en el tercer trimestre de 2025. Suponiendo que las tasas efectivas de utilización de la capacidad de fosfato férrico en 2025 y 2026 son del 60% y del 80%, todavía habrá una brecha de oferta y demanda de fosfato férrico en China (en 2024, la tasa efectiva de utilización de la capacidad de fosfato férrico en China fue de solo el 48%). Con la restauración de la rentabilidad de las empresas de litio de fosfato férrico aguas abajo, se espera que la prosperidad del fosfato férrico se recupere.

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