SunSirs: Gold überstieg 4.600 US-Dollar - Was kommt als nächstes für die globalen Märkte?

Angetrieben von Faktoren wie steigenden Erwartungen an Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten und eskalierenden geopolitischen Risiken stiegen die internationalen Edelmetallpreise am 12. Januar, wobei sowohl Gold - als auch Silberpreise während der Handelssitzung neue historische Höchststände erreichten.

In Bezug auf die externen Märkte stieg der Haupt-COMEX - Gold-Futures - Vertrag intraday um mehr als 2% und erreichte ein Höchststand von 4.612,7 USD pro Unze; der Haupt-COMEX - Silber-Futures - Vertrag stieg intraday um mehr als 6% und erreichte ein Höchststand von 84,57 USD pro Unze.

Auf dem inländischen Futures-Markt stieg der Hauptkontrakt der Shanghai Gold-Futures intraday um mehr als 3% und erreichte ein Maximum von 1.031,3 CNY pro Gramm; der Hauptkontrakt der Shanghai Silber-Futures stieg intraday um mehr als 14% und erreichte bis zum Nachmittagsschluss ein Maximum von 20.998 CNY pro Kilogramm.

Das langfristige Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage an physischen Rohstoffen bleibt der Kerntrieb für Edelmetalle, die diesmal historische Höhen durchbrechen. Darüber hinaus ist die jüngste Rebeakage der kurzfristigen Preise auch auf die plötzliche Eskalation der US-Preise zurückzuführen - Die Spannungen im Iran, gekoppelt mit den jüngsten radikalen Äußerungen von US-Präsident Trump, wie etwa über die Besetzung von Grönland, haben sich auf den Weltmarkt auswirkt ", analysiert Huang Ting, ein Edelmetall-Analyst bei der Rare and Precious Metals Information Department von Shanghai Ganglian. Es wird geschätzt, dass die globale Nachfrage-Angebot - Lücke von Silber im Jahr 2025 2.693 Tonnen erreichen wird, was das fünfte Mal in Folge der Mangel ist. Dies liegt vor allem daran, dass die Zunahme des Angebots begrenzt ist, während die Investitionsnachfrage in den vergangenen Jahren deutlich gestiegen ist. Gleichzeitig unterstreichen die erwarteten Schwankungen des verarbeitenden Verbrauchs strukturelle Mangelfälle und unterstützen die Aufwärtsverschiebung des Preizentrums. Die Nachfrage nach physischer Lieferung von COMEX-Silber hat die Lagerbestandspannungen verschärft. Im Dezember 2025 stieg die Nachfrage nach Long-Positions - Lieferungen an, was ein "Short-Squeeze" - Muster gegen Short-Positionen bildete und die Preise schneller steigerte.

Gleichzeitig sorgen die Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik für Liquiditätsunterstützung. Die Erwartungen an den Zinssenkungszyklus der Federal Reserve steigen, was die Marktliquidität verbessert und die Neubewertung von Edelmetallen als sichere Hafen-Assets fördert. Die makroökonomischen Risiken in Verbindung mit eskalierenden geopolitischen Krisen haben die Nachfrage nach sicheren Hafenen katalysiert. Die US-Schulden - Kreditkrise hat das globale Kredit-Währungs - System erschüttert, und Gold und Silber haben als traditionelle Wertanker systemische Unterstützung erhalten.

Zhuo Chuang Information Edelmetall-Analyst Huang Jiaqi analysiert auch, dass die treibende Kraft hinter der aktuellen Markt-Rallye hauptsächlich aus zwei Aspekten kommt. Auf der einen Seite hat Trump erneut den derzeitigen Federal Reserve-Vorsitzenden Powell über das Ausmaß der Zinssenkungen unter Druck gesetzt, und Finanzminister Bentsen erwartet, dass Trump rund um das vom 19. bis 23. Januar stattfindende Davos-Forum über den Kandidaten für den nächsten Federal Reserve-Vorsitzenden entscheiden wird. Darüber hinaus blieben die Zahlungsdaten für die Nicht-Landwirtschaft im Dezember unter den Erwartungen, und die Händler legen die Preise für nachfolgende Zinssenkungen auf einem mehr taubigen Weg ein.

Auf der anderen Seite werden die Auswirkungen der geopolitischen Fragmentierung weiter gereicht. In jüngster Zeit sind aufgrund steigender Preise im Iran die sozialen Instabilitätsfaktoren zugenommen, und die Vereinigten Staaten erwägen Pläne, im Iran zu intervenieren. Gleichzeitig gibt es Streitigkeiten zwischen den Vereinigten Staaten und Dänemark sowie zwischen den Vereinigten Staaten und Venezuela über wichtige Ressourcen und Territorialfragen. Trumps Erklärung zum Völkerrecht hat auch die Unsicherheit über die Aussichten der geopolitischen Situation erhöht, und die Nachfrage auf dem Markt nach einem sicheren Hafen hat die Prämie von Edelmetallen unterstützt.

Huang Jiaqi glaubt, dass sich Gold und Silber derzeit auf historischen Höchstständen befinden, mit bedeutenden kurzfristigen starken Zuwächsen. Der oben beschriebene Widerstand in technischer Form hat sich zugenommen, und kurzfristig ist die Aufmerksamkeit auf die negativen Auswirkungen zu legen, die die Neuausgleichung des Bloomberg Commodity Index, der das Gewicht von Edelmetallen reduziert, und die Erhöhung der Gold - und Silbermargin-Rationalitäten durch die Chicago Mercantile Exchange bringen kann. Langfristig ist der Zinssenkungszyklus der Federal Reserve jedoch noch nicht vorbei, die geopolitischen Risiken bleiben unsicher und die Tendenz zur Entdollarisierung der globalen Vermögensreserven bedeutet, dass Gold noch Raum für Wachstum hat. Darüber hinaus unterstützt die anhaltende enge Zirkulation von Silber auf dem Londoner Markt die Preisgestaltung der Rohstoffattribute des Silbers. Kurzfristig müssen wir auf Korrekturen achten, die durch makro-negative Faktoren und technische Faktoren verursacht werden, aber Gold und Silber haben langfristig noch Raum für Wachstum.

Was den zukünftigen Markt für Edelmetalle angeht, glaubt Huang Ting auch, dass sich die kurzfristigen Preise immer noch in einer Phase neuer Höhen befinden, aber das Handelsvolumen und die Preisschwankungen von Futures-Kontrakten auf hohen Niveaus sind signifikant gestiegen, und der Markt befindet sich in einer Phase intensiver Lang - und Kurz-Spiel, mit relativ instabiler Marktstimmung. Wir müssen vor Kurskorrekturen vorsichtig sein, die durch die Abkühlung der Makroriiken verursacht werden.

Angetrieben von Angebot und Nachfrage sowie monetären Faktoren ist der mittelfristige bis langfristige Trend der Edelmetalle jedoch weiterhin optimistisch. Das Silver Institute prognostiziert, dass der Silbermangel bis 2030 anhalten wird, wobei ein kumulatives Defizit 23.200 Tonnen erreicht wird. Zusammen mit einem begrenzten Wachstum der Bergbauinvestitionen könnte dies die Preise weiter steigern. In Bezug auf Gold wächst die Goldkäufe der globalen Zentralbanken weiter, und die People 's Bank of China hat ihre Goldbestände zum 14. Monat in Folge erhöht, was die globale "Entdollarisierung" und die Neubewertung der Rohstoffwerte widerspiegelt. Es wird empfohlen, Positionen in Edelmetallen bei Dips zu sammeln und wichtige Makroereignisse und Feiertage zu vermeiden.

Guomao Futures ist der Ansicht, dass Gold und Silber kurzfristig einen relativ starken Trend beibehalten können, aber die Schwankungen können noch relativ intensiv sein. Diese Woche wird empfohlen, auf eine Reihe von Ereignissen wie den US-KPI, das Urteil über Trumps Zölle, die Entwicklung der Situation im Iran, den Kandidaten für den neuen Vorsitzenden der Federal Reserve und die Ergebnisse der US-Zölle auf wichtige Mineralien zu achten. Mittel - und langfristig bleibt die Logik des Edelmetallbullmarkts solide. Der kontinuierliche Anstieg der Schulden der US-Bundesregierung wird das Risiko einer langfristigen Abschwächung des US-Dollars weiter verschlimmern. Zusammen mit der Tatsache, dass die Federal Reserve sich immer noch in einem Zinssenkungszyklus befindet, bleibt die globale geopolitische Situation komplex und die Goldkäufe der globalen Zentralbanken werden fortgesetzt, was die stetige Aufwärtsbewegung des Goldpreiskentrums weiterhin unterstützen wird.

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