SunSirs: El mercado de rocas fosfatadas se mantiene bien equilibrado a medida que las empresas líderes buscan la integración vertical

Según Securities Times, la roca fosfatada, una materia prima clave, ha mantenido altos precios en medio del aumento continuo en los costos de los productos químicos. El 2 de diciembre, el precio promedio del mercado interno de la roca fosfatada de grado 30% se situó en 1.016 yuanes por tonelada, el grado 28% en 945 yuanes por tonelada y el grado 25% en 758 yuanes por tonelada.

La capacidad de producción de rocas fosfatadas se está expandiendo en general, con empresas cotizadas acelerando significativamente su ritmo de asegurar recursos de fosfato. En particular, esta ola de asignación de recursos es impulsada por las expectativas de la industria de que los precios de la roca fosfatada mantendrán un "equilibrio apretado " a corto plazo. Las empresas con capacidades integradas de minería y procesamiento, aprovechando la autosuficiencia de recursos y las ventajas de control de costos, están preparadas para convertirse en los principales beneficiarios.

Recursos acelerados hacia los principales jugadores

En la noche del 23 de noviembre, Batian Co., Ltd. anunció oficialmente noticias favorables sobre sus planes de expansión. La compañía anunció que la revisión del diseño de las instalaciones de seguridad para su proyecto de expansión de la mina de fosfato Xiaogaozhai, que aumenta la capacidad anual de 2 millones de toneladas a 2,9 millones de toneladas, ha sido aprobada. Esta mejora "permitirá a la compañía impulsar la producción de mineral de fosfato, expandir y optimizar sus industrias aguas arriba y aguas abajo, avanzar aún más en su estrategia química de fósforo integrada y maximizar la extracción de minerales de alto grado al tiempo que mejora la eficiencia de los recursos ".

Xingfa Group reveló recientemente que Xinghua Mining, una empresa conjunta con Wanhua Chemical (en la que la compañía posee una participación del 45%), ha asegurado los derechos de exploración para el área minera Yangliudong en el condado de Yuan 'an. Se espera que la exploración se complete dentro del año. Mientras tanto, su subsidiaria de propiedad absoluta Baokang County Yaozhihe Qiaogou Mining Co., Ltd. ha obtenido una licencia de minería de 2 millones de toneladas por año y está avanzando en los trabajos preparatorios para las operaciones mineras

El fosfato es un recurso no renovable. Los datos indican que la producción anual de mineral de fosfato de China ha disminuido de un pico de 140 millones de toneladas a aproximadamente 100 millones de toneladas en los últimos años. Con los precios del mineral de fosfato permaneciendo elevados, el control de los recursos se traduce en asegurar ventajas de costos y garantías de ganancias. Las compañías cotizadas buscan vías claras y diversificadas para adquirir recursos.

El método más directo es el "modelo de apoyo de los accionistas principales ", donde los accionistas controladores inyectan recursos de fosfato de alta calidad en las empresas cotizadas y se comprometen a inyectar más recursos.

Otra vía implica fusiones, adquisiciones y empresas conjuntas impulsadas por el mercado. Las empresas expanden rápidamente la capacidad de producción basada en acciones a través de participaciones de control, participación en acciones o establecimiento de empresas conjuntas.

Desde una perspectiva política, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT) y otros siete departamentos publicaron previamente el Plan de Implementación para Promover la Utilización Eficiente y de Alto Valor de los Recursos de Fósforo, que ordena la "construcción de un sistema de industria química de fósforo de alta gama, inteligente, verde, integrado y agrupado". En este contexto de estímulo político para la integración y la concentración de recursos, los gobiernos locales apoyan explícitamente el consumo in situ de roca fosfatada. La presencia de instalaciones de procesamiento profundo de apoyo se ha convertido en un requisito previo implícito para la obtención de derechos mineros y la expansión de la capacidad productiva.

En consecuencia, las empresas líderes están reduciendo universalmente la proporción de roca fosfatada vendida externamente, redirigyendo los recursos para su propia producción aguas abajo. Yang Yitao citó ejemplos como Yuntianhua, que básicamente ha cesado las ventas externas de rocas fosfatadas, y Chuanheng Co., Ltd., cuya proporción de ventas externas se reducirá del 42% al 25,2%.

El ejecutivo de la empresa minera de fosfato mencionada anteriormente también señaló que la lógica central de la regulación política radica en garantizar un suministro estable y precios controlables para los fertilizantes fosfatados, una necesidad agrícola.

El equilibrio de oferta y demanda se mantendrá el próximo año y más allá

En medio de la aceleración de la concentración de recursos, persisten las preocupaciones del mercado de que la liberación gradual de nueva capacidad podría desencadenar un colapso en la trayectoria actual de alto crecimiento del mercado del mineral de fosfato. Según estadísticas incompletas, las empresas cotizadas y no cotizadas de China actualmente tienen proyectos de minas de fosfato en construcción con una capacidad combinada planificada superior a 40 millones de toneladas, lo que representa el 40% de las cifras de producción anual de la Oficina Nacional de Estadísticas en los últimos años.

Desde el lado de la oferta, el camino desde la garantía de los derechos mineros hasta la generación de un suministro efectivo enfrenta numerosas restricciones. El suministro de rocas fosfatadas se mantendrá en un "equilibrio apretado " durante los próximos dos años, una tendencia que evitará que los precios aumenten bruscamente o caigan significativamente.

En los últimos dos años, el grado de los depósitos de fosfato explotables de China ha disminuido, aumentando la dificultad y los costos de la minería. La nueva capacidad de producción requiere un ciclo de 3 a 5 años desde la planificación hasta la operación, y está limitada por factores ambientales, de seguridad y otros, lo que a menudo resulta en que las liberaciones de capacidad reales no cumplan con las expectativas. Con una presión ambiental significativa y el tratamiento de relaves plantean desafíos, las liberaciones de suministro son más lentas que las expectativas del mercado, y las nuevas adiciones anuales de capacidad tienen un impacto limitado en el panorama general de oferta y demanda.

Desde la perspectiva de las aplicaciones aguas abajo y la composición del consumo, la demanda explosiva en los nuevos sectores de energía, como el almacenamiento de energía y las baterías de potencia, ha ampliado el potencial de crecimiento del mercado. Somos optimistas sobre el potencial de revisiones al alza en la trayectoria de crecimiento de la cadena de la industria del fósforo en medio de la rápida expansión de la demanda de almacenamiento de energía. Una tonelada de fosfato de hierro de litio corresponde a aproximadamente 3,5 toneladas de mineral de fosfato crudo consumido. Para 2025, se proyecta que los envíos de almacenamiento de energía impulsarán la demanda de aproximadamente 4,4 millones de toneladas de mineral de fosfato crudo, lo que representa más del 4% de la producción total actual de mineral de fosfato de China. Además, se espera que cada 100Wh adicionales de envíos de almacenamiento de energía estimule un crecimiento de casi el 1% en la demanda de mineral de fosfato.

Los fertilizantes fosfatados siguen siendo el mercado principal, mientras que la nueva demanda de energía actúa como una "variable lenta ". En la actualidad, más del 70% del mineral de fosfato se utiliza para la producción de fertilizantes. Los precios de los fertilizantes aguas abajo no pueden subir, y el azufre - otra materia prima aguas arriba para los fertilizantes - tiene un precio internacional. Su precio sostenido aumenta los altos costos de fertilizantes, suprimiendo indirectamente los precios del mineral de fosfato. Las consideraciones regulatorias sugieren que los precios del mineral de fosfato pueden consolidarse.

En la actualidad, la nueva demanda relacionada con la energía representa alrededor del 10% del consumo total. A medida que las compañías de las cadenas de suministro de fosfato de hierro y fosfato de hierro de litio extienden la producción, la capacidad continúa creciendo, y se espera que el consumo de roca fosfatada para el ácido fosfórico purificado por proceso húmedo aumente anualmente. Sin embargo, es poco probable que reemplace a los fertilizantes fosfatados como el motor dominante de la demanda dentro de los próximos dos o tres años, y su trayectoria a largo plazo requiere una mayor observación.

Las empresas mineras y procesadoras integradas muestran un desempeño prometedor

Beneficiándose de la robusta demanda de rocas fosfatadas y la ampliación de los diferenciales de precios entre los fertilizantes fosfatados nacionales e internacionales, las empresas líderes con recursos de rocas fosfatadas y cadenas industriales integradas han mantenido ganancias en los primeros tres trimestres de este año.

Las disparidades de dotación de recursos están impulsando la divergencia de precios. La roca de fosfato de alto grado, adecuada para aplicaciones como las baterías de fosfato de hierro de litio, mantiene un precio firme, mientras que el mineral de bajo grado enfrenta presión. Sin embargo, la limitada oferta total de recursos de alto grado presenta principalmente oportunidades estructurales. "La minería y procesamiento integrados " se ha convertido en una barrera competitiva clave. Las empresas que carecen de integración de recursos enfrentan tasas operativas persistentemente bajas debido a presiones de costos, acelerando la consolidación de la industria.

El consenso actual de la industria es que bajo las restricciones de recursos y medio ambiente cada vez más estrictas, las empresas que poseen escasos recursos de fosfato y logran el desarrollo integrado de la cadena industrial tienen la ventaja competitiva a largo plazo. No solo son los principales impulsores de la actualización industrial, sino también las fuerzas centrales que impulsan a la industria química de fósforo hacia un desarrollo verde, eficiente y sostenible.

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