Wie zusätzliche US-Zölle die globale Aluminium-Angebot - und Nachfrage-Dynamik neu gestalten

Im Jahr 2018 haben die Vereinigten Staaten eine "232 - Untersuchung" in Stahl und Aluminium eingeleitet und einen Zoll von 10% auf importiertes Aluminium verhängt. Anschließend führten die Vereinigten Staaten schrittweise den Umfang der Zollausnahmen durch und erweiterten. Am 12. März erhöhen die Vereinigten Staaten jedoch den Zoll auf importierte Aluminiumprodukte auf 25% und entfernen die Ausnahmen für traditionelle Verbündete wie Kanada und Mexiko. Am 3. Juni erhöhen die Vereinigten Staaten die Zölle auf Aluminium und Aluminium-Derivate von 25% auf 50%, und die neue Zölle trat am 4. Juni in Kraft. Am 15. August erweiterte das Handelsministerium den Umfang der Besteuerung und umfasste Aluminium-Derivate wie Haushaltsgeräte, mechanische Teile, Möbel usw. in die Tarifliste.

Nach der Umsetzung der Zollpolitik war der Preis von Aluminiumprodukten in den Vereinigten Staaten deutlich höher als auf dem internationalen Markt. Der hohe Preis unterdrückte jedoch auch die inländische Aluminiumnachfrage, was zu einem Rückgang der Importe führte und den Handelsrhythmus von Aluminiumprodukten mit den Vereinigten Staaten als Hauptexportziel störte.

Die Daten zeigen, dass die Vereinigten Staaten im August 2025 74.000 Tonnen Primäraluminium importierten, ein Rückgang von 83.000 Tonnen im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres; Von Januar bis August importierten die Vereinigten Staaten insgesamt 1.221 Millionen Tonnen Primäraluminium, ein Rückgang von 244.000 Tonnen im Jahresvergleich, was darauf hindeutet, dass die Zölle die Importnachfrage erheblich unterdrückt haben. In Bezug auf Aluminiumlegierungen, von Januar bis August, importierten die Vereinigten Staaten insgesamt 146.000 Tonnen, ein leichter Anstieg im Vergleich zum Vormonat, und nur leicht zurückgegangen im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres, was auf eine leichtere Auswirkungen hindeutet.

In Bezug auf Aluminium und Aluminiumprodukte importierten die Vereinigten Staaten im August 2025 191.000 Tonnen Netto-Aluminium - Verarbeitungsmaterialien, Aluminiumdraht und - kabel und Aluminiummöbel; Von April bis August betrug das monatliche Nettoimportvolumen 202.000 Tonnen, was um 28.000 Tonnen von 230.000 Tonnen im Januar bis März zurückging, und auch niedriger als der monatliche Durchschnitt von 258.000 Tonnen im Jahr 2024, was die Unterdrückung der Einfuhren durch die Zollerhöhung widerspiegelt.

Altaluminium wurde nicht in die Zollliste aufgenommen, so dass der US-Aluminiumzoll stattdessen den Import von Altaluminium stimulierte. Im August 2025 importierten die USA 71.000 Tonnen Aluminiumabfall; von Januar bis August betrug der kumulative Import 569.000 Tonnen, was eine Steigerung von 138.000 Tonnen im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024 entspricht. Im selben Zeitraum exportierten die USA 1,411 Millionen Tonnen Aluminiumabfall, was einem Anstieg von 66.000 Tonnen gegenüber dem Vorjahr entspricht. Von Januar bis August stieg der Nettoimport von Aluminiumabfall in den USA um rund 72.000 Tonnen.

Basierend auf den oben genannten Import - und Exportdaten von Produkten wird geschätzt, dass von Januar bis August die Lieferung von Aluminiumelementen in den Vereinigten Staaten (primäres Aluminium + Aluminiumprodukte + Aluminiumlegierungen + Aluminiumschrott) um etwa 400.000 bis 500.000 Tonnen zurückgegangen ist. Daten des US Geological Survey zeigen, dass der US-Aluminiumverbrauch im zweiten Quartal dieses Jahres im Vergleich zum Vorquartal nur geringfügig zurückging. Es kann gesehen werden, dass der US-Aluminiumtarif nicht nur die eigene Nachfrage unterdrückt, sondern auch den Verbrauch des Inventars beschleunigt.

Seit Ende Oktober ist die Prämie für Aluminium-Spot in den zentralen und östlichen USA erneut signifikant gestiegen, was auf den anhaltenden Verbrauch von Vorräten zurückzuführen ist, der zu einer knappen Versorgung führt. Die Erhöhung der Prämie hat die Preisspartie zwischen den USA und dem internationalen Markt weiter vergrößert, was dazu beitragen wird, den Import von Aluminiumprodukten zu stabilisieren und sich zu erholen.

Zu den wichtigsten Ursprungsländern für US-Importe von Primäraluminium gehören Kanada, Südafrika und die Vereinigten Arabischen Emirate. Im Jahr 2024 entfielen Kanada 78% der Primär-Aluminium - Importe in den USA, während Südafrika und die Vereinigten Arabischen Emirate 7% bzw. 5% entfielen. Die Auswirkungen der Zölle auf kanadische Exporte in die USA waren am bedeutendsten.

Daten zeigen, dass im Jahr 2024 Kanadas Exporte von Primäraluminium rund 1,828 Millionen Tonnen betrug, wobei die Mehrheit in die Vereinigten Staaten und nur etwa 34.000 Tonnen in Nicht-US - Länder ging. In den ersten 8 Monaten des Jahres 2025 sanken Kanadas Exporte von Primäraluminium auf 971.000 Tonnen, was ein Rückgang von 277.000 Tonnen im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Unter ihnen sind die Exporte in die USA um rund 432.000 Tonnen zurückgegangen, während die Exporte in Nicht-US - Regionen (vor allem europäische Länder wie Italien und die Niederlande) um rund 152.000 Tonnen stiegen. Insgesamt hat es aufgrund der Auswirkungen der US-Zölle einen Aufbau von Aluminiumbestand in Kanada gegeben, und um den Rückgang der Exporte in die Vereinigten Staaten zu mildern, hat Kanada seine Exporte nach Europa und anderen Orten erhöht, was zu einer Zunahme der Versorgung mit Primäraluminium außerhalb der Vereinigten Staaten führte (über 1,5 Millionen Tonnen in den ersten 8 Monaten).

Da die Zölle zu einer Reduzierung der US-Importe und einer Verlagerung der kanadischen Nachfrage auf Nicht-US - Märkte führten, stiegen die Primäraluminiumbestände im Ausland nicht. Von Anfang April bis Ende August sanken die expliziten Aluminiumbestände im Ausland (einschließlich LME, LME ohne Garantie, COMEX und japanischen Hafenbestände) von 1,14 Millionen Tonnen auf rund 1,06 Millionen Tonnen, was darauf hindeutet, dass das Wachstum des Verbrauchs in Nicht-US - Regionen die Rücknahme der Nachfrage in den USA effektiv ausgleicht.

Mit Blick auf die Zukunft hat der Rückgang der Primäraluminiumbestände in den USA die Premiumstruktur gestützt und die US-Exporte erneut attraktiv gemacht. Es wird erwartet, dass Primäraluminium aus Kanada und anderen Nicht-US - Regionen zurück in die USA fließen, wodurch das Handelsmuster von April bis August umgekehrt wird. Angesichts des weltweiten Verbrauchs und begrenzter Neukapazitätserweiterungen wird das Angebot und die Nachfrage für Primäraluminium außerhalb der USA voraussichtlich kurzfristig knapp bleiben, was den globalen Aluminiumpreisen eine starke Unterstützung bietet.

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