SunSirs: Versorgungsknappheit in Verbindung mit Zinssenkungen der Federal Reserve drückt Kupferpreise auf ein 15 - Jahres-Hoch

Preis-Trend:

Nach den von SunSirs überwachten Daten stiegen die Kupferpreise in der vergangenen Woche stark an. Am 12. erreichte der Kupferpreis 93.903,33 RMB / Tonne, ein 15 - Jahres-Hoch, was einen 2,6 - fachen Anstieg gegenüber dem Tiefpunkt im Juni 2016 und einen Anstieg von fast 27,19% seit Jahresbeginn darstellt.

Die Kupferhaufen in den amerikanischen LagernWirHöher als Berge

Kupfervorräte in US-Lagerhäusern waren höher als Berge gestapelt, während Fabriken in anderen Teilen der Welt mit schweren Mangel konfrontiert waren. Die Kupferbestände in den US-Lagerorten von Comex stiegen auf über 400.000 Tonnen, ein Anstieg von 300% seit Jahresbeginn. In anderen Teilen der Welt, die 90 Prozent des globalen Kupfers verbrauchen, waren die Lagerbestände so knapp, dass einige Fabriken gezwungen waren, die Produktion zu reduzieren. Dies war eine Umverteilung der globalen Ressourcen, die durch eine einseitige US-Politik ausgelöst wurde. Im Februar führten die USA Richtlinien ein, die Zölle von bis zu 50% auf importierte Kupfer bis 2026 verhängen könnten. Nach dieser politischen Ankündigung begannen die Händler einen Eile, um die Versorgung zu sichern, indem sie Kupfer, das ursprünglich für Asien bestimmt war, in die Vereinigten Staaten umleiteten.

Macquarie zieht 40.000 Tonnen Kupfer aus dem asiatischen Lager der LME zurück

Der Schweizer Rohstoffhändler Mercuria hatte seine Absicht mitgeteilt, mehr als 40.000 Tonnen Kupfer aus den Lagern der London Metal Exchange (LME) in Asien abzuheben. Dieser Rückzug würde die Lagerbestände der Börse um mehr als die Hälfte reduzieren und könnte zu einer starken Knappheit auf dem globalen Kupfermarkt führen.

Die Federal Reserve kündigte eine Zinssenkung um 25 Basispunkte an, wie erwartet.

Am 10. Dezember, Ortszeit, kündigte die Federal Reserve eine Zinssenkung um 25 Basispunkte an, wie erwartet, markiert die dritte Zinssenkung dieses Jahres. Darüber hinaus hat es ab Freitag den Kauf von kurzfristigen Treasury-Anleihen wieder aufgenommen und damit den Ausbau seiner Bilanz wieder aufgenommen. Dies hatte die Erwartungen einer erhöhten globalen Liquidität angeheizt, was positiv für die Kupferpreise war.

Grundlagen

Weltweites Angebot bleibt knapp

Die Produktion in einigen großen Minen ist weiterhin unterbrochen, und der "Zulassungseffekt" aus den USA, der Kupferbestände in den amerikanischen Markt zog, verschärfte die Bedenken über Versorgungsmangel in Nicht-US - Märkten. Führende Marktinstitutionen prognostizierten optimistisch, dass die LME-Kupferpreise im Jahr 2026 über 11.000 US-Dollar pro Tonne bleiben und sich bis Jahresende potenziell 12.000 US-Dollar nähern werden, während Shanghai-Kupfer voraussichtlich 96.000 Yuan nähern wird. Ab dem 12. Dezember standen die weltweiten Minen mit zahlreichen Herausforderungen konfrontiert, darunter ein begrenztes kurzfristiges Angebotswachstum und niedrige Erzgehalte, die Investitionen und den Bergbau erschwerten.

Demand Seite

Die globale Energiewende, die Popularisierung von Elektrofahrzeugen und die Upgrades des Stromnetzes beschleunigten die Nachfrage nach Kupfer, was zu einem breiten Nachfrageausblick und einer weiteren Vergrößerung der Angebotslücke führte. Die Downstream-Käufer verfolgten bei den aktuell hohen Preisen weitgehend einen Warten-und - Sehen-Ansatz, mit einer begrenzten Nachfrage nach Sofortkäufen und Nachvorräten am Wochenende, was zu einem schwachen Kaufinteresse auf dem Markt führte.

LME Kupferinventare sinken

Gemäß dem obigen Diagramm sind die Kupferbestände von LME in letzter Zeit leicht zurückgegangen. Am 12. beliefen sich die Kupferbestände der LME auf 158.375 Tonnen, was ein Rückgang von 3,75% gegenüber Anfang der Woche entspricht.

Marktprognose:

Kurz gesagt, auf der Angebotsseite hatte der Kupferkonzentrat-Verarbeitungsgebührindex erneut allen. Chile erhöhte seine Prämie auf Kupfer-Spot - Preise für China, und inländische CSPT-Mitglieder werden ihre Kupferminen-Produktionskapazität im nächsten Jahr um 10% reduzieren, was die Sorgen des Marktes über knappes Kupfererzversorgung verschärft. Auf der Nachfrageseite, unterstützt durch Erwartungen von Zinssenkungen in Ausland und Rohstoffkosten, bleiben die Kupferpreise stark. Allerdings hat der hohe Kupferpreis kurzfristig die nachgelagerte Einkaufsstimmung unterdrückt, was zu einer vorsichtigen Einstellung unter den nachgelagerten Käufern führte, die sich hauptsächlich auf die Auffüllung wesentlicher Bestände konzentrieren. Die Angebotslücke in Nicht-US - Regionen wächst weiter, und die inländischen Kupferbestände sinken weiter, zusammen mit den Zinssenkungen der Federal Reserve. Allerdings begrenzen hohe Preise die nachgelagerten Einkaufsaktivitäten. Daher wird erwartet, dass die Kupferpreise ein weiteres Aufwärtspotenzial aufweisen, mit einem allgemein fluktuenden und Aufwärtstrend.

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