SunSirs: Angetrieben von fünf konvergierenden Faktoren stieg der Goldpreis am 29. Januar weiter

Goldpreise stiegen im Januar stark

Laut dem Rohstoffpreisanalysesystem von SunSirs betrug der Morgenmarktpreis für Goldfutures am 29. Januar 2026 1.243,40 RMB / Gramm, was eine Steigerung von 27,26% im Vergleich zum Preis von 977,07 RMB / Gramm zu Beginn des Monats (1. Januar) entspricht.

Am 29. ist der Goldpreis weiter stark gestiegen. In Bezug auf Spotpreise:

Am 29. Januar 2026 ist der Mittags-Benchmark - Preis der Shanghai Gold Exchange für Shanghai Gold (Standardgewicht 1 Kilogramm, Goldbarren mit einer Reinheit von nicht weniger als 99,99%; Preisvertrag) betrug 1.248,22 RMB / Gramm; eine Zunahme von 7,23 RMB / Gramm (0,58%) im Vergleich zum Morgen-Benchmark - Preis von 1.240,99 RMB / Gramm; und eine Steigerung von 66,9 RMB / Gramm (5,66%) im Vergleich zum Vortag (28. Januar) Mittag-Benchmark - Preis von 1.181,32 RMB / Gramm.

Futures-Markt:

Am 29. Januar 2026 eröffnete der Shanghai Gold-Futures - Vertrag bei 1.189,60 RMB / Gramm und schloss bei 1.249,12 RMB / Gramm, was einem Anstieg von 7,88% gegenüber dem Abwicklungspreis des Vortages von 1.157,88 RMB / Gramm entspricht.

Die Gründe für den Anstieg der Goldpreise für Edelmetalle am 29. Januar 2026

Am 29. Januar 2026 stiegen die Goldpreise erheblich, angetrieben durch eine Zusammenführung von fünf Schlüsselfaktoren: eskalierende geopolitische Risiken, verstärkte Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve, ein schwächerer Dollar, anhaltende Goldkäufe der Zentralbanken, kurzfristige Fondskurze und steigende Inflationserwartungen. Diese Faktoren trugen die internationalen Goldpreise über 5.500 US-Dollar pro Unze an, und der wichtigste Shanghai Gold Futures-Kontrakt stieg um fast 8 Prozent. Die spezifischen Gründe sind wie folgt:

1. Geopolitische Risiken brachen gleichzeitig aus, was zu einem Anstieg der Nachfrage nach sicheren Anlagen führte

Die Spannungen im Nahen Osten: Die USA und der Iran eskalieren ihre Konfrontation um die Atomfrage, erhöhen das Risiko eines militärischen Konflikts und treiben eine rasche Zunahme der Risikoaverziehung auf dem Markt vor.

Bedenken hinsichtlich der Ausbreitungseffekte des russisch-ukrainischen Konflikts: Die russischen Luftangriffe auf die Ukraine haben die zivile Infrastruktur beeinträchtigt, was Bedenken hinsichtlich einer weiteren Eskalation des Konflikts hervorhebt, was zu einem Anstieg der Investitionen in Gold als sicheren Hafen führte.

Die Handelsspannungen zwischen den USA und Europa eskalieren erneut: Die Trump-Regierung plant, Zölle auf Waren aus Europa und Kanada zu verhängen, was zusammen mit dem Risiko eines Stillstands der US-Regierung die Sorgen der Märkte über die globale wirtschaftliche Unsicherheit verschärft.

2. Die Erwartungen einer Änderung der Fed-Politik und eines schwächeren Dollars haben den Preisvorteil von Gold erhöht.

Die Federal Reserve hielt die Zinsen bei 3,5% - 3,75% bei ihrer Sitzung im Januar und sendete ein klares Taubensignal. Die Markterwartungen sind, dass der Zinssenkungszyklus im Jahr 2026 beginnen wird, was die Opportunitätskosten des Goldbesitzes senkt.

Schwache US-Wirtschaftsdaten (wie rückläufige PMI im verarbeitenden Gewerbe und verlangsamtes Wachstum der Arbeitsplätze) stärken die Erwartungen an Zinssenkungen und schwächen gleichzeitig die Glaubwürdigkeit des US-Dollars.

Der US-Dollar - Index fiel auf einen fast vierjährigen Tiefstand (um 98,5), wodurch Gold in US-Dollar für Inhaber von Nicht-US - Währungen attraktiver wurde und Kapitalströme von Dollar-basierten Vermögenswerten in Gold vorantreibt.

3. Zentralbanken weltweit kaufen weiterhin Gold und festigen einen Preisboden

Im Jahr 2025 kauften die Zentralbanken weltweit 1.136 Tonnen Gold, und die Menge an Gold, die im Januar 2026 gekauft wurde, erreichte ein historisches Höchstwert. Die Volksbank Chinas erhöhte ihre Goldbestände für 14 aufeinanderfolgende Monate, und Länder wie Russland und Polen erhöhen auch ihre Goldkäufe.

Die Goldkäufe der Zentralbanken sind eine strategische Allokation und sind nicht preisempfindlich, bieten langfristige, starre Unterstützung für die Goldpreise und mildern kurzfristigen Abwärtsdruck.

4. Die Inflationserwartungen stiegen und unterstreichen die Rolle von Gold als Absicherung gegen die Inflation.

Der weit verbreitete Anstieg der Rohstoffpreise hat die Erwartungen einer „Reflation" ausgelöst, wobei der Edelmetallpreisindex der Weltbank bis 2025 voraussichtlich um 66% steigen wird, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck auf den Edelmetallsektor übertragen wird.

Die potenzielle Bilanz-Erweiterung der Federal Reserve und das zunehmende US-Haushaltsdefizit (mit Zinsenzahlungen auf Staatsverschuldungen, die den Verteidigungsbudget übersteigen) verschärfen langfristige Inflationsrisiken und erhöhen die Attraktivität von Gold als Inflationssicherung.

5. Kurzfristige Finanzierungsknappheit und strukturelle Defizite beschleunigen Preisanstieg

Der kontinuierliche Rekordanstieg der Goldpreise hat spekulatives Kapital angezogen, was zu einer strukturellen Knappheit am Futures-Markt führte und zu einem kurzen Druck auslöste, der die Preise rasch in die Höhe getrieben hat.

Die Bestände an Gold-ETFs sind in letzter Zeit deutlich gestiegen, wobei Kapitalzuflüsse den bullischen Trend weiter verstärken.

Marktausblick:

Kurzfristig dürften die geopolitischen Risiken und die Marktstimmung den Goldpreis weiter steigern, aber es ist vorsichtig, was das Risiko einer Korrektur aufgrund von Politikerklärungen der Federal Reserve, einer Erholung des Dollars und der Gewinnentnahme angeht. Langfristig könnte sich der Goldbullmarkt fortsetzen, wenn sich Zinssenkungen realisieren, die Goldkäufe der Zentralbanken fortsetzen und der Inflationsdruck anhält. Es wird empfohlen, die Februar-Sitzung der Federal Reserve, die Entwicklungen im Nahen Osten und die Goldkäufe der Zentralbanken zu überwachen.

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