SunSirs: Inländische Aluminabestände steigen weiter

Die Daten zeigen, dass die gesamten inländischen Aluminiumbestände weiter gestiegen sind und 5,62 Millionen Tonnen erreicht haben. Elektrolytische Aluminiumanlagen haben Aluminiumpfbestände von 3,838 Millionen Tonnen angehäuft, wodurch reichliche Rohstoffreserven gesichert werden.

Seit Dezember letzten Jahres haben die Aluminium-Futures - Preise ein schwankendes Konsolidierungsmuster beibehalten, wobei sie einen Tiefstand in der Nähe von 2.600 RMB / Tonne erprobten und sich auf rund 3.000 RMB / Tonne erholten, bevor sie auf Widerstand stoßen.

Die Daten zeigen, dass Chinas Bauxitproduktion im Januar dieses Jahres 5,34 Millionen Tonnen erreichte und ein deutliches Wachstum im Jahresvergleich und im Monat verzeichnete. Während in der Provinz Shanxi aufgrund von Umwelt - und Ressourcenfaktoren ein Jahresrückgang verzeichnete, stieg die Produktion in Guangxi, Guizhou und Henan. Derzeit bleibt die inländische Erzproduktion in den südlichen Regionen stabil, während die nördlichen Minen allmählich wieder in Betrieb genommen werden, um eine insgesamt reichliche Versorgung am Bergbauende zu gewährleisten. Die Aluminiumpflanken unterhalten hohe Rohstoffbestände; Ab vergangenen Donnerstag stiegen die Bauxitbestände in den Aluminiumpflanken um 264.000 Tonnen auf 58,1555 Millionen Tonnen. Bei ausreichender Versorgung zeigen Aluminiumpfwerke eine geringe Bereitschaft, Bauxit zu Premiumpreisen zu kaufen, wodurch die Bauxitpreise schwach und stabil bleiben. Die Spotpreise in den Provinzen Shanxi und Henan verzeichneten in der vergangenen Woche einen leichten Rückgang von 5 - 10 RMB / t. Importierte Erzpreise schwächten sich auch weiter, wobei der jüngste CIF-Preis für 45% Al, 3% Si Bauxit aus Guinea in den wichtigsten Häfen von Shandong auf 61 US-Dollar pro Trockentonne fiel.

Auf der Importfront erreichten Chinas kumulative Bauxit-Importe im Jahr 2025 200,532 Millionen Tonnen, was einen Jahresanstieg von 26,3% bedeutete. Importe aus Guinea machten 74% des Gesamtumsatzes aus, ein Anstieg von 35,2 Prozentpunkten im Vergleich zum Vorjahr. Derzeit bleiben Guineas Bauxit-Lieferungen mit hohen Hafenvolumina stabil, während die Regenzeit Australiens die Bergbau - und Versandbetriebe weiterhin beeinträchtigt. Am vergangenen Wochenende beliefen sich die inländischen Hafenbestände auf 24,91 Millionen Tonnen, 719.000 Tonnen mehr als in der Vorwoche.

Laut relevanten Daten erreichte Chinas metallurgische Aluminiumproduktion im Januar 7,3856 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 1,8% im Monatsvergleich und 2,6% im Vorjahr, vor allem aufgrund der geplanten Wartung in einigen Unternehmen und Umweltfaktoren. Seit der zweiten Hälfte des letzten Jahres ist die installierte Aluminiumpapazität in China stabil geblieben. Am vergangenen Donnerstag lag die gesamte installierte Metallurgie-Aluminiumpapazität des Landes bei 110,32 Millionen Tonnen pro Jahr, mit einer Betriebskapazität von 85,88 Millionen Tonnen pro Jahr. Die wöchentliche Betriebsrate stieg um 0,53 Prozentpunkte auf 77,84 Prozent. Die Betriebsrate von Shandong blieb unverändert, während Henan, Shanxi und Guangxi leichte Zuwächse verzeichneten, und Guizhou einen leichten Rückgang erlebte.

Die jüngsten Produktionsstörungen in einigen Aluminiumpfwerken für die Wartung haben dazu geführt, dass die wöchentliche Produktion leicht von ihrem Spitzenwert zurückging. Insgesamt bleibt die Betriebskapazität hoch und hält einen erheblichen Versorgungsdruck aufrecht.

Die Daten deuten darauf hin, dass die inländischen Aluminiumainventare weiter steigen und 5,62 Millionen Tonnen erreichen. Elektrolytische Aluminiumanlagen haben 3,838 Millionen Tonnen Aluminiumvorräte angehäuft, wodurch ausreichende Rohstoffreserven gesichert werden. In-Transit - und Terminalbestände zeigten ein deutliches Wachstum. Die Aluminiumoxidwerke, die sich Sorgen um den anhaltenden Preisrückgang nach den Feiertagen und den Verkaufsdruck von nachgelagerten Aluminiumpfwerken machen, die die Bestände aktiv reduzieren, beschleunigten die Lieferungen vor dem Feiertag. Seit Januar haben sich die Aluminiumoxidbestände an der Shanghai Futures Exchange (SHFE) wieder angehäuft, wobei die Gesamtbestände letzte Woche um 43.600 Tonnen auf 308.800 Tonnen gestiegen sind. Die Lagerumsätze stiegen um 46.900 Tonnen auf 218.000 Tonnen.

Spot-Aluminiumpreise bleiben weiterhin schwach. Anfang Februar stabilisierte sich der Composite-Spot - Preis bei 2.646 RMB / Tonne, was leicht über dem aktuellen Futures-Kontrakt liegt. Zu den Spot-Transaktionen gehörten die Ausschreibung einer Aluminiumfabrik in Xinjiang für 10.000 Tonnen zu einem Preis von 2.920 RMB / Tonne und eine Transaktion in Guangxi für 5.000 Tonnen zu einem Preis von 2.620 RMB / Tonne ex-fabric.

Nachgelagerter Ausblick: Chinas Gesamtproduktion von Primäraluminium im Jahr 2025 wird auf 45,016 Millionen Tonnen projiziert, was 1,01 Millionen Tonnen oder 2,4% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Daten zeigen, dass die inländische Primäraluminiumproduktion im Januar 3,7986 Millionen Tonnen erreichte, was eine geringe Veränderung im Monat aufweist, während sie im Vorjahr um 2,7% stieg. Bis Ende Januar betrug Chinas installierte Elektrolyt-Aluminium - Kapazität 46,21 Millionen Tonnen, mit einer Betriebskapazität von 44,996 Millionen Tonnen. Die Auslastungsraten der Unternehmenskapazitäten blieben auf hohem Niveau und näherten sich der Kapazitätsobergrenze. Die wöchentliche elektrolytische Aluminiumproduktion erreichte letzte Woche 859.000 Tonnen.

Mit schwachen Aluminiumpreisen und rückläufigen Hilfsmaterialkosten, gekoppelt mit relativ stabilen Primäraluminiumpreisen, die theoretische durchschnittliche Gewinnmarge für die Primäraluminiumindustrie erweiterte sich im Januar auf über 7.000 CNY pro Tonne. Dies verstärkte die Konzentration der Gewinne im Primäraluminium-Segment der Industriekette. Primär-Aluminium - Produzenten haben immer noch Anreize, um eine hohe Betriebskapazität aufrechtzuerhalten, aber der Spielraum für weitere Erhöhungen ist begrenzt, was zu einem bescheidenen Anstieg der Nachfrage nach Aluminiumausrüstung führt.

Als Zwischenprodukt wird Aluminium weniger von starken Schwankungen der Nichteisenmetallpreise beeinflusst und wird stärker von seiner eigenen Angebots-Nachfrage - Dynamik beeinflusst. Reichliche Bauxitressourcen und anhaltende schwache Preise haben die Produktionskosten von Aluminiuminiumpfstoff gesenkt. Während die installierte Aluminiumpapazität stabil bleibt, haben die jüngsten kleinräumigen Produktionskürzungen im Zusammenhang mit der Wartung die Betriebskapazität von früheren Höchstständen leicht reduziert, obwohl sie immer noch auf hohem Niveau bleibt. Die Gesamt-Aluminiumainventare steigen weiter, die SHFE-Inventare kehren ebenfalls zu einem Aufwärtstrend zurück, und die Spotpreise bleiben schwach. Kurzfristig dürften sich die Aluminiumpreise weiterhin auf niedrigen Niveaus schweben.

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