SunSirs: Anzeichen einer Stabilisierung auf dem Methanolmarkt

Laut China Chemical News ist der inländische Methanolmarkt seit der zweiten Jahreshälfte unter anhaltendem Abwärtsdruck geraten. Am 20. November waren die Mainstream-Transaktionspreise auf rund 2.000 CNY pro Tonne gesunken, wobei der nationale Durchschnittspreis von 2.042 CNY einen Rückgang von mehr als 11% in den letzten sechs Monaten markierte.

Diese anhaltende Schwäche resultiert vor allem aus der Marktdynamik von erhöhter Angebot und reduzierter Nachfrage, die durch die Auswirkungen der Schwächung der internationalen Märkte auf den Inlandssektor verschärft wird, die die Preise kollektiv auf neue Tiefststände treiben. Mit der Annäherung des Winters haben grundlegende Faktoren wie die Kostenunterstützung vorgelagerten Strömungen, die Verschiebung der Angebots-Nachfrage - Dynamik hin zu reduziertem Angebot und erhöhter Nachfrage und anhaltende Bestandsrückgänge begonnen, die bärenförmige Stimmung zu lindern, was auf eine potenzielle Marktstabilisierung hindeutet.

Kostenunterstützung

Nach Angaben der Henan Petrochemical Association verzeichnete Chinas Methanolindustrie im Jahr 2024 ein Wachstum der Produktion und des Verbrauchs. Seit dem zweiten Halbjahr 2025 haben jedoch Ungleichheiten zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Markt zu anhaltenden Preisrückgängen geführt.

In Bezug auf die Rohstoffstruktur dominiert Kohlenmethanol die chinesische Produktion mit einem Anteil von 78,3% der Gesamtkapazität. Die neue Kohlevergasungstechnologie macht 72,5% dieser Kapazität aus und zeigt einen erheblichen technologischen Fortschritt. Die Methanolproduktion aus Koke-Ofengas und anderer Abgasverwertung macht 14,4% der Kapazität aus. Mit der kontinuierlichen Transformation und Modernisierung der Kokenindustrie hat sich das Wachstum solcher Projekte allmählich stabilisiert. Infolgedessen wirken sich Schwankungen der vorgelagerten Kosten direkt auf die Marktpreise für Methanol aus.

Der Rückgang der Kohlepreise in China im Jahr 2024 hat den Kostendruck für die kohlebasierten Methanolproduzenten abgemildert. Ab dem Winter 2025 werden jedoch stabile Kohlepreise in Verbindung mit steigenden Erdgaskosten Druck sowohl auf die Kohle - als auch auf die Erdgas-basierte Methanolproduktion ausüben. Diese verstärkte Kostenunterstützung bietet eine günstige Grundlage für den Methanolmarkt, um sich nach jüngsten Tiefstwerten zu stabilisieren.

Angebot sinkt, Nachfrage steigt

Die Methanolindustrie hat in den letzten Jahren stetiges Kapazitätswachstum verzeichnet, wobei die jährliche Produktion im Jahr 2024 112 Millionen Tonnen überschreitet. Die Neukapazitätserweiterungen werden voraussichtlich bis 2025 5 Millionen Tonnen erreichen, was einem Anstieg von über 4,4% entspricht. Vor dem Hintergrund einer schwachen Nachfrage nach nachgelagerten Produkten, die sich nicht wie erwartet erholt hat, spiegelt die anhaltende Schwäche des Methanol-Marktes die grundlegende Dynamik von Angebot und Nachfrage wider.

Ende November kam jedoch eine entscheidende Veränderung zu. In der Woche vom 20. November betrug Chinas inländisches Methanolangebot insgesamt 2,303 Millionen Tonnen, während die Nachfrage 2,3779 Millionen Tonnen erreichte - eine Umkehrung von der Angebot-Nachfrage - Dynamik der Vorwoche.

Auf der Angebotsseite werden mit dem Beginn der Heizsaison im Dezember die Importe von Methanol voraussichtlich um 50% deutlich zurückgehen. Zusammen mit steigenden Erdgaspreisen, die die Produktionskosten erhöhen, zeigen inländische Hersteller einen Trend zur Reduzierung ihrer Produktion. In Bezug auf die nachgelagerte Nachfragestruktur: - Methanol-to - Olefine, die dominierende Anwendung, haben einige Olefinproduzenten aufgrund von Kostendruck die Eigenproduktion reduziert und die externe Beschaffung erhöht, was zu kurzfristigem Wachstum führte. - Methanol-Kraftstoff, der zweitgrößte Anwendung, gewann durch die Heizsaisonnachfrage und den Versandbedarf an Dynamik und wurde zu einem Schlüsselfaktor für die Verschiebung des Angebots-Nachfrage - Gleichgewichts. Unter den traditionellen nachgelagerten Sektoren besteht weiterhin eine stabile Nachfrage nach Formaldehyd, Essigsäure und Methyl-Tert - Butylether (MTBE). In den aufstrebenden Anwendungen treten hochwertige Produkte wie 1,4 - Butanediol und Methanol-basierte Wasserstoffproduktion als neue Wachstumsmotoren auf.

Inventarrückgang

Die Daten zeigen, dass die inländischen Methanol-Probeunternehmen am 22. November 358.700 Tonnen Bestand besaßen und einen bescheidenen Rückgangstrend fortgesetzt haben. Regional gesehen sanken die Bestände in den meisten Gebieten mit Ausnahme von Südwestchina, wo die schwache Nachfrage zu einer Akkumulation führte. Der Nordwesten Chinas verzeichnete besonders starke Lagerbestandsreduktionen, die durch externe Unterstützung bei der Beschaffung von Olefinen, aktive Lieferungen durch die Halter und die Gewinnopferung von Lagerbestand durch Unternehmen getrieben wurden. In anderen Regionen gab es synchronisierte Rückgänge der Lagerbestände aufgrund freiwilliger Preiskonzessionen oder reduzierter Betriebsraten.

Vertreter von hafenbezogenen Unternehmen zeigten, dass die Auslastung der Kapazitäten in Übersee in diesem Jahr hoch geblieben ist, wobei iranische Anlagen mit voller Kapazität betrieben und Produktionskürzungen unter den Erwartungen lagen. Die Importe von Methanol erreichten im Oktober 1,65 Millionen Tonnen, und die Importe blieben im November hoch, was dazu führte, dass sich die Hafenbestände auf historisch hohes Niveau ansammelten. Dies ist ein weiterer wichtiger Faktor, der die Methanolpreise senkt. Angetrieben durch die Nachbestellung in den Binnengebieten begannen jedoch die Hafenbestände ab der dritten Novemberwoche spürbar zu sinken. Social-Lager in Ostchina verzeichneten robuste Rückzüge mit einer stabilen nachgelagerten Nachfrage. Auch die Hafenbestände in Südchina setzten ihren rückläufigen Trend fort. Angesichts der aktuellen Bestandslage wird erwartet, dass die kontinuierliche Bestandsreduktion durch inländische Produzenten und Häfen mit hohen Vorräten positiv zur Stabilisierung des Marktes beitragen wird.

Nach Ende November wird erwartet, dass die Auslastung der Gesamtkapazität zunimmt, da die inländischen Anlagen, die in Wartung unterzogen werden, allmählich wieder in Betrieb gehen, wodurch die Versorgungskapazität erhöht wird. Da einige Olefin-Produzenten ihre schrittweise Nachbestellung abgeschlossen haben und das Potenzial, dass höhere Wintertransportkosten an die Produzenten weitergegeben werden, kann ein weiterer Abwärtsdruck auf die Preise aus dem Werk nicht ausgeschlossen werden. Daher wird das Angebot-Nachfrage - Ziehen-of - Krieg auf kurze Sicht bestehen, und der Methanol-Markt wird sich wahrscheinlich innerhalb eines engen Bereichs konsolidieren, wenn er sich erholt.

Als integrierte Internet-Plattform, die Benchmarkpreise bereitstellt, betrug der Benchmarkpreis für Methanol auf der Business-Informationsplattform am 28. November 210333 RMB / Tonne, ein Rückgang von 2,4% im Vergleich zu Anfang des Monats (2155,00 RMB / Tonne).

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