SunSirs: Demanda débil, caída de precios del carbón térmico de China

Tendencia de precios

Recientemente, el precio del carbón en los puertos de 5.500 kcal se ha informado en 671 RMB / tonelada, una disminución interanual de 152 RMB / tonelada, y una disminución significativa en comparación con el mismo período en 2024 (823 RMB / tonelada), entrando en una tendencia a la baja.

Análisis de Razones: Bajo el débil patrón de oferta-demanda, los comerciantes tienen una baja disposición a enviar debido a la inversión de costos, mientras que la demanda de adquisición de centrales eléctricas aguas abajo se suprime por las disminuciones estacionales, lo que resulta en una falta de impulsores unilaterales de precios.

Principales razones de la disminución:

Sobreoferta: liberación de capacidad doméstica + impacto del carbón importado, alto inventario de puertos;

Demanda débil: las industrias no eléctricas (cementos / químicos) han experimentado una disminución en las compras, mientras que la sustitución de nuevas energías se está acelerando;

Sentimiento del Mercado: Los comerciantes están vendiendo bienes para suprimir los precios, mientras que los consumidores aguas abajo están observando desde el margen con una actitud de "comprar, no comprar ".

Tendencias de mercado:

Lado de demanda: El aumento de la temperatura ha llevado a una disminución de la demanda residencial de electricidad y calefacción, lo que resulta en una disminución mensual en el consumo diario de la central eléctrica. El inventario de las centrales eléctricas terminales está dentro de un rango razonable, y la adquisición se basa principalmente en el reabastecimiento rígido, lo que resulta en transacciones de mercado lentas.

Lado de Suministro: Las principales rutas de transporte de carbón, como la línea Daqin, han entrado en el período de mantenimiento centralizado de primavera, con un volumen promedio de envío diario disminuyendo en aproximadamente un 20% y una disminución en la entrada de puertos. Los fuertes precios del carbón en el punto de partida, junto con el aumento de los costos de transporte, han llevado a costos de llegada más altos en los puertos del norte que el precio de venta, lo que ha frenado el entusiasmo de los comerciantes.

Bajo la débil situación de la oferta y la demanda, los precios del carbón pueden seguir fluctuando dentro del rango de 730 - 760 RMB / tonelada, y se debe prestar atención al ritmo de recuperación de la oferta después de que se complete el mantenimiento.

Mercado de carbón importado

Presión de costes de importación: Debido a las fluctuaciones en el tipo de cambio del RMB (suponiendo un tipo de cambio ≈ 7.0) y los altos costos de envío internacional, el costo estimado de desembarque de 3800 kcal en Indonesia es de aproximadamente 420 - 440 RMB / tonelada (FOB $50 + flete $10 / tonelada), que está cerca del precio ganador de las centrales eléctricas nacionales (458 RMB / tonelada), con márgenes de beneficio limitados. El precio FOB de 5.500 kcal en Australia es de $71 / tonelada, con un precio desembarcado de aproximadamente 600 - 620 RMB / tonelada, significativamente más bajo que el precio del carbón doméstico del mismo valor calórico (730 - 750 RMB / tonelada). Sin embargo, debido a las restricciones de la política geopolítica, el volumen de importación real es limitado.

Precio de licitación ganador de la central eléctrica: CCI3800ï ¿1⁄2š 458 RMB / tonelada (semana a semana -1 RMB), lo que refleja la débil demanda de carbón bajo en calorías.

CCI5500: 694 RMB / tonelada (semana a semana + 2 RMB), la diferencia de precio con el puerto se ha ampliado a 36 - 56 RMB / tonelada, lo que indica que todavía existe una demanda estructural de carbón de alta caloría de las centrales eléctricas.

Predicción de mercado

Tendencia a corto plazo (abril-Mayo): Se espera que el centro de precios siga fluctuando dentro del rango de 725 - 760 RMB. Punto de observación clave: la velocidad de la reparación del inventario portuario después del mantenimiento de la línea Daqin el 20 de abril.

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