SunSirs: Pico de precios del anhídrido ftálico luego retroceder en enero a medida que se intensifican las dinámicas del mercado antes del Festival de Primavera

En enero de 2026, el mercado de anhídrido ftálico de China experimentó un ciclo de fuertes aumentos de precios impulsados por los costos seguidos de altos niveles de volatilidad restringida por la demanda. Tomando el mercado del este de China como ejemplo, los precios del anhídrido ftálico derivado del o-xileno comenzaron cerca de 5,900 RMB / tonelada a principios de mes. Impulsados por la persistencia de la escasez en el suministro de o-xileno, los precios se dispararon a alrededor de 6.300-6.400 RMB / tonelada durante mediados a finales de enero. Al mismo tiempo, los precios del anhídrido ftálico a base de naftaleno de Hebei subieron de ¥5,500 / tonelada a un pico mensual cercano a ¥5,900 / tonelada. Sin embargo, los altos precios lucharon para pasarse sin problemas. A medida que se intensificó la resistencia aguas abajo y el mercado carecía de apoyo de los nuevos pedidos, los precios se pusieron bajo presión y se relajaron hacia el final del mes. Para el 29 de enero, los precios del anhídrido ftálico a base de o-xileno en el este de China se retiraron a 6.200 - 6.250 RMB / tonelada, mientras que los precios del anhídrido ftálico a base de naftaleno en Hebei se corrigieron a alrededor de 5.550 RMB / tonelada. El mercado exhibió una pronunciada trayectoria de "primero arriba, luego abajo" durante todo el mes, con fluctuaciones de precios ampliadas. El conflicto central siguió siendo el intenso tirón y torsión entre el "fuerte apoyo a los costos " y la" débil demanda terminal ".

Tendencias de precios de mercado y análisis:

El mercado de anhídrido ftálico de enero puede dividirse claramente en tres fases. La primera fase (a principios de enero) fue un rally unilateral impulsado por los costos. Este aumento se originó de una crisis de suministro en materia prima paraxileno aguas arriba. Los principales productores nacionales como Yangzi Petrochemical y Zhenhai Refining & Chemical implementaron recortes de producción a gran escala, lo que provocó que los recursos del mercado spot se ajustaran bruscamente e impulsaran los precios al alza del paraxileno. Las presiones de costos se trasladaban rápidamente por la cadena de suministro. Los productores de anhídrido ftálico enfrentaron no solo dificultades de adquisición de materias primas, sino también bajos niveles de inventario, o incluso condiciones de sobreventa, debido a las bajas tasas operativas en toda la industria. Impulsados por el aumento de los costos y la escasa oferta, los productores se resistieron fuertemente a los recortes de precios y presionaron por aumentos, alimentando el sentimiento alcista del mercado. Los precios del anhídrido ftálico aumentaron en tándem en los mercados de China Oriental, China Meridional y China del Norte. La fuerza concurrente en los precios del naftaleno industrial reforzó aún más el segmento de anhídrido ftálico a base de naftaleno.

La segunda fase (mediados a finales de enero) marcó un período de estancamiento y consolidación bajo la supresión de los altos precios. A medida que los precios del anhídrido ftálico alcanzaron niveles elevados, la resistencia a la transmisión a lo largo de la cadena de suministro comenzó a manifestarse. Aunque la situación de suministro fundamentalmente apretada se mantuvo sin cambios, las industrias terminales aguas abajo, como los plastificantes y las resinas insaturadas, habían alcanzado su límite en la aceptación de materias primas de alto precio. Las fábricas downstream cambiaron su estrategia de adquisiciones para centrarse en las necesidades esenciales mientras agotaban activamente los inventarios existentes, lo que condujo a negociaciones de nuevos pedidos cada vez más escasas. Al mismo tiempo, la brecha de precios entre el anhídrido ftálico a base de o-tolueno y a base de naftaleno continuó ampliándose, lo que redujo aún más el sentimiento general de compra del mercado. Los compradores y vendedores se involucraron en intensas negociaciones, lo que hizo que los precios perdieran impulso al alza y pasaran a una fase de consolidación lateral de alto nivel. La actividad comercial del mercado se convirtió en cautelosa y esperar-y - ver.

Fase III (a finales de enero): Período de flexibilización inducida por la presión impulsada por la débil demanda. A medida que se acercaba el final del mes, sin más catalizadores positivos, la débil demanda real en última instancia pesó sobre los precios del mercado. Particularmente en el mercado de anhídrido ftálico a base de naftaleno, el apoyo de los precios del naftaleno industrial se debilitó, agravado por el persistentemente bajo interés de compra de los usuarios finales. Frente a las presiones del envío, algunos fabricantes comenzaron a ajustar modestamente sus cotizaciones a la baja. El anhídrido ftálico derivado del ortoxileno mostró una resistencia relativa debido a la persistencia de la estanqueidad en el suministro de la materia prima central de ortoxileno. Sin embargo, las transacciones se mantuvieron escasas a precios elevados, lo que cambió el sentimiento general del mercado hacia el bajismo. Los precios se estabilizaron con una tendencia debilitadora. Después de un rally impulsado por la oferta durante todo el mes, el mercado finalmente reveló fatiga ya que la demanda no pudo absorber las ganancias.

Perspectivas a corto plazo:

Mirando hacia febrero, el mercado de anhídrido ftálico de China enfrenta una coyuntura crítica con las vacaciones del Festival de Primavera. Se espera que los movimientos de los precios diverjan significativamente antes y después de las vacaciones. A corto plazo, los factores de costo y suministro seguirán proporcionando apoyo fundamental. Es poco probable que el escaso suministro de naftaleno se alivie sustancialmente antes de las vacaciones, ya que sus elevados precios refuerzan el piso de costo del anhídrido ftálico. Al mismo tiempo, el mercado puede ver una ronda final de demanda de almacenamiento a pequeña escala antes de las vacaciones de los compradores aguas abajo, proporcionando un impulso temporal de los precios. Se espera que el mercado se mantenga estable con un ligero sesgo alza en la primera mitad del mes. Sin embargo, las vacaciones del Festival de Primavera actuarán como un divisor de aguas. A medida que comienza el período de vacaciones en la segunda mitad del mes, los cierres generalizados en las fábricas aguas abajo y la logística restringida causarán que las transacciones reales del mercado se detengan, entrando en un estado de vacaciones de "existen precios pero no hay mercado". Los productores de anhídrido ftálico también pueden reducir las tasas operativas en consecuencia. El enfoque del mercado posterior a las vacaciones cambiará al ritmo de recuperación de la oferta y la demanda. La experiencia histórica sugiere que las tasas de reinicio aguas abajo son lentas y la recuperación de la demanda es lenta después de las vacaciones, mientras que el suministro de anhídrido ftálico aumenta gradualmente a medida que aumentan las tasas de plantación. El mercado enfrentará la presión de la digestión de inventarios, lo que plantea riesgos a la baja para los precios. En resumen, el mercado de anhídrido ftálico de enero completó su aumento al alza impulsado por los costos, pero los cuellos de botella de la demanda restringieron su sostenibilidad y pico. El mercado de febrero estará más rítmicamente controlado por factores estacionales. En general, se espera que se mueva de la anterior "guerra de tirones y tirones de costos-demanda " a una" caída de oferta-demanda en modo vacacional ", con fluctuaciones de precios más estrechas a medida que espera una nueva orientación fundamental después de las vacaciones.

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