Anhídrido ftálico: la tendencia de baja volatilidad persiste

Según China Chemical News, desde que comenzó el cuarto trimestre, los precios del anhídrido ftálico han seguido disminuyendo después de que el rally del mercado "Golden September y Silver October" no se materializara. En la actualidad, los precios del anhídrido ftálico han alcanzado los 5.700 RMB por tonelada, alcanzando un mínimo de cuatro años. Frente a los desequilibrios de oferta y demanda que es poco probable que se resuelvan a corto plazo, los expertos de la industria creen ampliamente que el estancamiento de bajo nivel del mercado persistirá.

Excedente de oferta desprende expectativas de temporada pico

A lo largo de este año, el mercado de anhídrido ftálico ha experimentado una tendencia a la baja sostenida. El desempeño mediocre durante las temporadas pico y fuera de pico refleja el desajuste de oferta y demanda de la industria.

Septiembre vio una actividad tibia del mercado, con precios de anhídrido ftálico en la región de Linfan en el este de China fluctuando entre RMB 6.100 y 6.250, mostrando una volatilidad general limitada. Octubre fue testigo de una fuerte corrección a la baja, con los precios que rompieron el umbral de 5.900 yuanes, marcando un nuevo mínimo desde 2025 y superando una disminución de 1.000 RMB en comparación con el mismo período en 2024. Al entrar en noviembre, el mercado no mostró signos de recuperación, y la tendencia a la baja persistió.

El aumento de la oferta sigue siendo el principal motor detrás del lento mercado de anhídrido ftálico. Este año se puso en marcha la instalación de anhídrido orto-ftálico de Aike (Ningbo) de 50,000 toneladas por año, elevando la capacidad total de anhídrido orto-ftálico de China a 1,63 millones de toneladas por año, un aumento del 3% sobre 2024. Las plantas de anhídrido ftálico a base de naftaleno de Shanxi Sanqiang de 50.000 toneladas / año y Weijiao Group de 50.000 toneladas / año también comenzaron a operar, aumentando la capacidad de anhídrido ftálico a base de naftaleno de China a 1,72 millones de toneladas / año, un aumento del 5,8% sobre 2024. Este aumento en la oferta ha debilitado significativamente el poder de negociación de los productores. Para mantener el flujo de efectivo y la cuota de mercado, los productores adoptaron ampliamente ventas de sacrificio de ganancias, lo que redujo el centro de precios del anhídrido ftálico. Se anticipa que la disminución de los precios del anhídrido ftálico durante el cuarto trimestre se reducirá un poco debido al aumento de las intenciones de soporte de precios de las fábricas. Sin embargo, restringido por los débiles fundamentales, el impulso de rebote del mercado sigue siendo insuficiente.

La reversión de la rentabilidad se origina en la diferenciación upstream

La producción de anhídrido ftálico se divide principalmente en anhídrido orto-ftálico y anhídrido ftálico a base de naftaleno. En 2025, surgió una pronunciada reversión en la rentabilidad entre los dos métodos.

Anteriormente, el anhídrido ftálico a base de naftaleno mantuvo una rentabilidad más fuerte debido a su ventaja de costo. A pesar de experimentar pérdidas periódicas desde 2023, su rentabilidad se mantuvo superior a la del anhídrido orto-ftálico. Para el 2025, esta dinámica cambió silenciosamente. Tras la puesta en marcha de la Fase II del complejo de aromáticos en el Proyecto de Refinería y Integración Química de la Isla de Yulong y el reinicio de la unidad de aromáticos de Tianjin Petrochemical, el aumento del suministro de ortoxileno redujo los precios del mercado. Esto alivió las presiones de costos para el anhídrido orto-ftálico, elevándolo de pérdidas de RMB300 - 500 a un estado marginalmente rentable.

En contraste, el anhídrido ftálico a base de naftaleno luchó cerca del punto de equilibrio a principios del año. Sin embargo, las presiones de costos se intensificaron a partir del segundo trimestre, con pérdidas de productos superiores a 900 RMB. Aunque los precios del naftaleno industrial disminuyeron en el cuarto trimestre, restaurando parcialmente las ganancias del anhídrido ftálico a base de naftaleno, seguía siendo incapaz de igualar efectivamente. En general, la industria operaba en un estado de inversión de costos, con tasas operativas que caían a niveles bajos de 40% a 50%.

Los expertos de la industria creen ampliamente que las tendencias divergentes de las materias primas persistirán, y la dinámica de rentabilidad de los dos procesos de producción se mantendrá sin cambios. La industria del anhídrido ftálico está entrando en un período de profundo ajuste. Las bajas tasas operativas sostenidas y la salida permanente de alguna capacidad obsoleta pueden proporcionar un margen limitado para la recuperación de las ganancias, pero una recuperación completa llevará tiempo.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 26 de noviembre, el precio de referencia del anhídrido ftálico en SunSirs fue de 5.800.00RMB / tonelada, una disminución del 2,52% en comparación con el comienzo del mes (5.950.00 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

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